Финансовые ресурсы и капитал в воспроизводственном цикле предприятия

В отечественной литературе финансового и бухгалтерского профиля это различие все еще сильно затушевано. Основные и оборотные средства предприятий определяются так: основные средства — это денежные средства, инвестированные 8 основные фонды производственного и непроизводственного назначения. Денежные же средства, авансированные в оборотные произ­водственные фонды и фонды обращения, называют оборотными средствами предприятий.

С практической точки зрения такая трактовка вполне объ­яснима. В целях ведения учета бухгалтер рассматривает средс­тва производства как затраченные на их приобретение деньги, отражая в бухгалтерском балансе первоначальную и остаточную стоимость основных фондов, покупную стоимость материалов, списываемых на производство, и т.д. Однако вполне очевидно, что средства производства (те же машины, сырье, комплектую­щие изделия), хотя и приобретены в обмен на деньги, сами уже не являются деньгами. Чтобы производственные фонды вновь обра­тить в денежную форму, их пришлось бы продать, но тогда в дейс­твие вступают уже реальные рыночные цены, а не те стоимостные оценки, по которым имущество предприятий числится в балансе.

Изначально финансовые ресурсы коммерческих предпри­ятий формируются за счет вносимой в денежной форме части их учредительского капитала (уставной капитал хозяйственного общества, складочный капитал товарищества, паевой фонд про­изводственного кооператива), а также части денежных средств, поступивших в виде целевого финансирования и субсидий от сторонних лиц и организаций. Что касается неденежной части учредительского капитала (объекты промышленной и интеллек­туальной собственности, права на ее использование), равно как и целевых поступлений, если они внесены не деньгами, то их, со­гласно вышесказанному, включать в состав финансовых ресурсов предприятия неправомерно.

Финансовые ресурсы предприятия, предназначенные для во­зобновления и развития производственного процесса, представ­ляют собой капитал в его денежной форме. Другими, неденеж­ными формами существования и движения капитала являются материально-вещественный капитал, воплощенный в средствах, предметах и результатах труда, а также человеческий потенциал, физические и интеллектуальные способности участников произ­водственного процесса. В принципе капиталом может являться любая имущественная и интеллектуальная ценность, включен­ная в воспроизводственный кругооборот и приносящая доход ее владельцу.

С учетом изложенного следует признать ошибочной точ­ку зрения, согласно которой категория «финансовые ресурсы» имеет более широкое экономическое содержание, чем категория «капитал», и что капитал — это лишь часть финансовых ресурсов.

Для уяснения места и роли финансовых ресурсов в воспроиз­водственном цикле предприятия полезно обратиться к Марксо- вой формуле кругооборота промышленного капитала: Д-Т...П... г-д; _г

Сп

где Д - деньги ⁴ как исторически

первая адекватная условиям

капиталистического производства форма (денежного) капитала, исходным пунктом возникновения которого является товарное производство и развитое товарное обращение; П - производитель­ная форма капитала; процесс производства товаров, основанный на соединении рабочей силы (Р) и средств производства (Сп); Г - товарная форма капитала, обращение товаров как единство потребительной стоимости и стоимости произведенного продук­та; Д¹ - воспроизведенная денежная форма капитала, возросшего в меру превышения стоимости реализованных товаров над стои­мостью элементов их производства.

При анализе этой формулы важно понять, что первый ее член — денежный капитал - исторически и логически вырастает из производительного капитала, вызревающего в недрах еще докапиталистического товарного производства. Поэтому, следуя логике исторического протеса, денежную форму капитала, в сущности, нельзя считать абсолютно первичной; она ведет свое происхождение от производительной и товарной форм капитала, и зависима от них безотносительно к тому, опосредованы ли эти формы исключительно капиталистическими или иными отноше­ниями товарного производства.

В условиях развитого товарно-денежного обращения указан­ная зависимость затушевана тем обстоятельством, что стартовый капитал, необходимый для организации того или другого бизнеса, требует для себя наиболее мобильной, денежной формы. Это как бы лишний раз подчеркивает значение последней. Но из каких бы источников ни формировался стартовый денежный капитал, будь то частные или государственные фонды, личные сбереже­ния учредителей, акционеров и др., во всех случаях финансовое обеспечение стартующего бизнеса обусловлено предшествующим развитием производства.

Важно видеть не только зависимую, но и активную, относи­тельно самостоятельную роль финансов в воспроизводственном цикле предприятия. Денежная форма капитала, будучи наиболее ликвидной и мобильной, открывает предприятию широкий диапа­зон возможностей по использованию финансовых и иных ресур­сов, концентрации их в целях технического, технологического и организационного совершенствования производства, инвес­тирования в наиболее эффективные инновационные проекты, стимулирования роста квалификации и производительности труда. Механизмы денежного обращения ускоряют не только товарный, но и весь воспроизводительный кругооборот, повы­шая тем самым его эффективность. Объективная необходимость устойчивости финансового состояния предприятия проявляет­ся во всем спектре его отношений с внешней средой, включая отношения с инвесторами, поставщиками и потребителями, с государством.

Образование и воспроизводство финансовых ресурсов пред­приятий может осуществляться либо в форме денежных фондов целевого назначения, либо в нефондовой форме. Примером строго целевой ориентации могут служить упомянутые выше специали­зированные фонды потребления и накопления, а также резервный фонд, образуемый для покрытия непредвиденных внеплановых затрат предприятия. В числе нефондовых форм следует назвать, прежде всего, выручку предприятия, из которой формируются как фонды определенного целевого назначения, например, фонд оплаты труда, так и не имеющие фондовой формы денежные сред­ства предприятия (в частности, нераспределенная прибыль).

В литературе можно встретить разные подходы к определению и классификации фондов денежных средств предприятий. На­пример, в состав этих фондов включают :

фонды собственных средств: уставной капитал, добавочный ка­питал, резервный капитал, фонд накоплений, целевые финанси­рования и поступления и пр.;

фонды заемных средств: кредиты банков, займы, коммерческие кредиты, факторинг, лизинг, кредиторы и пр.;

¹ См.: Финансовый менеджмент; Учебник / Под ред.

фонды привлеченных средств: фонд потребления, расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей;

оперативные денежные фонды: для выплаты заработной платы, для выплаты дивидендов, для платежей в бюджеты и внебюджет­ные фонды, для погашения кредитов и займов и пр.;

фонды, образуемые за счет различных источников: оборотных средств, инвестиционный, валютный и пр.

Необходимо, однако, заметить, что в вышеприведенной и аналогичных классификациях денежных фондов предприятий^[3]упускается из виду принципиальное различие понятий фонд как ресурс и фонд как источник финансовых ресурсов предприятия. С учетом этого различия представляется очевидной неправомер­ность включения уставного капитала и других статей пассива ба­ланса в состав денежных фондов предприятия, которыми в дейс­твительности оно располагает. Уставной капитал, как известно, является источником формирования внеоборотных активов и, лишь будучи размещенным в них, становится реальным (не де­нежным, а материальным) ресурсом предприятия.

Таких же уточнений требует и включение в состав денежных фондов предприятия кредитов банков, займов и прочих источни­ков заемных и привлеченных средств. В пассиве все они являются обязательствами предприятия, ресурсное же их выражение следу­ет искать в статьях актива. Банковский кредит, например, может считаться денежным фондом предприятия лишь в часта, не раз­мещенной в материальных элементах оборотных средств, остаю­щихся на счетах предприятия.