7.3. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ И МУНИЦИПАЛЬНЫЙ КРЕДИТ. ФОРМЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА. КЛАССИФИКАЦИЯ ЗАЙМОВ

Общественное назначение государственного кредита проявляется в его фис­кальной функции и контроле за мобилизацией средств государством, а также ре­гулирующей роли в общественном воспроизводстве.

Государственный (муниципальный) кредит как экономическая катего­рия представляет собой систему денежных отношений, возникающих в связи с привлечением государством на добровольных основах для использования временно свободных денежных средств граждан и хозяйствующих субъектов.

Свободные денежные средства у населения могут образовываться по ряду причин:

- из-за неравномерности выплаты заработной платы и других видов дохо­дов, гонораров, дивидендов по ценным бумагам, наследства;

- ненасыщенность товарного рынка при несбалансированной экономике;

- накопление денежных средств для приобретения дорогостоящих вещей длительного пользования.

Государство использует государственный кредит для обеспечения посто­янного процесса финансирования различных потребностей государства. По­лученные таким образом средства поступают в распоряжение органов госу­дарственной власти, превращаясь в дополнительные финансовые ресурсы.

Основная цель кредитования — покрытие бюджетного дефицита. В по­следующем источником погашения государственных займов и выплат процентов по ним выступают средства бюджета.

Специфика финансовых отношений, складывающихся в области государ­ственного (муниципального) кредита, заключается в том, что в названных отно­шениях государство выступает в роли:

• заемщика, то есть получателя кредита, займа, принимающего на себя обязательство по возврату полученных средств;

• должника, то есть юридического лица, неспособного удовлетворить тре­бования кредиторов;

• гаранта, учреждения, дающего гарантийные обязательства об уплате должником (принципалом) денежной суммы кредитору (бенефициару).

Государственный кредит, выступая отдельным звеном финансовой системы, позволяет формировать и использовать централизованные денежные фонды для удовлетворения общественных потребностей.

Как вид кредита государственный (муниципальный) кредит имеет ряд специфических черт, к которым можно отнести:

1) добровольный характер этих отношений;

2) возвратный и платный характер;

3) обеспечение кредита государственным или муниципальным имуществом, в отличие от банковского кредита, где в качестве его обеспечения выступают ма­териальные ценности;

4) привлекаемые в результате государственного кредита средства имеют специфический целевой характер — они направляются на погашение бюджетного дефицита. В то же время на уровне субъекта Российской Федерации или муници­пального образования привлекаемые таким образом средства могут иметь четко выраженную целевую направленность;

5) государственный кредит носит срочный характер, в соответствии с Бюд­жетным кодексом государственные и муниципальные долговые обязательства не могут превышать соответственно 30 и 10 лет.

Государственный кредит как финансовая категория выполняет три функции: распределительную, регулирующую и контрольную.

Распределительная функция обеспечивает формирование централизован­ных денежных фондов государства или их использование на принципах срочно­сти, платности, возвратности.

Регулирующая функция государственного кредита проявляется в том, что государство, вступая в кредитные отношения, прямо или опосредованно воздей­ствует на состояние денежного обращения, процесс производства, занятость насе­ления, уровень процентных ставок и, в конечном счете, на финансовую политику.

Контрольная функция реализуется через целевое использование средств, сроки их возврата и своевременность уплаты процентов.

Государственный кредит функционирует в следующих формах:

• государственные гарантии;

• государственные займы.

Государство, выступая в роли гаранта по кредиту, несет финансовую ответственность в случае неплатежеспособности плательщика, то есть пога­шает заем, выпущенный нижестоящими органами власти и управления или отдельными хозяйствующими субъектами, а также осуществляет выплату процентов по нему.

Предоставление гарантий осуществляется органами власти на всех уровнях управления.

В случае предоставления муниципальных гарантий государственные органы специальной компетенции и представительные органы власти обязаны провести проверку финансового состояния получателя гарантии.

Обслуживание государственного кредита Российской Федерации про­изводится Банком России путем осуществления операций по размещению дол­говых обязательств Российской Федерации, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме.

Обслуживание муниципального кредита производится органами местного самоуправления.

В Российской Федерации действует единая система учета и регистрации го­сударственных заимствований Российской Федерации. Министерство финансов Российской Федерации ведет государственные книги внутреннего и внешнего долга Российской Федерации:

- Государственная долговая книга Российской Федерации;

- Государственная долговая книга субъекта Федерации;

- Муниципальная долговая книга.

Формами государственных (муниципальных) гарантий являются:

- бюджетные ссуды — средства, предоставляемые вышестоящим бюдже­том нижестоящему с целью устранения кассового разрыва при разрыве в перио­ды поступления и расходования; может быть возмездной;

- товарный кредит — кредит, осуществляемый в виде поставки товаров;

- инвестиционный налоговый кредит — отсрочка налогового платежа, предоставляемая предприятиям органами государственной власти и местного са­моуправления или налоговыми органами в порядке и на условиях, установленных законом.

Заем — это договор, по которому одна из сторон (займодавец) передает другой стороне (заемщику) в собственность или оперативное управление деньги или вещи, а заемщик обязуется вернуть такую же сумму или равное количество вещей займодавцу.

Заем является механизмом государственного кредита, приводящим к обра­зованию государственного долга, не представляет доход государства, так как под­лежит возврату кредиторам.

Рассмотрим классификацию государственных займов по различным призна­кам.

- По виду эмитента — займы центрального правительства и займы мест­ных органов власти (при трехзвенной бюджетной системе выделяют еще займы субъектов федерации).

- По признаку держателей ценных бумаг — реализуемые среди населения, реализуемые среди юридических лиц, универсальные займы.

- По способам обеспечения — закладные обеспечиваются чем-то конкрет­ным (доходом, имуществом); беззакладные займы обеспечены всем имуществом государства или муниципалитета.

- По срокам действия — краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от од­ного года до 5 лёт), долгосрочные (от 5 до 30 лет).

- По форме выплаты доходов — процентные, выигрышные, смешанные, целевые займы.

- В зависимости от методов размещения — добровольные, размещаемые по подписке и принудительные.

- По месту размещения — внешние и внутренние.

- По характеру обращения на рынке — рыночные и нерыночные. Рыноч­ные заемные инструменты — это те, которые свободно продаются и покупаются. Нерыночные — не могут свободно менять своего владельца и не подлежат обра­щению на рынке ценных бумаг.

- По форме эмиссии — облигационные, безоблигационные в виде записей на счетах или в специальных реестрах.

- По методам определения дохода облигации могут выпускаться с твердым и плавающим доходом.

И внутренние, и внешние займы подлежат погашению в установленные сро­ки. Однако на практике часто применяется добровольная и принудительная про­лонгация займа — одностороннее увеличение сроков займа.

Условия погашения займа, особенно внутреннего, во многом зависят от об­щественно-политического строя. При определенных условиях с согласия парла­мента может приниматься решение об аннулировании займов. Обычно займы погашаются через тиражи погашения, другим способом погашения выступает выкуп правительственных бумаг.