<<
>>

3.7.4. ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР

Предложение денег (М55) включает наличность (С) вне банковской системы и депозиты (О), которые экономические агенты при необхо­димости могут использовать для сделок: М55 = С -I- Э.

Современная банковская система — это система с частичным ре­зервным покрытием: часть своих депозитов коммерческие банки хра­нят в виде обязательных резервов в Центральном банке, а остальные используют для выдачи ссуд. В отличие от других финансовых инсти­тутов коммерческие банки обладают способностью увеличивать пред­ложение денег («создавать деньги»).

Особенности действия данного эффекта рассмотрим на простейшем примере. Предположим, что одна из фирм положила 100 млн. руб. в один из коммерческих банков (назовем его 1-й банк). Тогда, при нор­ме банковского резерва, например, в 20 % банк может выдать ссуду другой фирме в объеме 80 млн. руб. Балансовый счет 1-го банка в этом случае будет выглядеть следующим образом:______________________________

Актив, млн. руб. Пассив, млн. руб.
Обязательные резервы — 20 Ссуды — 80

Всего — 100

Вклады — 100

Всего — 100

При этом количество денег в обращении увеличилось со 100 до 180 млн. руб. Таким образом, 80 млн. руб.— это деньги, «созданные» 1-м банком без печатания новых денег.

Что происходит дальше? Заемщик, получивший 80 млн. руб., поку­пает необходимые ему товары у третьей фирмы, которая кладет выру­ченные деньги на депозит, предположим, во 2-м банке, который в свою очередь предоставит кредит четвертой фирме в объеме 64 млн. руб. Балансовый счет 2-го банка будет выглядеть следующим образом:

Актив, млн. руб. Пассив, млн. руб.
Обязательные резервы — 16 Ссуды — 64

Всего — 80

Вклады — 80

Всего — 80

При этом количество денег в обращении увеличилось со 180 млн.

руб. до 224 млн. руб. Таким образом, 64 млн. руб.— это деньги, соз­данные 2-м банком. Суммируя рассмотренные выше перемещения, по­лучаем:
Вклады, Резервы, Займы, Добавлено в денежное
млн. руб. млн. руб. млн. руб. предложение, млн. руб.
100 20 80 80 .
16 64 64
Всего 244

Но процесс создания банками денег на этом не заканчивается. Он будет продолжаться до тех пор, пока сумма потенциального кредита не станет равна нулю. Таким образом, общая сумма «банковских денег»

М = 100 + 80 + 64 + ... = 100[1 + 8/10 + (8/10)2 + ...] = 100 [1/(1 - 8/10)] = 100 х 1/0,2 = 500.

Отношение 1/г = к (г — норма резервирования) называется депозит­ным мультипликатором, или мультипликатором денежного предложе­ния. В рассматриваемом примере депозитный мультипликатор равен пяти (1/0,2): это означает, что каждый вложенный в банк рубль созда­ет пять «банковских» рублей.

В общем виде дополнительное предложение денег, возникшее в ре­зультате нового депозита, равно:

5 1 м = -э,

г

где г — норма обязательных банковских резервов; Э — первоначаль­ный вклад; 1/г — депозитный мультипликатор.

Процесс создания банками денег следует рассматривать, конечно, как идеальную, абстрактную схему, действующую при условии, что все экономические субъекты все полученные по сделкам деньги отно­сят в банк, никто не изымает свои вклады, а банки строго придержива­ются нормы обязательного резервирования.

В действительности эти предпосылки вряд ли правомерны: реаль­ная способность банков создавать деньги зависит не только от нормы обязательных резервов, но и от поведения населения, от его доверия к банкам (в США, например, 1/3 денежной массы приходится на налич­ные деньги, а 2/3 — на банковские депозиты).

В этом случае может быть использован денежный мультипликатор вида

1 + й

к =---- ,

г + а

где (1 характеризует отношение объема наличных денег к объему депо­зитов (коэффициент депонирования).

Таким образом, предложение денег прямо зависит от величины (объема) денежной базы и денежного мультипликатора. Центральный банк может контролировать предложение денег прежде всего путем воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы в свою оче­редь оказывает мультипликативный эффект на предложение денег.

Инструменты денежной политики корректируют величину денеж­ной массы, воздействуя либо на денежную базу, либо на мультиплика­тор. Выделяют три главных инструмента денежной политики, с помо­щью которых Центральный банк осуществляет косвенное регулирова­ние денежно-кредитной сферы:

1) изменение учетной ставки (ставки рефинансирования), т. е. став­ки, по которой Центральный банк кредитует коммерческие банки;

2) изменение нормы обязательных резервов, т. е. минимальной до­ли депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде резервов (беспроцентных вкладов) в Центральном банке;

3) операции на открытом рынке: купля или продажа Центральным банком государственных ценных бумаг (используется в странах с раз­витым фондовым рынком).

<< | >>
Источник: Михайлушкин А.И., Шимко П.Д.. Экономика. Учеб. для техн. вузов.—М: — 399 с.. 2000

Еще по теме 3.7.4. ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР:

  1. ГЛАВА 6 ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК: СПРОС НА ДЕНЬГИ, ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ, РАВНОВЕСИЕ НА ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ
  2. 6.3. ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
  3. 5.2. Спрос и предложение на денежном рынке
  4. 18-1. Предложение денег
  5. 60. ЭМИССИЯ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
  6. 5.11. СОЗДАНИЕ ДЕНЕГ БАНКАМИ. МУЛЬТИПЛИКАТОР ДЕНЕЖНОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ
  7. 21.1. Денежная масса, спрос и предложение денег. Денежный рынок
  8. ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ В НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНОЙ ЭКОНОМИКЕ
  9. 3. Предложение денег, спрос на деньги и денежная масса
  10. 15.3. Денежный рынок: спрос на деньги, предложение денег. Равновесие на денежном рынке
  11. Глава 7. Денежный рынок: спрос на деньги, предложение денег, равновесие на денежном рынке
  12. Модель предложения денег. Денежный мультипликатор
  13. 93. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК. ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР