4.2. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОБЩЕЙ ПОТРЕБНОСТИ В ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСАХ ДЛЯ СОЗДАНИЯ НОВОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

7 И. А. Бланк

Оптимизация общей потребности в финансовых ре­сурсах для создания нового предприятия достигается различными методами, основными из которых являются (рис. 4.1):

Рисунок 4.1. Система основных методов оптимизации общей потребности в финансовых ресурсах для создания нового предприятия

1. Балансовый метод оптимизации общей потребно­сти в финансовых ресурсах основывается на определении необходимой суммы активов, позволяющих новому пред­приятию начать хозяйственную деятельность. Этот метод расчетов исходит из балансового алгоритма: общая сумма проектируемых активов создаваемого предприятия равна общей потребности в финансовых ресурсах, необходимых для его создания.

При использовании этого метода следует учесть, что еще до начала формирования активов учредители пред­приятия несут определенные предстартовые расходы, связанные с разработкой бизнес-плана, оформлением уч­редительных документов и т.п. С учетом этих затрат расчет общей потребности в финансовых ресурсах для создания нового предприятия балансовым методом производится по следующей формуле:

П_ФР - П_А + ПРфр,

где Пфр — общая потребность в финансовых ресурсах, необходимых создания нового предприятия;

П_А — общая потребность в активах создаваемого предприятия, определенная на стадии раз­работки его бизнес-плана;

ПРфр — предстартовые расходы и другие единовре­менные затраты финансовых ресурсов, свя­занные с созданием нового предприятия.

2. Метод аналогий основан на установлении объема используемого капитала на предприятиях-аналогах. Пред- приятие-аналог для осуществления такой оценки подби­рается с учетом его отраслевой принадлежности, региона размещения, размера, используемой технологии, началь­ной стадии жизненного цикла и ряда других факторов.

Определение объема потребности в финансовых ре­сурсах для создания нового предприятия этим методом осуществляется по следующим основным этапам:

• На первом этапе на основе проектируемых параме­тров создания и предстоящего функционирования пред­приятия определяются его наиболее существенные призна­ки (показатели), оказывающие влияние на формирование первоначального объема его финансовых ресурсов.

• На втором этапе по установленным признакам (показателям) формируется предварительный перечень предприятий, которые могут потенциально выступать как аналоги создаваемого предприятия.

• На третьем этапе осуществляется количественное сравнение показателей подобранных предприятий с ранее определенными параметрами создаваемого предприятия, влияющими на потребность в финансовых ресурсах. При этом рассчитываются корректирующие коэффициенты по отдельным сравниваемым параметрам.

• На четвертом этапе с учетом корректирующих ко­эффициентов по отдельным параметрам оптимизируется общая потребность в финансовых ресурсах, необходимых для создания нового предприятия.

Характеризуя этот метод оптимизации общей потреб­ности в финансовых ресурсах следует отметить определен­ную сложность его использования в силу недостаточных возможностей адекватного подбора предприятий-анало­гов по всем значимым параметрам, формирующим их не­обходимый объем.

3. Метод удельной капиталоемкости является наиболее простым, однако позволяет получить наименее точный результат расчетов. Этот расчет основывается на исполь­зовании показателя "капиталоемкость продукции", ко­торый дает представление о том, какой размер капитала используется в расчете на единицу произведенной (или реализованной) продукции. Он рассчитывается в раз­резе видов экономической деятельности путем деления общей суммы используемого капитала (собственного и заемного) на общий объем произведенной (реализован­ной) продукции. При этом общая сумма используемого капитала определяется как средняя в рассматриваемом периоде.

Использование данного метода расчета общей по­требности в финансовых ресурсах для создания нового предприятия осуществляется лишь на предварительных этапах до разработки бизнес-плана. Этот метод дает лишь приблизительную оценку потребности в финансовых ресурсах, так как показатель среднеотраслевой капита­лоемкости продукции существенно колеблется в разрезе предприятий под влиянием отдельных факторов. Основ­ными из таких факторов являются: а) размер предприятия; б) стадия жизненного цикла предприятия; в) прогрессив­ность используемой технологии; г) прогрессивность ис­пользуемого оборудования; д) степень физического износа оборудования; е) уровень использования производствен­ной мощности предприятия и ряд других.

Расчет общей потребности в капитале вновь создава­емого предприятия на основе показателя капиталоемко­сти продукции осуществляется по следующей формуле:

П_ФР - К_п х ОР + ПРфр ,

где Пфр — общая потребность в капитале для создания нового предприятия;

К_п — показатель капиталоемкости продукции (сред­неотраслевой или аналоговый); ОР — планируемый среднегодовой объем произ­водства продукции;

ПРфр — предстартовые расходы и другие единовре­менные затраты капитала, связанные с соз­данием нового предприятия.

Преимуществом этого метода оптимизации общей потребности в финансовых ресурсах, необходимых для создания нового предприятия фзляется то, что он автома­тически задает показатели капиталоотдачи предприятия на стадии его функционирования.