3.4.СИСТЕМА РИСК-КОНТРОЛЛИНГА ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Внутренний финансовый риск-контроль представляет собой организуемый предприятием процесс проверки испол­нения и обеспечения реализации всех принятых решений в области управления финансовыми рисками с целью реализа­ции финансовой стратегии и предупреждения кризисных си­туаций, приводящих к его банкротству.

Создание систем внутреннего риск-контроля является неотъемлемой составной частью построения всей системы управления предприятием с целью обеспечения его эффек­тивности. Системы внутреннего риск-контроля создаются на предприятии по линейному и функциональному прин­ципу или одновременно сочетают в себе оба эти принци­па. В основе этих систем лежит разделение контрольных обязанностей отдельных служб и их менеджеров.

Повышению эффективности реализации функции внутреннего контроля способствует внедрение на предпри­ятии эффективной комплексной управляющей системы, получившей название "контроллингКонцепция контрол­линга была разработана в 80-е годы как средство активного

предотвращения кризисных ситуаций, приводящих пред­приятие к банкротству. Принципом этой концепции, по­лучившей название "управление по отклонениям", является оперативное сравнение основных плановых (нормативных) и фактических показателей с целью выявления отклоне­ний между ними и определение взаимосвязи и взаимоза­висимости этих отклонений на предприятии с целью воз­действия на узловые факторы нормализации деятельности. Система контроллинга начинает внедряться и в нашу прак­тику.

В общей системе контроллинга, организуемого на предприятии, выделяется один из центральных его бло­ков — финансовый риск-контроллинг.

Финансовый риск-контроллинг представляет собой ре- гуляторную управляющую систему, координирующую взаимо­связи между формированием информационной базы, финан­совым риск-анализом, финансовым риск-планированием и внутренним риск-контролем, обеспечивающую концентрацию контрольных действий на наиболее приоритетных направле­ниях управления финансовыми рисками предприятия, свое­временное выявление отклонений фактических его результатов от предусмотренных и принятие оперативных управленческих решений, направленных на его нормализацию.

Как видно из определения, финансовый риск-кон- троллинг не ограничивается рамками только внутреннего контроля, а служит действенным механизмом форми­рования, реализации и корректировки всех основных управ­ленческих решений в сфере управления финансовыми рис­ками предприятия.

Основными функциями финансового риск-контрол­линга являются:

• наблюдение за ходом реализации рисковых решений, установленных системой плановых финансовых показа­телей и нормативов;

• измерение степени отклонения фактических результатов финансового риск-менеджмента от предусмотренных;

• диагностирование по размерам отклонений серьезных ухудшений в финансовом состоянии предприятия и суще­ственного снижения темпов его финансового развития;

• разработка оперативных рисковых решений по норма­лизации финансовой деятельности предприятия в соот­ветствии с предусмотренными целями и показателями;

• корректировка при необходимости отдельных целей и показателей риск-менеджмента в связи с изменением внешней финансовой среды, конъюнктуры финансово­го рынка и внутренних условий осуществления хозяй­ственной деятельности предприятия.

Построение системы финансового риск-контроллинга на предприятии базируется на определенных принципах, основными из которых являются (рис. 3.12):

Направленность системы финансового риск-контроллинга на реализацию разработанной финансовой стратегии предприятия^^-Л^ ф

Ориентирован­ность финансового іиск-контроллинга .на количественные стандарты

Соответствие методов финансо­вого риск-контрол- линга методам риск-анализа и риск-

Своевременность ^ планирования

операций контроллинга

Рисунок 3.12.

финансового риск-контроллинга на предприятии.

1. Направленность системы финансового риск-конт­роллинга на реализацию разработанной финансовой страте­гии предприятия. Для того, чтобы быть эффективным фи­нансовый риск-контроллинг должен носить стратегический характер, т.е. отражать основные приоритеты финансово­го развития предприятия. Это определяет целенаправленное ограничение данным контроллингом рассматриваемых фи-

нансовых операций. Обширный контроль над всеми теку­щими финансовыми операциями не имеет смысла, так как будет лишь отвлекать менеджеров от более важных целей управления финансовыми рисками.

2. Многофункциональность финансового риск-контрол­линга. Он должен обеспечивать контроль реализации при­оритетных показателей финансового развития с учетом факторов риска не только по предприятию в целом, но и в разрезе отдельных его центров ответственности, предус­матривать возможность сравнения контролируемых пока­зателей со среднеотраслевыми, обеспечивать взаимосвязь рассматриваемых финансовых показателей, складываю­щихся в условиях риска, с другими важнейшими показа­телями хозяйственной деятельности предприятия.

3. Ориентированность финансового риск-контроллинга на количественные стандарты. Эффективность управляю­щих действий контроллинга значительно возрастает, если контролируемые стандарты деятельности выражены кон­кретными количественными показателями. Это не означа­ет, что контроллинг не должен охватывать качественные аспекты — речь идет лишь о том, что эти качественные аспекты должны быть выражены в системе количествен­ных стандартов, что исключит различное их толкование.

4. Соответствие методов финансового риск-контроллинга специфике методов риск-анализа и риск-планирования. В процессе организации внутреннего контроллинга необхо­димо ориентироваться на весь арсенал ранее рассмотренных систем и методов финансового риск-планирования (при подготовке стандартов контроля) и риск-анализа (при под­готовке показателей, отражающих фактически достигнутые результаты, и выявлении причин их отклонений от стан­дартов).

5. Своевременность операций контроллинга. Эта своевре­менность заключается не в высокой скорости или частоте осуществления контрольных и функций, а в адекватности периодов контрольных и корректирующих действий перио­ду осуществления отдельных операций, связанных с генери­рованием финансовых рисков. Главное условие своевремен­ности финансового контроллинга заключается в следующем: он должен носить характер "раннего предупреждения кри­зисного развития", т.е. позволять устранять текущие откло­нения прежде, чем они примут серьезный характер.

6. Гибкость построения контроллинга. Финансовый риск-контроллинг должен быть построен с учетом возмож­ности приспособления к новым финансовым инструмен­там; к новым нормам и видам осуществления операцион­ной, инвестиционной и финансовой деятельности; к новым технологиям и методам осуществления финансовых операций. Без достаточной степени гибкости система риск- контроллинга не будет эффективной даже в тех областях управления финансовыми рисками, для которых она из­начально строилась.

7 Простота построения контроллинга Простейшие формы и методы финансового риск-контроллинга, постро­енною в соответствии с его целями, требуют меньших уси­лий риск-менеджеров и, как правило, более экономичны. Чрезмерная сложность построения финансового риск- контроллинга может быть не понята или не поддержана его операторами а также потребовать существенного уве­личения потока информации для его осуществления.

8 Экономичность контроллинга. Затраты по осущест­влению финансового риск-контроллинга должны быть ми­нимизированы с позиций их адекватности эффекту этой системы. Это означает, что объем расходов по организа­ции риск-контроллинга не должен превышать размера того эффекта (снижения затрат, прироста доходов, увеличения прибыли и т.п.), который достигается в процессе его осуще­ствления.

С учетом перечисленных принципов финансовый риск-контроллинг на предприятии строится по следующим основным этапам (рис. 3.13):

1. Определение объекта контроллинга.

2. Определение видов и сферы контроллинга. В соот­ветствии с концепцией построения системы контроллин­га, он подразделяется на следующие основные виды: стра­тегический контроллинг; текущий контроллинг; оперативный контроллинг. Каждому из перечисленных видов контрол­линга должна соответствовать определенная его сфера и

Определение видов и сферы контроллинга

формирование системы приоритетов контролируемых

показателей

Разработка системы количественных стандартов контроля

Построение системы мониторинга показателей, включаемых в финансовый контроллинг

формирование системы алгоритмов действий по устранению отклонений

Рисунок 3.13. Содержание и последовательность этапов постро­ения системы финансового риск-контроллинга на предприятии.

периодичность осуществления его функций. В табл. 3.2 приведены основные характеристики отдельных видов фи­нансового риск-контроллинга на предприятии.

3. Формирование системы приоритетов контролируемых показателей.

Таблица 3.2

Характеристика отдельных видов финансового риск-контроллинга на предприятии

причин отклонения фактических величин от предусмот­ренных соответствующими заданиями.

При формировании системы приоритетов следует учесть, что они могут носить разный характер для отдель­ных типов центров ответственности; для отдельных на­правлений финансовой деятельности предприятия; для различных аспектов формирования,,распределения и ис­пользования финансовых ресурсов. Однако при этом дол­жна быть обеспечена как иерархическая сводимость всех контролируемых показателей по предприятию в целом, так и их сводимость по отдельным направлениям управления финансовыми рисками.

Пример формирования системы приоритетов контро­лируемого показателя суммы чистой прибыли по опе­рационной деятельности приведен в табл. 3.3.

4. Разработка системы количественных стандартов конт­роля. После того, как определен и ранжирован перечень контролируемых показателей, возникает необходимость установления количественных стандартов по каждому из них. Такие стандарты могут устанавливаться как в абсолют­ных, так и в относительных показателях. Кроме того, такие количественные стандарты могут носить стабильный или

Таблица 3.3

Пример формирования системы приоритетов контролируемого показателя суммы чистой прибыли с учетом факторов риска по операционной деятельности предприятия

подвижный характер (подвижные количественные стандар­ты могут быть использованы при контроле показателей гибких бюджетов, для корректировки стандартов при изме­нении учетной ставки, темпов инфляции и т.п.)- Стандар­тами выступают целевые стратегические нормативы, пока­затели текущих планов и бюджетов, система государственных или разработанных предприятием норм и нормативов и т.п.

5. Построение системы мониторинга показателей, вклю­чаемых в финансовый риск-контроллинг. Система монито­

ринга (или как ее часто переводят "следящая система") составляет основу финансового риск-контроллинга, самую активную часть его механизма. Система финансового мони­торинга представляет собой разработанный на предприятии ме­ханизм постоянного наблюдения за важнейшими показателями финансовой деятельности, подверженными факторам риска, оп­ределения размеров отклонений фактических результатов от предусмотренных и выявления причин этих отклонений.

Построение системы мониторинга важнейших финан­совых показателей охватывает следующие основные этапы

(рис. 3.14)

Построение системы информативных отчетных показателей по каждому виду финансового риск-контроллинга

▼ _с Ж

Разработка системы обобщающих (аналитических) показателей, отражающих фактические результаты достижения предусмотренных количественных стандартов контроля

Определение структуры и показателей форм контрольных

отчетов исполнителей

и

Определение контрольных периодов по каждому виду финансового риск-контроллинга и каждой группе рассматриваемых показателей

Т - г-

Установление размеров отклонений фактических результатов рассматриваемых показателей от установленных стандартов

--*-------- Е.-------- 3

Выявление основных причин отклонений фактических результатов рассматриваемых показателей от установленных стандартов

Рисунок 3.14. Содержание и последовательность основных эта­пов построения системы мониторинга контроли­руемых показателей финансовой деятельности предприятия, подверженных факторам риска.

а) Построение системы информативных отчетных пока­зателей по каждому виду финансового риск-контроллинга основывается на данных финансового и управленческого учета. Эта система представляет собой так называемую "первичную информационную базу наблюдения", необхо­димую для последующего расчета агрегированных по пред­приятию отдельных аналитических абсолютных и относи­тельных финансовых показателей, характеризующих результаты управления финансовыми рисками предприятия.

б) Разработка системы обобщающих (аналитических) показателей, отражающих фактические результаты дости­жения предусмотренных количественных стандартов конт­роля, осуществляется в четком соответствии с системой контролируемых показателей. При этом обеспечивается полная сопоставимость количественного выражения уста­новленных стандартов и рассматриваемых аналитических показателей. В процессе разработки такой системы стро­ятся алгоритмы расчета отдельных обобщающих (аналити­ческих) показателей с использованием первичной инфор­мационной базы наблюдения и методов финансового риск-анализа.

в) Определение структуры и показателей форм конт­рольных отчетов (рапортов) исполнителей призвано сфор­мировать систему носителей контрольной информации. Для обеспечения эффективности контроллинга такая фор­ма отчета должна быть стандартизирована и содержать сле­дующую информацию:

— фактически достигнутое значение контролируемо­го показателя (в сопоставлении с предусмотренным);

— размер отклонения фактически достигнутого зна­чения контролируемого показателя от предусмотрен­ного;

— факторное разложение размера отклонения (если контролируемый показатель поддается количественному разложению на отдельные составляющие). Алгоритм тако­го разложения должен быть определен и доведен до каж­дого исполнителя заранее;

— объяснение причин отрицательных отклонений по показателю в целом и отдельным его составляющим;

— указание лиц, виновных в отрицательном отклоне­нии показателя, если это отклонение вызвано внутренни­ми факторами деятельности подразделения.

Форма стандартного контрольного отчета (рапорта) исполнителя дифференцируется в соответствии с содержа­нием доведенного ему бюджета (плана).

г) Определение контрольных периодов по каждому виду финансового риск-контроллинга и каждой группе рассмат­риваемых показателей в целом основывается на рекомен­дациях, изложенных в табл. 3.2. Конкретизация конт­рольного периода по видам контроллинга и группам показателей определяется "срочностью реагирования", не­обходимой для эффективного управления финансовой де­ятельностью на данном предприятии. С учетом этого прин­ципа выделяют:

— недельный (декадный) контрольный отчет;

— месячный контрольный отчет;

— квартальный контрольный отчет.

д) Установление размеров отклонений фактических ре­зультатов рассматриваемых показателей от установленных стандартов осуществляется как в абсолютных, так и в от­носительных показателях. Так как каждый показатель со­держится в контрольных отчетах исполнителей, на данной стадии он агрегируется в рамках предприятия в целом. При этом по относительным показателям все отклонения под­разделяются на три группы:

— положительное отклонение;

— отрицательное "допустимое" отклонение;

— отрицательное "критическое" отклонение.

Для проведения такой градации на каждом предпри­ятии должен быть определен критерий "критических" от­клонений, который может быть дифференцирован по кон­трольным периодам. В качестве критерия "критического" отклонения может быть принято отклонение в размере 20 и более процентов по недельному (декадному) контрольно­му периоду; 15 и более процентов по месячному периоду; 10 и более процентов по квартальному периоду.

е) Выявление основных причин отклонений фактических результатов рассматриваемых показателей от установлен­ных стандартов проводится по предприятию в целом и по отдельным "центрам ответственности". В процессе такого анализа выделяются и рассматриваются те показатели фи­нансового риск-контроллинга, по которым наблюдаются "критические" отклонения от целевых нормативов, зада­ний текущих планов и бюджетов. По каждому "критичес­

кому" отклонению (а при необходимости и менее значи­мым размерам отклонений показателей приоритетов пер­вого порядка) должны быть выявлены вызвавшие их при­чины. В процессе осуществления такого анализа в целом по предприятию используются соответствующие разделы контрольных отчетов исполнителей.

Разработанная система мониторинга должна коррек­тироваться при изменении целей финансового риск- контроллинга и системы показателей текущих планов и бюджетов.

6. Формирование системы алгоритмов действий по уст­ранению отклонений является заключительным этапом по­строения финансового риск-контроллинга на предприятии. Принципиальная система действий менеджеров пред­приятия в этом случае заключается в трех алгоритмах (рис. 3.15):

Плановый (нормативный) показатель

„ИЗМЕНИТЬ СИСТЕМУ ПЛАНОВЫХ ИЛИ НОРМАТИВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ"

Рисунок 3.15. формирование принципиальных алгоритмов дей­ствий по устранению различных видов отклонений фактических результатов управления финансовыми рисками от предусмотренных.

а) "Ничего не предпринимать Эта форма реагирова­ния предусматривается в тех случаях, когда размер отрица­тельных отклонений значительно ниже предусмотренного "критического" критерия.

б) "Устранить отклонение Такая система действий предусматривает процедуру поиска и реализации резервов по обеспечению выполнения целевых, плановых или нор­мативных показателей. При этом резервы рассматривают­ся в разрезе различных аспектов финансовой деятельнос­ти и отдельных финансовых операций. В качестве таких возможностей может быть рассмотрена целесообразность введения усиленного режима экономии (по принципу "от­сечения лишнего"), использования системы финансовых ре­зервов и другие.

в) Изменить систему плановых или нормативных пока- за теле йТакая система действий предпринимается в тех случаях, если возможности нормализации отдельных ас­пектов финансовой деятельности, подверженных факторам риска, ограничены или вообще отсутствуют. В этом случае по результатам финансового мониторинга вносятся пред­ложения по корректировке системы целевых стратегичес­ких нормативов, показателей текущих финансовых планов или отдельных бюджетов. В отдельных критических слу­чаях может быть обосновано предложение о прекращении отдельных производственных, инвестиционных и финан­совых операций и даже деятельности отдельных центров за­трат и инвестиций.

Внедрение на предприятии системы финансового риск-контроллинга позволит существенно повысить эффективность всего процесса управления его финансовы­ми рисками.