10.1. Содержание финансов хозяйствующих субъектов

• определить содержание и функции финансов хозяйствующих субъектов;

• дать характеристику специфики финансов предприятий раз­личных отраслей и организационно-правовых форм;

• назвать основные принципы организации финансов хозяйству­ющих субъектов и методы их реализации;

• раскрыть содержание и механизм функционирования финан­сового менеджмента.

Финансы хозяйствующих субъектов — это относительно самостоя­тельная сфера системы финансов государства, охватывающая широ­кий круг денежных отношений, связанных с формированием и ис­пользованием капитала, доходов, денежных фондов в процессе кру­гооборота их средств и выраженных в виде различных денежных по­токов. Именно в этой сфере финансов формируется основная часть доходов хозяйствующих субъектов, которые в последующем по раз­личным каналам перераспределяются в народнохозяйственном ком- 1Й1ексе и служат основным источником экономического роста и со­циального развития общества.

Финансы хозяйствующих субъектов^[97] — это и сфера практической деятельности, и самостоятельное научное направление, которое сфор­мировалось относительно недавно — в начале 50-х годов XX века, как в СССР, так и в развитых капиталистических странах. «Финансы пред­приятий» — синтетическая научная дисциплина, опирающаяся на дос­тижения научных и учебных дисциплин, таких как «Экономическая теория», «Теория финансов», «Бухгалтерский учет и аудит», «Эконо­мический анализ» и ряд других учебных, курсов» Изучение финансов предприятий позволяет более сознательно подойти к изучению приклад­ного курса «Финансовый менеджмент», а также овладеть методологией и методикой принятия оптимальных финансовых решений в различ­ных сферах предпринимательства. В общем курсе «Финансы» традици- ■ онно рассматриваются лишь наиболее общие теоретические вопросы, | относящиеся к сфере финансов предприятий, более детальное же изу- ] чение практических их аспектов излагается в курсах специальных дис­циплин «Финансы предприятий» и «Финансовый менеджмент».

В зарубежной литературе авторы учебников по финансам корпон] раций и финансовому менеджменту обычно не уделяют внимания! таким теоретическим вопросам, как содержание и функции финан­совых предприятий. Они сводят это понятие к прикладной управ-» ленческой функции, без соответствующих методологических ваний излагают в них конкретные способы управления. Такой ход уже наблюдается и в нашей литературе по финансам. Например в учебнике «Принятие финансовых решений: концепции, задачі ситуации» авторы, раскрывая природу финансов, утверждают, «финансы — это специализированная прикладная функция админвд стративного управления, состоящая в управлении денежными по«| токами организации: будь то завод, госпиталь, банк или школа»^[98]Однако это определение не раскрывает экономической природы фї нансовых предприятий, а в лучшем случае определяет одну из управления финансовой деятельностью.

В самом обстоятельном (к сожалению, только по объему) на годняшний день учебнике Л.Н. Павловой, с одной стороны, ог ляются финансы предприятий как «совокупность экономичеся отношений, возникающих в реальном денежном обороте по формирования, распределения и использования финансовых ресу сов», а с другой — утверждается, что «финансы предприятий яв ются формой финансирования и кредитования кой деятельности»². Если по поводу первого определения финансс можно еще поразмышлять и подискутировать, то в отношении рого определения можно выразить лишь сожаление в связи с его і

ной несостоятельностью. Полагая, что нет ничего более практично­го, чем хорошая теория, и следуя традициям российской финансо­вой науки, раскроем содержание финансов предприятий в условиях развития рыночных отношений в России.

После изучения первого раздела учебника вы уже знаете общее определение финансов и их функций, те признаки, по которым эти отношения могут быть отнесены к категории финансов. Здесь мы остановимся лишь на специфике финансов предприятий как отно­сительно самостоятельной сферы финансов государства.

Стоимость произведшим« за год общественного продукта

і

Налоги и сборы 1

♦Чистая» прибыль предприятия

выплата диви­дендов и долей прибыли участ­никам

Рис.

Все доходы субъектов экономических отношений в процессе вос­производства делятся на первичные и вторичные, получаемые уже после перераспределения первичных доходов. Последние ся:

♦ у предприятий — в форме прибыли, остающейся в их распоря­жении, и амортизационных отчислений (чистый денежный поток);

♦ у работников — в форме оплаты труда, остающейся после уп­латы налогов и обязательных платежей;

♦ у государства — в форме перераспределенных доходов предпри­ятий в бюджет и внебюджетные фонды;

♦ у домохозяйств — в форме чистой оплаты труда, выплат из чи­стой прибыли акционерам и участникам, оплаты труда «бюд­жетникам», выплат из внебюджетных фондов социального на­правления.

Проанализируем финансовый аспект распределения СОП на уров­не предприятия. Выручка от реализации товаров, услуг¹ (выручка от продажи) без НДС и акцизов за вычетом переменных и постоянных затрат, включенных в себестоимость реализованной продукции, пред­ставляет собой прибыль от реализации Продукции, являющуюся ос­новным элементом валовой прибыли. Валовая прибыль, кроме того, включает в себя проценты к получению, доходы от участия в других организациях, превышение прочих операционных доходов над рас­ходами, что и составляет прибыль от финансово-хозяйственной дея~ , тельности. Прибыль отчетного периода включает в себя прочие вне-₍ | реализационные доходы (+) и прочие внереализационные расходы (-). После уплаты налога на прибыль и отвлеченных средств полу­чаем нераспределенную прибыль отчетного периода. Приведенный^ порядок формирования нераспределенной прибыли действующим в России и международным стандартам. Он отражает-^1, ся в отчете о прибылях и убытках (ф. № 2 годовой бухгалтерской^ отчетности).

В условиях «идеального рынка» (отсутствие налогов, а также дру-, | гих форм вмешательства государства, наличия большого числа про-| | давцов и покупателей, равного доступа на рынок и к информации всех потенциальных участников и ряда других) распределение ри предприятия на материальные затраты, оплату труда и происходило бы без вмешательства государства по законам ной конкуренции.

В дальнейшем, в целях сокращения, — продукции.

са, предложения и цен, решениями собственников. В реальности таких «идеальных рынков» не бывает. И государство в той или иной степени вмешивается в этот процесс, т.е. осуществляет его регламен­тацию.

В бывшем СССР такое вмешательство было глобальным. Действо­вали прейскурантные цены на оборудование и материалы, централи­зованное их нормирование и распределение. Устанавливались жест­кие нормы амортизационных отчислений, лимитировался и ряд дру­гих элементов затрат. Централизованно определялись страховые пла­тежи, тарифы оплаты труда и оклады, плановая величина прибыли и пропорции ее распределения внутри предприятия и в бюджет.

Все распределение ВВП и национального дохода в условиях ко­мандно-административной экономики жестко регламентировалось государством. Это и порождало широкий круг финансовых отноше­ний предприятий уже на стадии первичного распределения ВВП, что позволяло безоговорочно включать финансы предприятий в общую систему государственных финансов (90% предприятий были госу­дарственными). В современных условиях России присутствует зна­чительно меньшая регламентация деятельности предприятий. Так, при создании и распределении стоимости совокупного обществен­ного продукта и ВВП, в рамках конкретного предприятия государ­ство сегодня регулирует:

♦ состав затрат, относимых на себестоимость продукции;

♦ размер некоторых видов затрат, относимых на себестоимость Продукции в целях исчисления налогооблагаемой прибыли (расходы на командировки, представительства, рекламу, об­разование, оплату процентов за банковский кредит);

♦ нормы отчислений в фонды социального назначения;

♦ методы применения амортизационных отчислений основных средств, нематериальных активов, малоценных и быстро из­нашивающихся предметов (МБП), а также сроки полезного использования амортизируемых основных фондов в целях ис­числения налогооблагаемой прибыли;

♦ объекты и ставки налогообложения;

♦ сроки и порядок списания с баланса обязательств предприя­тия;

♦ состав внереализационных расходов, принимаемых в расчет на­логооблагаемой прибыли.

Значительная часть финансовых отношений предприятий регла­ментирована гражданским законодательством. В частности, устанав­ливается величина и порядок формирования уставного и резервного капитала для предприятий различных организационно-правовых форм, порядок размещения и выкупа акций, ликвидация, слияние и распределение предприятий, порядок очередности списания средств с расчетного счета.

Следует учесть, что определенные денежные доходы и фонды об­разуются на предприятии уже на стадии создания и распределения СОП и ВВП (условно применительно к предприятию). Так, часть выручки от реализации продукции должна быть направлена на воз­мещение материальных затрат и оплату труда. Но уже за счет полу­ченной выручки у предприятия аккумулируются денежные средства (фонды) в виде амортизационных отчислений по основным средствам, МБП и нематериальным активам. В принципе, они предназначены для приобретения нового соответствующего имущества, но до его приобретения они находятся в обороте предприятия. Кроме того, за счет полученной выручки от реализации продукции образуются дру­гие денежные фонды — резервы предстоящихрасходов и платежей, состав которых регламентируется соответствующим нормативным документом в области бухгалтерского учета и учетной политики пред­приятия. У предприятий может образовываться также и ремонтный фонд, предназначенный для равномерного выполнения затрат на особо сложные виды ремонта основных производственных фондов в себестоимости продукции. Величина перечисленных выше денеж­ных фондов включается в состав себестоимости продукции, а фор­мирование их идет в процессе распределения выручки от реализа­ции продукции.

Процесс распределения сопровождается и процессом перераспре­деления. Так, при выплате заработной платы происходит удержание подоходного налога и отчислений в Пенсионный фонд, перечисля­ются денежные средства во внебюджетные фонды. В общей величи­не оплаченной выручки предприятие получает доход в форме при­были. Общая величина прибыли относительно «моментально» уча­ствует в денежном обороте, так как определенная ее часть перерасп­ределяется в форме налоговых платежей в бюджетную систему. В ре­зультате в обороте предприятия остается нераспределенная прибыль (прошлых лет и отчетного года), представляющая собой сумму нет- то-прибыли (чистой прибыли), т.е. разницу между конечным фи­нансовым результатом (налоговой прибылью) и суммой направленной на уплату налогов и других платежей в бюджет. В свою очередь, чистая прибыль может направляться (распределяться) в фонд накопления, служащий источником финансирования капитальных вложений, и фонд потребления, предназначенный для удовлетворе­ния различных социальных потребностей и материальных поощре­ний. Оба этих фонда формируются в соответствии с учредительны­ми документами решениями общего собрания акционеров или учет­ной политикой предприятия.

В соответствии с действующим законодательством, учредитель­ными документами или учетной политикой предприятия за счет чистой прибыли может быть образован и резервный капитал (фонд). В процессе перераспределения формируется ряд денежных источни­ков средств предприятия, имеющих характер фондов:

• уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд) — об­разуется при создании предприятия за счет имущества, зак­репленного собственником за предприятием. Порядок его фор­мирования (минимальная величина, сроки взносов, дополни­тельное привлечение средств) регламентируется законодатель­ством. Уставный капитал предназначен для авансирования средств во внеоборотные и оборотные активы;

• целевое финансирование и поступление из бюджета — в случа­ях, предусмотренных законами;

• целевое финансирование и поступления из отраслевых и межот­раслевых внебюджетных фондов, а также от других предприя­тий и физических лиц для осуществления мероприятий целе­вого назначения.

Кроме того, в кругообороте средств предприятия могут участво­вать источники средств в виде эмиссионного дохода и безвозмезд­ных поступлений, составляющих денежную часть добавочного ка­питала, а также носящие характер специальных резервов, т.е. резер­вов предстоящих расходов и платежей.

В процессе осуществления хозяйственной деятельности в инди­видуальный кругооборот средств предприятия вовлекаются другие денежные источники (привлеченный капитал) в форме долгосроч­ных и краткосрочных кредитов и прочих займов, а также в форме кредиторской задолженности. Именно в процессе формирования и использования этих денежных средств предприятий (капитала, до­ходов, резервов и т.п.) возникает широкий спектр денежных отно­шений, выражающих экономическое содержание сферы финансов предприятий и, соответственно, финансовых отношений.

Что же входит в эту сферу финансовых отношений, являющуюся объектом финансового менеджмента в современных условиях? Здесь следует обратить внимание, что традиционная (для СССР) система этих отношений значительно изменилась в настоящее время. Так, введение нового гражданского законодательства существенно расши­рило их круг. К сожалению, в учебной литературе это обстоятель­ство недостаточно учитывается, и мы попытаемся в какой-то степе­ни восполнить этот пробел, дав более широкий спектр этих отноше­ний, вытекающих из реалий сегодняшнего дня и влияющих на де­нежные потоки, формирование и использование финансовых ресур­сов предприятий.

Финансовые отношения возникают между:

♦ предприятием и его инвесторами (акционерами, участника-" ми, собственниками) по поводу формирования и эффектив­ного использования собственного капитала, а также выплаты дивидендов и процентов;

♦ предприятием, поставщиками и покупателями по поводу форм, способов и сроков расчетов, а также способов обеспе­чения исполнения обязательств (уплата неустойки, передача залога);

♦ предприятием-инвестором и другими предприятиями и орга­низациями по поводу его краткосрочных и долгосрочных фи­нансовых инвестиций и выплаты по ним дивидендов и про­центов;

♦ предприятием, финансовыми (кредитными) институтами и другими предприятиями по поводу привлечения и

ния свободных денежных средств (получения и погашения кре­дитов, займов, страховых платежей и страховых возмещений, получения финансирования под уступку денежного требова­ния, платежей в частные пенсионные фонды и т.п.);

♦ предприятиями (дочерними и материнскими) по поводу внут­рикорпорационного перераспределения средств;

♦ предприятиями и учредителями доверительного управления имущества, а также выгодоприобретателями по поводу иму­щества, полученного в доверительное управление, и передачи прибыли от такого управления;

♦ предприятиями и другими товарищами по поводу вкладов в соответствии с договорами простого товарищества и

лении прибыли, полученной товарищами в результате их местной деятельности;

♦ предприятиями и правообладателями по поводу выплаты воз- { награждения по договору коммерческой концессии;

♦ предприятием и его наемными работниками по поводу опла-; ты труда и выплат из фонда потребления;

♦ предприятием и государством по поводу формирования надо»"^! гооблагаемой базы для начисления налогов, сборов и ствления этих платежей;

предприятием и работниками при удержании подоходного налога, взносов в Пенсионный фонд и другие внебюджетные фонды, а также других удержаний и вычетов;

♦ предприятием и государством при уплате налогов и сборов в бюджетную систему и отчислений во внебюджетные фонды;

♦ предприятиями и государством при финансировании из бюдже­та и внебюджетных фондов на цели, предусмотренные действу­ющим законодательством.

Нетрудно заметить, что все эти отношения в той или иной степе­ни регламентированы государством и охватывают процесс распреде­ления и перераспределения ВВП. При этом последние четыре груп­пы отношений выражают перераспределительные отношения и вхо­дят как в сферу финансов предприятий, так и в сферу государствен­ных финансов.

В условиях рынка появляются и принципиально новые группы финансовых отношений:

♦ отношения, связанные с несостоятельностью (банкротством) предприятий, возникающей в связи с приостановлением его текущих платежей. Эта специфическая сфера отношений жест­ко регламентируется государством и, в частности, Федераль­ным законом от 10 декабря 1997 г. № 6-ФЗ «О несостоятель­ности (банкротстве)», и требует специфических форм антикри­зисного управления финансами предприятий;

♦ отношений, возникающих при слиянии, поглощении и раз­делении предприятий (корпораций).

Как отмечалось, все вышеперечисленные финансовые отноше­ния возникают в процессе формирования и движения (распределе­ния, перераспределения и использования) капитала, доходов) фон­дов, резервов и других денежных источников средств предприятия, т. е. его финансовых ресурсов. Именно денежные потоки^[99] и финан­совые ресурсы являются непосредственными объектами управления финансами предприятия.

Относительно понятия финансовые ресурсы также нет единого мнения. Например, Л.Н. Павлова определяет финансовые ресурсы как «собственные источники финансирования расширенного вос­производства, остающиеся в распоряжении предприятия после вы­полнения текущих обязательств по платежам и расчетам»^[100]. Очевид­но, вряд ли правомерно ограничивать финансовые ресурсы только рамками «расширенного воспроизводства», так как они имеют мес­то и в условиях простого воспроизводства и даже в условиях его со­кращения. Также неправомерно и относить к ним только «собствен­ные источники». Сегодня в формировании финансовых ресурсов важную роль играют привлеченные средства в виде банковского кре­дита, займов, кредиторской задолженности, долевого участия и т. п.

Финансовыересурсы предприятия — это все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необхо­димых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного вида поступлений.

Формирование финансовых ресурсов предприятия представлено нарис. 10.1.2.

Финансовые отношения, возникающие в процессе образования и использования финансовых ресурсов предприятия, формируются в процессе кругооборота его средств, что, в свою очередь, опосред­ствуется денежными потоками по различным видам его деятельнос- ти¹. Ввиду особого интереса рассмотрим их более подробно.

1. Текущая деятельность — движение денежных средств, связан­ных с получением выручки от продажи продукции, товаров, работ, услуг и запасов производственно-материальных ресурсов, получени­ем авансов, арендной платы, уплатой по счетам поставщиков, вып­латой заработной платы, расчетами с бюджетом и фондами социаль­ного назначения, получением и возвратом краткосрочных кредитов и займов на цели, связанные с текущей деятельностью, уплатой про­центов по указанным кредитам и займам, оплатой и получением неустоек, залогов и т.п.

2. Инвестиционная деятельность — движение денежных средств, связанных с капитальными вложениями в связи с приобретением не­материальных активов, оборудования к установке, других объектов основных средств, включая их строительство, с их реализацией, а так­же с получением и погашением долгосрочных и краткосрочных кре­дитов и займов под вышеуказанные инвестиции и процентов по ним.

3. Финансовая деятельность — движение денежных с{^едств, свя­занных с формированием и использованием уставного капитала, до­бавочного капитала, распределением и использованием прибыли, дол­госрочными и краткосрочными финансовыми вложениями, прода­жей корпоративных ценных бумаг, получением долгосрочных и

Содержание видов деятельности носит достаточно условный характер и приводится здесь для некоторого разграничения денежных потоков. В меж­дународных стандартах и в российской системе учета и отчетности предус­мотрено несколько иное их разграничение.

Рис. 10.1.2. Общая схема финансовых ресурсов предприятия

краткосрочных кредитов, займов под финансовые вложения, вклю­чая оплату процентов за пользование заемными средствами, погаше­нием дебиторской и кредиторской задолженности нетрадиционными способами (перемена лиц в обязательстве, новация, отступное и т.п.).

4. Прочие виды деятельности и хозяйственные операции—движе- ние денежных средств, связанных с получением и использованием целевого финансирования и поступлений на цели неинвестицион­ного характера, использованием резервов предстоящих расходов и платежей, а также связанных с расчетами по операциям.

Следует отметить, что мнения специалистов в отношении функций финансов предприятий весьма противоречивы и носят по-прежнему дискуссионный характер. Достаточно распространена точка зрения, что финансы предприятий, как и общегосударственные финансы, выпол­няют распределительную и контрольную функции. Л.Н. Павлова обо­сновывает для сферы финансов предприятий воспроизводственную (впервые эту точку зрения выдвинул проф. А.М. Александров), рас­пределительную и контрольную функции. Авторы учебника «Реги­ональные финансы и кредит»^[101] «наделяют» государственные финан-^ сы распределительной, стимулирующей и контрольной функциями; а финансы предприятий — обеспечивающей, стимулирующей, рас­пределительной и контрольной функциями. Такие примеры можно приводить до бесконечности. Но уже в первом разделе настоящего учебника была дана достаточно обоснованная аргументация в пользу того, что функции любой экономической категории форму выражения ее общественного назначения и должны выражать специфику именно данной категории. Такие же функции, как вос­производственная, распределения, обеспечения, стимулирований] присущи практически всем другим экономическим категориям — I цене, прибыли, заработной плате, налогам и т.д.

Естественно, что в процессе распределения и стимулирования! непосредственное участие наряду с другими категориями принима­ют и финансы. Однако здесь мы имеем дело не с их функциями как ] общественным назначением, а с ролью данной категории в процессе I регулирования экономики государством, проведении его вой политики, осуществляемой определенными решениями и конкретными людьми.

Формы проявления функций государственных финансов отно- | сятся к макроэкономическому уровню и связаны прежде всего с фор-Ч

мированием и использованием централизованных (общественных) денежных фондов, функционирование всего народ­

нохозяйственного комплекса для создания и удовлетворения потреб­ностей в общественных благах. Функции же финансов предприятий реализуются на уровне микроэкономики. Они непосредственно свя­заны с формированием и использованием капитала и денежных фон­дов предприятий в условиях их экономической) обособления и удов­летворением частных благ на возмездной эквивалентной основе. Это связано с получением денежных средств и осуществлением денеж­ных затрат, реализуемых в изложенных выше четырех денежных потоках, отражающих все денежное хозяйство предприятия в сто­имостной форме. Поэтому вполне правомерно формулировать функ­ции финансов предприятий несколько расширительно по отноше­нию к функциям государственных финансов, а именно:

♦ регулирования денежных потоков предприятия;

♦ формирования капитала, денежных доходов и фондов;

♦ использования капитала, денежных доходов, фондов.

Как видим, две последние функции «формирования» и «исполь­зования» идентичны функциям государственных финансов, однако здесь конкретизировано и расширено применительно к предприя­тиям понятие «денежные фонды». В современных условиях далеко не все денежные средства предприятия имеют «фондовый характер». Функция «регулирования денежных потоков предприятия» отража­ет специфику общественного назначения финансов предприятий, присущую только данной категории и связанную с процессом фор­мирования и использования финансовых ресурсов, который опос­редствован соответствующими денежными потоками.

Формирование и использование финансовых ресурсов в значи­тельной степени предопределено условиями регулирования денежных потоков, которые проявляются в данной функции, имманентно при­сущей только финансам предприятий, и создают общественные ус­ловия для осуществления этого процесса.

Реализация вышеназванных функций в процессе управления фи­нансами предприятий естественно сопровождается и осуществлени­ем контроля как одной из функций любого управленческого процес­са.^[102] Естественно, можно возразить, что функция регулирования, как и контрольная, является функцией процесса управления. Но здесь речь идет не об абстрактном регулировании «вообще», а о регулировании

-Выбор организационно-правовой формы, вида, сферы (сег­мента) предпринимательской деятельности

-Определение наиболее рациональных способов формирования уставного капитала (в денежной и неденежной форме) и при­влечения дополнительных средств в оборот предприятия

-Формирование организационной структуры управления финан­сами, обеспечивающей оптимизацию денежных потоков -Формирование учетной политики

-Определение условий хозяйственных договоров, связанных со способами и сроками расчетов, уплатой штрафных санкций -Инкассация дебиторской задолженности -Оптимизация налоговых платежей

-Внедрение системы финансового планирования, отражающей все денежные потоки

-Учет и контроль над денежными потоками

сбалансированности денежных и материальных вещественных потоков и формирования финансовых ресур­сов, необходимых для обеспечения уставной деятельности, выполнения всех обязательств

"Формирование уставного капитала

"Привлечение источников на фондовом рынке в целях разви-| тия

^—Привлечение кредитов, займов и других видов заемных ИС-І точников

""Аккумуляция денежных фондов, образуемых в составе выруч-1

ки от реализации продукции "Формирование нераспределенной прибыли "Привлечение специальных целевых средств И

'—Учет и контроль над формированием капитала, денежных, ходов и фондов

Обеспечение источниками развития предприятия, его фи­нансовой устойчивости и интересов собственников

Рис. 10.3 а. Детализация функций финансов предприятия

Рис. 10.1.3 б. Детализация функций финансов предприятия

денежных потоков предприятия, что естественно присуще в целом только финансам. Другие категории — заработная плата, цена, кре­дит, прибыль и т.п. также связаны с денежными потоками предприя­тия, но они в лучшем случае будут либо частью этого потока, либо его результатом. Регулирование всей совокупности денежных потоков обеспечивается именно финансами предприятий. Детализация фун­кций финансов предприятий представлена на рис. 10.1.3 (а, б).

Естественно, что детализация функций финансов весьма услов­на, поскольку функция регулирования денежных потоков и функ­ции формирования и использования капитала, денежных доходов и фондов тесно переплетаются и осуществляются практически одно­временно. Конкретной их реализацией занимаются финансовые службы предприятий, финансовые менеджеры, используя при этом широкий спектр специальных приемов и методов, разработанных относительно новым направлением — финансовым менеджментом. С основами этой науки вы познакомитесь в параграфе 10.4.

Контрольные вопросы:

1. Дайте определение финансов хозяйствующих субъектов.

2. Какие финансовые отношения хозяйствующих субъектов регламентиру­ются государством?

3. Определите различия между государственными финансами и финансами хозяйствующих субъектов.

4. Какие финансовые ресурсы и за счет каких источников образуются на пред­приятии?

5. В чем заключается проявление функций финансов предприятия?

..