Платежный баланс

Различают: (1) платежный баланс по текущим операциям (пла­тежи и поступления по страхованию, туризму, проценты и диви­денды по капиталовложениям, военные расходы страны за рубе­жом, а также торговый баланс, отражающий соотношение стоимо­сти импорта и экспорта товаров за соответствующий период), (2) баланс движения капиталов и кредитов (прямые и портфельные инвестиции, вклады в банках, коммерческие кредиты) и (3) балан­сирующие статьи (золотовалютные резервы, внешние государствен­ные займы, кредиты международных валютно-финансовых органи­заций).

Примечания. (1) Знак » — « означает чистый вывоз капитала, знак «+» — чистый ввоз. (2) Из активов нефинансового сектора исключается задолженность по товарным поставкам на основе межправительственных соглашений.

От платежного баланса следует отличать расчетный баланс, ко­торый включает требования и обязательства страны по отношению к зарубежным странам: государственные (золотовалютные и про­чие) частные активы, прямые инвестиции, полученные и предос­тавленные кредиты, обязательства финансовых и нефинансовых корпораций, требования и обязательства по отношению к другим странам, по которым не произведены платежи.

Установлены следующие сроки разработки платежных балансов российской Федерации:

• ежеквартальные, годовые — не позднее трех месяцев после опешит перио да;

• ежеквартальные, годовые балансы в страновом разрезе — не позднее шести месяцев после отчетного периода;

• годовые прогнозные платежные балансы: предварительный прогноз — ноябрь года, предшествующего прогнозному, уточненный прогноз — апрель прогнозного года.

Платежный баланс Российской Федерации п январе — сентябре 2005 г. продолжал укрепляться вследствие расширения спроса на товары российского экспорта, благоприятной ценовой конъюнкту­ры. По оценке, положительное сальдо счета текущих операций по итогам января — сентября 2005 г. достигло 69,1 млрд долл. США, превысив показатель соответствующего периода 2004 г. в 1,7 раза. Экспорт товаров увеличился на 38% и составил 178,4 млрд долл. США. Основными партнерами Российской Федерации являются Германия, США, Финляндия, Китай.

Рост стоимости поставок за рубеж происходил практически по всему спектру наиболее значимых товарных позиций, в первую очередь по энергоносителям. Рост цен на топливно-энергетические товары и металлы сопровождался увеличением физических объемов их вывоза. Товарный импорт оценивается в 85,6 млрд долл. США, что выше уровня января — сентября 2004 г. на 28%. При этом темп роста импорта продукции машиностроения производственного на­значения превысил темп роста общего импорта товаров. Дефицит баланса услуг увеличился до 10,3 млрд долл. США по сравнению с 10,1 млрд долл. США в январе — сентябре 2004 г.

Сальдо баланса инвестиционных доходов сложилось отрица­тельным (—12,2 млрд долл. США). Его увеличение относительно показателя сопоставимого периода 2004 г. (—9,1 млрд долл. США) в значительной мере было связано с активным привлечением ино­странного капитала сектором нефинансовых организаций и боль­шим объемом выплаченных дивидендов. Внешние финансовые обя­зательства экономики увеличивались в январе — сентябре 2005 г. значительно быстрее, чем годом ранее: их прирост оценивается в

28.8 млрд долл.

14.9 млрд долл. США Иностранные активы без учета прироста ва­лютных резервов в январе — сентябре 2005 г. увеличились на 45,0 млрд долл. США, в сопоставимый период предыдущего года — на 32,7 млрд долл. США Прирост требований частного сектора к нерези­дентам оценивается в 40,1 млрд долл. США Показатель чистого вывоза капитала частным сектором снизился ло 2,8 млрд долл. США с 17,5 млрд долл. США в январе — сентябре 2004 г.

Международные резервные активы страны (золотовалютные ре­зервы) за девять месяцев 2005 г. увеличились на 35 млрд долл. США (в аналогичный период 2004 г. — на 18,1 млрд долл. США) и на 1 октября 2005 г. составили 159,6 млрд долл. США Ожидается, что в 2005 г. положительное сальдо баланса торговли товарами и услугами составит 111,2 млрд долл. США, активное сальдо счета текущих операций — 95,2 млрд долл. США, прирост валютных ре­зервов — 60,4 млрд долл. США

В Основных направлениях единой государственной денежно- кредитной политики на 2006 г., разработанных Центральным бан­ком РФ, отмечается, что конъюнктура на мировых рынках, ожи­даемые темпы роста российской и мировой экономики дают осно­вание полагать, что платежный баланс страны в 2006 г. будет оста­ваться устойчивым. Его состояние по-прежнему будет зависеть прежде всего от динамики мировых цен на топливно- энергетические товары. Положительное сальдо счета текущих опе­раций изменяется по вариантам от 35,2 до 118,6 млрд долл. США. Россия остается чистым кредитором остального мира: отрицатель­ное сальдо финансового счета находится в пределах 13—14 млрд долл. США (без валютных резервов). Прирост валютных резервов составит от 21,0 млрд долл.

Применение режима управляемого плавающего валютного курса позволяет при учете фундаментальных факторов формирования ва­лютного курса корректировать темпы его изменения в соответствии с целями экономической политики. Так, высокое положительное сальдо текущего счета платежного баланса ведет к укреплению руб­ля, которое обеспечивает ограничение роста внутренних цен. В то же время ЦБ ограничивает темп укрепления рубля, помогая под­держанию конкурентоспособности российских товаров на внешнем и внутреннем рынках. При этом ЦБ, сглаживая динамику валютно­го курса, снижает риски неопределенности на финансовых рынках и способствует решению задачи стабильного развития экономики. В то же время степень влияния ЦБ на динамику курса рубля в ус­ловиях сильного платежного баланса ограниченна. ЦБ может воз­действовать на нее только в той мерс, в какой это не противоречит главной цели денежно-кредитной политики — снижению инфля­ции. Кроме того, предполагаемое использование режима инфляци­онного таргетирования потребует в течение ближайших лет отла­дить механизм, позволяющий минимизировать присутствие ЦБ на внутреннем валютном рынке и перейти к режиму свободно пла­вающего валютного курса.

С учетом условий различных сценариев социально-эконо­мического развития в 2006 г. ЦБ считает, что прирост реального эффективного курса рубля не превысит 9%, при этом будет сохра­няться конкурентоспособность отечественных производителей, ус­тойчивость платежного баланса и будут созданы условия для мо­дернизации экономики.