5.1 Анализ потоков денежных средств

При этом можно прогнозировать смету наличности, которая необходима финансовому менеджеру для определения краткосрочных потребностей предприятия в денежных средствах и, следовательно, при планировании его краткосрочных финансовых возможностей. В этом случае можно оценить предпринимательский риск и ликвидность предприятия и спланировать реальную "черту безопасности", которая определяется на основе регулирования запаса ликвидности предприятия, преобразования временной структуры ее долга, установления кредитной линии с банком или комбинации этих трех мер.

Движение денежных средств предприятия представляет собой непрерывный процесс. Для каждого направления использования денежных средств должен быть соответствующий источник. В широком смысле активы предприятия представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал - чистые источники.

Путем отчета о наличии и использовании денежных средств изучается чистое изменение объема средств между двумя моментами (началом и концом) расчетного периода. Рассчитываются денежные потоки пренумерандо и постнумерандо.

В отчете указываются:

1 Источники увеличения объекта денежных средств:

а) чистое уменьшение любой статьи активов (за исключением наличности и основных средств);

б) общее сокращение основных средств;

в) чистое увеличение любой статьи обязательств;

г) доход от продажи привилегированных и обыкновенных акций;

д) денежные средства, полученные в результате хозяйственной деятельности.

Последний источник показывается в отчете о прибылях и убытках, его определяют путем прибавления к доходу после уплаты налогов сумму амортизации.

2 Использование денежных средств:

а) чистое увеличение любой статьи активов (за исключением наличности и основных средств);

б) общее увеличение основных средств;

в) чистое уменьшение каких-либо обязательств;

г) погашение или покупку акций;

д) дивиденды, выплачиваемые наличными.

Финансисты-аналитики часто составляют отчет об источниках и использовании рабочего капитала, который представляет собой решение средства, вычисляемые как разницу между текущими активами и текущими обязательствами (оборотные средства за вычетом краткосрочной кредиторской задолженности).