<<
>>

5.2 Оценка финансовой реализуемости проекта

Оценка финансовой реализуемости проекта основывается на депозитной трактовке дисконтирования и отражает взаимодейст­вие проекта со своим окружением.

*п =Ё (Ф п + Сп ) + Е )п-т,

т=0

где Яп - сумма средств на депозитном счете в конце года п; Е - норма дисконта; Фп - чистый доход по проекту в году п; Сп - собственные средства по проекту в году п.

Отсюда ясно, что в конце года п размер средств на депозит­ном счете (свободные денежные средства) будет равен накоплен­ному компаундированному чистому доходу от проекта и внешней деятельности.

Размер средств на депозитном счете всегда должен быть не­отрицательным.

Проект будет финансово реализуем, если и только если, на любом шаге будут неотрицательными накопленные компаундиро­ванное сальдо денежного потока для финансового планирования (таблица 8).

В практических счетах условия финансовой реализуемости может иногда нарушаться. Это означает, что схему финансирова­ния проекта нужно изменить, что приведет к формированию ново­го варианта проекта. Если проект эффективен, обеспечить его фи­нансовую реализуемость можно следующими мерами:

• привлечь дополнительные собственные средства;

• изменить размер и сроки вкладов на депозиты;

• изменить размеры займов и графиков их погашения, получить дополнительные займы;

• использовать краткосрочные кредиты;

• получить налоговый кредит;

• изменить условия взаиморасчетов с другими участниками проекта;

• изменить условия оплаты приобретаемых ресурсов и реали­зуемой продукции.

53

Таблица 8 - Таблица для финансового планирования
Показатели Значения показате­ля по шагам рас­четного периода
0 1
1 Длительность шага, лет (долей года)
2 Денежный поток для оценки эффективно­сти участия предприятия в проекте (стр. 26 табл.
7)
3 Вложения собственных денежных средств
4 Выплаты дивидендов акционерам
5 Денежный поток для финансового плани­рования, прирост свободных средств (стр. 2 + стр. З - стр. 4)
6 То же накопленным итогом (накопленное сальдо)
7 Норма дисконта, долей единицы
8 Коэффициент компаундирования

стр. 1 (1 + стр.7)

9 Свободные средства в начале шага (или в конце предыдущего)
10 Свободные средства в конце шага (стр. 9 х стр. 8 х стр. 7)

<< | >>
Источник: Сост. А.Н. Ткаченко. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Учеб­ное пособие / НФИ КемГУ;.- Новокуз­нецк, - 78 с.. 2003

Еще по теме 5.2 Оценка финансовой реализуемости проекта:

  1. 2. Показатели финансовой реализуемости и эффективности проектов
  2. 5.2 Оценка финансовой реализуемости проекта
  3. 5.1. Основные принципы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов 5.1.1. Определение и виды эффективности инвестиционных проектов
  4. 8.6. Оценка ожидаемого эффекта проекта с учетом количественных характеристик неопределенности
  5. 11.1. Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта в целом
  6. 11.2.2. Оценка финансовой реализуемости проекта и расчет показателей эффективности участия предприятия в проекте
  7. 5.4.1.2. Финансовая реализуемость ингзстиционноги проекта
  8. Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов
  9. Анализ и оценка проектных рисков
  10. 4.6. Схема финансирования. Финансовая реализуемость инвестиционных проектов
  11. 4.1. ОБЩАЯ СХЕМА ОЦЕНКИ СОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
  12. 2.1. Оценка и критерии эффективности инвестиционных проектов
  13. 2.3. Финансовая реализуемость проэкта
  14. 4.2. Оценка и анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях факторов риска
  15. 1.7. Финансирование инвестиционного проекта. Разработка схемы финансирования
  16. 4.4. Анализ финансовой реализуемости заданной совокупности инвестиционных проектов без учета кредитования и других форм привлечения заемных средств
  17. 8.3. Финансовая реализуемость инвестиционного проекта
  18. 7.2. Эффективность и финансовая реализуемость инвестиционного проекта
  19. 7.4. Финансовая реализуемость инвестиционного проекта
  20. 5.4.1.2. Финансовая реализуемость ингзстиционноги проекта