2.2. ФУНКЦИИ И МЕХАНИЗМ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Рассмотрим содержание основных функций управле­ния финансовыми рисками предприятия в разрезе отдель­ных групп.

В группе функций управления финансовыми рисками предприятия как управляющей системы основными являются:

1. Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений. В процессе реализации этой функ­ции должны быть определены объемы и содержание ин-

Рисунок 2.4. Характеристика основных функций управления финансовыми рисками предприятия в разрезе отдельных групп.

формационных потребностей системы управления финан­совыми рисками; сформированы внешние и внутренние источники информации, удовлетворяющие эти потребности; организован постоянный мониторинг финансового состо­яния предприятия и конъюнктуры финансового рынка.

2. Осуществление риск-анализа различных аспектов фи­нансовой деятельности предприятия. В процессе реализации этой функции проводятся экспресс- и углубленный риск- анализ отдельных финансовых операций, финансовых сде­лок отдельных дочерних предприятий и внутренних "цент­ров ответственности", финансовой деятельности предприятия в целом и в разрезе отдельных ее направлений.

3. Осуществление риск-планирования финансовой дея­тельности предприятия по основным ее направлениям. Реа­лизация этой функции управления финансовыми рисками связана с разработкой системы планов и оперативных бюд­жетов по основным направлениям защиты предприятия от возможных финансовых угроз внешнего и внутреннего харак­тера, обеспечивающих нейтрализацию идентифицированных финансовых рисков. Основой такого планирования являет­ся разрабо танная стратегия финансового риск-менеджмента, требующая конкретизации на каждом этапе его развития.

4. Осуществление эффективного контроля реализации принятых рисковых решений. Реализация этой функции уп­равления финансовыми рисками связана с созданием со­ответствующих систем внутреннего контроля на предпри­ятии, разделением контрольных обязанностей отдельных служб и риск-менеджеров, определением системы контроли­руемых показателей и контрольных периодов, оперативным реагированием на результаты осуществляемого контроля.

В группе функций управления финансовыми рисками как специальной области управления предприятием основными являются:

1. Управление формированием портфеля принимаемых финансовых рисков. Функциями этого управления являют­ся идентификация возможных финансовых рисков пред­приятия, связанных с его предстоящей финансовой дея­тельностью; избежание отдельных финансовых рисков за счет отказа от чрезмерно рискованных финансовых опера­ций и сделок; определение окончательного состава отдель­ных систематических и несистематических финансовых рисков, принимаемых предприятием. .

2. Управление оценкой уровня и стоимости финансовых рисков. В процессе реализации этой функции осуществля­ется выбор методов оценки отдельных финансовых рисков с учетом имеющейся информационной базы и квалифика­ции риск-менеджеров предприятия, выявляется возможный объем связанных с ними финансовых потерь в разрезе от­дельных операций и по финансовой деятельности в целом.

3. Управление нейтрализацией возможных негативных последствии финансовых рисков в рамках предприятия.

4. Управление страхованием финансовых рисков. В про­цессе реализации этой функции формируются критерии передачи финансовых рисков предприятия страховым ком­паниям, осуществляется выбор соответствующих страховых компаний для сотрудничества с учетом их специализации и рейтинга на страховом рынке, согласовывается система условий заключаемого договора страхования, оценивается эффективность передачи отдельных финансовых рисков предприятия внешнему страховщику.

Основные функции управления финансовыми риска­ми рассмотрены в наиболее агрегированном виде. Каждая их этих функций может быть конкретизирована более це­ленаправленно с учетом специфики финансовой деятель­ности предприятия и портфеля его финансовых рисков.

Процесс управления финансовыми рисками предпри­ятия базируется на определенном механизме. Механизм управления финансовыми рисками представляет собой сово­купность основных элементов воздействия на процесс разра­ботки и реализации рисковых решений в области финансо­вой деятельности предприятия. В структуру механизма управления финансовыми рисками входят следующие эле­менты (рис. 2.5).

I. Система регулирования финансовой деятельности включает:

• Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия. Принятие законов и других нормативных актов, регулирующих финансовую

регламентируя те или иные оперативные управленческие решения по вопросам управления его финансовыми рис­ками. Так, ряд аспектов управления финансовыми рисками регулируется требованиями устава предприятия. Отдельные из этих аспектов регулируются разработанными на предпри­ятии финансовой стратегией и целевой финансовой поли­тикой по отдельным направлениям финансовой деятель­ности. Кроме того, на предприятии может быть разработана и утиерждена система внутренних нормативов и требований по отдельным аспектам управления финансовыми рисками.

2. Система внешней поддержки финансовой деятель­ности предприятия включает:

• Государственное и другие внешние формы финансиро­вания предприятия. Этот механизм характеризует формы финансирования развития предприятия из государственной бюджетной системы, внебюджетных (целевых) фондов, а также различных других негосударственных фондов содей­ствия развитию бизнеса.

• Кредитование предприятия. Этот механизм основан на предоставлении предприятию различными кредитными институтами разнообразных форм кредита на возвратной основе на установленный срок под определенный процент. Различают финансовый кредит, предоставляемый банками; финансовый кредит, предоставляемый небанковскими уч­реждениями; товарный (коммерческий) кредит, предостав­ляемый хозяйственными партнерами и т.п.

• Лизинг (аренда). Этот механизм основан на предо­ставлении в пользование предприятию целостных имуще­ственных комплексов, отдельных видов необоротных ак­тивов за определенную плату на предусмотренный период. Основными формами лизинга, используемого в современ­ной финансовой практике, являются оперативный лизинг; финансовый лизинг; возвратный лизинг.

• Страхование. Механизм страхования направлен на финансовую защиту активов предприятия и возмещение возможных его убытков при реализации отдельных финан­совых рисков (наступлении страхового события). Различают внутреннее и внешнее страхование финансовых рисков.

• Прочие формы внешней поддержки финансовой дея­тельности предприятия. К ним можно отнести ее лицен­зирование, государственную экспертизу инвестиционный проектов и т.п.

3. Система финансовых рычагов включает следующие основные формы воздействия на процесс принятия и реа­лизации управленческих решений в области финансовой деятельности:

• Цену.

• Процент.

• Прибыль.

• Чистый денежный поток.

• Страховую премию.

• Пени, штрафы, неустойки.

• Прочие экономические рычаги.

• Страховую франшизу.

4. Система финансовых методов состоит из следующих основных способов и приемов, с помощью которых обосно­вываются и контролируются конкретные управленческие решения в различных сферах финансовой деятельности предприятия:

• Метод технико-экономических расчетов.

• Балансовый метод.

• Экономико-статистические методы.

• Экономико-математические методы.

• Экспертные методы (методы экспертных оценок).

• Методы дисконтирования стоимости.

• Методы наращения стоимости (компаундинга).

• Методы диверсификации.

• Методы амортизации активов.

• Методы хеджирования.

• Другие финансовые методы.

5. Система финансовых инструментов состоит из сле­дующих контрактных обязательств, обеспечивающих меха­низм реализации отдельных управленческих решений предприятия и фиксирующих его финансовые отношения с другими экономическими объектами:

• Платежные инструменты (платежные поручения, чеки, аккредитивы и т.п.).

• Кредитные инструменты (договоры о кредитовании, векселя и т.п.).

• Депозитные инструменты (депозитные договоры, депозитные сертификаты и т.п.).

• Инструменты инвестирования (акции, инвестицион­ные сертификаты и т.п.).

• Инструменты страхования (страховой договор, стра­ховой полис и т.п.).

• Прочие виды финансовых инструментов.

Эффективный механизм риск-менеджмента позволя­ет в полном объеме реализовать стоящие перед ним цели и задачи, способствует результативному осуществлению функций управления финансовыми рисками предприятия.