<<
>>

3.1. СИСТЕМА ИНФОРМАЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ

Эффективность каждой управляющей системы в зна­чительной мере зависит от ее информационного обеспе­чения. В условиях рыночной экономики известная фор­мула "время — деньги" дополняется аналогичной формулой: "информация — деньги".
Применительно к финансовому риск-менеджменту она приобретает прямое значение, так как от качества используемой информации при принятии управленческих решений в значительной степени зависят уровень прибыли, рыночная стоимость предприятия, аль­тернативность выбора инвестиционных проектов и финан­совых инструментов инвестирования и другие показатели, формирующие уровень благосостояния собственников предприятия и темпы его экономического развития. Чем больший размер капитала используется предприятием, чем более диверсифицирована его хозяйственная деятельность, тем выше становится роль качественной информации, не­обходимой для принятия финансовых решенийв сфере управления финансовыми рисками.

Информационная система (или система информационного обеспечения) финансового риск-менеджмента представляет собой функциональный комплекс, обеспечивающий процесс непре­рывного целенаправленного подбора соответствующих информа­тивных показателей, необходимых для осуществления иденти­фикации, оценки и подготовки эффективных управленческих решений по нейтрализации финансовых рисков предприятия.

Информационная система финансового риск-менедж- мента призвана обеспечивать необходимой информацией не только управленческий персонал и собственников самого предприятия, но и удовлетворять интересы широкого кру­га внешних ее пользователей. Круг основных пользовате­лей финансовой информации, связанной с финансовы­ми рисками предприятия представлен на рис. 3.1.

Характеризуя состав пользователей информации, входящей в информационную систему финансового риск- менеджмента, следует отмстить, что круг интересов внешних и внутренних потребителей этой информации существенно различается.

Внешние пользователи используют лишь ту часть инфор­мации, которая характеризует результаты финансовой дея­тельности предприятия и его финансовое состояние. Подав­ляющая часть этой информации содержится в официальной финансовой отчетности, представляемой предприятием.

Внутренние пользователи, наряду с вышеперечисленной, используют значительный объем информации о финансо­вых рисках предприятия, представляющей коммерческую тайну. Кроме того, внутренние пользователи используют значительный круг финансовых показателей, формируемых из внешних источников, которые также входят в информа­ционную систему финансового риск-менеджмента.

Управляющие (директора) предприятия

финансовые менеджеры всех уровней

—►{Собственники (акционеры) предприятия"

Прочие внутренние пользователи

ВНЕШНИЕ ПОЛЬЗОВАТЕЛИ

■| Кредиторы предприятия

Потенциальные инвесторы

Контрагенты предприятия по операционной деятельности

Налоговые органы

•|Аудиторские фирмы

Привлекаемые финансовые консультанты и эксперты

Фондовая биржа (при котировке на ней ценных бумаг, эмитированных предприя­тием)

Прочие внешние пользователи

Рисунок 3.1. Характеристика состава основных пользователей

ВНУТРЕННИЕ ПОЛЬЗОВАТЕЛИ

Ч

финансовой информации, связанной с финансовыми рисками предприятия.

Высокая роль финансовой информации в подготов­ке и принятии эффективных рисковых решений предъяв­ляет соответственно высокие требования к ее качеству при формировании информационной системы финансового риск-менеджмента. Так, к информации, включаемой в эту систему, предъявляются следующие основные требования (рис.

3.2).

Рисунок 3.2. Состав основных требований, предъявляемых к ин­формации, включаемой в информационную систему финансового риск-менеджмента.

1. Значимость, которая определяет насколько привле­каемая информация влияет на результаты принимаемых рисковых решений, в первую очередь, в процессе форми­рования финансовой стратегии предприятия, разработки целенаправленной политики по отдельным аспектам

финансовой деятельности, подготовки текущих и оператив­ных финансовых планов.

2. Полнота, которая характеризует завершенность кру­га информативных показателей, необходимых для осуще­ствления идентификации оценки и принятия оперативных управленческих решении по нейтрализации финансовых рисков предприятия.

3. Достоверность, которая определяет насколько фор­мируемая информация адекватно отражает реальное со­стояние и результаты финансовой деятельности, правдиво характеризует внешнюю финансовую среду, нейтральна по отношению ко всем категориям потенциальных пользова­телей и проверяема.

4. Своевременность, которая характеризует соответ­ствие формируемой информации потребности в ней по пе­риоду ее использования. Отдельные виды информативных показателей, используемых в финансовом риск-менедж­менте, "живут" в его информационной системе в неизмен­ном количественном выражении лишь один день, (напри­мер, курс иностранных валют, курс отдельных фондовых и денежных инструментов на финансовом рынке), другие — месяц, квартал и т.п.

5. Понятность, которая определяется простотой ее по­строения, соответствием определенным стандартам пред­ставления и доступностью понимания (а соответственно и адекватного ее толкования) теми категориями пользовате­лей, для которых она предназначается. Не следует однако смешивать требования понятности информации для опре­деленной категории пользователей с ее универсальной до­ступностью для понимания всеми участниками финансо­вой деятельности предприятия, так как ряд из них может не иметь достаточного уровня квалификации для адекват­ной ее интерпретации.

6. Релевантность (или избирательность), определяю­щая достаточно высокую степень используемости форми­руемой информации в процессе управления финансовыми рисками предприятия. "Информационное переполнение" системы финансового риск-менеджмента усложняет про­цесс отбора необходимых информативных данных для подго­товки конкретных управленческих решений, приводит к формированию малосущественных альтернативных проектов этих решений, удорожает процесс информационного обес­печения управления финансовыми рисками предприятия.

7. Сопоставимость, которая определяет возможность сравнительной оценки стоимости отдельных активов и результатов финансовой деятельности предприятия во вре­мени, возможность проведения сравнительного финансо­вого риск-анализа предприятия с аналогичными хозяй­ствующими субъектами и т.п. Такая сопоставимость обеспечивается идентификацией определения отдельных информативных показателей и единиц их измерения, ис­пользованием соответствующих национальных и междуна­родных стандартов финансовой отчетности, последователь­ностью и стабильностью применяемых методов учета финансовых показателей на предприятии.

8. Эффективность, которая применительно к формиро­ванию информационной системы финансового риск-менедж­мента означает, что затраты по привлечению определенных информативных показателей не должны превышать эффект, получаемый в результате их использования при подготовке и реализации соответствующих рисковых решений.

Содержание системы информационного обеспече­ния финансового риск-менеджмента, ее широта и глу­бина определяются отраслевыми особенностями деятель­ности предприятий, их организационно-правовой формой функционирования, объемом и степенью диверсификации финансовой деятельности и рядом других условий. Конк­ретные показатели этой системы формируются за счет как внешних (находящихся вне предприятия), так и внутренних источников информации. В разрезе каждой из групп этих источников вся совокупность показателей, включаемых в информационную систему финансового риск-менеджмента, предварительно классифицируется.

Система показателей информационного обеспечения финансового риск-менеджмента, формируемых из внешних источников, делится на четыре основные группы (рис. 3.3).

1. Показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны. Система информативных показателей этой группы служит основой проведения анализа и прог­нозирования условий внешней финансовой среды функ­ционирования предприятия при принятии стратегических решений в области финансовой деятельности (стратегии

ПОКАЗАТЕЛИ, ФОРМИРУЕМЫЕ ИЗ ВНЕШНИХ ИСТОЧНИКОВ ИНФОРМАЦИИ

чА • ПОКАЗАТЕЛИ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ

ОБЩЕЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ СТРАНЫ

• Показатели макроэкономического развития •Показатели отраслевого развития

-Ш • ПОКАЗАТЕЛИ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ КОНЪЮНКТУРУ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

• Показатели коньюнктуры отдельных сегментов фон­дового рынка

• Показатели коньюнктуры отдельных сегментов кре­дитного рынка

• Показатели коньюнктуры отдельных сегментов валют­ного рынка

-А • ПОКАЗАТЕЛИ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОНТРАГЕНТОВ И КОНКУРЕНТОВ

• Банков

• Лизинговых компаний

• Страховых компаний

• Инвестиционных компаний и фондов

• Поставщиков продукции

• Покупателей продукции

• Конкурентов

НОРМАТИВНО-РЕГУЛИРУЮЩИЕ ПОКАЗАТЕЛИ

• По финансовой деятельности предприятий

• По функционированию отдельных сегментов финан­сового рынка

Рисунок 3.3. Система показателей информационного обеспече­ния финансового риск-менеджмента, формируемых из внешних источников.

развития его активов и капитала, осуществления инвести­ционной деятельности, формирования системы перспек­тивных целевых показателей финансового риск-менедж­мента). Формирование системы показателей этой группы основывается на публикуемых данных государственной статистики.

Показатели, входящие в состав первой группы, под­разделяются на два блока.

В первом блоке — "Показатели макроэкономического развития " — содержатся следующие основные информа­тивные показатели, используемые в процессе управления финансовыми рисками предприятия:

а) темп роста внутреннего валового продукта и нацио­нального дохода;

б) объем эмиссии денег в рассматриваемом периоде;

в) денежные доходы населения;

г) вклады населения в банках;

д) индекс инфляции;

е) учетная ставка центрального банка.

Во втором блоке — "Показатели отраслевого разви­тия" — содержатся следующие основные информативные показатели по отрасли, к которой принадлежит предприятие:

а) объем произведенной (реализованной) продукции, его динамика;

б) общая стоимость активов предприятий, в том чис­ле оборотных;

в) сумма собственного капитала предприятий;

г) сумма валовой прибыли предприятий, в том числе по основной (операционной) деятельности;

д) ставка налогообложения прибыли по основной де­ятельности;

е) ставки налога на добавленную стоимость и акцизно­го сбора на продукцию, выпускаемую предприятиями отрасли;

ж) индекс цен на продукцию отрасли в рассматривае­мом периоде.

з*

2. Показатели, характеризующие конъюнктуру финан­сового рынка. Система информативных показателей этой группы служит для принятия рисковых решений в облас­ти формирования портфеля долгосрочных финансовых инвестиций, осуществления краткосрочных финансовых инвестиций, привлечения кредитов, валютных операций и некоторых других аспектов финансового риск-менеджмента.

Формирование системы показателей этой группы основы­вается на публикациях периодических коммерческих изда­ний, фондовой и валютной биржи, а также на соответству­ющих электронных источниках информации.

Показатели, входящие в состав второй группы, под­разделяются на три блока.

В первом блоке — "Показатели, характеризующие конъюнктуру отдельных сегментов фондового рынка" — со­держатся следующие основные информативные данные:

а) виды основных фондовых инструментов (акций, облигаций, деривативов и т.п.), обращающихся на бирже­вом и внебиржевом фондовом рынке;

б) котируемые цены предложения и спроса основных видов фондовых инструментов;

в) объемы и цены сделок по основным видам фондо­вых инструментов;

г) сводный индекс динамики цен на фондовом рынке.

Во втором блоке — "Показатели, характеризующие

конъюнктуру отдельных сегментов кредитного рынка " — со­держатся следующие основные информативные данные:

а) кредитная ставка отдельных коммерческих банков, дифференцированная по срокам предоставления финансо­вого кредита;

б) лизинговая ставка по видам лизингуемых активов;

в) депозитная ставка отдельных коммерческих банков, дифференцированная по вкладам до востребования и сроч­ным вкладам.

В третьем блоке — "Показатели, характеризующие конъюнктуру отдельных сегментов валютного рынка" — со­держатся следующие информативные показатели:

а) официальный курс отдельных валют, которыми оперирует предприятие в процессе внешнеэкономической деятельности;

б) курс покупки — продажи аналогичных видов ва­лют, установленный коммерческими банками.

3. Показатели, характеризующие деятельность контра­гентов и конкурентов. Система информативных показате­лей этой группы используется в основном для принятия оперативных рисковых решений по отдельным аспектам формирования и использования финансовых ресурсов. Эти показатели формируются обычно в разрезе следующих бло­ков: "Банки"; "Лизинговые компании"; "Страховые компа- ни и"; "Инвестиционные компании и фонды"; "Поставщики продукции "; "Покупатели продукции "Конкуренты Источ­ником формирования показателей этой группы служат пуб­ликации отчетных материалов в прессе (по отдельным ви­дам хозяйствующих субъектов такие публикации являются обязательными), соответствующие рейтинги с основными результативными показателями деятельности (по банкам, страховым компаниям), а также платные бизнес-справки, предоставляемые отдельными информационными компа­ниями (получение такой информации должно осуществ­ляться только легальными способами)

Состав информативных показателей каждого блока определяется конкретными целями управления финансо­выми рисками, объемом операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, длительностью партнерских отношений и другими условиями.

4. Нормативно-регулирующие показатели. Система этих показателей учитывается в процессе подготовки рисковых решений, связанных с особенностями государственного ре­гулирования финансовой деятельности предприятий. Эти показатели формируются, как правило, в разрезе двух бло­ков: "Нормативно-регулирующие показатели по различ­ным аспектам финансовой деятельности предприятия" и "Нормативно-регулирующие показатели по вопросам функ­ционирования отдельных сегментов финансового рынка". Источником формирования показателей этой группы явля­ются нормативно-правовые акты, принимаемые различны­ми органами государственного управления.

Система показателей информационного обеспечения финансового риск-менеджмента, формируемых из внутренних источников, делится на три группы (рис. 3.4).

1. Показатели финансовой отчетности предприятия. Си­стема информативных показателей этой группы широко используется как внешними, так и внутренними пользо­вателями. Она применяется в процессе финансового риск- анализа, планирования, разработки финансовой стратегии и политики по основным аспектам финансовой деятельнос­ти, дает наиболее агрегированное представление об уровне финансовых рисков предприятия.

Преимуществом показателей этой группы является их унифицированность, так как они базируются на общепри­нятых стандартизированных принципах учета (что позво-

Рисунок 3.4,

Система показателей информационного обеспече­ния финансового риск-менеджмента, формируемых из внутренних источников.

70

ляет использовать типовые технологии и алгоритмы финан­совых расчетов по отдельным аспектам управления финан­совыми рисками, а также сравнивать эти показатели с дру­гими аналогичными предприятиями); четкая регулярность формирования (в установленные нормативные сроки); вы­сокая степень надежности (отчетность, формируемая на базе финансового учета, предоставляется внешним пользо­вателям и подлежит внешнему аудиту).

В то же время, информационная база риск-менедж- мента, формируемая на основе финансового учета, имеет и определенные недостатки, основными из которых явля­ются: отражение информативных показателей лишь по предприятию в целом (что не позволяет использовать ее при принятии рисковых решений по отдельным сферам финансовой деятельности, центрам ответственности и т.п.); низкая периодичность разработки (как правило, один раз в квартал, а отдельные формы отчетности — только один раз в год); использование только стоимостных пока­зателей (что затрудняет анализ влияния изменения цен на формирование рисковых решений).

Показатели, входящие в состав этой группы, подраз­деляются на три основных блока.

В первом блоке содержатся показатели, отражаемые в и Балансе предприятия Этот баланс содержит два основ­ных раздела — "Актив" и "Пассив".

В составе Актива баланса отражаются показатели сле­дующих трех разделов: 1) внеоборотные активы; 2) обо­ротные активы; 3) затраты будущих периодов.

В составе Пассива баланса отражаются показатели следующих пяти разделов: а) собственный капитал; 2) обес­печение предстоящих затрат и платежей; в) долгосрочные обязательства; 4) текущие обязательства; 5) доходы буду­щих периодов.

Во втором блоке содержатся показатели, отражаемые в "Отчете о финансовых результатах" предприятия. Этот отчет включает показатели по следующим трем разделам: 1) финансовые результаты; 2) элементы операционных зат­рат; 3) расчет показателей прибыльности акций.

В третьем блоке содержатся показатели, отражаемые в " Отчете о движении денежных средств" предприятия. Этот отчет построен в разрезе следующих разделов: 1) движение средств в результате операционной деятельности; 2) дви­жение средств в результате инвестиционной деятель­ности; 3) движение средств в результате финансовой дея­тельности.

2. Показатели управленческого учета предприятия.

Система этой группы показателей используется для теку­щего и оперативного управления практически всеми аспек­тами управления несистематическими финансовыми рис­ками предприятия.

Этот вид учета получает развитие в связи с переходом предприятий нашей страны к общепринятой в междуна­родной практике системе бухгалтерского учета, который позволяет существенно дополнить учет финансовый. Он представляет собой систему учета всех необходимых показа­телей, формирующих информационную базу оперативных рисковых решений (в основном, в области управления фор­мированием и использованием прибыли) и планирования деятельности предприятия в предстоящем периоде.

В сравнении с финансовым управленческий учет об­ладает следующими основными преимуществами: он отра­жает не только стоимостные, но и натуральные значения показателей (а следовательно и тенденции изменения цен на сырье, готовую продукцию и т.п.); периодичность пред­ставления результатов управленческого учета полностью соответствует потребности в информации для принятия оперативных рисковых решений (при необходимости ин­формация может представляться даже ежедневно); этот учет может быть структуризирован в любом разрезе — по цент­рам ответственности, видам финансовой деятельности и т.п. (при одновременном агрегировании показателей в це­лом по предприятию); он может отражать отдельные ак­тивы с учетом темпов инфляции, стоимости денег во вре­мени и т.п. Результаты этого учета являются коммерческой тайной предприятия и не должны предоставляться вне­шним пользователям.

В процессе построения системы информационного обеспечения управления финансовыми рисками предпри­ятия управленческий учет призван формировать группы показателей, отражающих объемы деятельности, сумму и состав затрат, сумму и состав получаемых доходов и дру­гих. Эти группы показателей формируются в процессе уп­равленческого учета обычно по следующим блокам:

а) по сферам финансовой деятельности предприятия;

б) по регионам деятельности (если для предприятия ха­рактерна региональная диверсификация финансовой дея­тельности);

в) по центрам ответственности (созданным на пред­приятии центрам затрат, дохода, прибыли и инвестиций).

Управленческий учет строится индивидуально на каж­дом предприятии и должен быть в первую очередь подчи­нен задачам информативного обеспечения процесса опе­ративного управления финансовыми рисками.

3 Нормативно-плановые показатели, связанные с финан­совым развитием предприятия. Эти показатели используют­ся в процессе текущего и оперативного контроля за ходом осуществления принятых рисковых решений. Они форми­руются непосредственно на предприятии по следующим двум блокам:

а) система внутренних нормативов, регулирующих фи­нансовое развитие предприятия с учетом факторов риска. В эту систему включаются нормативы отдельных видов ак­тивов предприятия, нормативы соотношения отдельных видов активов и структуры капитала, нормы удельного рас­хода финансовых ресурсов и затрат и т.п.;

б) система плановых показателей финансового развития предприятия. В состав показателей этого блока включается вся совокупность показателей текущих и оперативных фи­нансовых планов всех видов, обеспечивающих возможную нейтрализацию финансовых рисков предприятия.

Построение информационной системы финансового риск-менеджмента неразрывно связано с внедрением на предприятиях автоматизированных информационных техно­логий управления финансовой деятельностью. Применение таких технологий предполагает использование разнообразно­го программного обеспечения, современных средств вычис­лительной техники и связи, максимальное приближение терминальных устройств по накоплению, хранению и пере­работке информации к рабочим местам финансовых риск- менеджеров.

Вместе с тем, следует учесть, что высокая степень автоматизации финансовой информационной системы усиливает риск снижения ее безопасности, повышает ее уязвимость по отношению к деструктивным воздействиям конкурентов и других заинтересованных лиц. В связи с этим, внедряя на предприятии автоматизированные ин-

формационные технологии управления финансовыми рис­ками, необходимо обеспечивать соответствующие системы их защиты.

Использование всех представляющих интерес показа­телей, формируемых из внешних и внутренних источни­ков, а также внедрение современных автоматизированных информационных технологий позволяет создать на каждом предприятии целенаправленную систему информационного обеспечения финансового риск-менеджмента, ориентиро­ванную как на принятие стратегических финансовых ре­шений, так и на эффективное текущее управление финан­совыми рисками.

<< | >>
Источник: Бланк И.А.. Управление финансовыми рисками.- К.: Ника-Центр, - 600 с.. 2005

Еще по теме 3.1. СИСТЕМА ИНФОРМАЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ:

  1. БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ В СИСТЕМЕ ИНФОРМАЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
  2. 3. БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ В СИСТЕМЕ ИНФОРМАЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ПРОЦЕССА УПРАВЛЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА
  3. 2.2. СИСТЕМА ИНФОРМАЦИОННОГО к.к. ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
  4. 17.2. ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
  5. 3. БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ В СИСТЕМЕ ИНФОРМАЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
  6. 3.1. Управление финансовыми рисками организации
  7. 3.1. СИСТЕМА ОРГАНИЗАЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ПРИБЫЛЬЮ
  8. 3.2. СИСТЕМА ИНФОРМАЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ПРИБЫЛЬЮ
  9. 2.1. ФОРМИРОВАНИЕ СИСТЕМЫ ИНФОРМАЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  10. 12.2.СОДЕРЖАНИЕ ПРОЦЕССА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
  11. 2.3. СОДЕРЖАНИЕ ПРОЦЕССА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  12. Глава 3. СИСТЕМЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  13. 3.1. СИСТЕМА ИНФОРМАЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
  14. 5. БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ В СИСТЕМЕ ИНФОРМАЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
  15. 2.1. система информационного обеспечения финансового менеджмента