2.1. Типология финансовых рисков. Экономическая роль риска.
Проблема управления финансовыми рисками актуальна в связи с группой задач использования денег с целью наращивания капитала или получения дохода, которые всегда, в той или иной степени присутствуют в деятельности коммерческой организации.
Финансовый риск является частью экономического риска относительно роли которого в экономике до сих пор нет единого мнения. Хотя проблема риска достаточно традиционна для экономических исследований, ее уверенно можно отнести к числу нерешенных проблем. Уже Адам Смит в своем "Исследовании о природе и причинах богатства народов" отмечал, что достижение даже самой обычной нормы прибыли связано с большим или меньшим риском. Много позже Хейне, в своем "Экономическом образе мышления " указывает на то, что "прибыль возникает по причине неопределенности, в отсутствии которой все, относящееся к получению прибыли было бы хорошо известно, все возможности ее получения были бы полностью использованы, и, следовательно, прибыли везде равнялись бы нулю ...". Таким образом, несколько парадоксальные представления о позитивной экономической роли риска известны давно.
Несколько менее изучена, но также известна стимулирующая роль риска, аналогичная роли естественного отбора в эволюционной теории Дарвина. Популярным мифом, правда, далеко не всеми разделяемым, является представление о рынке как о движущей силе свободного рынка. В маржиналистской экономической теории (в ее основополагающей модели совершенной конкуренции), по словам Вальраса предприниматель "не может иметь ни прибылей, ни убытков", так как цена продукта должна без остатка распадаться на доходы факторов производства.
Так вся рейгономика строилась на критике "общества свободного от риска". Но вопрос о верхнем пределе риска открыт. Доказательство тому дала также рейгономика.Экономика, являясь частью человеческой деятельности, требует предсказуемости, и значит уровень риска ограничен сверху. Причем это ограничение - одно из важнейших функций государства. Макс Вебер в своей «Истории хозяйства» отмечал, что «надежное законодательство» стало важной предпосылкой современного капитализма: «Королевский «деловой суд» с правом помилования по воле монарха постоянно дезорганизует основанную на расчете экономическую жизнь». Рынок появляется не раньше, чем практически исчезает риск владения собственностью. То есть, право собственности (собирательное название законов гарантирующих ее неприкосновенность), - необходимое условие рынка. Контракт, с этой точки зрения, есть соглашение о контроле некоторых оговоренных аспектов будущего. Иными словами - это средство контроля и упорядочения риска присущего любым отношениям обмена. Но, практически невозможно представить контракт не подразумевающий гарантий. Хотя имеется точка зрения, что свободный рынок сам способен обеспечить заключение и соблюдение контрактов, то - есть сделать так, чтобы нарушение условий контракта обходилось дороже чем их неукоснительное соблюдение, реально это не так. Именно государство дает почти абсолютные гарантии.
Являясь относительно новым понятием (исторически новым), риск все ещё плохо поддается количественной оценке и формальному анализу. В экономических науках понятие финансового риска организации связано с заключением финансовых, кредитных и других сделок, с анализом валютных и инфляционных рисков и защитой от них, со спецификой внедрения нововведений.
Среди многих видов риска, - природно-техногенных, социально- политических и экономических, финансовый риск изучен хуже остальных, что объясняется причинами исторического характера. Этот вид риска самый молодой и поэтому изучен хуже остальных, но, главное, то, что в плановой экономике финансовый риск присутствует на общегосударственном уровне, а не на уровне организации.
Поэтому проблематика управления финансовым риском организации начала серьезно разрабатываться в России только с переходом к новым экономическим отношениям.Недостаточно осмысленными оказались и используемые на Западе парадигмы и концепции управления риском, в частности, управления финансовыми рисками. Многие методы управления финансовыми рисками остаются невостребованными вследствие невозможности без
соответствующей адаптации перенести их на российскую почву. Но, чтобы это сделать, необходимо не только аккумулировать зарубежный опыт, но и обратиться к опыту отечественному, который был накоплен в области управления рисками и финансовыми рисками.
Финансовый риск является неотъемлемым и фундаментальным элементом современной финансовой системы. Причем, существуют объективные причины опережающего роста финансового риска по сравнению с ростом экономики, что отмечалось еще Парето. Понятие
31
«абстрактной системы», введенное Энтони Гиденсом , позволяет понять, почему наблюдается повсеместный рост рисков в современном обществе.
Финансовая система - типичный пример абстрактной системы, то есть системы, возникшей не эволюционно, как, например экономическая система, а созданной искусственно и поэтому недостаточно устойчивой. Следует отметить роль финансового риска для проблемы безопасности страны в целом. «Устойчивость экономики в значительной степени базируется на устойчивости финансовой системы, которая определяется ...
32
устойчивостью банковской системы.» . Поэтому, управление финансовыми рисками финансовой организации, в конечном счете, определяет глобальную проблему экономической безопасности страны. За период реформ «использование банковских институтов в роли опорных структур финансового обеспечения экономического роста не достигло ожидаемого результата»[22]. И, хотя, безопасность в финансово-банковской сфере определяется многими внешними, по отношению к ней факторами, главным фактором все же является внутренний - безопасность финансовых организаций.
Основные угрозы в финансово-банковской сфере можно представить в следующем виде:Таблица 2.1.
__________ Основные угрозы в финансово-банковской сфере___________
Общие угрозы безопасности в финансово-банковской сфере Политическая нестабильность Низкая эффективность бюджетно- Неустойчивость финансовой налоговой системы системы Высокий уровень имущественной Дисбалансы в динамике дифференциации населения макропоказателей (ВВП, объемы Диспропорции во производства, доходы и др.) внешнеэкономических связях Слабое развитие инфраструктуры Региональный сепаратизм фондового рынка____________ Ошибки приватизации_____________________
Рост внутреннего и внешнего долга | |||
Кризис инвестиционной сферы | 1 | ||
Угрозы в сфере | Угрозы в | Угрозы, | т Угрозы |
финансово- | банковской сфере | связанный с | безопасности во |
денежного | функционировани | внешнеэкономич | |
обращения | ем фондового | еской | |
рынка | деятельности | ||
Рост | Нестабильность | Кризис | |
неплатежей | финансовых | Проблемы рынка | обслуживания |
институтов | ГКО, связанные с | внешнего долга | |
высокой ценой | России | ||
заимствования | |||
Слабый | Банкротство | Структурный | Долларизация |
уровень | банков | кризис фондового | экономики |
регулирования | рынка | ||
цен в ТЭК и на | |||
транспорте | |||
Ухудшение | Фиктивный | Высокий уровень | Заниженный |
структуры | характер уставных | зависимости от | курс |
платежных | капиталов | иностранных | национальной |
средств | инвесторов | валюты | |
Ограничение | Преобладание | Низкий уровень | Неконтролируем |
денежной | спекулятивных | привлечения | ый вывоз |
массы в | операций | инвестиционных | стратегически |
обращении | ресурсов, | важного сырья | |
Ценовые | необходимых | «Бегство» | |
дисбалансы | предприятиям | капитала | |
реального сектора | |||
экономики | |||
Увеличение | Рискованная | Слабый контроль | Дискриминация |
доли | кредитная | за деятельностью | в сфере внешней |
«нерегистриру | политика | финансовых | торговли |
емого оборота» | компаний |
Слабость | Нерегулируемост | Незаконный |
госконтроля и | ь вексельного | вывоз |
надзора за банками | обращения | подакцизных |
товаров | ||
Отсутствие | Отвлечение | Агрессивная |
системы | инвестиционных | политика |
страхования | ресурсов на | иностранных |
депозитов | обслуживание | компаний по |
внутреннего | завоеванию | |
государственного | рынков сбыта | |
долга | ||
Низкая | Криминализация | Чрезмерно |
ликвидность | рынка ценных | высокий уровень |
банковских | бумаг | зависимости от |
активов | импорта | |
Низкая | ||
эффективность | Потеря рынков | |
работы многих | сбыта | |
банковских | продукции | |
структур | (ВПК, | |
обрабатываю | ||
Низкий уровень | щая | |
кредитоспособност | промышлен- | |
и предприятий | ность) | |
реального сектора | ||
экономики | ||
Несоответствие | ||
российских банков | ||
междунар одным | ||
стандартам |
Перефразируя известную пословицу, можно сказать: сколько существует ситуаций, столько существует и типов финансовых рисков. Классификация финансовых рисков существенно зависит от того как определяется само понятие «финансовый риск».
Обычно под финансовым риском понимается с одной стороны, опасность потерь ресурсов или недополучение доходов по сравнению с ожидаемым вариантом (вариантом на который рассчитывается решение), с другой стороны, финансовый риск это вероятность получения дополнительного объема прибыли связанного с финансовым риском.
Такое определение ведет к тому, что под финансовым риском можно понимать существенно различные риск-факторы, которых насчитываются многие десятки и которые имеют различную природу. Задача настоящего раздела - провести анализ существующих систем классификации финансовых рисков и выбрать, либо предложить новую типологию, ориентированную на цели управления финансовыми рисками.
Еще по теме 2.1. Типология финансовых рисков. Экономическая роль риска.:
- 17.1.СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ . ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
- 18. ВНУТРЕННИЕ МЕХАНИЗМЫ НЕЙТРАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ
- 18.2. ФОРМЫ И ВИДЫ СТРАХОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ
- 2.1. Типология финансовых рисков. Экономическая роль риска.
- 2.2. Экономическая роль финансового риска.
- Экономическая роль риска
- 2.3. Стратегии контроля финансовых рисков.
- 12.2.СОДЕРЖАНИЕ ПРОЦЕССА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
- 1.3. КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
- 2.1. СУЩНОСТЬ, ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ . УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ