ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА

Эффективность финансовой деятельности фирмы в части расчетов с контрагентами характеризуется не только своевременностью востребования дебиторской задолженности, но и рациональной политикой в отношении кредиторов. Кредиторской задолженностью можно управлять, откладывая или приближая срок ее погашения. Благодаря этому решаются две задачи: регулируется величина денежных средств на счете и рассматривается целесообразность поддержания дополнительного источника финансирования. Дебиторская и кредиторская задолженности в известном смысле взаимоуравновешивают друг друга, а их совместное влияние на эффективность циркулирования денежных средств как раз и выражается через показатель продолжительность финансового цикла Dcc, рассчитываемый по формуле

D = Invd + ARd — APd, (П23)

где Invd — оборачиваемость средств, омертвленных в производственных запасах (в днях);

ARd — оборачиваемость средств, омертвленных в дебиторской задолженности (в днях);

APd — период погашения кредиторской задолженности (в днях).

Логика взаимоувязки операционного и финансового циклов представлена на рис. П3. (См. Продолжительность операционного цикла.)