2.2. ФУНКЦИИ И МЕХАНИЗМ УПРАВЛЕНИЯ И ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ

1.

2. Функции управления денежными потоками как спе­циальной области управления предприятием. Состав этих функций определяется конкретным объектом данной уп­равляющей системы. Теория управления рассматривает эти функции как специфические.

В наиболее общем виде состав основных функ­ций управления денежными потоками в разрезе этих групп представлен на рисунке 2.3.

Рассмотрим содержание основных функций управ­ления денежным 1 потоками предприятия в разрезе от­дельных групп.

В группе функций управления денежными потоками как управляющей системы основными из них являются: 138

-►{ 3. Осуществление анализа формирования денежных потоков |

4. Осуществление планирования денежных потоков |

5. Разработка действенной системы стимулирования реализации ► принятых управленческих решений по формированию денеж-

ных потоков_________________________________

6. Осуществление эффективного контроля за реализацией » принятых управленческих решений по формированию денеж-

ных потоков_________________________________

- Рисунок 2.3. Характеристика основных функций управления денежными потоками в разрезе отдельных * групп

1. Разработка политики управления денежными пото­ками предприятия. В процессе реализации этой функции исходя из общей стратегии развития предприятия, оценки его внутреннего экономического потенциала и прогноза параметров внешней экономической среды формируется система целей и целевых финансовых показателей управ­ления денежными потоками на долгосрочный период; определяются приоритетные задачи формирования и распределения денежных ресурсов, решаемые в ближай­шей перспективе и разрабатывается политика действий предприятия по основным направлениям привлечения и использования денежных средств. Политика управле­ния денежными потоками предприятия рассматривается как неотъемлемая составная часть общеэкономической и финансовой стратегии его развития.

2. Создание эффективных информационных систем управления денежными потоками, обеспечивающих обо­снование альтернативных вариантов управленческих ре­шений. В процессе реализации этой функции должны быть определены объемы и содержание информационных потребностей системы управления денежными потока­ми; сформированы внешние и внутренние источники привлечения информации, удовлетворяющие эти потреб­ности; организован постоянный мониторинг основных параметров формирования денежных потоков предприя­тия, а также условий внешней экономической среды.

3. Осуществление анализа формирования денежных потоков. В процессе реализации этой функции про­водится экспресс-анализ отдельных финансовых опе­раций, связанных с формированием положительных и отрицательных денежных потоков; исследуется уровень и динамика основных показателей эффективности де­нежных потоков в разрезе отдельных видов деятельности предприятия и его "центров ответственности"; осуще­ствляется фундаментальный анализ факторов, влияю­щих на отдельные показатели денежных потоков в рас­сматриваемом периоде.

4. Осуществление планирования денежных потоков. Реализация этой функции связана с разработкой системы текущих планов и оперативных бюджетов по всем основ­ным направлениям формирования денежных потоков 140 предприятия. Основой такого планирования является разработанная политика управления денежными пото­ками, требующая конкретизации на каждом этапе по­ступательного движения предприятия к поставленным стратегическим целям.

5. Разработка действенной системы стимулирова­ния реализации управленческих решений по формированию денежных потоков. В процессе реализации этой функ­ции формируется система поощрений и санкций в раз­резе руководителей и менеджеров отдельных структур­ных подразделений предприятия за выполнение или невыполнение установленных целевых финансовых по­казателей, финансовых нормативов и плановых зада­ний в области формирования денежных потоков. Ин­дивидуализация системы стимулирования обеспечивается путем внедрения на предприятии контрактной формы оплаты труда руководителей и финансовых менеджеров.

6. Осуществление эффективного контроля за реали­зацией принятых управленческих решений по формирова­нию денежных потоков. Реализация этой функции управ­ления денежными потоками связана с созданием систем внутреннего контроля на предприятии; разделением контрольных обязанностей отдельных служб и финан­совых менеджеров; определением системы контролиру­емых показателей и контрольных периодов; оператив­ным реагированием на результаты осуществляемого контроля.

В группе функций управления денежными потоками как специальной области управления предприятием основ­ными из них являются:

1. Управление денежными потоками в процессе опе­рационной деятельности предприятия. Функциями этого управления являются управление доходами, текущими затратами, налоговыми платежами, рисками и остатками денежных средств при осуществлении основной деятель­ности предприятия — производстве и реализации его продукции.

2. Управление денежными потоками в процессе инве­стиционной деятельности предприятия. Функциями этого управления являются оптимизация пропорций денеж­ных ресурсов по основным формам и направлениям инвестиционной деятельности предприятия; оценка инвестиционной привлекательности отдельных реаль­ных проектов и финансовых инструментов и отбор наи­более эффективных из них по критерию уровня доход­ности и риска; обеспечение финансирования реальных инвестиционных программ (формирования портфеля фи­нансовых инвестиций) и своевременной окупаемости ин­вестиций.

3 Управление денежными потоками в процессе фи­нансовой деятельности предприятия. Функциями этого управления являются оптимизация источников привле­чения капитала в денежной форме для развития хозяй­ственной деятельности предприятия; обеспечение ми­нимизации стоимости привлечения этого капитала; организация обслуживания и своевременного возврата суммы основного долга.

Основные функции управления денежными потока­ми как специальной области управления предприятием рассмотрены в наиболее агрегированном виде. Каждая из этих функций может быть конкретизирована более целе- направлено с учетом специфики хозяйственной деятельно­сти отдельных предприятий. При осуществлении такой конкретизации может быть построена многоуровневая функциональная система управления денежными пото­ками предприятия. Принципиальная схема построения такой детализированной многоуровневой функциональ­ной системы управления денежными потоками приве­дена на рис. 2.4.

Процесс управления денежными потоками базиру­ется на определенном механизме.

1. Рыночный механизм регулирования денежных по­токов предприятия. Этот механизм формируется прежде всего в сфере финансового рынка (в первую очередь, рынка ценных бумаг), а также товарного рынка (в пер­вую очередь, рынка средств производства, предме­тов труда и готовой продукции) в разрезе отдельных их 142

Рисунок 2.4.

Рыночный механизм регулирования денежных потоков предприятия

Государственное нормативно-правовое регулирование денежных потоков предприятия

Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов формирования денежных потоков предприятия

Система конкретных методов и приемов осуществления управления денежными потоками предприятия

Рисунок 2.5. Характеристика основных элементов механизма управления денежными потоками предприятия

сегментов. Спрос и предложение на этих рынках фор­мируют уровень цен и котировок по отдельным при­обретаемым или реализуемым активам, определяют эф­фективность использования отдельных инструментов инвестирования, выявляют среднюю норму доходности капитала и среднерыночный уровень риска его исполь­зования. По мере углубления рыночных отношений роль рыночного механизма регулирования денежных пото­ков предприятий, будет возрастать.

2. Государственное нормативно-правовое регулиро­вание денежных потоков предприятия. Сложность и мно­гогранность деятельности предприятий в этой области в условиях перехода к рыночной экономике определя­ют необходимость государственного ее регулирования. Как свидетельствует мировой опыт, такое многоаспек­тное государственное регулирование осуществляется во всех странах с развитой рыночной экономикой, не всту­пая при этом в противоречие с широкой самостоятель­ностью предприятий в выборе направлений и форм орга­низации денежных потоков. На современном этапе система государственного регулирования в этой области включает: регламентирование форм расчетов по отдель­ным хозяйственным операциям, порядок осуществле­ния наличных и безналичных платежей, налоговое ре­гулирование, регулирование норм и методов амортизации основных средств и нематериальных активов, регули­рование порядка формирования информационной базы управления денежными потоками и т.п. Характеризуя сложившуюся базу государственных нормативно-право- вых актов в сфере регулирования денежных потоков предприятия, следует отметить, что она далеко не за­вершена и требует дальнейшего развития.

3. Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов формирования денежных потоков предприятия. Механизм такого регулирования формируется в рамках самого предприятия, соответственно регламентируя те или иные оперативные управленческие решения по воп­росам эффективности функционирования его денежных потоков. Так, ряд аспектов формирования денежных потоков регулируется требованиями устава предприятия. Отдельные из этих аспектов регулируются разработан­ной на предприятии политикой управления денежными потоками. Кроме того, на предприятии может быть раз­работана и утверждена система внутренних нормативов и требований по отдельным аспектам формирования денежных потоков.

4. Система конкретных методов и приемов осуще­ствления управления денежными потоками предприятия.

В процессе анализа, планирования и контроля деятель­ности предприятия, связанной с функционированием его денежных потоков, используется обширная система методов и приемов, с помощью которых достигаются необходимые результаты. К числу основных из них отно­сятся методы: технико-экономических расчетов, балансо­вый, экономико-статистические, экономико-математичес- кие, сравнения и другие (их содержание будет подробно рассмотрено в последующих разделах).

Эффективный механизм управления денежными потоками позволяет в полном объеме реализовать сто­ящие перед ним цели и задачи, способствует результа­тивному осуществлению функций этого управления.