Вывоз капитала за рубеж
Вывоз капитала за рубеж — это целенаправленное перемещение денежных средств из одной страны в другую для помещения их в выгодное предпринимательское дело. Он осуществляется в следующих основных формах:
1) прямых инвестиций;
2) портфельных инвестиций;
3) ссудного капитала.
Прямые инвестиции представляют собой долгосрочные зарубежные инвестиции в промышленные, сельскохозяйственные, торговые и другие предприятия. Они служат источником финансовых средств при создании и расширении предприятий. Иногда прямые иностранные инвестиции служат фактором внедрения новой техники и технологии на действующих предприятиях. К прямым относят и такие инвестиции, при которых иностранный инвестор обладает не менее чем 10% акционерного капитала предприятия (фирмы).
О целесообразности прямых инвестиций, минуя фондовые биржи и других посредников, имеется ряд высказываний в зарубежной печати. При этом фирмы ссылаются на то, что прямые инвестиции представляют собой наиболее выгодное вложение капитала в производство, позволяющее вырабатывать и сбывать товары на месте.
Портфельные инвестиции — это вложения капитала в покупку акций, векселей, облигаций и других ценных бумаг с целью получения прибыли на вложенный капитал в виде дивидендов.
Вывоз ссудного капитала — это предоставление срочных и долгосрочных кредитов в денежной или товарной форме с целью получения прибыли за счет высокого ссудного процента.
Международный рынок ссудных капиталов подразделяется на денежный рынок и рынок капиталов.
Денежный рынок — это в основном рынок краткосрочных (до одного года) кредитов.
Благодаря им корпорации, а также государственные банки получают возможность восполнять за счет внешних источников временную недостачу оборотных средств.Рынок капиталов имеет дело со среднесрочными (от 2 до10 лет) банковскими кредитами и долгосрочными (свыше 10 лет) займами, которые предоставляются (по преимуществу) путем выпуска и приобретения облигаций.
В последние годы на международном рынке стали широко использоваться нетрадиционные формы долгосрочного инвестирования ссудного капитала — проектное финансирование, т. е. предоставление крупных кредитов под конкретные промышленные и иные проекты.
Вывоз капитала за рубеж выгоден прежде всего вывозящей стране в целях получения прибыли. Однако в таком капитале заинтересована и страна, в которую ввозится капитал. Она получает вливание денежных средств, которые могут дать ей толчок в развитии производства либо улучшении инфраструктуры, но за это придется расплачиваться затем частью дохода.
До 1990 г. наблюдался рост вывоза капитала за рубеж в виде прямых инвестиций, который достиг в мировом хозяйстве в 1990 г. около 200 млрд долл. Основная часть прямых инвестиций направлялась в обрабатывающую промышленность и отрасли высокой технологии. Заграничные инвестиции осуществляют в основном крупные компании мира, в первую очередь транснациональные компании[140], а также государства. Государственные средства из развитых стран направляются, как правило, в страны Азии, Африки, Латинской Америки в основном в ссудной форме.
При вывозе капитала в государственной форме получателям кредита часто ставятся определенные условия: выдать гарантии не национализировать предприятия, банки и фирмы, гарантировать вывоз капитала в виде полученной прибыли и др.
В 90-е гг. страны Восточной Европы и СНГ вошли в число привлекательных зон приложения зарубежных прямых инвестиций. Зарубежные инвесторы стали ввозить капитал для создания совместных предприятий, основанных на использовании объединенных капиталов зарубежных и местных учредителей.
Создание таких предприятий позволяет соединить денежныесредства и иные виды ресурсов из разных стран и выполнять общую производственную деятельность. Совместные предприятия обладают совместным имуществом, финансами. Прибыль и риск, связанные с совместной деятельностью, распределяются пропорционально доле средств, вложенных каждым участником.
О размерах прямых и портфельных инвестиций от иностранных инвесторов в Российской Федерации свидетельствуют данные, приведенные в табл. 18.6.
Таблица 18.6 Объем инвестиций от иностранных инвесторов по видам в Российской Федерации1
|
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
из них: торговые кредиты | 187 | 6,3 | 1544 | 14,1 | 6025 | 11,2 | 14 012 | 11,6 | 16 168 | 15,0 |
прочие кредиты | 493 | 16,5 | 4735 | 43,2 | 33 745 | 62,9 | 73 765 | 61,0 | 157 895 | 55,8 |
прочее | 244 | 8,2 | 105 | 1,0 | 356 | 0,7 | 1173 | 0,9 | 1264 | 1,2 |
Существуют разные организационно-правовые формы создания международного предпринимательства.
Совместные предприятия (предприятия с иностранным капиталом) создаются в Российской Федерации в соответствии с ГК РФ и Федеральным законом от 25 февраля 1999 г.
№ 39-ФЗ “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений” в форме хозяйственного товарищества и общества, акционерного общества и в иной форме.Интересы зарубежных предпринимателей и местных партнеров при создании и использовании совместных предприятий не совпадают. Для зарубежных предпринимателей участие в совместном предприятии есть форма вывоза капитала с целью получения прибыли. Они используют эту форму как способ проникновения на привлекательные зарубежные рынки, где можно легче получить прибыль.
Для отечественных же партнеров интерес к совместному предприятию связан с возможностью освоения передовой технологии, внедрения новой техники, накопления опыта организации производства.
Хотя интересы партнеров совместных предприятий разные, совместная деятельность дает положительные результаты для той и другой стороны. Эти отношения позволяют разделить риск (финансовый и производственный) между партнерами, укрепить их позиции на рынке.
Объемы инвестиций от иностранных инвесторов по отраслям экономики (видам экономической деятельности) Российской Федерации приведены в табл. 18.7.
Таблица 18.7 Объем инвестиций от иностранных инвесторов по отраслям (видам) экономической деятельности Российской Федерации1
|
В объеме инвестиций от иностранных инвесторов в российскую экономику наибольший удельный вес приходился на инвестиции в промышленность и торговлю (почти 80%).
Россия не стоит в стороне от процессов международной интеграции. Она не только способствует ввозу капитала, но и одновременно вывозит капитал за рубеж. Значительный вывоз из России осуществляется в бывшие советские республики — ныне страны СНГ. За рубежом, в странах СНГ и развивающихся государствах действуют тысячи предприятий с российским капиталом, часть предприятий была создана за рубежом Советским Союзом.
Важная роль финансов здесь проявляется в мобилизации ресурсов иностранных инвесторов — зарубежных коммерческих фирм, банков, международных строительных и иных компаний.
Иностранные инвестиции в экономику России способствуют ее восстановлению, стабилизации и подъему в послекризисный период. В то же время при вывозе российского капитала за рубеж, в страны СНГ и развивающиеся страны финансы содействуют развитию и углублению международных экономических связей и формированию внешних источников финансовых ресурсов.
18.1.
Еще по теме Вывоз капитала за рубеж:
- 8. ЭКСПОРТ КАПИТАЛА
- 12.1. Теории международной миграции капитала
- 12.3. Вывоз капитала и его формы
- 5.3 ДВИЖЕНИЕ МЕЖДУНАРОДНОГО КАПИТАЛА
- Вопрос 1. Сущность международного движения капитала как формы МЭО. Вывоз предпринимательского и ссудного капитала. Прямые и портфельные инвестиции
- 26.4. Международная миграция капитала и рабочей силы
- Вывоз капитала как ведущая форма международных экономических отношений.
- Каковы основные формы вывоза капитала?
- Структура зарубежных инвестиций
- 7.4. Эволюция вывоза капитала в современных условиях
- 1.1. Генезис и становление международных финансов и рынков капитала (XVIII в. -1914 г.) 1.1.1. Вывоз капитала в эпоху золотого стандарта
- 4.1. Традиционные теории международного движения капитала 4.1.1. Вывоз капитала в классических и неоклассических теориях
- 4.2.2. Теории и концепции движения капитала в эпоху транснационализации и глобализации