2.7.2. Комплексное задание с решением

Вы являетесь владельцем и директором предприятия по сборке определенного типа электронных приборов. Экономя управленческие издержки, вы ограничили объем управляющего персонала двумя человеками.

Осуществляя общее руководство, вы сами выполняете функцию бухгалтера. Вы наняли профессионального маркетолога, который отвечает за поставки комплектующих и обеспечение продаж. Заключен контракт с рекламной компанией, которая разработала и реализует рекламную компанию для вашего предприятия. Продажа готовой продукции осуществляется на комиссионной основе: это означает, что предприятие оплачивает продавцу определенную сумму вознаграждения, определяемую с помощью фиксированного процента. Помимо этого, в штате вашего предприятия работает секретарь. Основной производственный персонал предприятия состоит из нескольких сборщиков и испытателей. Все сотрудники работают на условиях фиксированной месячной оплаты. Условия оплаты и штатный состав предприятия приведены в табл. 1. (Здесь и далее в рамках данного упражнения используется собственная сквозная нумерация таблиц.)

Таблица 1

Штатное расписание предприятия

JL200S

600 J

__ Jp

600 2

Заработная плата директора (USD/мес.)

Заработная плата маркетолога (USD/мес.)

Количество сборщиков

Заработная плата одного сборщика (USD/мес.) Количество испытателей

Заработная плата одного испытателя (USD/мес.) Заработная плата секретаря (USD/мес.)

Задача, которая стоит перед вами как директором и владельцем предприятия, заключается в том, чтобы спланировать деятельность предприятия на ближайший год.

Для этого вы должны провести анализ безубыточности

• в целом за год и

• для каждого месяца.

Следующим шагом является детализированный (помесячный) прогноз баланса и отчета о прибыли, а также отчета о движении денег.

По существу, вы должны проверить состоятельность своего бизнеса с точки зрения

а) способности получить прибыль и

б) способности генерировать достаточный объем денежных средств для того, чтобы оставаться платежеспособным в течение всего планируемого года.

Оперативные исходные данные по производству и продаже готовой продукции приведены ниже в табл. 2 и 3.

Таблица 2

ДЄІС j всего^ j 10% 1 100% "і

2,120 2Д)00~ 86% ~ 87%

lil 40

^87% " 15%

Планируемое распределение годового объема продаж по месяцам

янв. | фев.*) март | апр. |май_| июнь"! июль"]" авг. | сен, j окт. нояб. 7% Т 6% | __7% j_ 7% 1_ 12% 14% | 8% j 9%

Таблица 3

Оперативные исходные данные

Цена единицы продукции (USD)________________________

План продаж на год (единиц продукции)___ ______________

Доля долумения денег от клиентов за продажи данного месяца

Стоимость комплектующих элементов (% от цены)__________

Нач альнь|й_запас комплектующих [в комплектах на единицу продукции) Планируемый остаток комплектующих

(в комплектах на единицу_продукции) на конец_тда________

Доля оплаты деньгами за комплектующие______________ __

1.50%

Планируемый остаток комплектующих на конец месяца (% от объема продаж следующего месяца)

Комиссия продавца

{^Затраты на рекламу в год___________________

( Арендная плата за месяц_ __ ________________

42.400^ " 3,000

Накладные издержки без аренды и амортизации за год (% от годовой выручки)

Дополнительно предприятие несет издержки в виде начислений на заработную плату в размере 37.5%, объем выручки в месяц в размере 1.5%.

Амортизационные издержки начисляются исходя из годовой нормы амортизации

Налог на прибыль начисляется и оплачивается с помощью следующей процедуры. Начисление налога на прибыль производится каждый месяц по итогам деятельности предприятия за данный месяц в размере 30% от величины полученной операционной прибыли. Если предприятие в конкретном месяце имеет убытки, то налог на прибыль не выплачивается. В случае, если предприятие имеет операционные убытки в течение одного или нескольких месяцев, расчет налогооблагаемой базы производится «нарастающим итогом»: для каждого конкретного месяца, начиная с того месяца, в котором зафиксированы убытки, производится алгебраическое (т. е. с учетом знака) суммирование операционной прибыли за все предшествующие месяцы; как только итоговое значение становится положительным, начисляется налог на прибыль исходя из заданной процентной ставки. Оплата налога на прибыль производится до 20 числа каждого последующего месяца.

Продажа готовой продукции предприятием производится в соответствии с ранее полученными заказами небольшими партиями. Это означает, что на складе предприятия на конец каждого месяца не остается ни одной единицы готовой продукции. Другими словами, содержание и величина статьи баланса «ТМС» определяется исключительно комплектующими элементами, которые приобретаются и хранятся на предприятии в виде отдельных комплектов (каждый комплект представляет собой количество элементов сборки, необходимое для изготовления одного компьютера).

Баланс предприятия на начало года представлен в табл. 4.

Таблица 4

Баланс предприятия на начало года (USD)

Стоимость долгосрочного кредита равна 36% годовых, срок кредита — 5 лет. br/• Предприятие имеет возможность получить банковскую ссуду через кредитную линию при ежемесячной выплате процентов по процентной ставке 4%. br/• Производственные накладные затраты (без амортизации) за год распределяются по месяцам равномерно. br/• Административные издержки состоят исключительно из заработной платы директора и секретаря с начислениями. br/• Маркетинговые издержки включают: br/• затраты на рекламу, которые распределяются равномерно по месяцам, br/• комиссию продавца и br/• заработную плату маркетолога с начислениями. br/• Предоплаченные расходы состоят исключительно из расходов, понесенных при заключении контракта на аренду помещений. Сумма предоплаченных расходов делится на 12 месяцев, и каждая порция включается в производственные накладные издержки. br/• Предприятие планирует иметь на денежном счету не менее $9,000. Конечным результатом решения задачи должны быть: br/• величина операционной прибыли за год и точка безубыточности за год; br/• целевой объем продаж из расчета операционной прибыли 5300,000; br/• отчет о прибыли в формате на основе вложенного дохода и в традиционном формате по месяцам; br/• баланс предприятия но месяцам: br/• отчет о движении денежных средств предприятия по месяцам, составленный с помощью прямого метода. br/В том случае, если прямое планирование в соответствии с приведенными исходными данными не сможет обеспечить предприятию благополучное состояние (величину денежного счета не менее $9,000), следует прибегнуть к краткосрочному кредитованию, воспользовавшись имеющейся кредитной линией. Для этого следует повторно составить финансовые отчеты, т. е. повторить нп. 3-5 из указанного выше списка заданий. Решение. br/Решение проведем с помощью многошаговой процедуры. Па каждом шаге будет локализирована какая-либо конкретная задача. table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=leftРасчет величины амортизации/td /tr /table br/Шаг 1. Разделение издержек на переменные и постоянные Для проведения анализа безубыточности прежде всего следует разделить издержки на переменные и постоянные.

Для этого необходимо внимательно изучить характер зависимости каждого вида издержек от объема реализации готовой продукции предприятия. Расчет величины амортизации приведен в табл. 5. table hspace=0 vspace=0 align=center tr td align=leftТаблица 5 table border=0 tr td bgcolor=white1/td td bgcolor=whiteянв./td td bgcolor=whiteфев./td td bgcolor=whiteмарт/td td bgcolor=whiteапр. май июнь/td /tr tr td bgcolor=whiteI Начальное значение/td td bgcolor=white, 5.880.00/td td bgcolor=white5,757.50/td td bgcolor=white5.635.00/td td bgcolor=white5,512.50 ! 5.397.66 | 5,282.81/td /tr tr td bgcolor=white| Амортизация/td td bgcolor=white122.50/td td rowspan=2 bgcolor=white122.50 5,635.00/td td bgcolor=white122.50/td td rowspan=2 bgcolor=white114.84 ]_ 114.84 | 114.84 5,397.66 • 5,282.82 5,167.97/td /tr tr td bgcolor=white| Остаточн. значение/td td bgcolor=white5,757.50/td td rowspan=2 bgcolor=white5,512.50 сен./td /tr tr td bgcolor=white /td td colspan=2 bgcolor=whiteиюль авг./td td rowspan=2 bgcolor=whiteокт. \ нояб. дек. " 4^44.97 ~Г4,744.04 1 4~64зУкГ/td /tr tr td bgcolor=white| Начальное значение/td td bgcolor=white5,167.97/td td bgcolor=white5,060.30/td td bgcolor=white4,952.64/td /tr tr td bgcolor=white| Амортизация | Остаточн. значение/td td bgcolor=white107.67 5,060.30/td td bgcolor=white107.67 4,952.63/td td bgcolor=white107.67 4,844.97/td td bgcolor=white100.94 | 100.94 | 100.94 4,744.03 ! 4,643.10 sup1/sup 4,542.16/td /tr /table /td /tr /tablebrbrbr/В табл. 6 приведено разделение издержек на переменные и постоянные для указанных в условии задачи данных. br/Таблица 6 br/Постоянные и переменные издержки предприятия table hspace=0 vspace=0 align=center tr td align=leftj Переменные издержки на единицу продукции table border=0 tr td bgcolor=whiteКомплектующие/td td bgcolor=white1,844.40/td td bgcolor=white /td /tr tr td bgcolor=whiteКомиссия продавца/td td bgcolor=white31.80/td td bgcolor=white /td /tr tr td bgcolor=white| Начисления от величины валовой выручки/td td bgcolor=white31.80/td td bgcolor=white /td /tr tr td bgcolor=white, Всего переменных издержек/td td bgcolor=white1,908.00/td td bgcolor=white /td /tr tr td bgcolor=whiteПостоянные издержки/td td bgcolor=whiteза год/td td bgcolor=whiteза месяц/td /tr tr td bgcolor=whiteЗаработная плата рабочих с начислениями/td td bgcolor=white41,250.00/td td bgcolor=white3,437.50/td /tr tr td bgcolor=whiteАренда помещений/td td bgcolor=white36,000.00/td td bgcolor=white3,000.00/td /tr tr td bgcolor=whiteАмортизация (итог табл.

5)/td td bgcolor=white1,337.85/td td bgcolor=white /td /tr tr td bgcolor=whiteНакладные издержки без аренды и амортизации в год/td td bgcolor=white212,000.00/td td bgcolor=white17,666.67/td /tr tr td bgcolor=whiteАдминистративные издержки/td td bgcolor=white23,925.00/td td bgcolor=white1,993.75/td /tr tr td bgcolor=whiteМаркетинговые издержки/td td bgcolor=white52,300.00/td td bgcolor=white4,358.33/td /tr tr td bgcolor=whiteВсего постоянных издержек/td td bgcolor=white366,812.84/td td bgcolor=white30,456.25/td /tr /table /td /tr /table br/ br/Шаг 2. Проведение анализа безубыточности за год br/Анализ безубыточности производится с помощью традиционной схемы с использованием данных, помещенных в табл. 6. В табл. 7 помещены результаты анализа безубыточности и целевого планирования объема реализации для достижения величины операционной прибыли в размере 5300,000. br/• Таблица 7 Анализ безубыточности и целевое планирование прибыли table border=0 tr td bgcolor=white /td td bgcolor=whiteза год/td td bgcolor=whiteна ед. прод./td td bgcolor=whiteПроценты/td /tr tr td bgcolor=whiteВыручка/td td bgcolor=white4,240,000.00/td td bgcolor=white2,120.00/td td bgcolor=white100.00%/td /tr tr td bgcolor=whiteПеременные издержки/td td bgcolor=white3,816,000.00/td td bgcolor=white1,908.00/td td bgcolor=white90.00%/td /tr tr td bgcolor=whiteВложенный доход/td td bgcolor=white424,000.00/td td colspan=2 bgcolor=white212.00 | 10.00%/td /tr tr td bgcolor=whiteПостоянные издержки/td td colspan=2 bgcolor=white366,812.84 j/td td bgcolor=white /td /tr tr td bgcolor=whiteЧистая операционная прибыль/td td colspan=2 bgcolor=white57,187.16 [/td td bgcolor=white /td /tr tr td bgcolor=whiteТочка безубыточности (в единицах продукции)/td td bgcolor=white1,730/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td /tr tr td bgcolor=whiteТочка безубыточности в USD/td td bgcolor=white3,667,600/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td /tr tr td bgcolor=whiteЗапас безопасности/td td bgcolor=white13.50%/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td /tr tr td bgcolor=whiteЦелевой объем продаж (в единицах продукции)/td td bgcolor=white3,145/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td /tr tr td bgcolor=white- Целевой объем продаж в USD/td td bgcolor=white6,667,400/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td /tr /table br/ br/Из результатов расчета видно, что точка безубыточности составляет 1,730 единицы продукции, что при планируемом объеме продаж 2,000 обеспечивает предприятию запас безопасности в размере 13.5%. В то же время, для достижения целевой прибыли $300,000 предприятию следует продавать в год 3,145 штук. br/Шаг 3. Составление графика обслуживания долга br/При составлении графика обслуживания долга необходимо руководствоваться следующими соображениями: br/• погашение основной части долга происходит равными порциями в конце каждого квартала, br/• проценты по кредиту выплачиваются банку в момент погашения основной части долга, br/• процентная ставка за квартал вычисляется путем деления годовой процентной ставки на четыре.brbr/График погашения кредита для исходных данных задачи приведен в табл. 8. Процентная ставка кредита была принята на уровне 36%. br/Таблица 8 br/График погашения кредита table border=0 tr td bgcolor=whiteМесяц/td td bgcolor=whiteмарт/td td bgcolor=whiteиюнь/td td bgcolor=whiteсентябрь/td td bgcolor=whiteдекабрь [/td /tr tr td bgcolor=whiteНачальный баланс долга/td td bgcolor=white30.000/td td bgcolor=white28,500/td td bgcolor=white27,000/td td bgcolor=white25.500 !/td /tr tr td bgcolor=whiteвыплаты основной части/td td bgcolor=white1,500/td td bgcolor=white1,500/td td bgcolor=white1,500/td td bgcolor=white1.500/td /tr tr td bgcolor=whiteПроцентные выплаты/td td bgcolor=white2,700/td td bgcolor=white2,565/td td bgcolor=white2,430/td td bgcolor=white2,295/td /tr tr td bgcolor=whiteСуммарные выплаты/td td bgcolor=white4,200/td td bgcolor=white4,065/td td bgcolor=white3,930/td td bgcolor=white3.795/td /tr tr td bgcolor=whiteКонечный баланс/td td bgcolor=white28,500/td td bgcolor=white27,000/td td bgcolor=white25.500/td td bgcolor=white24,000 |/td /tr /table br/ br/Шаг 4. Составление отчета о прибыли предприятия br/При составлении отчета о прибыли предприятия следует принимать во внимание все приведенные выше допущения и исходные данные. Рекомендуемый формат отчета о прибыли соответствует общепринятому международному стандарту. Величина выручки в каждый месяц оценивается исходя из распределения продаж по месяцам. В табл. 9 представлен отчет о прибыли предприятия непосредственно для исходных данных задачи. Из отчета следует, что предприятие имеет убытки в течение нескольких месяцев, хотя в целом за год предприятие имеет положительную прибыль. Наличие прибыли еще не является гарантией достаточного количества денег у предприятия. br/Шаг 5. Составление прогнозного баланса предприятия br/Данный шаг является наиболее трудоемким. br/Расчет прогнозных статей баланса производится следующим образом. br/1. Значение статьи «Уставной капитал» содержится в начальном балансе и не будет изменяться ро месяцам. br/2. Значение нераспределенной прибыли на конец каждого месяца равно значению нераспределенной прибыли на начало месяца плюс величина прибыли за месяц, даже если эта прибыль имеет отрицательное значение. br/3. Величина долгосрочного долга берется из начального баланса и не изменяется по месяцам. br/4. Величина текущей части долгосрочного долга берется непосредственно из графика обслуживания долга. br/5. Величина задолженности по налогу на прибыль определяется величиной налога на прибыль, начисленного по результатам деятельности предприятия в предыдущем месяце. br/6. Величина банковской ссуды предприятия берется из графика обслуживания краткосрочного кредита, если таковой имеется. br/7. Расчет величины статьи «начисленные обязательства» производится с учетом тех операционных издержек, которые начисляются в текущем месяце, а выплачиваются в следующем. К этим статьям относятся: br/• месячная заработная плата рабочих с начислениями — 53,437.5, br/• административные издержки в месяц — 51993.75, br/• заработная плата маркетолога в месяц с начислениями — 600 х 1.375 = 5825, br/• начисления от величины валовой выручки — 54,452. В сумме все эти значения дадут 510,708.25. br/Заметим, что комиссионные продавцу и маркетинговые издержки оплачиваются до окончания месяца. br/8. Значение статьи ТМС определяется из условия, что предприятие должно иметь остаток ТМС на конец месяца, равный определенной процентной доле (в рассматриваемом примере 15%) от потребностей в комплектующих следующего месяца. (Данный расчет нарушает общую последовательность вычисления пассивных статей, так как значения ТМС необходимы для расчета величины кредиторской задолженности.) br/9. Расчет значения кредиторской задолженности в конце каждого месяца производится с помощью баланса ТМС, на основании которого величина произведенных закупок равняется сумме материальных затрат за месяц (из отчета о прибыли) и величины ТМС на конец месяца за вычетом значения статьи ТМС на начало месяца. Поскольку часть закупок предприятие оплачивает деньгами, величина кредиторской задолженности равняется неоплаченному остатку стоимости закупок. Например, в январе величина закупок ТМС равнялась $258,216. ТМС на начало и конец месяца составили соответственно $38,732 и $33,199. Следовательно, предприятие закупило в течение месяца комплектующих на (258,216 + 33,199) - 38,732 = 5252,683. Поскольку по условию 87% предприятие оплачивает деньгами, сумма долга поставщику на 31 января должна составить 252,683 х 0.13 = 532,849. br/10, Суммарное значение пассивов баланса проекта рассчитывается путем суммирования всех вычисленных компонент. br/П. При расчете дебиторской задолженности учитывается объем продаж предприятия за текущий месяц. Поскольку часть продукции потребитель оплачивает деньгами, сумма его долга на конец месяца составляет стоимость товара, которая еще не оплачена деньгами. Например, объем продаж в январе составляет 5296,800, и по условию задачи потребитель оплачивает деньгами только 86% стоимости приобретенного им товара, сумма дебиторской задолженности на 31 января составит296,800 х 0.14 = 541,552. br/12. Расчет предоилаченных расходов на аренду производится путем последовательного вычитания из начального значения величины арендных платежей каждого месяца. br/13. Основные средства в первый месяц рассчитываются как величина основных средств за вычетом месячной амортизащш. В каждый последующий месяц величину месячной амортизации, вычисленную при расчете отчета о прибыли, следует прибавлять к статье «накопленная амортизация», и остаточная стоимость основных средств будет каждый раз определяться вычитанием накопленной амортизации из начальной стоимости основных средств. br/!4. Последними подлежат оценке денежные средства. Поскольку величины суммарных активов и пассивов совпадают, среди активных статей остается неизвестным только значение денежных средств. Поэтому величина денежного счета определяется путем вычитания из суммы активов баланса значений всех известных активных счетов. br/Следует отдельно прокомментировать отношение к денежному счету. Прежде всего, ясно, что величина должна быть положительной, более того, она должна следовать 01ра- ничениям на величину денежного счета, принятым в исходных допущениях. Если это не так, то в исходные данные проекта вносятся изменения, которые должны изменить ситуацию. В качестве единственного способа финансирования рекомендуется использование краткосрочного банковского кредита на условиях, оговоренных в исходных данных. br/В табл. 10 приведен прогноз баланса предприятия. Как видно из таблицы, предприятие не в состоянии удовлетворить требованию но ограничению на величину денежного счета. Более того, во многих месяцах денежный счет отрицателен, т. е. предприятие признается неплатежеспособным. Это заставляет прибегнуть к краткосрочному банковскому кредиту. br/Шаг 6. Составление прогнозного отчета о движении денежных средств br/Для составления отчета о движении денег рекомендуется использовать прямой метод. В табл. 11 приведен отчет о движении денег предприятия. Ниже приведены комментарии к расчету каждой статьи отчета. br/Денежные средства, полученные от покупателей. Для расчета используются значения дебиторской задолженности на начало и конец месяца, а также величина выручки за период. Расчет производится с помощью формулы, выражающей баланс ресурсов: br/Дебиторская задолженность на начало гола + Выручка в течение года - - Дебиторская задолженность на конец гола. br/Денежные средства, выплаченные при закупке материалов. Данный расчет производится с помощью объединения двух ресурсных соотношений: 1)ТМС и 2) счетов кредиторов. На основании баланса ТМС имеем следующее соотношение: br/ТМС в составе реализованной продукции = br/= ТМС на начало года + Закупки - ТМС на конец года, br/откуда немедленно следует: br/Закупки = ТМС в составе реализованной продукции - br/- (ТМС на начало года - ТМС на конец года). br/В то же время на основе баланса счета кредиторов получим br/Денежные средства, выплаченные при закупке = Закупки + br/+ (Счета кредиторов на начало - Счета кредиторов на конец). br/Объединение двух расчетных соотношений приводит к искомому значению денежных средств, выплаченных при закупке ТМС, В частности, для января имеем: br/1) Закупки = 258,216 - (38,732 - 33,199) = $252,6S3. br/2) Денежные средства, выплаченные при закупке ТМС = br/= 252,683 + (54,000 - 32,849) = $273,834. br/Денежные средства, затраченные на оплату операционных расходов, рассчитываются путем сопоставления двух балансовых статей: «предоплаченные расходы» и «начисленные обязательства» и всех статей отчета о прибыли, которые относятся к операционным (т. е. не финансовым расходам). Эти статьи включают: br/• оплату прямого труда, br/• производственные накладные издержки, br/• административные издержки. br/• маркетинговые издержки. br/Следует подчеркнуть, что суммы этих расходов свободны от амортизации — амортизация в отчете о прибыли указана с помощью отдельных позиций. br/На основании баланса ресурсов легко следует формула для расчета денег, потраченных на операционные издержки: br/Денежные средства, затраченные на оплату операционных расходов = Сумма начисленных операционных издержек + + Изменение статьи «предоплаченные расходы» - br/- Изменение статьи «начисленные обязательства». br/В нашем случае для января изменение статьи «предоплаченные расходы» составляет 33,000 - 36,000 = - $3,000. Изменение статьи «начисленные обязательства» равно 10,708 - - 5,706 = $5,002. Сумма операционных издержек, начисленных компанией за январь, составляет table border=0 tr td bgcolor=whiteОплата прямого труда с начислениями/td td bgcolor=white3,438 "/td /tr tr td bgcolor=whiteПроизводственные накладные издержки/td td bgcolor=white17,667/td /tr tr td bgcolor=whiteАрендная плата/td td bgcolor=whiteI 3.000/td /tr tr td bgcolor=whiteНачисления от величины валовой выручки/td td bgcolor=whiteI 4,452/td /tr tr td bgcolor=whiteАдминистративные издержки/td td bgcolor=white1,994/td /tr tr td bgcolor=whiteМаркетинговые издержки/td td bgcolor=white8,810/td /tr tr td bgcolor=whiteВсего/td td bgcolor=white39,361/td /tr /table br/ br/В результате получим: br/Денежные средства, затраченные на оплату операционных расходов - 39,361 - - 3,000 - 5,002 = $31,359. br/Выплата процентов осуществлялись предприятием в течение календарного года. Следовательно, все начисленные проценты, которые фигурируют в отчете о прибыли, иривсли к денежным оггокам за период. br/Выплата задолженности по налогам определяется путем сопоставления суммы начисленного налога на прибыль на начало и конец месяца. br/Мы исчерпали все статьи раздела «Операционная деятельность» отчета о движении денежных средств. Итоговое значение чистою денежною потока от операционной деятельности получилось отрицательным: ($9,260). По существу, предприятие заработало денежные убытки, т. е. убыток предприятия в размере $899 сгенерировал отрицательный денежный поток. br/Финансовая деятельность предприятия связана с разделами долгосрочных обязательств и собственного капитала. Принципиально это может быть эмиссия новых акций и облигаций, выкуп акций или облигаций у их владельцев, погашение (полное или частичное) долгосрочных кредитов, погашение отсроченного налога на прибыль и выплата дивидендов (проценты вошли в операционную деятельность). В нашем случае предприятие ограничилось следующими видами финансовой деятельности. br/Погашение долгосрочного банковского кредита имело место в размере $6,000, но 51,500 в каждый квартал. Это видно путем сопоставления величины текущей част долгосрочного банковского кредита на начало и конец каждого месяца. br/Существенным элементом составления отчета о движении денежных средств является проверка. Как было отмечено ранее, чистый денежный поток (итог отчета о движении денежных средств) должен быть равен изменению, которое получается у суммы денежного счета и статьи «рыночные ценные бумаги» в течение года. Эта проверка иллюстрируется следующей таблицей. br/_________________________________ [___ ?н??рь__ br/Денежные сuредства н/uа начаuло месяца ; 4,620./u00_ br/I Чистuый денежный п/uоток_______ (9,259.59) br/u/Денежные средств/uа uна конец месяца/u _ u(4,639.59)/u br/Представленные в таблице данные совпадают с соответствующими данными баланса и отчета о движении денежных средств, что подтверждает правильность составления отчета о движении денег. br/Обеспечение платежеспособности предприятия за счет краткосрочной банковской ссуды. br/Анализируя результаты прогноза, обнаруживаем недостаток или отрицательное значение денежного счета, на основании чего делаем вывод о том, что предприятие не сможет функционировать без дополнительного источника финансирования. Положение предприятия может быть спасено, если оно привлечет дополнительные денежные средства в какие-либо месяцы года, с тем, чтобы вернуть долг в течение других месяцев года, когда будут большие денежные поступления. br/В качестве источника дополнительного финансирования принимаем краткосрочную банковскую ссуду, реализуемую с помощью кредитной линии, оговоренной в исходных допущениях. Следует учесть, что при оценке суммы кредита необходимо руководствоваться требованием иметь на денежном счете не менее $9,000. Ясно, что брать сразу же большую сумму денег в долг, чтобы реализовать это требование «с запасом», неразумно, так как приходится платить большие проценты (4% в месяц). Поэтому необходимо стремиться к минимально возможной сумме ссуды. Эту сумму можно найти подбором, рассматривая последовательно несколько итераций. Необходимо помнить, что дополнительное финансирование повлечет за собой изменение отчета о прибыли, так как сумма процентных платежей в случае дополнительного заимствования увеличивается, что приводит к изменению баланса и отчета о прибыли за каждый месяц. В дальнейшем принимаем, как это делается на практике, что предприятие получает ссуду в начале месяца и погашает ее полностью или частично в конце месяца. Но условиям кредитования, независимо от нохзшения основной части долга, предприятие выплачивает проценты, которые рассчитываются путем умножения процентной ставки на ту сумму, которую предприятие было должно банку в течение месяца. br/В табл. 12 приведена окончательная итерация банковского кредита, который спасает предприятие. br/В табл. 13 и 14 соответственно помещены отчет о прибыли и баланс предприятия, рассчитанные в условиях дополнительного кредитования. Как видно из сравнения данных первого и второго вариантов прогноза, во втором случае предприятие имеет меньшее значение чистой прибыли за год, что закономерно, так как предприятие испытывает дополнительные процентные издержки. br/В табл. 15 приведен отчет о движении денег, рассчитанный с помощью прямого метода. Результаты расчета демонстрируют все денежные потоки и подтверждают правильность прогноза баланса и отчета о прибыли.brbr/Прогнозный отчет о прибыли непосредственно по данным задания table border=0 tr td bgcolor=whiteОтчет о прибыли за/td td bgcolor=whiteянв./td td bgcolor=whiteфев./td td bgcolor=whiteмарт/td td bgcolor=whiteапр./td td bgcolor=whiteмай/td td bgcolor=whiteиюнь/td td bgcolor=whiteиюль/td td bgcolor=whiteавг./td td bgcolor=whiteсен./td td bgcolor=whiteокт./td td bgcolor=whiteнояб./td td bgcolor=whiteдек./td /tr tr td bgcolor=whiteВыручка/td td bgcolor=white296,800/td td bgcolor=white254,400/td td bgcolor=white296,800/td td bgcolor=white296,800/td td bgcolor=white296,800/td td bgcolor=white508,800/td td bgcolor=white593,600/td td bgcolor=white339,200/td td bgcolor=white254,400/td td bgcolor=white296,800/td td bgcolor=white381,600/td td bgcolor=white424,000/td /tr tr td bgcolor=white1 Производственная 1 себестоимость:/td td bgcolor=white286,895/td td bgcolor=white249,371/td td bgcolor=white286,895/td td bgcolor=white286,887/td td bgcolor=white286,887 •/td td bgcolor=white474,507/td td bgcolor=white549,548/td td bgcolor=white324,404/td td bgcolor=white249,356/td td bgcolor=white286,873/td td bgcolor=white361,921/td td bgcolor=white399,445/td /tr tr td bgcolor=white1 Материальные затраты/td td bgcolor=white258,216/td td bgcolor=white221,328/td td bgcolor=white258,216/td td bgcolor=white258,216/td td bgcolor=white258,216/td td bgcolor=white442.656/td td bgcolor=white516,432/td td bgcolor=white295,104/td td bgcolor=white221,328/td td bgcolor=white258,216/td td bgcolor=white331.992/td td bgcolor=white368,880/td /tr tr td bgcolor=whiteОплата прямого труда/td td bgcolor=white3,438/td td bgcolor=white3,438/td td bgcolor=white3,438/td td bgcolor=white3,438/td td bgcolor=white3,438/td td bgcolor=white3,438/td td bgcolor=white3,438/td td bgcolor=white3,438/td td bgcolor=white3,438/td td bgcolor=white3,438/td td bgcolor=white3,438/td td bgcolor=white3.438/td /tr tr td bgcolor=white1 Производственные | накладные/td td bgcolor=white17,667/td td bgcolor=white17,667/td td bgcolor=white17,667/td td bgcolor=white17,667/td td bgcolor=white17,667/td td bgcolor=white17,667/td td bgcolor=white17,667/td td bgcolor=white17,667/td td bgcolor=white17,667/td td bgcolor=white17,667/td td bgcolor=white17,667/td td bgcolor=white17,667/td /tr tr td bgcolor=white[Арендная плата/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white3.000/td /tr tr td bgcolor=white1 Амортизация/td td bgcolor=white123/td td bgcolor=white123/td td bgcolor=white123/td td bgcolor=white115/td td bgcolor=white115/td td bgcolor=white115/td td bgcolor=white108/td td bgcolor=white108/td td bgcolor=white108/td td bgcolor=white101/td td bgcolor=white101/td td bgcolor=white101/td /tr tr td bgcolor=white. Начисления от 1 выручки/td td bgcolor=white4,452/td td bgcolor=white3,816/td td bgcolor=white4,452/td td bgcolor=white4,452/td td bgcolor=white4,452/td td bgcolor=white7,632/td td bgcolor=white8,904/td td bgcolor=white5,088/td td bgcolor=white3,816/td td bgcolor=white4,452/td td bgcolor=white5,724/td td bgcolor=white6,360/td /tr tr td bgcolor=white) Валовый доход/td td bgcolor=white9,905/td td bgcolor=white5,029/td td bgcolor=white9,905/td td bgcolor=white9,913/td td bgcolor=white9,913/td td bgcolor=white34,293/td td bgcolor=white44,052/td td bgcolor=white14,796/td td bgcolor=white5,044/td td bgcolor=white9,927/td td bgcolor=white19,679/td td bgcolor=white24,555/td /tr tr td bgcolor=whiteАдминистративные издержки/td td bgcolor=white1,994/td td bgcolor=white1,994/td td bgcolor=white1,994/td td bgcolor=white1,994/td td bgcolor=white1,994/td td bgcolor=white1,994/td td bgcolor=white1,994/td td bgcolor=white1,994/td td bgcolor=white1.994/td td bgcolor=white1.994/td td bgcolor=white1,994/td td bgcolor=white1,994/td /tr tr td bgcolor=whiteМаркетинговые | издержки/td td bgcolor=white8,810/td td bgcolor=white8,174/td td bgcolor=white8,810/td td bgcolor=white8,810/td td bgcolor=white8,810/td td bgcolor=white11,990/td td bgcolor=white13,262/td td bgcolor=white9,446/td td bgcolor=white8,174/td td bgcolor=white8,810/td td bgcolor=white10,082/td td bgcolor=white10,718/td /tr tr td bgcolor=white\ Операционная |прибыль/td td bgcolor=white(899)/td td bgcolor=white(5,139)/td td bgcolor=white(899)/td td bgcolor=white(891)/td td bgcolor=white(891)/td td bgcolor=white20,309/td td bgcolor=white28,796/td td bgcolor=white3,356/td td bgcolor=white(5,124)/td td bgcolor=white(877)/td td bgcolor=white7,603/td td bgcolor=white11,843/td /tr tr td bgcolor=whiteПроцентные [ платежи/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white2,700/td td bgcolor=white—/td td bgcolor=white—/td td bgcolor=white2,565/td td bgcolor=white—/td td bgcolor=white—/td td bgcolor=white2,430/td td bgcolor=white—/td td bgcolor=white—/td td bgcolor=white2,295/td /tr tr td bgcolor=white| Прибыль до налога | на прибыль/td td bgcolor=white(899)/td td bgcolor=white(5,139)/td td bgcolor=white(3,599)/td td bgcolor=white(891)/td td bgcolor=white(891)/td td bgcolor=white17,744/td td bgcolor=white28,796/td td bgcolor=white3,356/td td bgcolor=white(7,554)/td td bgcolor=white(877)/td td bgcolor=white7,603/td td bgcolor=white9,548/td /tr tr td bgcolor=white[ Налог на прибыль/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white1,898/td td bgcolor=white8,639/td td bgcolor=white1,007/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white2,616/td /tr tr td bgcolor=white| Чистая прибыль/td td bgcolor=white(899)/td td bgcolor=white(5,139)/td td bgcolor=white(3,599)/td td bgcolor=white(891)/td td bgcolor=white(891)/td td bgcolor=white15,846/td td bgcolor=white20,157/td td bgcolor=white2,349/td td bgcolor=white(7,554)/td td bgcolor=white(877)/td td bgcolor=white7,603/td td bgcolor=white6,932/td /tr /table br/ br/Прогнозный баланс непосредственно по данным задания table border=0 tr td rowspan=2 bgcolor=whiteАКТИВЫ/td td colspan=6 bgcolor=white01 янв. I 31 янв. ! 28 фев. І31 марта! ЗО апр. 1 31 мая/td td bgcolor=whiteЗО июня/td td bgcolor=white31 июля/td td rowspan=2 bgcolor=white31 авг./td td bgcolor=white30 сен./td td bgcolor=white31 окт./td td bgcolor=whiteЗО ноя./td td bgcolor=white31 дек./td /tr tr td bgcolor=white /td td rowspan=2 bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td colspan=2 bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td /tr tr td bgcolor=whiteОборотные средства/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td /tr tr td colspan=2 bgcolor=whiteДенежные средства ! 4,620/td td bgcolor=white(4,640)/td td colspan=2 bgcolor=white(10,246); (13,446)/td td bgcolor=white(11,222)/td td bgcolor=white(33,068)/td td bgcolor=white(29,456)/td td bgcolor=white26,985/td td bgcolor=white41,781/td td bgcolor=white32,462/td td bgcolor=white23,834/td td bgcolor=white27,276/td td rowspan=2 bgcolor=white(14,845) 59,360/td /tr tr td colspan=2 bgcolor=whiteДебиторская задолженность sub1/sub 42,000/td td bgcolor=white41,552/td td bgcolor=white35,616/td td bgcolor=white41,552/td td bgcolor=white41,552/td td bgcolor=white41,552/td td bgcolor=white71,232/td td bgcolor=white83,104/td td bgcolor=white47,488/td td bgcolor=white35,616/td td bgcolor=white41,552/td td bgcolor=white53,424/td /tr tr td bgcolor=white[ТМС/td td bgcolor=white38,732/td td bgcolor=white33,199/td td bgcolor=white38,732/td td bgcolor=white38,732/td td bgcolor=white38,732/td td bgcolor=white66,398/td td bgcolor=white77,465/td td bgcolor=white44,266/td td colspan=2 bgcolor=white33,199: 38,732/td td bgcolor=white49,799/td td bgcolor=white55,332/td td bgcolor=white73,776/td /tr tr td bgcolor=whiteI Предоплачен. изд./td td rowspan=2 bgcolor=white36,000/td td bgcolor=white33,000/td td bgcolor=white30,000/td td bgcolor=white27,000/td td bgcolor=white24,000/td td rowspan=2 bgcolor=white21,000/td td bgcolor=white18,000/td td bgcolor=white15,000/td td colspan=2 bgcolor=white12,0001 9,000/td td bgcolor=white6,000/td td colspan=2 bgcolor=white3,0001 36,000/td /tr tr td bgcolor=white| Основные средства/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td /tr tr td bgcolor=white\ Начальная стоимость/td td colspan=2 bgcolor=white8,400 і 8,400/td td bgcolor=white8,400/td td bgcolor=white8,400/td td bgcolor=white8,400/td td bgcolor=white8,400/td td bgcolor=white8,400/td td bgcolor=white8,400/td td bgcolor=white8,400/td td bgcolor=white8,400/td td bgcolor=white8,400/td td bgcolor=white8.400/td td bgcolor=white8,400/td /tr tr td rowspan=2 bgcolor=white| Накопленная амортиз. | Остаточная стоимость/td td colspan=2 rowspan=2 bgcolor=white2,520 і 2,643 5,8801 5,758/td td bgcolor=white2,765/td td bgcolor=white2,888/td td bgcolor=white3,002/td td bgcolor=white3,117/td td colspan=2 bgcolor=white3,232, 3.340/td td bgcolor=white3,447/td td bgcolor=white3,555/td td bgcolor=white3,656/td td bgcolor=white3,757/td td bgcolor=white3,858/td /tr tr td bgcolor=white5,635/td td bgcolor=white5,513/td td bgcolor=white5,398/td td bgcolor=white5,283/td td bgcolor=white5,168/td td colspan=3 bgcolor=white5,0601 4,953 ' 4,845/td td bgcolor=white4,744/td td bgcolor=white4,643/td td bgcolor=white4,542/td /tr tr td bgcolor=white! Активы, всего/td td colspan=2 bgcolor=white127,232; 108,869/td td bgcolor=white99,738/td td bgcolor=white99,351/td td bgcolor=white98,460/td td bgcolor=white101,165/td td bgcolor=white142,408/td td colspan=3 bgcolor=white174,415 | 139,421 | 120.655/td td bgcolor=white125,929/td td colspan=2 bgcolor=white143,6751 158,833/td /tr tr td bgcolor=white1 ПАССИВЫ/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td colspan=3 bgcolor=whiteі І • і br/і/td td bgcolor=white /td td colspan=2 bgcolor=white!/td /tr tr td bgcolor=white| Кредиторская задолженность/td td bgcolor=white54,000/td td bgcolor=white32,849/td td bgcolor=white29,492/td td bgcolor=white33,568/td td bgcolor=white33,568/td td bgcolor=white37,165/td td bgcolor=white58,984/td td bgcolor=white62,820/td td colspan=2 bgcolor=white36,925, 29.492/td td bgcolor=white35,007/td td bgcolor=white43,878/td td bgcolor=white50,352/td /tr tr td bgcolor=white| Начисленные обязательства/td td bgcolor=white5,706/td td bgcolor=white10,708/td td bgcolor=white10,072/td td bgcolor=white10,708/td td bgcolor=white10,708/td td bgcolor=white10,708/td td bgcolor=white13,888/td td bgcolor=white15,160/td td bgcolor=white11,344/td td bgcolor=white10,072/td td bgcolor=white10,708/td td bgcolor=white11,980/td td bgcolor=white12,616/td /tr tr td bgcolor=white| Банковская ссуда/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td /tr tr td bgcolor=whiteЗадолженности по налогу на прибыль/td td bgcolor=white1,315/td td bgcolor=white—/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white—/td td bgcolor=white—/td td bgcolor=white1,898/td td bgcolor=white8,639/td td bgcolor=white1,007/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white2,616/td /tr tr td bgcolor=whiteТекущая часть долгосрочного кредита/td td bgcolor=white6,000/td td rowspan=2 bgcolor=white6,000 24,000/td td bgcolor=white6,000/td td bgcolor=white4,500/td td bgcolor=white4,500/td td bgcolor=white4,500/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white1,500/td td bgcolor=white1,500/td td bgcolor=white1,500/td td bgcolor=white-/td /tr tr td bgcolor=whiteДолгосрочный банковский кредит/td td bgcolor=white24,000/td td bgcolor=white24,000/td td bgcolor=white24,000/td td bgcolor=white24,000/td td bgcolor=white24,000/td td bgcolor=white24,000/td td bgcolor=white24,000/td td bgcolor=white24,000/td td bgcolor=white24,000/td td bgcolor=white24,000/td td bgcolor=white24,000/td td bgcolor=white24.000/td /tr tr td bgcolor=whiteСобственный капитал/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td colspan=2 bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td /tr tr td bgcolor=whiteУставной капитал/td td bgcolor=white31,000/td td colspan=2 bgcolor=white31,000 ' 31,000/td td bgcolor=white31,000/td td bgcolor=white31,000/td td colspan=2 bgcolor=white31,000 і 31,000/td td bgcolor=white31,000/td td bgcolor=white31,000/td td bgcolor=white31,000/td td bgcolor=white31,000/td td bgcolor=white31,000/td td bgcolor=white31,000/td /tr tr td bgcolor=whiteНераспределенная прибыль/td td bgcolor=white5,211/td td bgcolor=white4,312/td td bgcolor=white(827)/td td bgcolor=white(4,425)/td td colspan=2 bgcolor=white(5,316)| (6,208)/td td bgcolor=white9,639/td td bgcolor=white29,796/td td bgcolor=white32,145/td td bgcolor=white24,591/td td bgcolor=white23,714/td td bgcolor=white31,317/td td bgcolor=white38,249/td /tr tr td bgcolor=white; Пассивы, всего/td td bgcolor=white127,232/td td bgcolor=white108,869/td td bgcolor=white99,738/td td colspan=3 bgcolor=white99,351 і 98,460 | 101,165/td td colspan=2 bgcolor=white142.408 | 174,415/td td bgcolor=white139,421/td td bgcolor=white120,655/td td bgcolor=white125,929/td td bgcolor=white143,675/td td bgcolor=white158,833/td /tr /tablebrbr/) Основная деятельность [ Денежные поступления I от покупателей Денежные средства, br/(273,834) (230.218). (254.140) (258,216) | (282,285) br/выплаченные при закупке br/I br/| материалов sup!/sup | ! ! sup1/sup br/у Денежные средства * (31,358)1 (35.724) | (35.724)' (ЗёГэбО)! "(36.360) br/\ на оплату операционных sup! 1 1/sup br/^ расходов ' • sup:/sup _! br/} Выплаты процентов [ - , - | (2.700)sup1/sup - , br/I Выплаты задолженности | (1,315) table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left(9,260) (5.606) • (1,700), 2,224 . (21,846) br/I ( I/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left- I br/]/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left0,500) I (1,500)'/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left- -1/td /tr /table br/I по налогам I br/Ц Денежный поток от Ч основной деятельности ' I br/^ Финансовая деятельность sup1/sup I br/^ Получение кредитов table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=leftмарт | апр./td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=leftянв. br/май/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left297,248' 260,336 290,8641 296,8001 296,800/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left-1/td /tr /table br/] Погашение кредитов table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left|9.260){ (5^606) [ __ (3,200) [^2,224 [ ^21,846)!/td /tr /table br/| Денежный поток от br/ц финансовой деятельности (Чистый денежный поток br/сен. subЛ/sub окт. br/-• г br/-.1 br/479.120, 581,728sup1/sup 374,816, 266.2721 290,864 (43 Г.ЭОЗУ ! (4797396)"supГ/sup(309,933)" - (234,294) Г(2637768) br/.1______________ br/ br/(39,540)' (43,992), (41,448)1 (36,360)sup1/sup (35,724) | (37.632), (75.540) ( table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left(2,565)/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left(2.430)/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left(1,898), (8.639) (1.007)/td /tr /table br/I br/ br/" - I ""(2, br/ч table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left5,112, 56.442 14,796 (7,819)/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left(8,628)/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left4 — br/I/td /tr /table br/3,442(40,621) | br/____ 4 ........ br/- I br/- I table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left... br/(1.500)! 1 !/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left(1.500)] ~ (1.500) |/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left(1.500)/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left3,612' 56,442/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left3.442! (42,121/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=leftИ/td /tr /table br/(1,500) ] -Г (1.500)1 br/14,796; _ (9,319); (8,628) table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=leftПрогнозный отчет о движении денежных средств непосредственно по исходным данным br/фее./td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=leftнояб. I дек./td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=leftиюнь br/июль/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=leftавг./td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left_ 1 _/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left-{/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left369,7281 418.064/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left(328,654) [ (380,850^ ]/td /tr /table br/I Ibr table hspace=0 vspace=0 align=center tr td align=left /td /tr /tablebrbr/ brbr/4,620! (4.640)sup1/sup (10.246), (13,446)' (11.222)! (33.068) | (29,456) br/Т Денежные средства и br/| рыночные ценные бумаги br// на начало I br/,Чистый денежный поток_ Г (9,260) (5.606) supГ/sup "(3,200) Г"^224 sup:/sup (21,846) I 3,612 " ^ 56,442 br/|1 Денежные средства и sup1/sup (4,639) : (10.245) \ (13,445)' (11.222) | (33,067)) (29.456) ! 26,985 br/рыночные ценные бумаги ' } sup1/sup , , sup1/sup ' 26,985 I 41.781 I " 32,462supТ/sup 23,834;" " 27.2761 br/II. br/... .!_______________ !________________________________ br/14.7961 (9,319): (8,628Г 3.4421 (42.121)] br/41,781 32.462sup?/sup 23,834 ; 27,2761 (14,845)" I br/: sup1 1/sup 1br table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left. -1/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left-Л-./td /tr /table br/на конецbrbr/График обслуживания текущей банковской ссудыbr table hspace=0 vspace=0 align=center tr td align=left /td /tr /tablebrbr/ br table border=0 tr td bgcolor=white25ДЭ00/td td bgcolor=white___ 21,000,/td td bgcolor=white25,000/td /tr tr td bgcolor=white600/td td bgcolor=white~ 840'/td td bgcolor=white1,000/td /tr tr td bgcolor=white600/td td bgcolor=white840 Г/td td bgcolor=whiteЬООО/td /tr tr td bgcolor=white15~666/td td bgcolor=white21,000 sup;/sup/td td bgcolor=white25Л00/td /tr tr td bgcolor=white15,000/td td bgcolor=white___ 6.000/td td bgcolor=white"^4,000/td /tr tr td bgcolor=white9,760/td td bgcolor=white9~3141/td td bgcolor=white9,114/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 tr td align=leftянв./td /tr /table table hspace=0 vspace=0 tr td align=leftфев./td /tr /tablebr table hspace=0 vspace=0 tr td align=leftмарт/td /tr /tablebr table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=leftМесяц br/. Начальный баланс долга Г Основная выплата - Проценты br/Суммарная выплата | Конечный баланс долга ' Получение денег Погашение кредита Денежный счет/td /tr /table br/ table border=0 tr td bgcolor=whiteапр. sup1/sup/td td bgcolor=whiteмай/td td bgcolor=whiteиюнь/td td bgcolor=whiteиюль ,/td td bgcolor=whiteавг./td td bgcolor=whiteсен./td td bgcolor=whiteокт./td td colspan=2 bgcolor=whiteнояб. I дек./td /tr tr td bgcolor=white25,000/td td bgcolor=white47,000/td td bgcolor=white47,0001/td td bgcolor=white47,000 1/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white32,000/td /tr tr td bgcolor=white-1/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white47,000 sup1/sup/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td /tr tr td rowspan=2 bgcolor=white1,0001 1,000 I/td td bgcolor=white1,880/td td bgcolor=white1,880/td td bgcolor=white1,880,/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white1,280/td /tr tr td bgcolor=white1,880/td td bgcolor=white1,880/td td bgcolor=white48,880 \/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white1,280'/td /tr tr td bgcolor=white25,000;/td td bgcolor=white47,000/td td bgcolor=white47,0001/td td bgcolor=white- ,/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td colspan=2 bgcolor=white- : 32,000/td /tr tr td bgcolor=white|/td td bgcolor=white22,000/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white32,000/td /tr tr td bgcolor=white-I/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white47,000 |/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td /tr tr td bgcolor=white10,338/td td colspan=2 bgcolor=white8.612| 10,344/td td bgcolor=white19.803,/td td bgcolor=white35,425/td td bgcolor=white26,106/td td bgcolor=white17,478/td td bgcolor=white20,920/td td bgcolor=white[ 9,519/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=center tr td align=leftТаблица 13/td /tr /tablebrbr table hspace=0 vspace=0 align=center tr td align=left /td /tr /tablebrbr/ brbr/Прогнозный отчет о прибыли с учетом текущей банковской ссуды table border=0 tr td bgcolor=whiteОтчет о прибыли за ________________ I/td td bgcolor=whiteянв./td td bgcolor=whiteфев./td td bgcolor=whiteмарт/td td bgcolor=whiteапр./td td bgcolor=whiteмай/td td bgcolor=whiteиюнь/td td bgcolor=whiteиюль/td td bgcolor=whiteавг./td td bgcolor=whiteсен. |/td td colspan=2 bgcolor=whiteокт. нояб./td td bgcolor=whiteдек./td /tr tr td bgcolor=whiteВыручка/td td colspan=3 bgcolor=white296,800; 254,400 296,800/td td colspan=2 bgcolor=white296,800 296,800/td td colspan=7 bgcolor=white508,800 593,600 339,200, 254,40(* 296,800 381,600, 424,000./td /tr tr td bgcolor=whiteПроизводственная себестоимость:/td td bgcolor=white286,89^/td td colspan=2 bgcolor=white249,371 286,895/td td colspan=2 bgcolor=white286,887 286,887/td td colspan=3 bgcolor=white474,507 549,548 324,404/td td colspan=3 bgcolor=white249,356 286,873 361,921/td td bgcolor=white399,445/td /tr tr td bgcolor=whiteМатериальные затраты/td td bgcolor=white258,216/td td bgcolor=white221,328/td td bgcolor=white258.216/td td bgcolor=white258,216/td td bgcolor=white258,216/td td bgcolor=white442,656/td td bgcolor=white516,432/td td bgcolor=white295.104/td td bgcolor=white221,328/td td bgcolor=white258,216/td td bgcolor=white331,992/td td bgcolor=white368,880/td /tr tr td bgcolor=whiteОплата прямого труда с/td td bgcolor=white3,438/td td bgcolor=white3.438/td td bgcolor=white3,438/td td bgcolor=white3,438/td td bgcolor=white3,438/td td bgcolor=white3,438/td td bgcolor=white3,438/td td bgcolor=white3,438/td td bgcolor=white3,438 ;/td td bgcolor=white3,438/td td bgcolor=white3,438/td td bgcolor=white3,438/td /tr tr td bgcolor=white(, начислениями/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td /tr tr td bgcolor=whiteПроизводственные накладные/td td bgcolor=white17,667/td td bgcolor=white17,667/td td bgcolor=white17,667/td td bgcolor=white17.667/td td bgcolor=white17,667/td td bgcolor=white17,667/td td bgcolor=white17,667/td td bgcolor=white17,667/td td bgcolor=white17,667'/td td bgcolor=white17,667/td td bgcolor=white17,667/td td bgcolor=white17,667/td /tr tr td bgcolor=whiteиздержки/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td /tr tr td bgcolor=white' Арендная плата/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white' 3,000/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white3,000 |/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white3,000/td td bgcolor=white3,000/td /tr tr td bgcolor=whitesub;/sub Амортизация/td td bgcolor=white123/td td bgcolor=white123/td td bgcolor=white123/td td bgcolor=white115/td td bgcolor=white115/td td bgcolor=white115/td td bgcolor=white108/td td bgcolor=white108/td td bgcolor=white108!/td td bgcolor=white101/td td bgcolor=white101/td td bgcolor=white101/td /tr tr td bgcolor=white' Начисления от величины валовой/td td bgcolor=white4,452/td td bgcolor=white3,816/td td bgcolor=white4.452/td td bgcolor=white4,452/td td bgcolor=white4,452/td td bgcolor=white7,632/td td bgcolor=white8,904/td td bgcolor=white5,088/td td bgcolor=white3,816/td td bgcolor=white4,452/td td bgcolor=white5,724/td td bgcolor=white6,360/td /tr tr td bgcolor=whitesup1/sup выручки/td td bgcolor=white./td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=whiteI/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td td bgcolor=white /td /tr tr td bgcolor=white' Валовый доход/td td colspan=2 bgcolor=white9,905 { 5,029/td td bgcolor=white9,905/td td bgcolor=white9,913/td td bgcolor=white9,913/td td bgcolor=white34,293/td td bgcolor=white'44,052/td td bgcolor=white14,796/td td bgcolor=white5,0441/td td bgcolor=white9,927/td td bgcolor=white19,679/td td bgcolor=white24,555/td /tr tr td bgcolor=white1 Административные издержки/td td bgcolor=white1.994/td td bgcolor=white1,994/td td bgcolor=white1.994/td td bgcolor=white1.994/td td bgcolor=white1,994/td td bgcolor=white1,994/td td bgcolor=white1,994/td td bgcolor=white1,994/td td bgcolor=white1,994/td td bgcolor=white1,994/td td bgcolor=white1,994/td td bgcolor=white1,994/td /tr tr td bgcolor=whiteМаркетинговые издержки/td td bgcolor=white8,810/td td bgcolor=white8,174/td td bgcolor=white8.810/td td bgcolor=white8,810/td td bgcolor=white8,810/td td bgcolor=white11,990/td td bgcolor=white13,262/td td bgcolor=white9.446/td td bgcolor=white8.174/td td bgcolor=white8,810/td td bgcolor=white10,082/td td bgcolor=white10,718/td /tr tr td bgcolor=whiteОперационная прибыль/td td bgcolor=white(899)/td td bgcolor=white(5,139)/td td bgcolor=white(899)/td td bgcolor=white(891)/td td bgcolor=white(891)/td td bgcolor=white20,309/td td bgcolor=white28,796/td td bgcolor=white3,356/td td bgcolor=white(5,124)1/td td bgcolor=white(877)/td td bgcolor=white^ 7,603/td td bgcolor=white11,843/td /tr tr td bgcolor=white! Процентные платежи/td td bgcolor=white600/td td bgcolor=white840]/td td bgcolor=white1 3.700]/td td bgcolor=white1.000/td td bgcolor=white1,880/td td bgcolor=white4.445/td td bgcolor=white1.880/td td bgcolor=white /td td bgcolor=white2,430sup1/sup/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white3,575/td /tr tr td bgcolor=whiteл Прибыль до налога на прибыль/td td colspan=2 rowspan=2 bgcolor=white0,499)1(5,979)/td td bgcolor=whiteГ (4,599)/td td bgcolor=white(1,891)/td td bgcolor=white(2.771)/td td bgcolor=white15,864/td td bgcolor=white26,916/td td bgcolor=white3,356/td td bgcolor=white(7,554)/td td bgcolor=white(877)/td td bgcolor=white7,603/td td bgcolor=white8,268/td /tr tr td bgcolor=whiteНалог на прибыль/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white- br/—.. -------- /td td colspan=2 bgcolor=white7,8121 1,007/td td bgcolor=white__ "I./td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white-/td td bgcolor=white2,232/td /tr tr td bgcolor=whiteЧистая прибыль/td td colspan=2 bgcolor=white(1,499) (5,979)/td td bgcolor=white(4,599)/td td bgcolor=white(1,891)/td td bgcolor=white(2,771)/td td bgcolor=white15,864/td td bgcolor=white19,10^/td td bgcolor=white^2,349/td td bgcolor=white[17,554);/td td bgcolor=white(877)/td td bgcolor=white7,603^/td td bgcolor=white6,036/td /tr /tablebrbr/Прогнозный баланс предприятия с учетом текущей банковской ссудыbr table hspace=0 vspace=0 align=center tr td align=left /td /tr /tablebrbr/ br table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left^Банковская ссуда/td /tr /table br/I Баланс предприятия на br/!АКТИВЫ table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left|] Дебиторская задолженность/td /tr /table br/1г- 101 янв. ' 31 яuнв. П/u?8 фев. 31 марта| ЗО апр.Тзі мая 30 июня sup!/sup31 июля | 31 авг. , ЗО сен. і 31 окт. ^30 нояб. і 31 дек. br/.. .4------- br/-I br/9,3141 9,114! 10,3381 8,612 ( 10,344| 19,8031 35,4251 26^06^7.478' 20,920^ 9,5191 br/Г br/___ . !____________ : I _ br/8,400 Г u8,400/u : _8.400supsup[2]/sup/sup 8,400 І 8,400 І 8,400' 8,400' _8,400 sub{/sub 8,400 8,4001 8,400 | 8,400' 8,400 br/2.520 !_2,643| 2765' 2.888Г_ 3,0021_ 3.117 Г 3,232^ 3.340 , 3.447^ 3,555 * 3^656 Г_3/757 3,858 table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left114,299! 1_19subл/sub573| 137,319; 183.197}/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left29,492 135,007 143,878/td /tr /table br/5,880! 5,7581 u5,635/u 5.513 5,398' _ 5^283 [ 5.1681 5,0601 4,9531 4.84б[ 4,744 supі/sup 4,643^ 4~542 br/I 127,232! 123,269! У 9.298! 121^9111 ^20,020] 142,845: 182,208| 167.233] 133,065 br/....... і_____________ !____ !.. ... table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left32,849 29,492/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=leftКредиторская задолженность br/^Начисленные обязательства___ 10.7081 10,072' К),7081_ 10,708^ 10,708 І 13,8881 15.160^ 11,344/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left54,000/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left50.3521 br/_10.072| 10,7081 11,980 subи/sub 12,616І/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left15,000' 21,0001 25,000 25,000/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left47,000 | 47,000! br/"I/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left-т/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left2.232І/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=leftІ Задолженности по налогу на прибыль | 1,315' - і -1 -1 br/■ * 6.000І 6,000sup+/sup/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left7,812/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left4,500! 3,0001 3,000/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left^Текущая часть долгосрочного кредита sup1/sup 6,000| br/|Долгосрочные задолженности _________ |_______ ^ br/\ Долгосрочный банковский кредит/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left4.500 subи/sub 4^500^/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left- 4 - -/td /tr /table table hspace=0 vspace=0 align=left tr td align=left"о br/ш br/sup1/sup Ы br/І Ы/td /tr /table br/33.568 і 33,568 137,165 і 58,984 | 62.820 sup1/sup 36,925 br/1.007sup+/sup br/—і br/!:sup500/sup __ 1-500 ; 1.500 I br/------------------- 4 br/u24,000/u і u24.0/u00 І 24.000 | 24,000 [ 24,000 | u24,000/u | 24,000 24,0001 24,000 | 24,000 | 24,000 | 24,000 | 24,0001 br/31,000) Зі.оооі" 31.0001 31,000! 31.000 І 31,000 І _31,000 31.000! 31,0001 31.000^31.000 31,0001 31,000] br/. і-"« « ■ uі "/u ■ iv-- — . і--- і « > і««« і v і iv«« ; v • v» • .ч/чхч« і v і і и « | v і м і | и і ,иии і

_⁵'?^{^[3]} (⁶'⁸⁶⁵Я (8,756) | (11,528)| 4,336'_23,44о| 25.789 І 18^2357 17^358 7 ^ЭбТ і "з0.997~!

АКТИВЫ
Оборотные средства
Денежные средства	4,620

.1----

Оборотные средства | !

Денежные средства I 4,620 9,760

35,616' 41,552 !_ 41,552 ^: _41_,552| 71,2321 83,104; 47.488 | 35,616) 41^552| 53,424 і 59,360!

[Товарно-материальные средства _ | ³⁸»232 33,199] 38.7321 38,732, 38,732^_ 66,398] 77,465| 44.2661 33,1991 38.732 І 49,799! 55,3321 73.776І Гпредоплаченная аренда помещений ; 36,000 33,0001 30,000; 27.0001 24,0001 21,000 ₍ 18,0001 15,000' 12,000! 9,000^ 6.000] 3,0001 36,000|

42,0001 41,552

"Г

127,232| 123,269- 119,298; 121.91 іГі20.020| 142,845| 182.208^ 167.233; 133.*065| 114.299И 19.57зУ 13^31 э| 183,197І

Прогнозный отчет о денежных потоках с учетом текущей банковской ссуды

I «нв. ^ фев. ______ март_ | апр.___ май июнь июг

1 . _ ___________________________ [_ _ . ^____________________ _{_______} _

Денежные поступления от покупателей

290,864' 369.728 418,064

Денежные средства, выплаченные J (273.834) (230.218) (?54,140)1 (258,216)'(282,285) (431,903) (479.396) (309,933) (234.294) (263,768) (328.654) (380,850)

(37.632) (75.540) — t -.

.1 : і 3,442 (41.901

1 .

»-' - I

(35,724)¹ 26,106

ценные бумаги на начало _t [

.-L.-J

5.140. (446)^___ (200) |__ 1.224

9,760 Г 9"314. 9,114 * 10.338

Чистый денежный поток

9,459 15.622 (9.319) (8,628)

(1.726)