Оборотный капитал: содержание, структура и эффективность использования
Среди функций оборотного капитала можно выделить следующие основные: воспроизводственная, стимулирующая, распределительная.
Оборотный капитал подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения.
В процессе кругооборота оборотный капитал, оставаясь постоянной стоимостной категорией, непрерывно изменяет функциональную форму своих составных частей: денежные средства - запасы сырья и материалов- назавершенное производство - готовая продукция - дебиторская задолженность - денежные средства, поступающие в виде выручки. В этом обороте оборотный капитал является измерителем и регулятором финансового состояния предприятия.
Источниками формирования оборотного капитала являются собственные, приравненные к собственным, заемные и привлеченные средства.
Собственными источниками выступают уставной капитал, прибыль, эмиссионный доход. Последний иногда называют учредительской прибылью.
Приравненные к собственным, источники состоят из устойчивых пассивов, т.е. привлеченных средств, которые постоянно находятся в обороте предприятия. В такой форме возможно временное использование задолженности по заработной плате, социальному страхованию, использование средств покупателей по залогам за возвратную тару, резервов на покрытие предстоящих расходов и др.
Заемные средства предназначены для восполнения недостатка собственных оборотных средств. Таковыми являются краткосрочные кредиты банков, займы, а также свободные средства долгосрочных кредитов.
Привлеченные средства выступают в виде кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам, векселей к уплате, задолженности перед дочерними и зависимыми обществами и перед бюджетом, авансов полученных и прочих кредитов.
Обобщающими показателями эффективности использования оборотного капитала являются число оборотов (оборачиваемость - С) и длительность одного (Д) оборота в днях:
с = Выручка от реализации (нетто) . ь ' Среднегодовые остатки оборотных средств
гт - Число дней в анализируемом периоде .
Оборачиваемость запасов (Оз), определяется по формуле:
„ __ Себестоимость реализованной продукции .
Средняя стоимость запасов
Средняя продолжительность дебиторской задолженности в днях (Дз ср) отражает скорость, с которой покупатели расплачиваются по счетам:
п„ „„ Средняя сумма дебиторской задолженности .
Среднедневная выручка от реализации
Низкий уровень этого показателя считается свидетельством эффективной работы предприятия по сбору денег с дебиторов. Однако иногда это является следствием слишком строгой кредитной политики и означает, что только небольшая часть реализованной продукции была продана в кредит.
Важное значение в управлении оборотными средствами имеет их структуризация по степени ликвидности. Активно используют два показателя ликвидности: коэффициент текущей ликвидности (К™) определяют на определенную дату так:
ргтп_ Оборотные активы (II раздел баланса)_________________
Краткосрочные пассивы за исключением —Л ■ доходов будущих лериодов
Величина коэффициента текущей ликвидности должна быть не менее 2. В западной экономике допускается не ниже единицы.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) определяют как отношение наиболее ликвидных активов (деньги + краткосрочные финансовые вложения) к краткосрочным обязательствам:
Желаемое значение этого коэффициента 0,2, но на практике он зависит от финансовой политики и эффективности работы
Денежные средства + Краткосрочные
финансовые шюжения Краткосрочные пассивы, за исключением доходов будущих периодов
предприятия в различные периоды его функционирования.
Эффективность использования оборотного капитала зависит от многих факторов. Она обусловлена состоянием платежной дисциплины, величиной вложений в различные функциональные элементы оборотных средств. В сфере производства эффективному использованию оборотного капитала способствуют высокие безотходные технологии производства, снижение стоимости материалов, минимизация издержек производства и обращения, рациональная организация и результативное управление (включая нормирование) производственными запасами и их движением.
В сфере обращения к таким факторам можно отнести улучшение работы с поставщиками и потребителями, использование эффективных хозяйственных связей, осуществление современного маркетинга, снижение запасов готовой продукции и ускорение ее реализации. Не менее значимы также улучшение управления дебиторской задолженностью, денежными потоками в целях обеспечения платежеспособности и ускорения оборачиваемости средств.
Еще по теме Оборотный капитал: содержание, структура и эффективность использования:
- Глава 2.5. Анализ основного капитала
- 2.2. Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия (пассивов).
- 9.7 Оборотные средства (капитал) предприятия. Формирование и использование. Ускорение оборачиваемости
- 5.1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ И ОРГАНИЗАЦИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА НА ПРЕДПРИЯТИИ
- 10.1. Общая характеристика инвестиций в оборотные активы (средства)
- 7.1.4. Финансовое обеспечение воспроизводства основного капитала
- 13.1. Оборотные средства организации, характеристика кругооборота и оборота, анализ структуры
- 26. Система частных и обобщающих показателей анализа состояния оборотного капитала и его использования
- 14.1. Сущность и содержание обоснования проектов
- 3.1. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ: ПОНЯТИЕ И СОДЕРЖАНИЕ
- Оборотный капитал: содержание, структура и эффективность использования
- 20.1. СОДЕРЖАНИЕ, СТРУКТУРА И ЭЛЕМЕНТЫ КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ
- 1.1. Понятие инвестиций. Их экономическая сущность и значение. Классификация и структура инвестиций
- 8.1. Организация и структура оборотных средств
- 1.2. ПРИБЫЛЬ КАК РЕЗУЛЬТАТ ЭФФЕКТИВНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА
- 1.3. ОБОРОТ КАПИТАЛА
- 13.1. Оборотные средства организации, характеристика кругооборота и оборота, анализ структуры