<<
>>

1. Понятие и правовые основы регулирования рынка ценных бумаг

Действующее законодательство не содержит правового опреде­ления рынка ценных бумаг. В экономической теории рынок ценных бумаг рассматривается как одна из составляющих финансового рынка.
При этом под финансовым рынком понимается механизм пе­рераспределения капитала между кредиторами и заемщиками п1ри помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал1.

Анализ экономической и правовой литературы дает возможность предложить следующее определение рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг - это сфера обращения определенных видов ценных бумаг, осуществляемого по установленным правилам между субъ­ектами, обладающими правами и обязанностями.

Классификацию рынков ценных бумаг можно провести по раз­личным основаниям.

1. В зависимости от территории выделяют национальный и меж­дународный рынки. Национальный рынок ценных бумаг, в свою оче­редь, может быть подразделен на местный, региональный и феде­ральный.

2. Рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный. Пер­вичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мо­билизуются финансовые ресурсы. На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются. Вторичный рынок, по признаку участия или неучастия в нем фондовой биржи в качестве посредника при совер­шении сделок купли-продажи, подразделяется на биржевой и не­биржевой.

1 См.: Экономика: Учебник / Под ред. А.С. Булатова. М.. БЕК, 1994. С. 364

3. В зависимости от срока, на который привлекаются денежные средства, выделяют денежный рынок и рынок капиталов. Под де­нежным рынком понимается рынок краткосрочных операций, т.е. со сроком привлечения денег до одного года. Рынок капитала охваты­вает средне- и долгосрочные кредиты. Если денежный рынок слу­жит в основном удовлетворению краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финан­совых ресурсах.

В экономической и юридической литературе как синонимы ис­пользуются термины «рынок ценных бумаг» и «фондовый рынок», что не совсем верно с точки зрения права, но допустимо, давно вошло в оборот и широко применяется на практике, а зачастую и в норма­тивных актах.

Услуги, оказываемые на рынке ценных бумаг, являются финансо­выми услугами, под которыми, как уже говорилось, понимается дея­тельность, связанная с привлечением и использованием денежных средств юридических и физических лиц. В качестве финансовых ус­луг наше законодательство и практика рассматривают также осуще­ствление банковских операций и сделок, предоставление страховых услуг, заключение договоров финансовой аренды (лизинга), догово­ров по доверительному управлению денежными средствами или цен­ными бумагами и иные услуги финансового характера.

Правовое регулирование рынка ценных бумаг представлено законо­дательными и подзаконными нормативными актами. Назовем основные из них.

Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»1 (далее - Закон о РЦБ) регулирует отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, при обращении иных ценных бумаг в случаях, предус­мотренных федеральными законами, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Федеральный закон от И ноября 2003 г. № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» регулирует отношения, возникающие при выпуске, эмиссии, выдаче и обращении ипотечных ценных бумаг, за исключени­ем закладных, а также при исполнении обязательств по указанным ипотечным ценным бумагам[119].

Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»[120] устанавли­вает меры, направленные на обеспечение государственной и общест­венной защиты прав и законных интересов физических и юридичес­ких лиц, объектом инвестирования которых являются эмиссионные ценные бумаги, а также определяет порядок выплаты компенсаций и предоставления иных форм возмещения ущерба инвесторам - физи­ческим лицам, причиненного противоправными действиями профес­сиональных участников рынка ценных бумаг.

Предметом регулирования Федерального закона от 23 июня 1999 г.

№ 117-ФЗ «О защите конкуренции на рынке финансовых ус­луг» являются отношения, влияющие на конкуренцию на рынке фи­нансовых услуг, в том числе услуг на рынке ценных бумаг1.

Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 136-Ф3 «Об особеннос­тях эмиссии и обращения государственных и муниципальных цен­ных бумаг»2 устанавливает порядок эмиссии государственных и му­ниципальных ценных бумаг и исполнения обязательств Российской Федерацией, субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями; процедуру эмиссии государственных и муници­пальных ценных бумаг и особенности их обращения; порядок рас­крытия информации эмитентами указанных ценных бумаг.

Большая роль в правовом регулировании рынка ценных бумаг от­водится подзаконным нормативным актам. В качестве примера мож­но назвать Указ Президента РФ от 4 ноября 1994 г. № 2063 «О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Россий­ской Федерации»3, Постановление Правительства РФ от 12 августа 1998 г. № 934 «Об утверждении порядка наложения ареста на ценные бумаги»[121].

Особое место среди источников правового регулирования рынка ценных бумаг занимают акты, которые принимались Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. В настоящее время это функция Федеральной службы по финансовым рынкам.

Нормативные акты, регулирующие рынок ценных бумаг, прини­маются и иными органами в пределах их компетенции: Министер­ством финансов РФ, Министерством юстиции РФ, Центральным банком РФ.

Характеризуя систему источников правового регулирования рынка ценных бумаг, следует сказать и о нормативных актах, опре­деляющих правовой режим ценных бумаг. Это в первую очередь Гражданский кодекс РФ, Федеральный закон от 26 ноября 1995 г.

1СЗРФ. 1999. №26. Ст. 3174.Сизм. от 30 декабря 2001 г.

2 СЗ РФ. 1998. № 31. Ст. 3814.

3СЗРФ. 1994. №28. Ст. 2972. С изм. от 22 марта 1996 г., 18 января 2002 г., 29 ноября 2004 г.

№ 208-ФЗ «Об акционерных обществах»1 и другие законодательные и подзаконные нормативные правовые акты.

Некоторые отношения, возникающие при осуществлении деятельности в рассматриваемой сфере, регулируются актами других отраслей права. Например, Федеральным законом от 7 мая 1998 г. № 75-ФЗ «О негосудар­ственных пенсионных фондах»2 определяется порядок размещения пенси­онных резервов в ценные бумаги и хранения таких пенсионных резервов.

<< | >>
Источник: Ершова И.В.. Предпринимательское право: учебник/ Инна Владимировна Ершова. - Изд. 4-е, перераб. и доп. - М.: ИД «Юриспру­денция», - 560 с.. 2006

Еще по теме 1. Понятие и правовые основы регулирования рынка ценных бумаг:

  1. Глава одиннадцатая. СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ, ПОНЯТИЕ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПРАВА
  2. § 1. Понятие, виды и правовые основы целевых денежных фондов
  3. ЗАЩИТА ПРАВ ИНВЕСТОРОВ В СФЕРЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  4. § 1. Общая характеристика правового регулирования деятельности на рынке ценных бумаг
  5. § 2. Ценные бумаги и их рынок
  6. § 4. Техническое регулирование, регулирование единства измерений и обращения с отходами
  7. § 1. Понятие, виды и правовое регулирование рынка ценных бумаг
  8. III. Субъекты профессиональной предпринимательской деятель­ности на рынке ценных бумаг.
  9. § 3. Правовое регулирование предпринимательской деятельности - сфера взаимодействия частноправовых и публично-правовых средств
  10. § 2. Законодательство о рынке ценных бумаг и его развитие
  11. § 3. Эмитенты на рынке ценных бумаг
  12. 23.1. Понятие и субъекты рынка ценных бумаг
  13. Глава одиннадцатая. СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ, ПОНЯТИЕ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПРАВА
  14. 4.2. Рынок ценных бумаг
  15. Борьба с преступностью на рынке ценных бумаг
  16. 1.2. Инфраструктура рынка ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг
  17. Ликвидность российского рынка ценных бумаг
  18. Борьба с преступностью на рынке ценных бумаг
- Кодексы Российской Федерации - Юридические энциклопедии - Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административное право (рефераты) - Арбитражный процесс - Банковское право - Бюджетное право - Валютное право - Гражданский процесс - Гражданское право - Диссертации - Договорное право - Жилищное право - Жилищные вопросы - Земельное право - Избирательное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Коммерческое право - Конституционное право зарубежных стран - Конституционное право Российской Федерации - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Международное право - Международное частное право - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Оперативно-розыскная деятельность - Основы права - Политология - Право - Право интеллектуальной собственности - Право социального обеспечения - Правовая статистика - Правоведение - Правоохранительные органы - Предпринимательское право - Прокурорский надзор - Разное - Римское право - Сам себе адвокат - Семейное право - Следствие - Страховое право - Судебная медицина - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Участникам дорожного движения - Финансовое право - Юридическая психология - Юридическая риторика - Юридическая этика -