<<
>>

2. Международный валютный фонд

Международный валютный фонд (МВФ) - специализиро­ванное учреждение ООН, предназначенное для регулирования валютно-кредитных отношений государств-членов (число кото­рых на 12 июня 2006 г.
составляет 184) и оказания им финансовой помоши при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления им краткосрочных и среднесрочных кредитов в иностранной валюте.

Руководящие органы располагаются в Вашингтоне (США). В соответствии с Уставом МВФ его целями являются:

развитие международного сотрудничества в области валютной политики;

содействие сбалансированному росту в области валютной по­литики и сбалансированному росту мировой торговли для обес­печения высокого уровня занятости и доходов, для развития про­изводственного потенциала стран-членов;

поддержание стабильности валют и упорядочение валютных отношений между государствами-членами, воспрепятствование девальвации валют в результате конкуренции;

участие в создании системы многосторонних платежей.

Высшим руководящим органом МВФ является Совет управ­ляющих, в котором каждая страна представлена управляющим или его заместителем. Совет решает ключевые вопросы деятель­ности МВФ: внесение изменений в статьи Соглашения, прием и исключение членов, пересмотр долей в капитале, выборы испол­нительных директоров.

Количество голосов в МВФ определяется его долей в совокуп­ном капитале фонда, которая называется квотой. Для расчета ве­личины квоты используются такие показатели, как ВВП страны, величина ее золотовалютных резервов и внешнеэкономические позиции. Три четверти квоты государства вносятся национальной валютой и называются кредитной долей, остальная четверть вно­сится государством в свободно конвертируемой валюте и называ­ется резервной долей. Ее государство может получить по первому требованию при возникновении потребности.

От величины квоты зависит количество голосов государства на сессиях МВФ и объем кредитов, получаемых государством от МВФ.

При вступлении в МВФ каждое государство получает 250 основных голосов плюс 1 дополнительный голос за каждые 100 тыс. СДР квоты. Решения по обычным вопросам принимаются обычным большинством голосов, а по стратегическим - квали­фицированным, состаачяюшим 85%. США, квота которых самая большая, имеют 17,4% голосов, практически располагают правом вето и имеют возможность заблокировать любое важнейшее ре­шение на общей сессии управляющих МВФ.

Как следует из табл., Россия входит в десятку стран с наиболь­шими квотами, и ее величина позволяет России иметь представи­теля во Временном комитете Совета управляющих М ВФ и одного сменного директора из двадцати четырех в Исполнительном со­вете МВФ.

Таблица1

Десять государств — членов МВФ с наиболее крупными квотами

1992 г.

(на момент вступления России

Г! МВФ)

% 12 июня 2006 г. %
США 18,40 США 17,40
Великобритании 6,36 Япония 6,24
Германия 5,55 Германия 6,09
Франция 4,60 Великобритания 5,03
Япония 4,34 Франция 5,03
Саудовская Аравия 3,29 Италия 3,31
Канада 3,02 Саудовская Аравия 3,27
Италия 2,99 Канада 2,98
Россия 2,95 Россия 2,79
Китай, 2,46 Нидерланды 2,42
Остальные страны 46,13 Остальные с1 раны 45,44
Всего квот, млрд СДР 103,0 Всего квот, млрд СДР 213,48

Рассчитано по: IMF Members' Quotas and Voting Power, and IMF Board of Go­vernors, Last update: June 12, 2006 // http://www.imf.org/.

Международный банк реконструкции и развития был образован одновременно с МВФ на основе Бреттон-Вудских соглашений в 1944 г. Он начал функционировать в 1946 г.

Вместе с подразделени­ями: Международной ассоциацией развития- МАР (1960), Меж­дународной финансовой корпорацией - МФК (1956), Многосто­ронним агентством гарантирования инвестиций — МАГИ (1988) и Международным центром по урегулированию инвестиционных споров — МЦУИС (1966) — составляет группу Всемирного банка (ВБ). Его цель — кредитовать отрасли реальной экономики стран- участниц, способствуя их доступу на мировой финансовый ры­нок. Членом МБРР может стать только страна - член МВФ.

Россия вступила в МВФ и стала членом Международного бан­ка реконструкции и развития в 1992 г. В период с 1992 по 1998 г. Россия активно наращивала долговую зависимость от МВФ (19,3 млрд долл.) и Всемирного банка (6,1 млрд долл.)- В 1998 г. долг России этим организациям составлял 25,4 млрд долл. После де­фолта кредиты МВФ России не предоставлялись. В 2005 г. Россия досрочно погасила весь свой долг МВФ, составлявший на начало 2005 г, 3,6 млрд долл.

Кредитами Всемирного банка Россия продолжает пользовать­ся. На текущий момент их общий объем составляет 5,3 млрд долл.

Сотрудничество со Всемирным банком интересно России не только с финансовой точки зрения, но в основном из-за возмож­ности привлечения специалистов этой организации, имеющих высочайшую квалификацию.

К началу 80-х гг. XX в. золотые запасы перераспределились в пользу Европы (около 47 млрд долл.). Произошло снижение до­верия к доллару из-за увеличившегося дефицита платежного ба­ланса США. Появление новых финансовых центров в Европе и Японии привели к утрате лидерства США в области мировых фи­нансов.

Начался мировой валютный кризис. Общемировые процессы, которые имели негативные последствия в валютно-финансовой сфере, заключались в том, что инфляция, ее различные темпы в разных странах, хронический дефицит платежного баланса в од­них странах и его активное сальдо в других вызывали значитель­ные колебания валютных курсов.

Валютная система, основанная на одной резервной валюте — долларе, пришла в противоречие с глобализацией и интеграцион­ными процессами.

Покрытие дефицита платежного баланса США национальной валютой увеличивало рост долга США, а отказ от девальвации доллара привел к перекосам режима фиксированных курсов.

Развивающийся лавинообразно рынок евродолларов стал ис­точником «горячих» капиталов, доллары наводнили мир в проти­вовес стремлению стран к золоту и устойчивой, твердой валюте.

Все эти процессы привели к необходимости создания но­вой валютно-финансовой структуры, которая была закреплена в 1976 г. на Ямайском совещании МВФ и стала четвертой офици­ально провозглашенной мировой валютной системой.

В соответствии с принципами ямайской системы была офици­ально закреплена демонетизация золота.

Странам предоставлялось право свободного выбора режима валютного курса, в результате чего 19 стран с наиболее развитыми экономиками, включая США, Канаду, Великобританию и Япо­нию, выбрали режим свободного плавания валютного курса. 39 стран фиксировав курс своей валюты к доллару, некоторые — к английскому фунту.

Вместо золотодевизного стандарта был введен стандарт СДР (SDR - Special Drawing Rights — специальные права заимствова­ния, международная счетная единица МВФ). Она эмитируется Международным валютным фондом и выступает как база паритета (соотношения) валют стран-членов. До 1974 г. имела золотое содер­жание, с 1974 г. стоимость СДР определялась ежедневно на основе «корзины» из 16 валют, с 1981 г. — на основе «корзины» из 5 валют (доллар США, марка ФРГ, французский франк, японская иена, ан­глийский фунт стерлингов), с января 1999 г. с введением валюты евро - на основе «корзины» из четырех валют (доллар США, евро, японская иена, английский фунт стерлингов). СДР предназначе­ны для пополнения валютных резервов государств - членов МВФ, расчетов с МВФ, погашения пассивного сальдо платежного балан­са, покупки конвертируемой валюты удругих государств.

Современная финансовая архитектура мира выявила недостат­ки Ямайской валютной системы, ее неадекватность историческо­му периоду развития. Мировая валютная система стала достаточ­но гибкой, но неустойчивой, подверженной кризисам, которые в условиях глобализации способны перерастать в обшемировые.

Стало очевидным, что Международный валютный фонд не имеет адекватных механизмов и достаточных финансовых ресур­сов для регулирования мировой валютной системы, а также ком­плекса надежных антикризисных мер по финансовой стабилиза­ции и зашиты экономик стран от перетока громадных объемов спекулятивного капитала.

Ряд кризисов конца 1990-х гг., затронувших страны Южной Америки, Центральной и Восточной Европы, а также часть стран СНГ, показали с большой очевидностью, что валютные и финан­совые системы стран взаимозависимы и взаимосвязаны и миро­вому сообществу необходимо прилагать усилия для выработки новой концепции валютного регулирования мира.

<< | >>
Источник: Под общ. ред. И.Д. Мацкуляка. Государственные и муниципальные финансы: Учебник. - Изд. 2-е, доп. и перераб. - М.: Изл-во РАГС, - 640 с.. 2007

Еще по теме 2. Международный валютный фонд:

  1. 23.1. Международный валютный фонд: влияние на международный бизнес
  2. 8.3.Международные расчеты, валютные и кредитные отношения
  3. 16.1. Международный валютный фонд
  4. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА МЕЖДУНАРОДНЫХ ТЕКУЩИХ ВАЛЮТНЫХ АКТИВОВ ФИРМЫ
  5. Международные банковские валютные переводы
  6. Международный валютный перевод посредством телетрансмиссии (электронный трансфер)
  7. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД
  8. 8.2. Международные расчеты, валютные и кредитные отношения
  9. 15.6. Международный валютный фонд
  10. 6.1. Международный валютный фонд
  11. 7. Международный валютный перевод посредством телетрансмиссии (электронный трансфер)
  12. 2. Международный валютный фонд
  13. Международный валютный фонд
  14. 26.2. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД, ВСЕМИРНЫЙ БАНК, МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ