6.2. Оценка эффективности инвестиционныхПРОЕКТОВ, НАПРАВЛЕННЫХ НА ВНЕДРЕНИЕ НОВАЦИЙ

При оценке эффективности инвестиционных проектов, направлен­ных на внедрение научно-технических мероприятий на предприятии, сле­дует помнить, что изложенная ниже методика не предназначена для оцен­ки инвестиционных проектов, где применяется новая техника, прогрес­сивные технологии и осваиваются новые виды продукции на вновь строящихся и вводимых в эксплуатацию производственных площадях и предприятиях.

Исходное методическое положение оценки экономической эффек­тивности инвестиционных проектов, направленных на внедрение научно- технических мероприятий, - сравнение экономических результатов ис­пользования новой и старой техники. Количественный прирост результа­тов в денежном выражении, полученных при применении новой техники по сравнению с базовой, служит источником покрытия (возврата) капи­тальных затрат на приобретение, внедрение и освоение новых технологий и оборудования.

Следующее важное методическое положение оценки эффективности инвестиционных проектов, направленных на внедрение научно- технических мероприятий, является сопоставимость затрат и результатов нового и базового вариантов оборудования (технологий, продукции) по объему производимой продукции, фактору времени, факторам использо­вания продукции. Для обеспечения сопоставимости сравниваемых вари­антов затраты по базовой технике (технологии) приводятся к условиям производства с использованием новой техники (технологии).

Система сравнительно-аналитических показателей для оценки эф­фективности инвестиционных проектов, направленных на внедрение на­учно-технических мероприятий, включает в себя:

- обобщающий показатель экономической эффективности науч­но-технических мероприятий, направленных на внедрение новых техно­логий, видов ресурсов, организационно-технических мероприятий с це­лью снижения затрат на производство и реализацию продукции;

- экономический эффект от реализации инвестиционного проек­та, направленного на внедрение новых технологий, видов ресурсов, ор­ганизационно-технических мероприятий с целью снижения затрат на производство и реализацию продукции;

- обобщающий показатель экономической эффективности вне­дрения более совершенных видов оборудования (основных средств) вза­мен существующего оборудования;

- экономический эффект от реализации инвестиционного проек­та, направленного на внедрение более совершенных видов оборудования (основных средств) взамен существующего оборудования;

- экономический эффект от реализации инвестиционного проек­та по производству новой продукции или продукции повышенного каче­ства (в т. ч. с более высокой ценой) взамен существующей продукции.

Обобщающий показатель экономической эффективности научно- технических мероприятий (НТМ), направленных на внедрение новых тех­нологий, видов ресурсов, организационно-технических мероприятий с це­лью снижения затрат на производство и реализацию продукции, рассчи­тывается по формуле:

^Сп С( о у

г-й продукции, р.; С_г1, Сг ₀ - себестоимость единицы г-й продукции по но­вому варианту (после внедрения НТМ) и по базовому варианту (до вне­дрения НТМ) соответственно, р.;- коэффициенты эффективности производства конкрет-

^Сіі Сі0

ных видов продукции соответственно после и до внедрения НТМ.

Коэффициент эффективности производства конкретных видов про­дукции отражает их рентабельность, или опережение результата произ­водства по сравнению с затратами, обусловившими этот результат. Если рассматриваемый коэффициент равен единице, то фактические затраты на производство равны цене конкретного вида продукции, и предприятие от реализации научно-технических мероприятий не будет иметь прибыли. Если коэффициент эффективности производства конкретного вида про­дукции больше единицы, значит, фактические затраты на единицу про­дукции ниже уровня цен на нее, и чем выше коэффициент эффективности, тем больше прибыли приходится на единицу затрат.

Темп прироста экономической эффективности производства кон­кретных видов продукции отражает повышение темпов прироста выпуска продукции по сравнению с темпами прироста затрат на ее изготовление.

Обобщающий показатель эффективности внедрения НТМ не дает представления инвестору о чистом доходе, который можно получить от реализации инвестиционного проекта. Поэтому в совокупности с обоб­щающим показателем эффективности НТМ необходимо применять пока­затель экономического эффекта от реализации инвестиционного проекта, направленного на внедрение НТМ.

Экономический эффект от реализации инвестиционного проекта, на­правленного на внедрение новых технологий, видов ресурсов, организа­ционно-технических мероприятий с целью снижения затрат на производ­ство и реализацию продукции при выпуске одной и той же продукции, рассчитывается по формуле:

Эс = - К1 + (С0 - Сі) х V1 х Т1, (6.4)

где Э_с - экономический эффект от экономии производственных и финан­совых ресурсов при выпуске одной и той же продукции, р.; С₀ - себестои­мость производства единицы продукции по базовому варианту, р.; С₁, - себестоимость производства единицы продукции по новому варианту, руб.; К₁ - капитальные вложения на внедрение и использование новых технологий, видов ресурсов, организационно-технических мероприятий, руб.; У, - объем производства продукции по новому варианту на одном шаге, шт.; Т₁, - срок использования инвестиционного проекта, направлен­ного на внедрение НТМ с целью снижения затрат на производство, годы.

Обобщающий показатель экономической эффективности внедрения более совершенных видов оборудования (основных средств) взамен суще­ствующего оборудования при производстве одной и той же продукции ха­рактеризуется сроком службы, производительностью, эксплуатационными расходами, что находит свое количественное выражение в денежных единицах.

Расчет обобщающего показателя экономического эффекта при заме­не старой техники на новую с улучшенными качественными характери­стиками производится по формуле:

кос0 X У¹ X -¹ + (и0 - их)х т2

У 0 -0

Экономический смысл формулы заключается в следующем: нахо­дится разница между капитальными вложениями по базовому варианту (использование старой техники), приведенными в сопоставимый вид, с капитальными вложениями по новому варианту (с использованием новой техники) по объему производства, срокам эксплуатации.

У 0

- коэффициента учета изменения срока службы нового оборудова­ть

ния по сравнению с базовым —¹.

Т 0

Для расчета указанного выше эффекта формула может быть приме­нена в том случае, когда ликвидационная стоимость базового оборудова­ния возмещается посредством продажи, обмена на новое оборудование, сдачи в металлолом и т. д. Под ликвидационной стоимостью оборудова­ния понимается остаточная балансовая стоимость оборудования, а также издержки на его демонтаж и реализацию на сторону.

В случае, когда нет возможности реализовать старое оборудование, формула (6.5) принимает вид:

кос0 X — X ^Ті + (и0 - Иі)х т1 У0 Т 0

При определении экономического эффекта в результате замены ста­рой техники на новую при производстве одной и той же продукции следу­ет также учитывать затраты на так называемые сопутствующие капиталь­ные вложения. Например, для увеличения объема производства продук­ции на базовом оборудовании до уровня объема производства на новом оборудовании, могут понадобиться дополнительные производственные площади. При использовании нового оборудования могут стать необхо­димыми капитальные вложения для создания особых условий (температу­ры, освещения) для успешного функционирования нового оборудования.

В этом случае расчет экономического эффекта в результате замены старой техники на новую при производстве одной и той же продукции выполняется по формуле:

Эо = [(- кост - к1 + сл)+ ЧД1X tj-

-[- К1 + ЧД0 x t 0 + ЧД1 (т 1 - т 0)];

Экономический эффект от реализации проекта по замене старого оборудования на новое оборудование есть разница между полученным чистым доходом от производства продукции на новом оборудовании и чистым доходом, полученным от производства продукции на оборудова­нии по базисному варианту за оставшийся срок эксплуатации базисного оборудования.

Рассмотрим приведенные выше формулы на примере.

Пример. Принимается решение о замене существующего оборудова­ния (базисный вариант), которое прослужит еще три года, на новое, более совершенное оборудование (новый вариант) со сроком полезной эксплуата­ции 6 лет. Остаточная стоимость оборудования по базисному варианту - 120 тыс. р., по новому варианту - 350 тыс. р. Предполагается, что инвестиции в оборудование по базисному варианту окупились. Ежегодные амортизаци­онные отчисления по базовому варианту оборудования - 40 тыс. р., по но­вому варианту - 50 тыс. р. Годовой объем реализации продукции в натураль­ном выражении по базисному варианту - 700 шт., новому варианту - 920 шт. Затраты на производство одной штуки продукции с учетом амортизации по базисному варианту - 400 р., по новому варианту - 340 р. Цена реализации одной штуки продукции без учета НДС - 560 р. Рассчитать экономический эффект от реализации проекта по замене старого оборудования на новое оборудование.

Решение. Для расчета экономического эффекта от реализации проек­та по замене старого оборудования на новое оборудование используем при­веденные выше формулы:

ЧД ₀ = [(560 - 400) х 700 х (1 - 0,24)] + 40000 = 125120 р.;

ЧД₁ = [(560 - 340) х 920 х (1 - 0,24)] + 50000 = 203824 р.;

Э_о = -120000 + 203824 х 3 -125120 х 3 = 116112 р.

Чистый денежный доход от реализации проекта по замене старого оборудования на новое оборудование составит 116112 р. Для подтвержде­ния правильности формулы представим решение задачи в денежных потоках (табл. 6.5).

Таблица 6.5

Денежные потоки по инвестиционному проекту по замене оборудования

Денежные потоки по инвестиционному проекту по приобретению нового оборудования после начисления полного износа по базисному варианту.

Чистый доход от реализации проекта по замене оборудования соста­вит по расчетам 752,94 тыс. р. Чистый доход предприятия за тот же срок от приобретения нового оборудования через три года после списания ба­зового оборудования составит 636,83 тыс. р. Разница между чистыми до­ходами по двум проектам есть экономический эффект от внедрения ново­го оборудования взамен устаревшего.

Э_ос = 752944 - 636832 = 116112 р.

При реализации проекта по производству новой продукции взамен существующей (базисной), используют показатель экономического эф­фекта от реализации инвестиционного проекта по производству новой продукции или продукции повышенного качества (в т. ч. с более высокой ценой) взамен существующей продукции:

Э_н„1 = - К1 + (ЧД! - ЧД 0) X т 1, (6.10)

^ 11 ^ _нп1 - годовой экономический эффект от производства новой продук­ции или продукции повышенного качества, р.; К- инвестиционные затра­ты на внедрение выпуска новой продукции (повышенного качества) вза­мен существующей, р.; ЧД0, ЧД1 - чистый доход за 1 год от реализации

_ _____ ^ С ___ ЛТ7

проекта по производству базисной и новой продукции, р.; Т₁ - срок ис­пользования проекта по производству новой продукции, годы.

Расчеты годового экономического эффекта от производства новой продукции или продукции повышенного качества осуществляются исходя из прироста прибыли от реализации единицы указанной новой продукции по сравнению с продукцией аналогичного назначения.

Если не имеется базы сравнения новой продукции со старой (нет аналога новой продукции на предприятии), т. е. рассматривается принци­пиально новая продукция, предприятие предполагает наладить выпуск этой продукции в дополнение к уже существующим видам продукции и не от­казывается от выпуска какой-либо другой продукции; расчет годового эконо­мического эффекта производится по формуле:

Э_н„1 = -К + ЧД х Т, (6.11)

где Э_нп1 - годовой экономический эффект от производства новой продукции, не имеющей аналогов, р.; К - инвестиционные затраты на внедрение выпуска новой продукции, р.; ЧД - чистый доход за 1 год от реализации проекта по производству новой продукции, р.; Т - срок использования проекта по про­изводству новой продукции, годы.

Критерием принятия решения о реализации ИП, направленного на внедрение научно-технических мероприятий в целях усовершенствования технологического процесса, внедрения новой техники, организационно- технических мероприятий и т. д., является положительное значение показа­теля экономического эффекта, рассчитанного в соответствии с приведенны­ми выше формулами и видами научно-технических мероприятий.