<<
>>

8.1. Виды инвестиционных стратегий

Объем и структура долгосрочных инвестиций предопределяется стратегией фирмы. Стратегия - это определение основных долгосрочных целей и задач предприятия и утверждение курса действий, мероприятий для достижения этих целей.
В конечном итоге выбранная стратегия должна дать ответ на три вопроса:

- какие направления хозяйственной деятельности следует развивать;

- каковы потребности в долгосрочных инвестициях;

- какова возможная отдача по выбранным направлениям.

Как видно из самого понятия стратегии, одним из основных факто­ров осуществления целей фирмы являются долгосрочные инвестиции. Только с помощью капиталообразующих инвестиций можно выйти на рынок с новой продукцией, осуществить инновации, провести техниче­ское перевооружение и реконструкцию, снизить затраты и повысить при­быльность.

Выбор стратегии - это центральная проблема стратегического плана фирмы. Часто фирма выбирает стратегию из нескольких возможных вари­антов. Для этого используются следующие основные виды стратегии: на­ступательная, оборонительная и стабилизации. В рамках этих видов вы­деляют базовые стратегии фирмы. В них четко определена роль долго­срочных капитальных вложений и финансовых ресурсов.

Стратегия проникновения (ограниченного роста). Данная страте­гия направляет усилия предприятия на более глубокое проникновение на рынок и дополнительные усилия по увеличению темпов объема продаж. Долговременные инвестиционные программы и инвестиционные про­екты предусматривают организационные, технические и экономиче­ские мероприятия, особо обращая внимание на модернизацию основных фондов, НИОКР и на усиление финансовых позиций.

Стратегия ускоренного роста. Целью этой стратегии является полное использование внутренних и внешних возможностей для разви­тия фирмы. Данный этап роста должен сопровождаться ростом эконо­мической эффективности, т. е. рост доходов должен превосходить рост продаж, доля рынка должна приближаться к запланированной.

Инвести­ционная программа и портфель инвестиционных проектов должны быть нацелены на решение стратегии ускоренного роста. Планы капитальных вложений должны быть увязаны с долгосрочными и текущими планами развития фирмы.

Стратегия стабилизации. В условиях расстроенной экономики в со­ответствии с циклами деловой активности и циклами развития предпри­ятия последние могут испытывать болезненный период нестабильности, когда начинают падать объемы продаж и прибыли. Возникает необходи­мость разработки специальных процедур анализа, позволяющих уло­вить период перехода предприятия от стадии роста к стадии падения, т. е. переориентации с наступательной на наступательно-оборонительную стратегию стабилизации.

Стратегия стабилизации направлена на достижение выравнивания объема продаж и прибылей с последующим их повышением, т. е. с перехо­дом на следующий этап роста. В зависимости от скорости падения пред­приятие может использовать один из трех наиболее вероятных подходов:

- экономия с четким намерением быстрого оживления;

- сдвиги в продолжительном спаде с меньшими надеждами на быстрое оживление;

- использование долгосрочных инвестиционных программ и ин­вестиционных проектов для достижения сбалансированного состояния предприятия и стабилизации.

Стратегия выживания. Стратегия выживания - чисто оборонитель­ная стратегия и применяется в случаях полного расстройства экономиче­ской деятельности предприятия, в состоянии, близком к банкротству. Це­лью стратегии является стабилизация обстановки, т. е. переход к стра­тегии стабилизации, и в дальнейшем к стратегии роста. Данная стратегия не может быть долгосрочной. Она требует, с одной стороны, быстрых, решительных, полностью скоординированных действий, с другой - ос­мотрительности и реалистичности в принятии решений. Именно поэтому в условиях реализации стратегии выживания происходит жесткая цен­трализация управления, создается «антикризисный комитет», который наряду с принятием быстрых по реакции ответных мер на возмущения внешней среды разрабатывает и жестко проводит в жизнь следующие программы:

- перестройка управления;

- перестройка маркетинга;

- финансовая перестройка.

Очень важно мобилизовать финансовые ресурсы на реализацию быстро окупаемых инвестиционных проектов по выпуску новых видов продукции и модернизации производственных мощностей.

Вариантом оборонительных стратегий является ликвидационный план.

Он включает в себя мероприятия по избавлению от ненужных фирме объектов, производств, т. е. от таких элементов, которые создают препят­ствия на пути ее развития. Это могут быть конкретные виды убыточных товаров, неэффективно работающая собственность, отдельные подраз­деления фирмы.

Стратегия фирмы реализуется с помощью стратегического плана, в котором уточняются и окончательно формируются цели и задачи фирмы и способы их достижения. Составной частью стратегического и долгосроч­ных планов является «инвестиционная программа». В ней определяется общий объем капитальных вложений, его структура и эффективность, при­водится основной перечень инвестиционных программ и инвестици­онных проектов, намечаемых к реализации в рамках стратегии фирмы.

<< | >>
Источник: Михайлова Э. А., Орлова Л. Н.. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. - Рыбинск: РГАТА, - 176 с.. 2008

Еще по теме 8.1. Виды инвестиционных стратегий:

  1. 9.2. Типы портфелей ценных бумаг и инвестиционных стратегий
  2. 9.3. Правовые основы лизинга как вида инвестиционной деятельности
  3. 7. Правовое регулирование отдельных видов инвестиционной деятельности
  4. 8. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ
  5. 8.1. Виды инвестиционных стратегий
  6. Виды инвестиционных портфелей
  7. РАЗДЕЛ II . ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
  8. Глава 4. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ПРИНЦИПЫ ЕЕ РАЗРАБОТКИ
  9. 4.1.ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ и ее роль в развитии предприятия
  10. 4.2.принципы и последовательность . разработки инвестиционной стратегии предприятия