11.4. Практика финансового планирования в России и за рубежом

С изменением в 1992 г. правового статуса многих государственных предприятий (вследствие их приватизации), либерализации цен, принципиальных изменений в бухгалтерском учете и отчетности разработка баланса доходов и расходов по традиционной форме стала неприемлемой. Что касается бизнес-планов, то они только начинают разрабатываться коммерческими организациями в основном для получения иностранных инвестиций и государственной поддержки инвестиционных проектов. В финансовый раздел бизнес-плана действующих предприятий обычно включают: оценку риска и страхование, стратегию финансирования, тре-буемые денежные фонды, операционные и финансовые бюджеты.

В прогнозных бизнес-планах корпораций США, составляемых на 3-5 и более лет, раздел «Финансы» содержит следующие пункты:

общая политика управления оборотным капиталом (денежными активами, запасами и дебиторской задолженностью);

дивидендная политика;

инвестиционная политика;

денежный бюджет;

потребность во внешнем финансировании;

прогнозная финансовая отчетность;

учетная политика;

система управленческого контроля.

Западные корпорации составляют следующие виды финансовых планов:

прогноз баланса активов и пассивов;

прогноз отчета о прибылях и убытках;

прогноз отчета о движении денежных средств;

прогноз ключевых финансовых показателей (объема продаж; издержек производства с выделением условно переменных и условно постоянных расходов; прибыли; рентабельности активов; собственного капитала и продажи товаров);

долгосрочный бюджет капитальных вложений и оценка инвестиционных проектов;

долговременная стратегия финансирования корпорации.

Разработка бюджета капиталовложений предполагает:

классификацию инвестиционных проектов;

сравнение и оценку альтернативных проектов при помощи показателей чистого приведенного эффекта, дисконтированного индекса доходности, дисконтированного периода окупаемости, внутренней нормы доходности и других параметров;

выбор наиболее эффективных проектов.

Сущность долгосрочной стратегии финансирования заключается в:

установлении источников долгосрочного финансирования (банковский кредит, облигационные займы, финансовый лизинг, эмиссия акций и др.) и способов использования ресурсов;

выборе способов увеличения долгосрочного капитала при мини-мальных затратах на его привлечение;

проведении рациональной эмиссионной политики.

Процесс финансового планирования на российских предприятиях включает ряд этапов:

анализ финансовых показателей за предыдущий период исходя из данных бухгалтерской отчетности;

разработку краткосрочных финансовых планов (бюджетов);

составление долгосрочных финансовых планов с горизонтом в один год и на более длительный период;

реализацию планов и контроль за их выполнением.

Вместе с тем принципы, положенные в основу финансового планирования в России и за рубежом, идентичны. Однако у отечественных предприятий возникают трудности в использовании учетных и статистических данных из-за несопоставимости либо недостаточности информативных источников.

Система финансового планирования призвана обеспечить определенную стабильность производственно-коммерческой деятельности предприятия (корпорации). Она включает:

комплекс локальных бюджетов структурных подразделений (филиалов) предприятия;

сводный (консолидированный) бюджет доходов и расходов по предприятию (корпорации) в целом.

В систему бюджетного планирования входят:

процессы формирования бюджетов;

ответственность за формирование и использование средств бюджетов;

процессы согласования, утверждения, контроля исполнения бюджетов в соответствии с разработанным бюджетным регламентом.

Бюджетный регламент (руководство по бюджету) — набор инструкций, отражающих политику, организационную структуру предприятия, разделение прав, обязанностей и ответственности исполнителей по вопросам бюджетного управления.

Основные преимущества бюджетного планирования по сравнению с традиционным подходом заключаются в следующем:

помесячное составление бюджетов структурных подразделений обеспечивает более достоверные показатели объемов и структуры доходов, расходов и капитала, чем в ныне действующей отчетности;

в рамках утвержденных месячных бюджетов структурным подразделениям предприятия предоставляют большую самостоятельность в расходовании средств на оплату труда;

минимизация числа показателей бюджетов позволяет снизить затраты рабочего времени экономических служб предприятия;

бюджетное планирование позволяет экономить денежные ресурсы, что особенно важно при выходе предприятия из кризисного состоя-ния.

Для организации эффективной системы бюджетного планирования деятельности предприятия и его структурных подразделений рекомендуют составлять следующую сквозную систему бюджетов:

бюджет материальных затрат;

бюджет потребления энергии;

бюджет фонда оплаты труда;

бюджет амортизационных отчислений;

бюджет прочих расходов;

налоговый бюджет;

бюджет погашения банковских кредитов и др.

Данная система охватывает практически весь денежный оборот предприятия (корпорации).

Сводный бюджет корпорации представляет собой совокупность бюджетов структурных подразделений (филиалов), налогового и кредитного бюджетов. В связи с этим финансовой дирекции целесообразно добиваться более активного участия структурных подразделений в подготовке бизнес-плана и консолидированного бюджета. При этом необходимо использовать нриицип декомпозиции. Он заключается в том, что каждый бюджет более низкого уровня является детализацией вышестоящего, т. е. бюджеты подразделений и центров финансовой ответственности входят в сводный (консолидированный) бюджет предприятия (корпорации).

Оптимальным считают такой бюджет, в котором доходный раздел равен расходному разделу.