Основные тенденции развития рынка ценных бумаг

Накопление денежного капитала через эмиссию акций и частич­но облигаций у населения США показывало устойчивую тенденцию к росту.

В США на 1990-е годы пришелся длительный период роста ВНП и промышленного производства, что способствовало повышению кур­са акций, а также фиксированного дохода по корпоративным и го­сударственным облигациям.

Расширение рынка акций и облигаций осуществлялось в основ­ном за счет развития отраслей промышленности, отражающих по­следние достижения научно-технической революции: в сфере ин­формации, компьютерных программ, телекоммуникаций и биотех­нологий. Именно они наиболее бурно развивались и осуществляли довольно крупную эмиссию своих ценных бумаг на различных рын­ках страны. Особенно это проявилось на уличном рынке NASDAQ.

Высокий курс акций этих компаний на протяжении продолжи­тельного времени способствовал привлечению к ним широких сло­ев американского населения. Это способствовало появлению союза этих компаний и инвесторов в условиях экономического роста: вы­пуск акций способствовал спросу, а последний вызывал необходи­мость дальнейшей эмиссии.

Вследствие процессов интернационализации, допуска иностран­ных ценных бумаг, своей масштабности по объему и капитализации американский рынок стал определяющим в поведении рынков дру­гих промышленно развитых стран, прежде всего Японии и Западной Европы. Крупные потрясения на Нью-Йоркской фондовой бирже в 1979, 1987, а также 1999—2000 гг. оказали существенное влияние на фондовые рынки других стран. В свою очередь рынок ценных бумаг США подвергался воздействию негативных тенденций на рын­ках других стран. Особенно сильное влияние на американский ры­нок оказал Азиатский финансовый кризис 1997 г., который длился до конца 1999 г.

Падение курсов валют и акций на рынках стран Юго-Восточной Азии, особенно в Японии, Гонконге, Южной Корее, привело к бир­жевым потрясениям на Нью-Йоркской фондовой бирже, что вы­разилось в падении курса акций многих американских корпораций и компаний. Понижательные тенденции по группе компаний про­должались до конца 1998 г. Общую негативную тенденцию на аме­риканских биржах удалось предотвратить путем временного закры­тия бирж, покупки компаниями собственных акций, наличия на биржах акций высокотехнологичных компаний (NBM, Hewlet Paccard, Microsoft, Texas Instruments) и ряда других мер.

Выходу из биржевых потрясений 1997—1998 гг. способствовали рост ВВП до 4%, устойчивый приток капитала, рост производитель­ности труда в промышленности, резкое снижение дефицита феде­рального бюджета.

Однако неустойчивость на рынке ценных бумаг не была полно­стью устранена. В 1999—2000 гг. Нью-Йоркская фондовая биржа начала совершать резкие скачки: курс акций то снижался, то по­вышался. Эго была определенная реакция американского рынка на последствия Азиатского финансового кризиса для мировой эконо­мики, а также на перегрев самой экономики США и вероятное снижение темпов ее роста в конце 2000 г. Кроме того, у инвесторов начал исчезать оптимизм, связанный с акциями высокотехнологич­ных компаний, и их начали постепенно сбрасывать как на бирже, так и на уличном рынке.

Большое негативное воздействие на рынок ценных бумаг оказали события сентября 2001 г. Помимо политического, морального, пси­хологического воздействия они оказали и экономическое влияние непосредственно на рынок ценных бумаг. Последствия измеряются следующим ущербом: разрушение Всемирного торгового центра оце­нивается в 40 млрд, убытки страховых компаний — 100 млрд, потери от закрытия Нью-Йоркской фондовой биржи на неделю — 400 млрд долл. Падение курса акций после закрытия 17 сентября 2001 г. со­ставило в среднем 5—6%.

Однако в этой ситуации выиграли пищевые, фармацевтические, нефтяные компании. События сентября 2001 г.

Эти события произошли в условиях экономического спада, что еще больше усугубило положение на американском рынке ценных бумаг в ближайшей перспективе, тем более что 16 октября 2001 г. многие крупные американские компании объявили о сокращении 650 тыс. рабочих мест на своих предприятиях в результате резкого снижения потребительского спроса. Все это способствовало сниже­нию курсов ценных бумаг на довольно долгое время. С течением времени положение на рынке ценных бумаг выправилось.

Ипотечный банковский кризис в США конца 2007 и начала 2008 г. затронул не только банковский сектор западных стран, но и так же и их рынки ценных бумаг. Так, в начале 2008 г. происходи­ло падение курсов акций на фондовых биржах США и Западной Ев­ропы. Падение курсов составило несколько процентов, Относитель­ное восстановление произошло лишь в марте 2008 г.^[53]