Разработка финансовой политики предприятий (организаций)

Финансовая политика предприятия — это совокупность методов управления финансовыми ресурсами предприятия, направленных на формирование, рациональное и эффективное использование финансовых ресурсов.

Предприятия должны на деле стать подлинно устойчивыми в финансовом отношении, эффективно действующими по зако­нам рынка хозяйствующими структурами.

Целью разработки финансовой политики предприятия яв­ляется построение эффективной системы управления финанса­ми, направленной на достижение стратегических и тактических задач предприятия.

Стратегическими задачами при разработке финансовой политики на предприятии являются:

• оптимизация структуры капитала и обеспечение финан­совой устойчивости предприятия;

• максимизация прибыли;

• достижение прозрачности (не секретности) финансово­экономической деятельности предприятия;

• обеспечение инвестиционной привлекательности пред­приятия;

• использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств (коммерческие кредиты, бюджетные кредиты на возвратной основе, выпуск ценных бу­маг и др.).

Тактические финансовые задачи индивидуальны для ка­ждого предприятия. Они вытекают из стратегических задач, налоговой политики, возможностей использования прибыли предприятия на развитие производства и т. п.

Разработка финансовой политики предприятия осущест­вляется на основе Методических рекомендаций по разработке финансовой политики предприятия, утвержденных приказом Министерства экономики РФ от 1 октября 1997 г. № 118.

Указанные рекомендации были разработаны во исполнение постановления Правительства РФ от 28 августа 1997 г. № 1081.

Согласно этому документу к основным направлениям раз­работки финансовой политики предприятия относятся^[23]:

1) анализ финансово-экономического состояния;

2) разработка учетной политики;

3) разработка кредитной политики;

4) управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

5) управление издержками (затратами) и выбор амортиза­ционной политики;

6) дивидендная политика;

7) управление финансами.

Охарактеризуем эти направления более подробно.

1. Анализ финансово-экономического состояния является той базой, на которой строится разработка финансовой политики.

Внимание уделяется не только методам финансового ана­лиза, но и исследованию полученных результатов и выработке управленческих решений.

Основными компонентами финансово-экономического ана­лиза деятельности предприятия является анализ бухгалтер­ской отчетности, в том числе горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ бухгалтерского баланса, расчет финансовых коэффициентов.

Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение представленных в ней абсолютных показателей с це­лью определения состава имущества, финансового положения предприятия, источников формирования собственных средств, размера заемных средств, оценки объема выручки от реализа­ции продукции (товаров, работ, услуг). Фактические показатели отчетности сравниваются с показателями, запланированными предприятием.

Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности на конец года с показателями на начало года и предыдущих периодов. Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода. Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей от­четности за ряд лет от уровня базисного года.

Для аналитической работы при разработке финансовой политики предприятия рекомендуется рассчитывать:

а) показатели ликвидности:

• общий коэффициент покрытия;

• коэффициент срочной ликвидности;

• коэффициент ликвидности при мобилизации средств;

б) показатели финансовой устойчивости:

• соотношение заемных и собственных средств;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами;

• коэффициент маневренности собственных оборотных средств;

в) показатели интенсивности использования ресурсов:

• рентабельность чистых активов по чистой прибыли;

• рентабельность реализованной продукции;

г) показатели деловой активности:

• коэффициент оборачиваемости оборотного капитала;

• коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Содержание отдельных показателей, порядок их расчета

и оптимальные значения, изложенные в Методических реко­мендациях по разработке финансовой политики предприятия, приводятся в табл. 4.1.

2. Разработка учетной политики как системы методов и приемов ведения бухгалтерского учета на предприятии. Учет­ная политика для всех предприятий должна осуществляться в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету “Учетная политика организации” (ПБУ 1/2008), утвержденным приказом Министерства финансов РФ от 6 октября 2008 г. № 106н.

Опираясь на результаты анализа финансово-экономиче­ского состояния предприятия, рассчитывают варианты тех или иных положений учетной политики, поскольку от принятых в этой части решений напрямую зависят количество и сумма пере­числяемых налогов в бюджет и внебюджетные фонды, структура баланса, значение ряда ключевых финансово-экономических показателей. При определении учетной политики у предпри­ятия существует выбор методов списания сырья и материалов в производство, вариантов списания малоценных и быстроиз- нашивающихся предметов, методов оценки незавершенного производства, применения ускоренной амортизации и др.

3. Разработка кредитной политики предприятия. В этих целях проводится анализ структуры пассива баланса и рассчи­тываются доля собственных и заемных средств, их соотношение, определяется недостаток собственных средств. На основе рас­чета устанавливается потребность в заемных средствах. Иногда предприятию целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных средств, если эффект от привлечения и исполь­зования заемных, кредитных средств может быть выше, чем процентная ставка. Кредитная политика предприятия преду­сматривает выбор кредитной организации, размера процентной ставки, сроков погашения кредита.

4. Управление оборотными средствами, дебиторской и кредиторской задолженностью. При разработке финансовой политики считают, что это основная проблема управления финансами. От правильного решения этой проблемы зависит эффективность использования как собственных, так и заемных средств. Важнейшим фактором повышения эффективности использования оборотных средств, который учитывается при разработке финансовой политики предприятия, является обо­рачиваемость оборотных средств.

5. Управление издержками (затратами) и выбор амор­тизационной политики. Для разработки раздела финансовой политики, посвященного управлению издержками (затратами) производства (на предприятиях промышленности) и издержками обращения (на предприятиях сферы обращения) используются данные финансового анализа об уровне издержек и рентабель-

ности. На основе анализа вырабатываются мероприятия по оп­тимизации издержек (переменных, постоянных и смешанных) и достижению безубыточной работы предприятия.

Выбор амортизационной политики имеет большое значение в финансовой политике предприятия. В соответствии с дейст­вующим законодательством предприятие вправе применять ускоренную амортизацию, т. е. ускоренно накапливать средства на замену оборудования, в то же время увеличивая издержки (себестоимость продукции). Предприятие имеет также право проводить переоценку основных фондов, определять способ расчета амортизационных отчислений.

6. Дивидендная политика предприятия разрабатывается в акционерных обществах, производственных кооперативах, потребительских обществах. При ее выборе необходимо иметь в виду следующие обстоятельства:

• выплата дивидендов обеспечивает защиту интересов чле­нов акционерных обществ и кооперативов;

• высокая выплата дивидендов сокращает долю прибыли, направляемой на развитие организации.

При разработке финансовой политики следует оценить преимущества и недостатки дивидендов, найти оптимальный вариант выплаты дивидендов, учесть затраты на перспективное развитие предприятия.

7. Управление финансами предприятия. Современная сис­тема управления финансами предприятия базируется на теории планирования, нормирования и регулирования.

Важнейшим элементом обеспечения устойчивой производ­ственной деятельности является система финансового планиро­вания, которая состоит из:

• бюджетного планирования деятельности структурных подразделений предприятия;

• сводного (комплексного) бюджетного планирования де­ятельности предприятия^[24].

Эти процессы включают: формирование бюджетов и их структуры; ответственность за формирование и исполнение бюджетов; согласование, утверждение и контроль за исполне­нием бюджетов.

Бюджетное планирование деятельности структурных под­разделений предприятия необходимо в целях строгой экономии финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расхо­дов, а также повышения точности плановых показателей (для целей налогового и финансового планирования), большей гибко­сти в управлении и контроле за себестоимостью продукции.

Преимущества бюджетного планирования следующие:

1) помесячное планирование бюджетов структурных под­разделений дает более точные показатели размеров и структу­ры затрат и соответственно прибыли, что важно для налогового планирования (включая платежи в государственные целевые фонды);

2) в рамках месячных бюджетов структурным подразде­лениям предоставляется большая самостоятельность в рас­ходовании фонда оплаты труда, что повышает материальную заинтересованность работников;

3) минимизация количества контрольных параметров бюд­жетов позволяет сократить непроизводственные расходы рабо­чего времени работников экономических служб предприятия;

4) возможность осуществлять режим экономии финансо­вых ресурсов предприятия, что особенно важно для выхода из финансового кризиса.

На предприятиях целесообразно создать следующую сквоз­ную систему бюджетов:

• фонда оплаты труда;

• материальных затрат;

• потребления энергии;

• амортизации;

• прочих расходов;

• погашения кредитов и займов;

• налоговый.

С бюджетом фонда оплаты труда связаны платежи в госу­дарственные целевые фонды и часть налоговых отчислений.

Бюджет амортизации в значительной степени определяет инвестиционную политику предприятия. Кроме того, фактически амортизационные отчисления, накопленные в амортизационном фонде, до момента их расходования по назначению могут исполь­зоваться в качестве оборотных средств предприятия.

Бюджет прочих расходов позволяет экономить на наименее важных финансовых расходах.

Бюджет погашения кредитов и займов дает возможность выполнять операции по погашению кредитов и займов в соот­ветствии с планом-графиком платежей.

Налоговый бюджет включает налоги и обязательные плате­жи в федеральный, региональный и местные бюджеты, а также в государственные целевые фонды. Он планируется в целом по предприятию.

Примерная система бюджетов предприятия приведена в табл. 4.2.

Данная система бюджетов охватывает всю базу финансо­вых расчетов предприятия. Бюджеты разрабатываются в целом по предприятию и для структурных подразделений. При этом рекомендуется руководствоваться принципом декомпозиции, который заключается в том, что каждый бюджет более низкого уровня — это детализация бюджета более высокого уровня.

Сводный бюджет составляется на основе данных функцио­нальных бюджетов и состоит из доходной и расходной частей. При формировании бюджета определяются приоритетные на­правления расходов, среди которых можно назвать: заработную плату; затраты на покупку материалов, комплектующих и т. п., необходимых для выполнения производственной программы; платежи в государственные целевые фонды, налоги.

Составление сводного бюджета предприятия, а также про­гнозирование ставки банковского процента и платежеспособно­сти клиентов позволяют определить объем прибыли, необходи­мый для обеспечения платежеспособности предприятия.

Примечание. Сводный бюджет по составу затрат равен сводному бюджету (стр. “Итого”) плюс кре­дитный и налоговый бюджеты.

Сводный бюджет предприятия состоит из доходной и рас­ходной частей, основные статьи сводного бюджета показаны в табл. 4.3.

Доходная часть бюджета планируется на основании плана продаж (реализации) продукции и финансовых поступлений от прочих источников. Кроме того, учитываются остатки средств на счетах предприятия.

Расходная часть сводного бюджета планируется на основе: плана-графика налоговых выплат; бюджета фонда оплаты тру­да; плана-графика платежей в государственные целевые фон­ды; бюджета материальных затрат; плана-графика погашения кредитов и других бюджетных расходов.

В современных условиях рекомендуется внедрять локаль­ные автоматизированные системы бюджетного планирования на предприятиях (на базе компьютерной сети). Это позволит оперативно получать информацию об исполнении бюджета и своевременно при необходимости вносить коррективы в бюдже­ты в целях повышения эффективности оперативного управления финансовыми ресурсами.