9.10. СБАЛАНСИРОВАННОСТЬ, ДЕФИЦИТ И ПРОФИЦИТ БЮДЖЕТОВ

Под первичным профицитом понимается превышение доходов бюджета над его расходами без учета расходов на обслуживание го­сударственного долга. В этом случае расходы на обслуживание го­сударственного долга превышают сумму дефицита бюджета

При принятии бюджета на очередной финансовый год с дефи­цитом устанавливаются источники сто финансирования.

Текущие расходы бюджета субъекта Российской Федерации, ме­стного бюджета не могут превышать объем доходов бюджета субъек­та Российской Федерации, местного бюджета. Размер дефицита ск­лерального бюджета не может превышать суммарный объем бюджет­ных инвестиций и расходов на обслуживание государственного долга

Российской Федерации. Размер дефицита бюджета субъекта Россий­ской Федерации не может составлять более 15% объема доходов бюджета субъекта Российской Федерации без учета финансовой по­мощи из федерального бюджета Поступления из источников финан­сирования дефицита бюджета субъекта Российской Федерации на­правляются на финансирование инвестиционных расходов.

Размер дефицита местного бюджета не может превышать 10% объ­ема доходов местного бюджета без учета финансовой помощи из фе­дерального бюджета и бюджета субъекта Российской Федерации. По­ступления из источников финансирования дефицита местного бюдже­та напрааляются на финансирование инвестиционных расходов.

Источники финансирования дефицита бюджета утверждаются органами законодательной власти в законе о бюджете на очередной финансовый год по основным видам привлеченных средств.

В настоящее время законодательно установлено, что кредиты Банка России, а также приобретение Банком России долговых обя­зательств Российской Федерации, субъектов Российской Федера­ции, муниципальных образований при их первичном размещении не могут быть источниками финансирования дефицита бюджета.

Источниками финансирования дефицита федерального бюджета являются:

• внутренние: кредиты, полученные Российской Федерацией от кредитных организаций в национальной валюте; государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации; бюджетные ссуды и бюджетные кредиты, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы Рос­сийской Федерации; сумма превышения доходов над расходами по государственным запасам и резервам; изменение остатков средств на счетах по учету средств федерального бюджета;

• внешние: государственные займы, осуществляемые в ино­странной валюте путем выпуска ценных бумаг от имени Россий­ской Федерации; кредиты правительств иностранных государств, банков и фирм, международных финансовых организаций, предос­тавленные в иностранной валюте.

Источниками финансирования дефицита бюджета субъекта РФ являются внутренние источники: государственные займы, осуществ­ляемые путем выпуска ценных бумаг от имени субъекта Российской Федерации; бюджетные ссуды и бюджетные кредиты, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Феде­рации; кредиты, полученные от кредитных организаций; поступле­ния от продажи имущества, находящегося в государственной собст­венности субъекта Российской Федерации; изменение остатков средств на счетах по учету средств бюджета субъекта Российской Федерации.

Источниками финансирования дефицита местного бюджета мо­гут быть внутренние источники: муниципальные займы, осуществ­ляемые путем выпуска муниципальных ценных бумаг от имени му­ниципального образования; бюджетные ссуды и бюджетные креди­ты, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации; кредиты, полученные от кредитных орга­низаций; поступления от продажи имущества, находящегося в му­ниципальной собственности; изменение остатков средств на счетах по учету средств местного бюджета

До последнего времени бюджетная классификация, применяе­мая в Российской Федерации, принципиально отличалась от норм международных стандартов.

Внешние источники финансирования бюджетного дефицита обеспечивают поступление иностранной валюты в бюджет на пога­шение и обслуживание внешнего долга При этом большое значе­ние имеют диверсификация источников внешних заимствований, соотношение внутренних и внешних займов, сроки и условия при­влечения средств.

Улучшению структуры внешних заимствований в значительной степени способствует получение Россией кредитных рейтингов ве­дущих специализированных международных организаций. Они за­висят от политических и экономических рисков для потенциальных внешних инвесторов, а также влияют на условия размещения внешних займов, которые при определенных обстоятельствах могут быть лучше, чем условия размещения внутренних займов. Однако внешние заимствования сопряжены с необходимостью поддержа­ния такой структуры платежного баланса, когда валютные поступ­ления в каждый конкретный отрезок времени достаточны для свое­временного выполнения обязательств по внешним займам. Это мо­жет создать дополнительные сложности при регулировании валют­ного курса российского рубля.

Несмотря на высокую значимость заимствований России у Ме­ждународного валютного фонда и Международного банка реконст­рукции и развития, Россия осуществляет заимствования и на меж­дународном рынке капитала. Это важно для включения се в между­народные валютные потоки, обеспечения в перспективе свободной конвертируемости национальной валюты. Кроме того, это нсобхо- димо для выполнения обязательств по займам, связанным с пога­шением накопленного ранее основного внешнего долга.

Начиная с 2001 г. федеральный бюджет предусматривает сба­лансированность доходов и расходов, т.е. бездефицитность. В ходе исполнения федерального бюджета на покрытие его дефицита на­правляется сальдо поступлений от операций на рынке с государст­венными ценными бумагами, доходы от приватизации государст­венного имущества, сумма превышения доходов над расходами по государственным запасам драгоценных металлов и драгоценных камней, кредиты международных финансовых организаций, прави­тельств иностранных государств, банков и фирм.

В последние годы происходит существенная корректировка по­литики в области государственных внешних заимствований. В част­ности, предусматривается сокращение объемов внешних заимствова­ний, в том числе для целей погашения и обслуживания государст­венного внешнего долга. В этой связи объем погашения внешнего долга превышает размеры внешних заимствований, что обусловит сокращение общей суммы внешней задолженности. Существенно сокращается привлечение связанных кредитов и нефинансовых кре­дитов от международных финансовых организаций. При этом учиты­вается политика Правительства РФ, направленная на постепенный отказ от предоставления суверенных гарантий по инвестиционным и другим кредитам, связанным с импортом оборудования, товаров и услуг. Привлекаемые несвязанные финансовые ресурсы используют­ся, прежде всего, на досрочное погашение и выкуп внешних обяза­тельств с высокой стоимостью обслуживания и короткими сроками погашения. Изменение политики Правительства Российской Феде­рации в области управления государственным долгом направлено на решение следующих задач: сокращение стоимости обслуживания внешнего долга; снижение общего объема внешнего долга; улучше­ние структуры внешнего долга по срокам погашения.

В настоящее время завершена работа по переоформлению и ре­структуризации задолженности СССР иностранным финансовым институтам, объединенным в Лондонский клуб кредиторов. Ре­структуризация задолженности перед Парижским клубом кредито­ров предусматривается на условиях, аналогичных соглашению с Парижским клубом кредиторов от 1 августа 1999 г. Однако перего­ворный процесс до сих пор не завершен.

За счет привлекаемых связанных кредитов от правительств ино­странных государств обеспечивается финансирование инвестиционных проектов российских организаций, предусмотренных Программой го­сударственных внешних заимствований Российской Федерации.

Кредиты по линии МВФ и структурные займы МБРР исполь­зуются на формирование Фонда развития региональных финансов, направляемого на активизацию процессов финансового оздоровле­ния бюджетов субъектов Российской Федерации, содействие ре­формированию бюджетной сферы и бюджетного процесса, стиму­лирование экономических реформ.

В сфере внутренних заимствований федерального бюджета на­метились тенденции к полному восстановлению финансовых рын­ков после кризиса августа 1998 г., создание новых технологий и инструментов, улучшение обслуживания инвесторов.

Проводимая в течение последних лет политика реструктуриза­ции долгов, резкого сокращения дефицита федерального бюджета позволила Правительству РФ уменьшить объем государственного внутреннего долга.

В 2000 г. полностью закончена реструктуризация (новация) госу­дарственных ценных бумаг со сроками погашения до 31 декабря 1999 г. Практически все инвесторы согласились с условиями новации.

Завершенная новация по обязательствах« Правительства РФ оп­ределила параметры расходов на погашение и обслуживание госу­дарственного внутреннего долга на ближайшие три года. Платеж­ный график по обязательствам является достаточно ровным, объем помесячных платежей, как правило, не превышает \0% собствен­ных доходов.

Министерство финансов РФ намерено размещать в основном среднесрочные государственные ценные бумаги, состоящие из об­лигаций с постоянным доходом на срок один — три года, а также более длительные облигации с индексируемой доходностью.

Предусматривается переоформление принадлежащих Централь­ному банку РФ векселей Минфина России и причитающихся к оп­лате по ним процентов в государственные ценные бумаги с дли­тельными сроками погашения с выплатой дохода раз в год в разме­ре 2% годовых.

Правительство РФ по согласованию с Банком России при необ­ходимости регулирования денежного рынка вправе переоформить государственные ценные бумаги, полученные Банком в ходе нова­ции в 1999—2000 гг., в государственные ценные бумаги с выплатой купонного дохода, соответствующего ставкам на организованном рынке ценных бумаг, или досрочно осуществить погашение этих ценных бумаг.

Министерство финансов РФ осуществляет выпуск облигаций госу­дарственного сберегательного займа для инвесторов физических лиц.

Среди физических лиц размещаются облигации Российского внутреннего выигрышного займа 1992 г. Продолжается погашение государственных долговых товарных обязательств, включая облига­ции государственных целевых беспроцентных займов 1990 г. и це­левые расчетные чеки с правом приобретения легковых автомоби­лей в 1991-1992 гг.

Ежегодно предусматриваются средства на выплату предвари­тельной компенсации сбережений граждан.

Доходы от продажи имущества складываются в основном из на­ходящихся в федеральной собственности акций ОАО «Газпром», ОАО «Роснефть», ОАО «Славнефть», ОАО «Связьинвест» и др. Кроме того, в составе источников погашения государственного дол­га учитывается поступление средств от реализации государственных запасов драгоценных металлов и драгоценных камней.