<<
>>

Оборотный капитал: содержание, структура и эффективность использования

Оборотный капитал отражает часть авансированной стоимос­ти в мобильные активы предприятия. В балансе предприятия он отражается во II разделе «Оборотные активы». Оборотный капи­тал классифицируют по нескольким основным группам: функ­циональному назначению с учетом участия в процессе воспроиз­водства; источникам формирования и финансирования; степени ликвидности и другим признакам.

Среди функций оборотного капитала можно выделить следу­ющие основные: воспроизводственная, стимулирующая, распре­делительная.

Оборотный капитал подразделяется на оборотные производ­ственные фонды и фонды обращения.

В процессе кругооборота оборотный капитал, оставаясь посто­янной стоимостной категорией, непрерывно изменяет функцио­нальную форму своих составных частей: денежные средства - за­пасы сырья и материалов- назавершенное производство - готовая продукция - дебиторская задолженность - денежные средства, поступающие в виде выручки. В этом обороте оборотный капи­тал является измерителем и регулятором финансового состояния предприятия.

Источниками формирования оборотного капитала являются собственные, приравненные к собственным, заемные и привле­ченные средства.

Собственными источниками выступают уставной капитал, прибыль, эмиссионный доход. Последний иногда называют учре­дительской прибылью.

Приравненные к собственным, источники состоят из устойчивых пассивов, т.е. привлеченных средств, которые постоянно находят­ся в обороте предприятия. В такой форме возможно временное использование задолженности по заработной плате, социальному страхованию, использование средств покупателей по залогам за возвратную тару, резервов на покрытие предстоящих расходов и др.

Заемные средства предназначены для восполнения недостатка собственных оборотных средств. Таковыми являются краткосроч­ные кредиты банков, займы, а также свободные средства долго­срочных кредитов.

Привлеченные средства выступают в виде кредиторской задол­женности поставщикам и подрядчикам, векселей к уплате, задол­женности перед дочерними и зависимыми обществами и перед бюджетом, авансов полученных и прочих кредитов.

Обобщающими показателями эффективности использова­ния оборотного капитала являются число оборотов (оборачивае­мость - С) и длительность одного (Д) оборота в днях:

с = Выручка от реализации (нетто) . ь ' Среднегодовые остатки оборотных средств

гт - Число дней в анализируемом периоде .

Оборачиваемость запасов (Оз), определяется по формуле:

„ __ Себестоимость реализованной продукции .

Средняя стоимость запасов

Средняя продолжительность дебиторской задолженности в днях (Дз ср) отражает скорость, с которой покупатели расплачи­ваются по счетам:

п„ „„ Средняя сумма дебиторской задолженности .

Среднедневная выручка от реализации

Низкий уровень этого показателя считается свидетельством эффективной работы предприятия по сбору денег с дебиторов. Однако иногда это является следствием слишком строгой кредит­ной политики и означает, что только небольшая часть реализо­ванной продукции была продана в кредит.

Важное значение в управлении оборотными средствами имеет их структуризация по степени ликвидности. Активно используют два показателя ликвидности: коэффициент текущей ликвидности (К™) определяют на определенную дату так:

ргтп_ Оборотные активы (II раздел баланса)_________________

Краткосрочные пассивы за исключением —Л ■ доходов будущих лериодов

Величина коэффициента текущей ликвидности должна быть не менее 2. В западной экономике допускается не ниже единицы.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) определяют как отношение наиболее ликвидных активов (деньги + краткосроч­ные финансовые вложения) к краткосрочным обязательствам:

Желаемое значение этого коэффициента 0,2, но на практи­ке он зависит от финансовой политики и эффективности работы

Денежные средства + Краткосрочные

финансовые шюжения Краткосрочные пассивы, за исключением доходов будущих периодов

предприятия в различные периоды его функционирования.

Эффективность использования оборотного капитала зависит от многих факторов. Она обусловлена состоянием платежной дисциплины, величиной вложений в различные функциональ­ные элементы оборотных средств. В сфере производства эф­фективному использованию оборотного капитала способствуют высокие безотходные технологии производства, снижение сто­имости материалов, минимизация издержек производства и об­ращения, рациональная организация и результативное управле­ние (включая нормирование) производственными запасами и их движением.

В сфере обращения к таким факторам можно отнести улучше­ние работы с поставщиками и потребителями, использование эф­фективных хозяйственных связей, осуществление современного маркетинга, снижение запасов готовой продукции и ускорение ее реализации. Не менее значимы также улучшение управления дебиторской задолженностью, денежными потоками в целях обеспечения платежеспособности и ускорения оборачиваемости средств.

<< | >>
Источник: Под общ. ред. И.Д. Мацкуляка. Государственные и муниципальные финансы: Учебник. - Изд. 2-е, доп. и перераб. - М.: Изл-во РАГС, - 640 с.. 2007

Еще по теме Оборотный капитал: содержание, структура и эффективность использования:

  1. Глава 2.5. Анализ основного капитала
  2. 2.2. Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия (пассивов).
  3. 9.7 Оборотные средства (капитал) предприятия. Формирование и использование. Ускорение оборачиваемости
  4. 5.1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ И ОРГАНИЗАЦИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА НА ПРЕДПРИЯТИИ
  5. 10.1. Общая характеристика инвестиций в оборотные активы (средства)
  6. 7.1.4. Финансовое обеспечение воспроизводства основного капитала
  7. 13.1. Оборотные средства организации, характеристика кругооборота и оборота, анализ структуры
  8. 26. Система частных и обобщающих показателей анализа состояния оборотного капитала и его использования
  9. 14.1. Сущность и содержание обоснования проектов
  10. 3.1. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ: ПОНЯТИЕ И СОДЕРЖАНИЕ
  11. Оборотный капитал: содержание, структура и эффективность использования
  12. 20.1. СОДЕРЖАНИЕ, СТРУКТУРА И ЭЛЕМЕНТЫ КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ
  13. 1.1. Понятие инвестиций. Их экономическая сущность и значение. Классификация и структура инвестиций
  14. 8.1. Организация и структура оборотных средств
  15. 1.2. ПРИБЫЛЬ КАК РЕЗУЛЬТАТ ЭФФЕКТИВНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА
  16. 1.3. ОБОРОТ КАПИТАЛА
  17. 13.1. Оборотные средства организации, характеристика кругооборота и оборота, анализ структуры