6.3. ИНВЕСТИЦИИ КАК ФАКТОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА

Инвестирование — это процесс использования совокупных ма­териальных, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на увеличение капитала, расширение, модернизацию и техническое перевооружение производства. Инвестиции осуществляются в целях прибыльного размещения капитала

Инвестиции осуществляются в форме долгосрочных вложений ресурсов в денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудова­ние, лицензии, в том числе на товарные знаки, в любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности в целях получения прибыли и достижения положительного соци­ального эффекта.

Инвестиции сопровождаются снижением ликвидности активов предприятия. Рост производства возможен за счет расширения вло­жений в факторы производства и более эффективного использова­ния средств. Одним из факторов производства является капитал, который возрастает прежде всего за счет инвестиций.

Чистые инвестиции обеспечивают увеличение основного капита­ла и создание новых основных фондов. Они могут быть обусловлены необходимостью возмещения износа основных фондов. Эти инве­стиции в совокупности с чистыми инвестициями образуют ваювые инвестиции. Увеличение инвестиций означает рост потребления в будущем. Они повышают эффективность хозяйствования и создают основу для роста доходов. Вместе с тем инвестиции могут оказаться нерациональными, поскольку сопряжены с высоким риском.

Взаимосвязь инвестиций и накоплений реализуется в рамках долгосрочной стратегии развития предприятия. Полученные в ре­зультате предпринимательской деятельности доходы должны быть направлены в целевые фонды денежных средств, обеспечивающие накопление капитала.

Производительный оборот капитала создает нормальные усло­вия для расширенного воспроизводства. Инвестиции, обеспечи­вающие динамичное развитие предприятия, возможны при сле­дующих обстоятельствах: расширении собственной предпринима­тельской деятельности за счет накопленных финансовых ресурсов в целях завоевания большей доли рынка, повышения конкурентоспо­собности; приобретении новых предприятий, освоении новых об­ластей бизнеса — диверсификации.

Эффективность инвестиций в каждом конкретном случае оце­нивается в стоимостном и временном аспектах. Стоимостной ас­пект показывает рост поступающих средств по сравнению с объе­мом инвестиций с учетом дисконтирования денежных потоков. Временндй аспект — это срок окупаемости инвестиций. Расширение деятельности свидетельствует о прочных позициях предприятия на рынке, наличии спроса на выпускаемую продукцию, производимые работы и оказываемые услуги. Это позволяет снижать издержки производства и обращения, себестоимость за счет объемов выпуска и реализации.

Расширение производства требует одновременно и инновацион­ных вложений в научные исследования, обеспечивающие техниче­ское и технологическое совершенствование производства.

Инвестиции могут быть классифицированы в зависимости от источников финансирования: частные, государственные, а также иностранные. Различие источников финансирования обусловливает различия в их регулировании.

Частные инвестиции осуществляются за счет собственного част­ного капитала, займов, включая облигационные, и привлеченного капитала. Важнейшими источниками государственных инвестиций являются бюджетные ассигнования и ссуды. Средства, находящиеся в денежном обороте государственных предприятий, также являются государственной собственностью и непосредственно связаны с бюд- жсгом, Поэтому государство вправе принимать решения о создании внебюджетных фондов за счет отчислений от доходов государствен­ных предприятий, предназначенных для финансирования долгосроч­ных вложений, проводить индексацию основных средств, устанавли­вать нормативы образования фондов потребления и накопления.

Включение затрат на формирование фондов инвестиционного назначения в себестоимость вызывает повышение цен на выпус­каемую государственными предприятиями продукцию, поэтому не­обходим контроль за ценами, ростом производительности труда и его оплаты. В настоящее время инвестиционная составляющая по­следовательно выводится из себестоимости продукции и для фи­нансирования используются прибыль и заемные средства

Использование механизма бюджетного финансирования важно, поскольку он позволяет получать отдачу в сроки, предусмотренные инвестиционными проектами. Для этого целесообразно развивать сеть государственных инвестиционных компаний, всецело отве­чающих за эффективность выделяемых бюджетных ассигнований собственным портфелем ценных бумаг. С точки зрения государст­венного бюджета расширение инвестиций связано с увеличением государственных расходов. Из-за огромных масштабов бюджетного дефицита с конца 90-х гг. наблюдается глубокий спад инвестиций, обусловленный сокращением потребности в новых капиталовложе­ниях из-за медленного прироста выпуска продукции и снижения эффективности использования производственных мощностей, а также снижением прибыльности инвестиций.

Субъектами инвестиционного процесса могут быть органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами, физические и юриди­ческие лица, в том числе иностранные, а также государства и меж­дународные организации. К таким субъектам относятся инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов инвестиционного процесса и др.

Инвесторы — субъекты инвестиционной деятельности, осущест­вляющие вложения собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое исполь­зование. Возможно объединение средств инвесторами для совмест­ного инвестирования. Инвесторы могут выступать в роли вкладчи­ков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционного процесса.

Заказчики — это инвесторы, а также другие физические и юри­дические лица, уполномоченные инвесторами осуществить реали­зацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь в предпринима­тельскую деятельность других участников инвестиционного процес­са.

Подрядчики — лица, выполняющие работы по договору подряда, имеющие соответствующие лицензии на осуществление определен­ных видов деятельности.

Объектами инвестиционного процесса являются вновь созда­ваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность. Запрещено ин­вестирование в объекты, создание и использование которых не от­вечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм, установленных законодательством, или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства.

Пользователями объектов инвестиционного процесса могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государ­ственные и муниципальные органы, иностранные государства и ме­ждународные организации, для которых создаются эти объекты.

Инвестор для реализации инвестиций самостоятельно определя­ет объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций и по своему усмотрению привлекает на договорной (преиму­щественно конкурсной) основе, в том числе через торги подряда, физических и юридических лиц.

Незавершенные объекты инвестиционной деятельности являют­ся долевой собственностью субъектов инвестиционного процесса до момента приемки и оплаты инвестором или заказчиком выполнен­ных работ и оказанных услуг.

Инвестиционная деятельность может осуществляться за счет следующих финансовых ресурсов:

• собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвесторов;

• заемных финансовых средств инвесторов;

• привлеченных финансовых средств инвесторов;

• денежных средств, централизуемых объединениями предприятий;

• инвестиционных ассигнований из государственных и мест­ных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов;

• иностранных инвестиций и др.

Органы местного самоуправления определяют направления ис­пользования инвестиций, осуществляемых за счет местного бюдже­та и привлеченных кредитов, организуют реализацию инвестицион­ных проектов.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется:

• в соответствии с государственными инвестиционными про­граммами;

• путем прямого управления государственными инвестициями;

• введением системы налогов с дифференцированием налого­вых ставок и льгот;

• предоставлением финансовой помощи в виде дотаций, суб­сидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных террито­рий, отраслей, производств;

• проведением определенной финансовой и кредитной поли­тики, политики ценообразования, амортизационной политики, вы­пуском в обращение ценных бумаг;

• в соответствии с условиями пользования землей и другими природными ресурсами;

• путем контроля соблюдения государственных норм и стан­дартов, правил обязательной сертификации;

• путем принятия антимонопольных мер, приватизации объек­тов государственной собственности, в том числе объектов незавер­шенного строительства;

• посредством экспертизы инвестиционных проектов.

Государство гарантирует стабильность прав субъектов инвестици­онного процесса. В случаях принятия законодательных актов, поло­жения которых ограничивают права субъектов инвестиционного про­цесса, соответствующие положения этих актов не могут вводиться в действие ранее чем через год с момента их опубликования.

Государственная поддержка реализации прошедших конкурс­ный отбор коммерческих высокоэффективных инвестиционных проектов может осуществляться за счет средств федерального бюд­жета, выделяемых на возвратной основе либо на условиях закреп­ления в государственной собственности части акций создаваемых акционерных обществ, или путем предоставления государственных гарантий по возмещению части вложенных инвестором финансовых ресурсов в случае срыва выполнения инвестиционного проекта не по вине инвестора Государственные гарантии предоставляются в пределах средств, предусмотренных на эти цели в федеральном бюджете на очередной год.

Выручка от продажи акций, закрепленных в государственной собственности, направляется на дополнительное финансирование высокоэффективных проектов. Частные инвесторы, вложившие свои средства в реализацию проекта, включенного в федеральную инвестиционную программу, приобретают право собственности на созданные или реконструированные объекты и производства в со­ответствии с долей вложенных средств.

Капитальные вложения представляют собой долговременные за­траты на строительно-монтажные работы, приобретение машин, оборудования, инвентаря, прочие капитальные работы. Капиталь­ные и финансовые вложения взаимодополняемы и формируют об­щий портфель инвестиций.

Капитальные вложения обеспечивают воспроизводство основ­ных фондов в заранее выбранных форме и составе и оцениваются с точки зрения конечного результата по фактическим затратам для застройщика. Объекты капитального строительства находящиеся во временной эксплуатации, до ввода их в постоянную эксплуатацию не включаются в основные средства, а затраты по ним отражаются как незавершенные капитальные вложения.

Капитальные вложения осуществляются за счет накопленных финансовых ресурсов, фонда накопления предприятий, а также це­левого финансирования, в том числе централизованного государст­венного, и других поступлений. Создание для этих целей фондов денежных средств на предприятии гарантирует нормальный про­цесс воспроизводства.

С осуществлением капитального строительства в форме нового строительства, реконструкции, расширения и технического пере­вооружения действующих предприятий и объектов непроизводст­венной сферы, приобретением основных средств, земельных участ­ков и объектов природопользования, нематериальных активов свя­заны долгосрочные инвестиции. Застройщик учитывает затраты на­растающим итогом с начала строительства по фактической стоимо­сти строительных работ, а также по договорной стоимости.

Строительные работы и работы по монтажу оборудования могут выполняться двумя способами: подрядным и хозяйственным. При подрядном способе работы отражаются у застройщика по договорной стоимости согласно оплаченным или принятым к оплате счетам подрядных организаций на счете «Капитальные вложения». При хозяйственном способе в учете отражаются фактически произведен­ные застройщиком затраты.

При осуществлении капитального строительства подрядным способом застройщик-инвестор и подрядчик заключают договор на строительство, в котором производимые затраты распределяются на ряд отчетных периодов.

Договорная стоимость строительства рассчитывается на основе стоимости, определяемой в соответствии с проектом, т.е. с твердой ценой и условиями се изменения с указанием соответствующих факторов, индексов и др. Другой способ определения договорной стоимости базируется на условиях возмещения фактической стой- мости строительства в сумме принимаемых затрат, оцененных в текущих ценах, плюс согласованная прибыль подрядчика или уро­вень рентабельности работ, т.е. открытая цена.

На основании акта приемки-передачи законченные строитель­ством здания и сооружения, установленное оборудование, закон­ченные работы по реконструкции объектов, увеличивающие их пер­воначальную стоимость, включаются в основные средства. После завершения строительства застройщик определяет инвентарную стоимость каждого вводимого в эксплуатацию в составе объекта строительства элемента, который представляет собой отдельный объект учета в составе основных средств или малоценных и быст­роизнашивающихся предметов.

Инвестиции предприятий в ценные бумаги и уставный капитал других предприятий, а также предоставленные другим предприяти­ям займы — это финансовые вложения, называемые портфельными инвестициями.

Долгосрочные финансовые вложения обществ производятся при учреждении дочерних и совместных обществ, филиалов. Эти инве­стиции в большей мерс контролируются инвестором и вызваны, как правило, производственной необходимостью. Они позволяют решать коммерческие вопросы, расширяют сферы предпринима­тельской деятельности. Поскольку ценные бумаги неоднородны и имеют разную ликвидность, доходность и уровень риска, предпри­ятия осуществляют инвестиции и привлекают средства, как прави­ло, из разных сегментов рынка капиталов.

Совокупность инвестиций предприятия в ценные бумаги обра­зует портфель ценных бумаг. Наличие у предприятия диверсифици­рованного портфеля ценных бумаг позволяет ему осуществлять фи­нансовые операции с неодинаковой степенью риска и доходности. Когда речь идет о совместном использовании производственных мощностей, научных исследований, складской сети, авторских нрав и т.п., портфель может быть синергическим (придающим новое каче­ство ценным бумагам).

Особая роль принадлежит портфелыюй стратегии, которая яв­ляется неотъемлемой частью финансовой стратегии предприятия. Портфельная стратегия включает такие мероприятия, как размеще­ние капитала и ресурсов, использование синсргичсского эффекта, продажу или приобретение предприятий. По отношению к функ­ционирующему предприятию портфельная стратегия действует как внешний фактор, создавая условия для роста накоплений за счет внешних субъектов вложений.

А внутреннее финансирование направлено на обеспечение конку­рентоспособности предприятия.

Задача портфельной стратегии — создать эффективную структу­ру внешних инвестиций, внутреннего финансирования — обеспе­чить распределение ресурсов и их координацию для достижения поставленных целей. Для него важна функциональная стратегия, позволяющая учитывать деятельность отделов и служб предприятия.

Портфельная стратегия предприятия подчинена внутренней стратегии финансирования. Она приводит к перекрестному владению акциями юридическими лицами. Это явление широко используется во многих зарубежных корпорациях, связанных между собой парт­нерскими отношениями и взаимным участием в капитале. При пе­рекрестном владении акциями на первый план выходит объединен­ный контроль над управлением, стратегией развития, инвестицион­ными решениями. Такое владение акциями поддерживает их ста­бильный рыночный курс, деловое сотрудничество между корпора­циями, согласованную политику.

Корпорации, покупающие акции других корпораций, действуют по взаимной договоренности, обеспечивающей стимулирование накопления акционерного капитала Создастся своего рода само­окупающаяся ашгопамная структура, в которой совершенно не обязательно владеть контрольным пакетом акций для влияния и взаимодействия. Такая система перекрестного владения акциями укрепляет позиции акционеров.

Российское законодательство не допускает перекрестного владе­ния акциями из-за высокой степени монополизма на рынке продук­ции производственно-технического назначения и сырьевых ресурсов. Исключение составляют финансово-промышленные группы, когда предусматривается приобретение одним из участников группы паке­тов акций других предприятий, учреждений и организаций, стано­вящихся участниками группы, а также ряд нефтяных компаний.

Выбор способов и форм привлечения инвесторов особенно ва­жен в условиях, когда внутренние накопления предприятий не обеспечивают условий для самофинансирования. К внутренним накоплениям относятся, прежде всего, нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления. Для предприятий важную роль игра­ет изучение зависимости между суммой прибыли и амортизации и общим объемом инвестиционных вложений. В том случае, когда это соотношение имеет устойчивую тенденцию к росту, растет уро­вень самофинансирования. Начиная с того момента, когда указан­ное соотношение превышает единицу, накопления опережают внутренние инвестиции. Эта разница может использоваться для долгосрочных финансовых вложений. Она служит источником пе­рекрестного владения акциями.

Огромная потребность в инвестициях практически во всех от­раслях экономики России, которая намного превышает суммы амортизации, нераспределенной и накопленной прибыли, — на­глядный показатель того, насколько далека от самофинансирования финансовая база предприятий.

На выбор инвесторами акций того или иного акционерного об­щества оказывают влияние и направления использования средств, мобилизуемых путем выпуска ценных бумаг, подкрепленные соот­ветствующими технико-экономическими обоснованиями или биз­нес-планами. К таким направлениям относятся: организация нового производства, расширение, модернизация или реконструкция дейст­вующего; проведение природоохранных мероприятий; разработка и внедрение новых технологий; коммерческая деятельность в области производства, переработки, транспортировки, торговли.

Направления использования средств мо1уг подразделяться в зави­симости от продолжительности инвестиций. Чем разнообразнее на­правления использования средств, тем устойчивее курс акций, выше дивиденды, ниже риск банкротства. Однако реальные инвестиционные проекты могут осуществлять тс акционерные общества, которые обес­печивают ликвидность выпускаемых в обращение ценных бумаг и имеют возможность в короткие сроки разместить их новые выпуски.

В условиях глобализации и развития мировых интеграционных процессов особую роль приобретают иностранные инвестиции. Ими являются всс виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предприни­мательской деятельности в целях получения прибыли. Источником иностранных инвестиций выступают финансовые и кредитные ре­сурсы нерезидентов. Иностранными инвесторами являются:

• иностранные юридические лица, созданные в соответствии с законодательством страны своего местонахождения;

• иностранные граждане, лица без гражданства, российские граж­дане, имеющие постоянное местожительство за границей, при усло­вии, что они зарегистрированы для ведения хозяйственной деятельно­сти в стране их гражданства или постоянного местожительства;

• иностранные государства;

• международные организации.

Иностранные инвесторы осуществляют инвестирование на тер­ритории Российской Федерации путем:

• долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими лицами и гражданами Российской Федерации, в их дочерних предприятиях и филиалах;

• создания предприятий, полностью принадлежащих ино­странным инвесторам, а также дочерних предприятий/филиалов;

• приобретения имущественных комплексов, зданий, сооруже­ний, долей участия в предприятиях, паев, ценных бумаг, а также другого имущества, которое в соответствии с законами Российской Федерации может принадлежать иностранным инвесторам;

• открытия филиалов иностранных юридических лиц;

• приобретения прав пользования землей и другими природ­ными ресурсами;

• приобретения других имущественных прав;

• предоставления займов, кредитов, имущества и имуществен­ных прав и др.

Объектами иностранных инвестиций на территории Российской Федерации являются вновь создаваемые и модернизируемые основ­ные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денеж­ные вклады, научно-техническая продукция, права на интеллекту­альные ценности, имущественные права.

Правовой режим иностранных инвестиций, а также деятельно­сти иностранных инвесторов по их осуществлению не может быть менее благоприятным, чем режим для имущественных прав и инве­стиционной деятельности юридических лиц и граждан Российской Федерации, кроме отдельных случаев, предусмотренных законом.

К прямым иностранным инвестициям относятся:

• инвестиции, связанные с приобретением иностранным инве­стором не менее 10% долей в уставном капитале коммерческой ор­ганизации, созданной или вновь создаваемой на территории Рос­сийской Федерации в соответствии с се законодательством;

• вложение капитала в основные фонды филиала иностранно­го юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации;

• осуществление на территории Российской Федерации ино­странным инвестором как арендодателем финансовой аренды (ли­зинга) оборудования таможенной стоимостью не менее I млн руб.

Иностранные инвесторы могут проводить реинвестирование, т.е. осуществлять капитальные вложения в объекты предприниматель­ской деятельности на территории Российской Федерации за счет по­лученных от иностранных инвестиций доходов или прибыли ино­странного инвестора или коммерческой организации с иностранны­ми инвестициями. Российская коммерческая организация получаст статус коммерческой организации с иностранными инвестициями со дня вхождения в состав се участников иностранного инвестора.

Экономическая целесообразность, объем и сроки прямых ино­странных инвестиций обосновываются в рамках инвестиционного проекта, включающего просктно-смстную документацию. Приори­тетный инвестиционный проект — это инвестиционный проект, суммарный объем капитальных вложений в который соответствует требованиям законодательства РФ, включенный в перечень, утвер­жденный Правительством РФ.

Вложения в уставный капитал коммерческой организации с иностранными инвестициями оцениваются в соответствии с зако- иодательством Российской Федерации и осуществляются в валюте Российской Федерации.

Стабильность для иностранного инвестора, внедряющего инве­стиционный проект, гарантируется в течение срока окупаемости инвестиционного проекта, но не более семи лет со дня начала фи­нансирования проекта за счет иностранных инвестиций. Срок оку­паемости инвестиционного проекта — это срок со дня начала его финансирования до дня, когда разность между накопленной сум­мой чистой прибыли и амортизационных отчислений и объемом инвестиционных затрат получает положительное значение. В ис­ключительных случаях срок действия условий и режима иностран­ных инвестиций может быть продлен.

Иностранный инвестор после уплаты налогов и сборов имеет пра­во на свободное использование доходов и прибыли на территории Российской Федерации для реинвестирования или для других целей и на беспрепятственный перевод за пределы Российской Федерации до­ходов, прибыли и других полученных денежных сумм в иностранной валюте в связи с ранее осуществленными им инвестициями.

Субъекты РФ и органы местного самоуправления в пределах своей компетенции могут предоставлять иностранному инвестору льготы и гарантии, осуществлять финансирование и в других фор­мах поддерживать инвестиционный проект, осуществляемый ино­странным инвестором, за счет средств бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов, а также внебюджетных средств.

Предоставление иностранным инвесторам прав на разработку и освоение возобновляемых и нсвозобновлясмых природных ресурсов и проведение финансово-хозяйственной деятельности, связанной с использованием объектов, находящихся в государственной собст­венности, но не переданных предприятиям, учреждениям, органи­зациям в полное хозяйственное ведение или оперативное управле­ние, осуществляются на основании концессионных договоров, заклю­чаемых с иностранными инвесторами Правительством РФ или дру­гим уполномоченным на то государственным органом. Срок дейст­вия концессионного договора определяется в зависимости от харак­тера и условий концессии, но не может быть более 50 лет. Одно­стороннее изменение условий концессионного договора не допус­кается, если иное нс оговорено в договоре.

В целях привлечения иностранного капитала, развития экспорт­ного потенциала Российской Федерации на се территории создаются свободные экономические зоны (СЭЗ). В СЭЗ устанавливается льгот­ный по сравнению с общим режим финансово-хозяйственной дея­тельности для иностранных инвесторов и предприятий с иностран­ными инвестициями. Помимо прав и гарантий, предусмотренных действующим на территории Российской Федерации законодательст­вом, СЭЗ могут предоставляться дополнительные льготы по регистра­ции предприятий, налогообложению, таможенному режиму, порядку въезда и выезда иностранных граждан, в том числе и безвизовый.

Иностранные инвестиции могут осуществляться на условиях со­глашений о разделе продукции. Такие соглашения гарантируют ин­весторам окупаемость затрат и права на долю продукции.

Соглашение о разделе продукции является договором, в соответст­вии с которым Российская Федерация предоставляет субъекту предпринимательской деятельности на возмездной основе и на оп­ределенный срок исключительные права на поиски, разведку, до­бычу минерального сырья на участке недр, указанном в соглаше­нии, и на ведение связанных с этим работ, а инвестор обязуется провести указанные работы за свой счет и на свой риск. Соглаше­ние определяет необходимые условия, связанные с пользованием недрами, в том числе условия и порядок раздела произведенной продукции между сторонами соглашения.

В пределах полномочий, установленных Конституцией РФ и федеральными законами, субъекты РФ осуществляют законода­тельное регулирование своего участия в соглашениях о разделе про­дукции при пользовании участками недр на своих территориях.

Перечни участков недр, право пользования которыми на усло­виях раздела продукции устанавливаются федеральными законами, рассматриваются при наличии заключений Правительства РФ и решений законодательных или представительных органов соответ­ствующих субъектов РФ. Разрешается предоставление на условиях раздела продукции не более 30% разведанных и учтенных на госу­дарственном балансе запасов полезных ископаемых.

В отдельных случаях перечни участков недр, право пользования которыми может быть предоставлено на условиях раздела продук­ции, устанавливаются на основании решения Правительства РФ и решения органа государственной власти соответствующего субъекта РФ без утверждения федеральными законами.

Сторонами соглашения о разделе продукции являются:

• Российская Федерация, от имени которой в соглашении вы­ступают Правительство РФ и орган исполнительной власти субъек­та РФ, на территории которого расположен предоставляемый в пользование участок недр, или уполномоченные ими органы;

• инвесторы — граждане Российской Федерации, иностранные граждане, юридические лица и создаваемые на основании договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, вкладывающие собственные, заемные или привлеченные средства (имущество и имущественные права) в поиски, разведку и добычу минерального сырья и являю­щиеся пользователями недр на условиях соглашения.

Соглашения заключаются государством с победителем конкурса или аукциона, проводимого в порядке, установленном законода­тельством Российской Федерации, и в сроки, согласованные сторо­нами, но не позднее чем через год со дня объявления результатов конкурса или аукциона. Условиями конкурса или аукциона должно быть предусмотрено участие российских юридических лиц в реали­зации соглашений в долях, определенных Правительством РФ и соответствующими органами исполнительной власти субъектов РФ.

Произведенная продукция подлежит разделу между государст­вом и инвестором в соответствии с соглашением. Компенсационная продукция, а также часть прибыльной продукции, являющаяся в соответствии с условиями соглашения долей инвестора, принадле­жат на праве собственности инвестору.

Инвестор в течение срока действия соглашения уплачивает налог на прибыль и платежи за пользование недрами. Он освобождается от других налогов, сборов, акцизов и иных обязательных платежей, ко­торые заменяются разделом продукции на условиях соглашения.

Инвестор уплачивает государству за пользование недрами:

• разовые платежи — бонусы, при заключении соглашения и по достижении определенного результата, установленные в соответст­вии с условиями соглашения;

• ежегодные платежи за проведение поисковых и разведочных работ — рентах, установленные за единицу площади использован­ного участка недр в зависимости от экономико-географических ус­ловий, размера участка недр, вида полезного ископаемого, продол­жительности указанных работ, степени геологической изученности участка недр и степени риска;

• регулярные платежи — роялти, установленные в процентном отношении от объема добычи минерального сырья или от стоимо­сти произведенной продукции и уплачиваемые инвестором в де­нежной форме или в виде части добытого минерального сырья.

Инвестор освобождается от уплаты других платежей за пользо­вание недрами. Плата за пользование землей и другими природны­ми ресурсами производится инвестором на договорной основе.

Большое значение в развитии инвестиционной деятельности имеют межправительственные соглашения о поощрении и взаимной защите капиталовтжений. Каждая из договаривающихся сторон принимает на себя обязательства по поощрению инвесторов другой договаривающейся стороны для осуществления капиталовложений на своей территории. Они гарантируют в соответствии со своим законодательством полную и безусловную правовую защиту капита­ловложениям инвесторов другой договаривающейся стороны.

Каждая из договаривающихся сторон оставляет за собой право определять отрасли и сферы деятельности, в которых исключается или ограничивается деятельность иностранных инвесторов. Режим наиболее благоприятствусмой нации не распространяется на пре­имущества, которые договаривающаяся сторона предоставляет или предоставит в будущем в связи с участием в зоне свободной торгов­ли, таможенном или экономическом союзе, а также в связи с со­глашением об устранении двойного налогообложения или на осно­вании других договоренностей по вопросам налогообложения.

Межправительственные соглашения заключаются сроком на 15 лет. Их действие автоматически продлевается на очередные сро­ки, если ни одна из договаривающихся сторон не уведомит в пись­менной форме другую договаривающуюся сторону не менее чем за 12 месяцев до истечения соответствующего срока о своем намере­нии прекратить действие соглашения.