9.3. Оперативное управление финансами, его значение
новыми действиями субъектов управления.
В ходе оперативно-Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации №ИК-01254
го управления финансами происходит фактическая мобилизация и использование финансовых ресурсов. Практика показывает, что в процессе финансового планирования и прогнозирования невозможно учесть все объективные и субъективные факторы, влияющие на финансово-хозяйственную деятельность домохозяйств, организаций, органов государственной власти и местного самоуправления, в силу этого возникает потребность внесения корректировок в финансовые планы, разработки оперативных документов, необходимых для их реализации. Рыночная среда характерна непостоянством, различного рода рисками, требующими незамедлительных решений, связанных с ликвидацией последствий непредвиденных событий, компенсацией ущерба. В этих условиях роль оперативного управления финансами очень велика. Данный функциональный элемент управления финансами играет тем большую роль, чем теснее субъект финансовых отношений в силу своей деятельности приближен к рыночным и иным рискам.
Таким образом, оперативное управление финансами — это проведение краткосрочных (от одного дня до одного месяца) операций по формированию и использованию финансовых ресурсов в рамках исполнения финансовых планов, а также вне плана, диктуемых текущей экономической ситуацией.
В ходе оперативного управления принимаются решения о зачислении, распределении и списании средств, о выборе объекта инвестирования, о погашении долговых обязательств (кредиторской задолженности) или взыскании дебиторской задолженности, использовании финансовых резервов и т.п. К оперативному управлению финансами относятся операции на финансовых рынках, проведение которых требует сиюминутных решений, определяемых конкретной ситуацией, сложившейся в том или ином сегменте рынка.
Ш Зачисление денежных средств на банковский счет (расчетный, текущий) организаций, индивидуального предпринимателя, соответствующего бюджета (федерального, регионального, местного в федеративном государстве или центрального и местного в унитарном государстве) носит название кассовых поступлений, а списание средств с данного счета — кассовых выплат.
При этом следует иметь в виду, что данные операции шире, чем трактует кассовые операции российское банковское законодательство. В соответствии с последним кассовые операции — это только операции с наличными деньгами.
В ходе оперативного управления финансами не только проводятся операции по кассовым зачислениям или кассовым выплатам, но и краткосрочное прогнозирование таких зачислений и выплат, которое получило название «кассовое планирование». Кассовое планирование необходимо для предотвращения кассовых разрывов (т.е. ситуаций, при которых кассовые поступления ниже намечаемых или необходимых кассовых выплат), а также для оценки объемов временно свободных денежных средств, которые можно разместить в ценные бумаги, на банковские депозиты на краткосрочный период.
Оперативное Коммерческие организации как основные субъекты рыночной
управление среды уделяют большое значение оперативному управлению
финансами _ финансами. Если методы мобилизации финансовых ресурсов
организации определяются в рамках годового и среднесрочного финансового
планирования, то выбор конкретных кредиторов, инвесторов, времени и площадки для размещения долговых и долевых ценных бумаг определяется в ходе оперативного управления финансами.
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации №ИК-01254
В теории корпоративного финансового менеджмента к оперативному управлению финансами относят операции, срок проведения которых составляет менее одного года. Основой для принятия текущих решений в области управления финансами являются не только показатели финансовых планов и прогнозов, но и данные бухгалтерского, управленческого, налогового учета, оперативная отчетность, а также информация, поступающая из внешней среды (ситуация на финансовых рынках, изменение конъюнктуры рынка основной продукции и услуг для данной организации, изменение финансового положения контрагентов, изменение общей экономической ситуации, принятие решений органов государственной власти и местного самоуправления о тех или иных формах финансовой поддержки и т.д.).
Оперативное управление финансами в коммерческих организациях имеет большое значение для поддержания их платежеспособности и ликвидности.
Ш Ликвидность коммерческой организации — способность компании обеспечить полное и своевременное выполнение своих обязательств в денежной форме.
Для оценки ликвидности компаний используются следующие коэффициенты: текущей ликвидности, срочной ликвидности и абсолютной ликвидности, представляющей собой отношения разных видов активов к текущим обязательствам.
В настоящее время процессы оперативного управления финансами в коммерческих организациях автоматизируются — на рынке информационных услуг существует большое предложение программных продуктов, обеспечивающих использование современных технологий для обеспечения текущей работы в управлении финансами. Помощь в организации оперативного управления финансами коммерческих организаций является также одним из направлений деятельности консультационных компаний. Наиболее популярной технологией в области оперативного управления финансами является технология «Всеобщего управления денежными средствами» (TMC — Total Management Cash). В рамках оперативного управления финансами решаются следующие задачи:
• поддержание наиболее ликвидной части оборотных средств на уровне, достаточном для проведения ежедневных расчетов;
• минимизация рисков задержки важнейших платежей при изменении условий финансирования;
• создание механизмов контроля за действиями сотрудников организации, принимающих решения по расходованию средств;
• обеспечение оперативной информации о состоянии расчетов коммерческой организации;
• оптимизация остатков средств на счетах коммерческой организации и в кассе;
• грамотное распределение полномочий между подразделениями и сотрудниками, участвующими в организации оперативного управления.
С целью решения данных задач составляются оперативные финансовые планы: платежный баланс (или платежный календарь), отражающий текущие безналичные поступления и списания с расчетного счета (расчетных счетов) и кассовый план (отражающий поступления и списания наличных средств в кассе)[87].
В системе бюджетирования в коммерческих организациях данные операции отражаются в бюджете движения денежных средств (БДДС). Поступления и выплаты в бюджете движения денежных средств делятся на три группы:Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации №ИК-01254
• связанные с основной деятельностью коммерческих организаций;
• связанные с капитальными вложениями;
• связанные с финансовыми инвестициями и займами.
Требования оперативного финансового планирования коммерческих организаций являются одной из основ взаимодействия таких организаций с банками в рамках расчетно- кассового обслуживания.
В деятельности коммерческих организаций кассовые разрывы могут возникать в случае задержки оплаты товаров покупателями, а также при возникновении непредвиденных платежей. Незапланированные платежи связаны с применением налоговых санкций или санкций, вытекающих из условий хозяйственных договоров, судебных решений, изменением цен на сырье, материалы, транспортные услуги и т.д. Для покрытия кассовых разрывов могут использоваться текущие резервы, но, как правило, привлекаются краткосрочные банковские кредиты. Разновидностью кредита можно считать факторинговые операции, которые используются в рамках управления дебиторской задолженностью коммерческой организации. В зарубежной практике и международной торговле для предотвращения просроченной дебиторской задолженности используется также аккредитивная форма безналичных расчетов.
ш Факторинг (англ. factoring от factor — агент, фактор, посредник) — финансовая комиссионная операция, при которой клиент переуступает дебиторскую задолженность факторинговой компании с целью:
• незамедлительного получения большей части платежа;
• гарантии полного погашения задолженности;
• снижения расходов по ведению счетов.
Аккредитив (от лат. accreditivus — доверительный) — поручение банка одному или нескольким банкам производить по распоряжению и за счет клиента платежи физическому или юридическому лицу в пределах обозначенной суммы на условиях, указанных в аккредитиве.
К оперативному управлению финансами относятся операции по использованию ранее созданных резервов. Использование финансовых резервов, создаваемых коммерческими организациями, связано не только с кассовыми разрывами, но и с компенсацией ущерба, нанесенного другими непредвиденными событиями, в том числе вызванными природно- климатическими условиями, техногенными катастрофами, сбоями компьютерных систем. При большом размере ущерба коммерческая организация получает страховые выплаты от страховых компаний в случае, если ими заключены договоры страхования от тех или иных рисков (имущественное страхование, страхование ответственности).
При финансировании инвестиционных проектов, инвестировании в финансовые активы в ходе оперативного управления финансами коммерческие организации корректируют коэффициенты и другие показатели (например, коэффициент дисконтирования), используемые для оценки эффективности инвестиций, в зависимости от реального уровня инфляции, размеров ссудных процентов, принимают решение об использовании разных форм при распределении рисков, привлечении дополнительных источников внешнего финансирования.
Наибольшую специфику в организации оперативного управления финансами имеют финансовые компании — компании, оказывающие финансовые услуги и выступающие посредниками на финансовых рынках: коммерческие банки, страховые компании, бро-
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации №ИК-01254
керские и дилерские организации, управляющие компании инвестиционных фондов и др. Такая деятельность требует ежедневной оценки ликвидности компаний, изменения структуры финансовых вложений, управления резервами.
Оперативное управление финансами у индивидуальных предпринимателей приближено к аналогичному процессу в коммерческих организациях с той разницей, что масштабы операций и количество субъектов, участвующих в управлении, значительно меньше.
Деятельность некоммерческих организаций в меньшей степени, чем коммерческих организаций и индивидуальных предпринимателей, подвержена рыночным рискам, однако и среди них есть организации, действующие на рынке финансовых услуг: негосударственные пенсионные фонды, общества взаимного страхования, кредитные потребительские кооперативы и др. Их деятельность в ходе оперативного управления финансами также связана с ежедневным пересмотром инвестиционных портфелей, оценкой ликвидности.
В рамках оперативного управления финансами некоммерческие организации исполняют финансовые планы, вносят в них корректировки, вызванные текущей ситуацией, в необходимых случаях привлекают заемные средства для погашения долговых обязательств, используют созданные резервы, принимают решения об инвестировании в финансовые активы (если их организационно-правовая форма дает на это право). Некоммерческие организации, которым открыты текущие (расчетные) счета в кредитных организациях, также по требованию последних осуществляют кассовое планирование.
Все рассмотренные выше субъекты хозяйствования по истечении планового периода анализируют степень выполнения показателей финансовых планов, оценивают отклонения, вносят коррективы в методики планирования и оценки рисков.
Оперативное управление в сфере государственных и муниципальных финансов |
Оперативное управление в сфере государственных и муниципальных финансов связано с организацией исполнения бюджетов органов государственной власти и местного самоуправления. Чем больше территория и количество субъектов, участвующих в исполнении бюджета, тем сложнее информационные и денежные потоки, что диктует необходимость постоянно получать оперативную информацию о состоянии государственных (муниципальных) финансов данного уровня. Основные участники оперативного управления в сфере государственных и муниципальных финансов — исполнительные органы государственной власти или местного самоуправления, координирующую роль играют финансовые органы, входящие в их состав. К оперативному управлению в сфере государственных и муниципальных финансов могут привлекаться и негосударственные институты, например консультанты при эмиссии и размещении государственных (муниципальных) ценных бумаг, обеспечении возврата бюджетных кредитов и т.д.
В ходе исполнения бюджетов[88] разрабатываются оперативные финансовые планы, которые отражают все текущие изменения в процессе исполнения, а также ежедневные и ежемесячные кассовые поступления и кассовые выплаты. В Российской Федерации такие планы называются «сводная бюджетная роспись» и «кассовый план».
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации №ИК-01254
СЗ Сводная бюджетная роспись — документ, который составляется и ведется финансовым органом (органом управления государственным внебюджетным фондом) в целях организации исполнения бюджета по расходам бюджета и источникам финансирования дефицита бюджета (ст. 6 БК РФ).
Термин «роспись» в истории финансов России является устоявшейся традицией, так в XIX в. называли документ, в котором отражались запланированные государственные доходы и расходы.
Кассовый план — прогноз кассовых поступлений в бюджет и кассовых выплат из бюджета в текущем финансовом году (ст. 217.1 БК РФ).
Необходимость составления оперативных финансовых планов в процессе исполнения бюджета связана с возможными передачами полномочий от одного органа власти (местного самоуправления) к другому, с использованием резервов, направлением экономии по одним статьям расходов для финансирования других, возникновением условий, предопределяющих соответствующие расходы бюджета.
СЗ Законодательством многих стран предусмотрены ситуации, когда вносятся изменения при исполнении расходной части бюджета без внесения изменений в закон (решение) о бюджете. Так, в Российской Федерации такие ситуации прописаны ст. 217 БК РФ, во Франции — Органическим законом от 01.08.2001 № 2002—692 о бюджетных актах (LOFL).
В рамках исполнения бюджетов происходит мобилизация доходов бюджета и источников финансирования его дефицита на бюджетный счет[89], открытый, как правило, в центральном банке[90], с этого счета осуществляются кассовые выплаты, связанные:
• с оплатой государственных и муниципальных заказов;
• расходами на содержание органов государственной власти (местного самоуправления) и созданных ими учреждений;
• межбюджетными трансфертами;
• выплатами по социальному обеспечению;
• бюджетными инвестициями, субсидиями;
• погашением и обслуживанием долговых обязательств;
• обеспечением возврата излишне уплаченных или удержанных налогов и других обязательных платежей.
Исполнение бюджетов включает административные процедуры, такие, например, как администрирование обязательных платежей, санкционирование расходов, а также организация учета всех операций.
СЗ Администрирование налогов и обязательных платежей — организация контроля за своевременной и полной уплатой плательщиками налогов и других обязательных платежей, включая принятие решений о возврате или зачете в счет будущих периодов излишне уплаченных (взысканных) платежей.
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации №ИК-01254
Ш Санкционирование расходов бюджета — проведение процедур, разрешающих учреждениям — получателям бюджетных средств расходовать данные средства. В Российской Федерации к таким процедурам относят утверждение сводной бюджетной росписи, лимитов бюджетных обязательств, утверждение бюджетной сметы казенного учреждения.
В мировой практике различают централизованные и децентрализованные системы исполнения бюджетов. Централизованные системы предполагают проведение всех операций по исполнению бюджета под контролем специального органа (казначейства), примером использования таких систем могут служить Франция и Россия. Децентрализованные системы предполагают большую степень самостоятельности министерств, подведомственных им учреждений, такая модель применяется в Австралии.
Составной частью исполнения бюджетов является кассовое исполнение бюджета — организация кассовых поступлений на счет бюджета и кассовых выплат со счета бюджета. Развитие системы управления государственными и муниципальными финансами привело к реализации во многих странах мира принципа единства кассы. Современные технологии позволяют реализовать данный принцип как ежедневное зачисление всех поступлений в бюджет на единый счет в банке и осуществление всех выплат с единого счета независимо от масштаба территории, на которой исполняется бюджет, и количества часовых поясов. Реализация принципа единства кассы позволяет, с одной стороны, оперативно погашать возникающие кассовые разрывы за счет банковских или бюджетных кредитов, выпуска краткосрочных государственных (муниципальных) ценных бумаг, а с другой — размещать на банковские депозиты временно свободные остатки средств. На рисунке 9.4 проиллюстрирован краткосрочный прогноз кассовых поступлений и кассовых выплат при исполнении бюджета государственной администрацией Швеции[91]. Данный рисунок показывает, что ежемесячно при исполнении бюджета бывают периоды превышения кассовых поступлений над кассовыми выплатами (12—13 числа каждого месяца), которые дают возможность как краткосрочного размещения средств, так и превышения кассовых выплат над поступлениями (17—18 числа каждого месяца), требующего привлечения источников погашения данного кассового разрыва.
60-, 5040302010- |
![]() |
Поступления Выплаты |
О -10-20-30-40-50- |
Рис. 9.4. Краткосрочный прогноз кассовых поступлений и кассовых выплат при исполнении бюджета государственной администрации Швеции
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации №ИК-01254
Важной основой управления единым счетом бюджета является кассовое планирование, оно позволяет не только минимизировать кассовые разрывы и определить объем временно свободных бюджетных средств, но также способствует рассредоточению внутри финансового года крупных расходов разных ведомств, связанных с бюджетными инвестициями, и обеспечивает относительную равномерность исполнения расходной части бюджета.
Ш В зарубежной литературе деятельность, связанная с согласованием во времени кассовых поступлений и кассовых выплат в процессе исполнения бюджета, получила название «управление ликвидностью».
Источник: Бюджетный процесс как инструмент эффективного управления.
Стокгольм : Правительственная канцелярия (Regeringskansliet), 2005. С. 81.
В рамках оперативного управления в сфере государственных и муниципальных финансов в настоящее время активно применяются современные 1Т-технологии, спутниковые системы связи для учета данных об исполнении бюджета, информационного обмена между его отдельными участниками, составления отчетности, анализа государственных (муниципальных) закупок, оценки эффективности исполнения. В России в Федеральном казначействе создана система, позволяющая визуально на карте Российской Федерации в разрезе каждого субъекта РФ и муниципального образования с задержкой в один день получать информацию о текущих поступлениях на счет соответствующего бюджета, а также о текущих выплатах. Современные технологии не только позволяют повысить маневренность управления бюджетными средствами, ускорить проведение платежей, но и своевременно предотвращать нецелевое использование бюджетных средств. В настоящее время программные продукты, используемые для оперативного управления государственными и муниципальными финансами, являются основой создания во многих странах «электронного правительства». Примером такой страны является Канада. Но и в Российской Федерации создан портал государственных и муниципальных услуг, который позволяет населению не только получать услуги в электронном виде (например, оформление паспорта), но и использовать электронные платежи для уплаты налогов, штрафов с физических лиц, что упрощает не только сами платежи, но и процедуры их администрирования. В настоящее время также создается портал «Электронный бюджет».
Еще по теме 9.3. Оперативное управление финансами, его значение:
- 8.4 Управление финансами
- 2. Управление финансами
- 3.2. Правовые основы управления финансами в РФ
- 7.4. Управление финансами предприятий
- 10.4. Управление финансами предприятий
- Понятие налогового планирования, его роль и место в системе управления финансами предприятий
- § 3. Понятие и классификация оперативно-розыскных законов. Федеральный закон «Об оперативно-розыскной деятельности», его структура и значение
- 3.3. Органы управления финансами в Российской Федерации
- Сущность и методы управления финансами
- Система государственных органов управления финансами и их функции
- Органы управления финансами в Российской Федерации
- Управление финансами. Система финансового планирования деятельности организации
- 9.1. Необходимость и содержание управления финансами
- 9.3. Оперативное управление финансами, его значение
- 10.1. Правовые основы управления финансами
- 10.3. Органы управления финансами в коммерческих и некоммерческих организациях
- 5.2. Субъекты управления финансами
- 10.4. Управление финансами предприятий
- 11.1. Сущность, методы и органы управления финансами