Защита прав владельцев ценных бумаг

Способы защиты субъективных гражданских прав, закреплен­ные в ГК РФ, обычно сводятся к виндикационному и негаторным ис­кам. Эти способы направлены на восстановление нарушенных вещ­ных прав (права собственности и иные вещные права) в полном объеме и пресечение действий, их нарушающих.

С позиций защиты прав владельцев ценных бумаг для этих объ­ектов всегда найдется достаточно внешних свойств, чтобы идентифи­цировать нужную ценную бумагу из всех других вещей того же рода.

Виндикационный иск не может применяться в отношении бездо­кументарных ценных бумаг, поскольку они не имеют вещной фор­мы выражения. Утрата сертификатов, подтверждающих права по та­ким ценным бумагам, никак не сказывается на правах их владельцев, поскольку решающим условием осуществления по ним прав остают­ся доказательства регистрации данных прав в специальном реестре (п. 2 ст. 142 ГК РФ), а эти сведения всегда можно восстановить, обратившись к реестродержателю. Таким образом, вещно-правовая защита прав владельцев бездокументарных ценных бумаг может осу­ществляться по отношению к держателю реестра. Ими могут быть предъявлены требования о внесении в реестр в качестве владель­ца ценной бумаги, о признании недействительной (аннулировании) записи в реестре ценных бумаг, о внесении изменений в реестр ценных бумаг.

Виндикационный иск в основном может использоваться для защиты прав владельцев именных ценных бумаг, поскольку из всех ценных бумаг только они обладают необходимой и достаточной сте­пенью индивидуализации. Именные ценные бумаги в силу ст.

По именной ценной бумаге это невозможно без легитимации за­писью в реестре или у депозитария, а по ордерной ценной бумаге — без указания имени уполномоченного лица на соответствующем документе. Поэтому при удовлетворении виндикационного иска в отношении именной ценной бумаги решением суда на держателя реестра (депозитария) должна быть возложена обязанность надле­жащего оформления прав законного владельца бумаги. Держатель рее­стра и депозитарий могут привлекаться к участию в качестве треть­их лиц, не заявляющих самостоятельных требований на предмет иска, на стороне ответчика (ст. 38 ГПК РСФСР и ст. 39 АПК РФ).

Для именных ценных бумаг существуют и иные способы вос­становления вещных прав, вытекающие из особенностей правового положения ценных бумаг как объектов гражданских прав. Все имен­ные ценные бумаги имеют подтверждение прав владельца в книгах записей должников. Так, права владельцев на эмиссионные ценные бумаги документарной формы удостоверяются сертификатами (если сертификаты находятся у владельцев) либо сертификатами и запи­сями по счетам депо в депозитариях (если сертификаты переданы на хранение в депозитарии) — ст. 28 Закона «О рынке ценных бу­маг». Утрата сертификата законным владельцем не влечет для него утраты прав по ценной бумаге. Равным образом незаконный пере­ход сертификата к иному лицу не порождает для такого лица прав по данной ценной бумаге. В соответствии со ст. 29 Закона «О рын­ке ценных бумаг» права, закрепленные эмиссионной ценной бума­гой, переходят к их приобретателю с момента перехода прав на эту ценную бумагу.

• при учете прав приобретателя на ценные бумаги в системе ведения реестра — с момента передачи ему сертификата цен­ной бумаги после внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя;

• при учете прав приобретателя на ценные бумаги у лица, осу­ществляющего депозитарную деятельность, с депонированием сертификата ценной бумаги у депозитария — с момента вне­сения приходной записи по счету депо приобретателя.

Права по именным документарным эмиссионным ценным бума­гам осуществляются по предъявлении владельцем либо его доверен­ным лицом сертификатов данных ценных бумаг эмитенту. При этом необходимо совпадение имени (наименования) владельца, указан­ного в сертификате, с именем (наименованием) владельца в реестре.

Таким образом, недобросовестный приобретатель именной эмис­сионной документарной ценной бумаги не сможет осуществить по ней каких-либо прав без внесения в нее либо в документы, удосто­веряющие его личность, заведомо ложных сведений. Поскольку под­лог все-таки не исключается, для законного владельца таких бумаг должна быть законом предусмотрена процедура восстановления прав по утраченному сертификату. Эго важно еще и потому, что исходя из буквального смысла ст. 29 Закона для осуществления своих прав по такой ценной бумаге владельцу необходимо предъявить эмитенту ее сертификат^[95].

Вместе с тем действующее законодательство такой процедуры не знает. В то же время, даже обладая сертификатом, собственник имен­ных ценных бумаг не гарантирован от появления притязаний треть­их лиц по тем же ценным бумагам. Владеть сертификатом может одно лицо, а значиться в реестре в качестве «зарегистрированного

владельца» (и также владеть сертификатом) — другое. Это возмож­но при использовании подложного передаточного распоряжения, злоупотреблений со стороны реестродержателя и т.д.

В сложившейся ситуации было бы уместно допустить выдачу дубликатов взамен утерянных сертификатов именных ценных бумаг на основании заявления зарегистрированного владельца. Однако ле­гализация этого правила означала бы окончательное признание то­го, что приоритет при установлении владельца именных ценных бумаг принадлежит информации, содержащейся в реестре.

Законодательная норма о восстановлении именных ценных бумаг существует только для именных облигаций акционерных обществ. Утерянная именная облигация возобновляется обществом за разум­ную плату (ст. 33 «Закона об акционерных обществах»), т.е. зареги­стрированное лицо может получить сертификат на свои ценные бу­маги в любое время и сколько угодно раз. Из правила о безусловном и беспрепятственном восстановлении сертификатов облигаций вы­текает следующий вывод: наличие сертификата облигации не имеет решающего значения для легитимации управомоченного по имен­ной облигации лица. Такая легитимация может достоверно осуще­ствляться и на основе данных реестра облигационеров, а следова­тельно, в сертификате нет необходимости.

Виндикация предъявительских ценных бумаг и ордерных ценных бумаг с бланковым индоссаментом допускается действующим зако­нодательством в исключительных случаях. В частности, п. 3 ст. 302 ГК РФ говорит о том, что деньги, а также ценные бумаги на предъяви­теля не могут быть истребованы у добросовестного приобретателя. И хотя в ней ни слова не говорится об ордерных ценных бумагах, при наличии бланкового индоссамента они подпадают под режим ценных бумаг на предъявителя.

Негаторный иск, в собственном смысле слова, нетипичен для ценных бумаг. Однако вполне уместны и допустимы другие вещ­но-правовые способы, представляющие собой своеобразный синтез виндикационного и негаторного способов защиты.

Обязательственно-правовые способы защиты применяются как в отношениях между управомоченными лицами (владельцами) и долж­никами по ценным бумагам, так и между собственниками (владель­цами) и третьими лицами. В силу публичной достоверности, прису­щей ценным бумагам, действительным и единственным субъектом права по ценной бумаге является только то лицо, которое в законе названо субъектом прав, удостоверенных ценной бумагой (ст. 145 ГК РФ). Никто другой не вправе требовать от должника исполнения. Действующим законодательством риски по ценным бумагам рас­пределены так, что исполнение обязанности по ценной бумаге ли­ца, отвечающего установленным формальным признакам, освобож­дает должника от ответственности, даже если это лицо не имело прав на ценную бумагу. А законный владелец, желая получить, напри­мер, дивиденды, может только предъявить получившему их неза­конному владельцу иск о возврате неосновательного обогащения (ст. 1102 ГК РФ), а также о возмещении вреда (ст. 1064 ГК РФ), но не как управомоченное ценной бумагой лицо, а по общим прави­лам гражданского права (как лицо, пострадавшее в результате на­рушения его вещных прав).

Действующее гражданское законодательство предусматривает на­ряду с традиционными обязательственно-правовыми способами за­щиты прав владельцев ценных бумаг еще один универсальный спо­соб защиты прав граждан от неправомерных действий эмитентов ценных бумаг. Он закреплен в ст. 835 ГК РФ, которая предусмат­ривает, что, если иное не установлено законом, последствия, сфор­мулированные в п. 2 этой статьи, применяются также в случаях: привлечения денежных средств граждан и юридических лиц путем продажи им акций и других ценных бумаг, выпуск которых признан незаконным; привлечения денежных средств граждан во вклады под векселя или иные ценные бумаги, исключающие получение их дер­жателями вклада по первому требованию и осуществление вкладчи­ком других прав, предусмотренных правилами главы 44 ГК РФ. Пункт 2 данной статьи предусматривает, что вкладчик может по­требовать немедленного возврата суммы вклада, а также уплаты на нее процентов, определенных в ст. 395 ГК РФ, и возмещения сверх суммы процентов всех причиненных вкладчику убытков. По нашему мнению, данный способ защиты представляет собой частный слу­чай ничтожной сделки, предусмотренной ст. 169 ГК РФ.