6.1. ИССЛЕДОВАНИЕ ВНУТРЕННЕЙ ФИНАНСОВОЙ СРЕДЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Исследование внутренней финансовой среды функци­онирования предприятия базируется в основном на мето­дологическом аппарате SWOT-анализа, направленном на выявление сильных и слабых сторон финансовой деятель­ности предприятия.

В последние годы развитие этого подхода получило отражение в SNW-анализе, используемом исключительно при анализе факторов внутренней среды предприятия. Аб­бревиатура SNW отражает характер позиции предприятия по исследуемому фактору:

S — сильная позиция [strenght position];

N — нейтральная позиция [neutral position);

W — слабая позиция [weakness position].

Сопоставление SNW-анализа и SWOT-анализа (по ха­рактеру оценки влияния отдельных факторов внутренней среды предприятия показывает, что система этой оценки в SNW-анализе дополняется нейтральной позицией (силь­ная и слабая оценка позиции присуща обоим методам). Нейтральная позиция оценки того или иного фактора внутренней среды предприятия соответствует, как прави­ло, среднеотраслевым его значениям по аналогичным пред­приятиям. Такой подход позволяет рассматривать нейт­ральную позицию того или иного фактора, влияющего на финансовую деятельность предприятия, как критерий ми­нимально необходимого финансового его состояния.

Систему исследуемых факторов внутренней финансо­вой среды каждое предприятие формирует самостоятельно с учетом специфики своей финансовой деятельности. Фак­торы, которые характеризуют отдельные аспекты финан­совой деятельности предприятия, рассматриваются обыч­но в комплексе и отражают его финансовую политику по тому или иному из этих аспектов. Примерный состав наи­более важных факторов внутренней финансовой среды, подлежащих оценке в процессе финансового анализа в раз­резе доминантных сфер (направлений) финансового раз­вития предприятия, представлен в табл. 6.1.

Таблица 6.1

Состав наиболее важных факторов внутренней финансовой среды, подлежащих оценке в процессе

финансового анализа

Окончание таблицы 6.1

Характер факторов, определяющих сильные и слабые стороны финансовой деятельности предприятия оценива­ется по пятибалльной системе (оценка нейтральной пози­ции принимается за нулевую). Результаты оценки отдель­ных факторов внутренней финансовой среды, полученные в процессе Б^/ОТ-анализа и 8Ы\¥-анализа, дополняются при необходимости их оценкой методами портфельного (портфеля дебиторской задолженности, портфеля креди­торской задолженности, портфеля инвестиций), сценарно­го и экспертного финансового анализа. По результатам оценки важнейших факторов внутренней финансовой среды составляется матрица сильных и слабых сторон финансо­вой деятельности предприятия. Пример составления такой матрицы по одному из сегментов финансового анализа, связанному с предстоящей оценкой несистематических финансовых рисков предприятия, приведен в табл. 6.2.

IV. Комплексная оценка стратегической финансовой по­зиции предприятия интегрирует результаты анализа всех видов финансовой среды функционирования предприятия. Осуществление такой оценки позволяет:

• четко идентифицировать основные особенности осуществления финансовой деятельности на дан­ном предприятия, определить его "финансовое лицо";

• оценить достигнутые результаты управления фи­нансовой деятельностью предприятия;

• выявить проблемные зоны в финансовом развитии предприятия и системе управления его финансо­вой деятельностью;

• объективно оценить возможности предстоящего финансового развития предприятия с учетом фак­торов внутренней среды;

• зафиксировать стартовые позиции стратегических финансовых инициатив предприятия.

Модель внутренней финансовой позиции предприя­тия базируется на результатах оценки отдельных факторов в процессе 5А¥ОТ-анализа и 8И\У-анализа (с углублени­ем отдельных оценок в процессе использования других ме­тодов анализа). В этой модели должны быть представлены все сегменты каждой из доминантных сфер (направлений) финансового развития предприятия. Для интеграции оце­нок по доминанте в целом, факторам отдельных сегмен-

топ может быть присвоен соответствующий "вес". Факто­ры каждого сегмента располагаются по степени их влия­ния на предстоящее финансовое развитие предприятия.

Форма модели внутренней финансовой позиции пред­приятия представлена в табл. 6.3.

Таблица 6.3

Форма модели финансовой позиции

предприятия

Окончание таблицы 6.3

Комплексный анализ внутренней финансовой среды функционирования предприятия создает основу для непо­средственной количественной оценки отдельных видов его несистематических финансовых рисков.