<<
>>

Способы воспроизводства основного капитала и источники его финансирования

Воспроизводство основных фондов осуществляется в виде:

• прямых инвестиций (капитальных вложений);

• путем передачи основного капитала учредителями в счет взно­сов в уставный капитал;

• при безвозмездной передаче;

• вследствие аренды.

Прямые (реальные) инвестиции (капитальные вложения) - это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконст­рукцию и техническое перевооружение действующих пред­приятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Новое строительство включает затраты по сооружению объек­тов на новых площадках. Работы по строительству предприятий, объектов, сооружений выполняются:

• хозяйственным способом - самими предприятиями за счет соз­дания строительных подразделений и производственной базы;

• подрядным способом - хозяйственной организацией, осуществ­ляющей капвложения, либо специализированными строите ль- но-монтажными организациями по договорам с заказчиками.

Расширение - строительство вторых и последующих очередей предприятия, дополнительных производственных комплексов и производства, а также сооружение новых либо расширение существующих цехов основного назначения.

Реконструкция - полное и частичное переоборудование и пере­устройство с заменой морально устаревшего и физически из­ношенного оборудования, механизацией и автоматизацией производства, устранением диспропорций в технологических звеньях и вспомогательных службах.

В результате достигается увеличение объема производства, расширение ассортимента или повышение качества продукции и ее конкурентоспособности. Она может также осуществляться и в целях изменения профиля предприятия.

Техническое перевооружение - мероприятия по повышению до современных требований технического уровня отдельных уча­стков производства, агрегатов, установок путем внедрения но­вой техники и технологий, механизации, автоматизации, мо­дернизации, совершенствования организации и структуры производства и т.д.

Капитальный ремонт - ремонтные работы, выполняемые с це­лью частичного восстановления технического потенциала ос­новных средств производственного и непроизводственного на­значения. При капремонте обычно заменяются крупные бло­ки, несущие конструкции. Осуществляется перепланировка помещений и т.д.

Технологическая структура прямых инвестиций зависит от специфики отрасли и складывается из трех основных элементов:

• приобретения оборудования;

• инструмента, инвентаря;

• расходов на выполнение строительно-монтажных работ;

• прочих инвестиций, к которым относятся проектно- изыскательские работы, мероприятия по вводу в эксплуатацию объектов.

Например, в жилищно-коммунальном строительстве преобла­дают затраты на строительно-монтажные работы.

Объектами капитальных вложений в РФ являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собст­венности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизи­руемого имущества. Запрещаются капитальные вложения в объекты, создание и использование которых не соответствуют законодательст­ву РФ и утвержденным в установленном порядке стандартам (нор­мам и правилам).

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в фор­ме капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчи­ки, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения на террито­рии РФ с использованием собственных или привлеченных средств. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создавае­мые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица, объединения юридических лиц, госу­дарственные органы, органы местного самоуправления, а также ино­странные субъекты предпринимательской деятельности.

Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестици­онных проектов. При этом они не вмешиваются в предприниматель­скую и иную деятельность других субъектов инвестиционной дея­тельности, если иное не предусмотрено договором между ними.

За­казчиками могут быть инвесторы.

Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены догово­ром или государственным контрактом в соответствии с законода­тельством РФ.

Подрядчики - физические и юридические лица, которые вы­полняют работы по договору подряда или государственному кон­тракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с ГК РФ. Подряд­чики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов дея­тельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с фе­деральным законом.

Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государствен­ные органы, органы местного самоуправления, иностранные госу­дарства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капиталь­ных вложений могут быть инвесторы.[17]

Финансирование прямых инвестиций - это порядок предоставле­ния денежных средств, система расходования и контроля за целевым и эффективным их использованием. Методы зависят от условий функционирования предприятий и определяются особенностями воспроизводства основного капитала и источников финансирования на определенной стадии развития экономики.

Динамика инвестиций в основной капитал представлена в таб­лице 6.

В настоящее время используются следующие источники:

• собственные финансовые ресурсы;

• заемные денежные средства;

• привлеченные денежные средства за счет выпуска ценных бу­маг;

• денежные средств, поступающие в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов концернов, ас­социаций и другие объединений;

• средства внебюджетных фондов;

• ассигнования из бюджетов различных уровней на безвозврат­ной основе;

• средства иностранных инвесторов.

Государственное регулирование инвестиционной деятельно­сти, осуществляемой в форме капитальных вложений, осуществляет­ся органами государственной власти РФ и органами государствен­ной власти субъектов РФ с использованием следующих форм и мето­дов:

• создание благоприятных условий для развития инвестицион­ной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вло­жений;

• совершенствование системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;

• установление субъектами инвестиционной деятельности спе­циальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;

• защита интересов инвесторов;

• предоставление субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству РФ;

• расширение использования средств населения и иных вне­бюджетных источников финансирования жилищного строи­тельства и строительства объектов социально-культурного на­значения;

• создание и развитие сети информационно-аналитических цен­тров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности;

• принятие антимонопольных мер;

• расширение возможностей использования залогов при осуществ­лении кредитования;

• развитие финансового лизинга в РФ;

• проведение переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

• создание возможностей формирования субъектами инвести­ционной деятельности собственных инвестиционных фондов.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

• разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых РФ совместно с иностранными го­сударствами, а также инвестиционных проектов, финансируе­мых за счет средств федерального бюджета;

• формирования перечня строек и объектов технического пере­вооружения для федеральных государственных нужд и фи­нансирования их за счет средств федерального бюджета. По­рядок формирования указанного перечня определяется Пра­вительством РФ;

• размещения на конкурсной основе средств федерального бюд­жета для финансирования инвестиционных проектов. Размеще­ние указанных средств осуществляется на возвратной и срочной основах с уплатой процентов за пользование ими в размерах, определяемых федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий год, либо на условиях закрепления в госу­дарственной собственности соответствующей части акций соз­даваемого акционерного общества, которые реализуются через определенный срок на рынке ценных бумаг с направлением вы­ручки от реализации в доходы соответствующих бюджетов;

• проведения экспертизы инвестиционных проектов в соответст­вии с законодательством РФ;

• защиты российских организаций от поставок морально уста­ревших и материалоемких, энергоемких и ненаукоемких тех­нологий, оборудования, конструкций и материалов;

• разработки и утверждения стандартов (норм и правил) и осу­ществления контроля за их соблюдением;

• выпуска облигационных займов, гарантированных целевых займов;

• вовлечения в инвестиционный процесс временно приостанов­ленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;

• предоставления концессий российским и иностранным инве­сторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов) в соответст­вии с законодательством РФ.1

Таблица 6

Инвестиции в основной капитал

1992 1995 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Инвестиции в ос­новной капитал (в

фактически действо­вавших ценах), млрд. руб.

2,7 267,0 1165,2 1504,7 1762,4 2186,4 2865.0 3611,1 4580,5

1 ФЗ РФ от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации».

1992 1995 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Индексы физического объема инвестиций в основной капитал (в сопоставимых ценах):
в процентах

к предыдущему году

60,3 89,9 117,4 110,0 102,8 112,5 113,7 110,9 113,7
в процентах к 1995 г. 100 84,5 93,1 95,7 107,7 122,4 135,8 154,4

Для более детального анализа процесса воспроизводства ос­новных средств и эффективности их использования применяются такие показатели, как:

1.

Коэффициент обновления основных средств (Сосп / Соск х 100).

2. Коэффициент выбытия основных средств (Сосв / Сосн х 100).

3. Фондоотдача (выручка от реализации товаров, работ, услуг / средняя стоимость основных фондов в анализируемом периоде).

4. Фондоемкость (средняя стоимость основных фондов / вы­ручка от реализации товаров, работ, услуг).

5. Фондовооруженность труда (среднегодовая стоимость ос­новных средств / среднегодовая численность ППП).

6. Рентабельность основных фондов (прибыль / средняя стои­мость основных фондов).

Коэффициенты обновления и выбытия основных фондов2 в РФ (в сопоставимых ценах)

Сравнение коэффициентов обновления и выбытия показы­вает, как идет процесс обновления основных фондов (таблица 7).

Таблица 71
1992 1995 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Коэффициент обновле­ния (ввод в действие ос­новных фондов (без скота) в процентах от общей стоимости основных фон­дов на конец года) 3,6 1,9 1,8 2,1 2,2 2,5 2,7 3,0 3,3
Коэффициент выбытия (ликвидация основных фондов ( без скота) в про­центах от общей стоимо­сти основных фондов на начало года) 1,6 1,9 1,3 1,3 1,3 1,2 1,1 1,1 1,0

1 Россия в цифрах.

2006 г.

2 Изменение данных по сравнению с ранее опубликованными объясняется переходом на расчет показателей в сопоставимых ценах 2000г.

Фондоотдача определяется по объему выпуска продукции на 1 руб. среднегодовой стоимости основных фондов. Она является обобщающим показателем использования основных производствен­ных фондов. На ее величину и динамику влияют внешние и внут­ренние факторы. Интенсивный путь ведения хозяйства предполагает рост фондоотдачи за счет увеличения производительности машин, механизмов, оборудования, сокращения их простоев, оптимальной загрузки техники и технического совершенствования основных фон­дов. Для выявления неиспользованных резервов осуществляют фак­торный анализ фондоотдачи, который позволяет ответить на вопрос, как изменения в структуре основных фондов (т.е. соотношения ак­тивной и пассивной частей) повлияли на нее.

Рост фондоотдачи ведет к относительной экономии производст­венных фондов и увеличению объема выпускаемой продукции. Отно­сительная экономия определяется как разность между величиной сред­негодовой стоимости основных фондов отчетного периода и среднего­довой стоимости основных фондов базового периода (предшествующе­го года), скорректированных на рост объема производства продукции.

Доля прироста продукции за счет роста фондоотдачи опреде­ляется по методу цепных подстановок: прирост фондоотдачи за ана­лизируемый период умножается на среднегодовую фактическую стоимость основных фондов.

Показатель фондоемкости, обратный фондоотдаче, характеризует стоимость основных фондов, приходящихся на единицу продукции.

Если числитель и знаменатель фондоотдачи разделить на среднесписочную численность работающих, то получится показа­тель фондовооруженности, который характеризует изменения уровня технической оснащенности производства.

К системе показателей, характеризующих уровень использова­ния активной части основных фондов, производственных мощностей и резервов возможного улучшения, относятся:

• коэффициент экстенсивного использования, который характери­зует уровень использования активной части основных фондов во времени;

• коэффициент интенсивного использования, который характеризует уровень использования машин и оборудования по мощности;

• интегральный коэффициент, который характеризует уровень использования основных фондов как по времени, так и по мощности;

• коэффициент сменности, который характеризует уровень ис­пользования основных фондов во времени и др.

Важнейшей характеристикой потенциальных возможностей основных фондов является производственная мощность участка, цеха, предприятия. Под ней понимается максимально возможный годовой объем выпуска продукции при заданных номенклатуре и ассорти­менте с учетом наилучшего использования всех ресурсов, имеющих­ся на предприятии. Производственная мощность зависит от таких факторов, как:

• количество и качество оборудования;

• производительность единицы оборудования;

• режим работы (сменности);

• трудоемкость производимой продукции;

• уровень специализации;

• организации труда и т.п.

Коэффициент сопряженности определяется как отношение мощности ведущего цеха к мощности остальных участков, в том чис­ле к пропускной способности вспомогательных и обслуживающих производств. Этот коэффициент позволяет выявить узкие места и разработать меры по их устранению.

Задача непрерывного воспроизводства основных средств реша­ется за счет амортизационной, инвестиционной и налоговой политики.

<< | >>
Источник: Николаева Т.П.. ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ: Учебно-методичес­кий комплекс. - М.: Изд. центр ЕАОИ. - 311 с.. 2008

Еще по теме Способы воспроизводства основного капитала и источники его финансирования:

  1. 4.2. Стоимость основных средств. Оценка и износ основных средств. Источники финансирования воспроизводства основных средств
  2. 12.3 Сущность основных средств (основного капитала) предприятия. Источники их формирования, состав и структура
  3. Глава 2.1. Понятие капитала
  4. Тема 3. Основные средства (капитал) предприятий
  5. 6.1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ВЛОЖЕНИЙ ВО ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ. СОСТАВ И ОЦЕНКА ОСНОВНЫХ ФОНДОВ
  6. 6.4. Инвестиции в основной капитал и во внеоборотные активы
  7. 5.4. Источники финансирования капитальных вложений
  8. 7.1.4. Финансовое обеспечение воспроизводства основного капитала
  9. Глава 2. Оборотный капитал как основной объект финансового менеджмента в краткосрочном периоде
  10. 4. 1. Состав основных фондов и источники финансированиякапитальных вложений
  11. Источники финансирования капитальных вложений
  12. §1. Классификация источников финансирования капитальных вложений
  13. 5.4. Источники финансирования капитальных вложений
  14. Словарь основных терминов
  15. Собственный капитал коммерческой организации
  16. 11.5. Собственный капитал коммерческой организации
  17. 4.2. Стоимость основных средств. Оценка и износ основных средств. Источники финансирования воспроизводства основных средств
  18. Способы воспроизводства основного капитала и источники его финансирования