10.2. ПОТОКИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОРГАНИЗАЦИИ

Существуют такие понятия, как «движение денежных средств» и «поток де­нежных средств».

Движение денежных средств — это все валовые денежные поступления и платежи предприятия.

Движение денег является первоосновой, в результате чего возникают финансы, то есть финансовые отношения, денежные фонды, денежные потоки (рис. 10.2).

Поток денежных средств представляет собой разницу между всеми посту­пившими и выплаченными предприятиями денежными средствами за опреде­ленный период.

В мировой практике поток денежных средств обозначается понятием «кэш фло» (cash flow — поток наличности). Денежный поток, в котором оттоки превышают притоки, называется «негативный кэш фло» (negative cash flow), в обратном случае это «позитивный кэш фло» (positive cash flow).

Управление потоками денежных средств предполагает анализ этих потоков, учет движения денежных средств по видам деятельности, разработку плана движения денежных средств.

Рис. 10.2. Движение денег в организации Анализ денежных потоков связан с выяснением причин, повлиявших на: • увеличение притока денежных средств; • уменьшение их притока; • увеличение их оттока; • уменьшение их оттока.

Для анализа и оценки эффективности управления денежным потоком все его разновидности делят по видам деятельности: основная, инвестиционная, финансо­вая (табл. 10.2.).

Существует два метода расчета потока денежных средств.

1. Прямой метод расчета потоков осуществляется на основе счетов бухгал­терского учета предприятия.

В результате при прямом методе предприятие получает ответы на вопросы от­носительно притоков и оттоков денежных средств и их достаточности для обеспече­ния всех платежей.

2. Косвенный метод расчета потоков — на основе показателей Баланса предприятия (Ф-1) и Отчета о финансовых результатах (Ф-2).

Косвенный метод показывает взаимосвязь различных видов деятельности предприятия, а также влияние на прибыль изменений в активах и пассивах предприя­тия.

При косвенном методе основа для расчета — нераспределенная прибыль, амор­тизация, а также изменения активов и пассивов предприятия. Здесь увеличение акти­вов уменьшает денежные средства предприятия, а увеличение пассивов — уве­личивает, и наоборот.

Таблица 10.2

Анализ денежного потока важен в случае осуществления судозаемных операций, он выступает как способ оценки кредитоспособности клиента ком­мерческого банка, в основе которого лежит использование фактических показа­телей, характеризующих оборот средств у клиента в отчетном периоде.

Модель анализа денежного потока построена на группировке элементов в бюджете денежных средств по сферам управления предприятием. Этим сферам в модели анализа денежного потока могут соответствовать следующие блоки:

• управление прибылью предприятия;

• управление запасами и расчетами;

• управление финансовыми обязательствами;

• управление налогами и инвестициями;

• управление соотношением собственного капитала и кредитов.

При выдаче ссуды анализ денежного потока делается как минимум за три по­следние года.

Элементы притока и оттока средств для анализа кредитоспособности представ­лены в табл. 10.3.

Разница между притоком и оттоком средств определяет сальдо общего денеж­ного потока.

Сложившаяся средняя положительная величина общего денежного по­тока (превышение притока над оттоком средств) может использоваться как пре­дел выдачи кредитов.

На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств определяется класс кредитоспособности заемщика:

Кк = ОДП / Об , (6)

где, Кк — коэффициент кредитоспособности; ОДП — общий денежный поток; Об — долговые обязательства.

Долговые обязательства представляют собой совокупность заемных средств. Краткосрочные обязательства — это задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение года. Прежде всего, это задолженность кредиторам, кратко­срочные кредиты и займы, полученные авансы.

Долгосрочные обязательства — это задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение периода, превышающего один год, включают в себя долгосрочные кредиты и займы.

Нормативные уровни коэффициента кредитоспособности:

I класс - 0,75: II - 0,30; III - 0,25; IV - 0,2; V - 0,2; VI - 0,15.

Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах управления предприятием (табл. 10.3.).

Целевой остаток денежных средств должен быть предусмотрен организаци­ей, его величина устанавливается с учетом следующих обстоятельств:

*обеспечения текущей деятельности и страхового запаса на случай непредви­денных операций;

Необходимости поддержания компенсационных остатков, определяемых по соглашению с банками.

Для управления денежными потоками применяются следующие методы: 1. Синхронизация денежных потоков.

2. Использование денежных средств в пути. Денежные средства в пути - это разница между остатком денежных средств, отраженным в текущем счете предприятия, и остатком, проходящим по банковским документам.

3. Ускорение денежных поступлений. Скорость осуществления расчетов зависит от способа ведения банковских операций. Относительно новым направ­лением в развитии систем перевода платежей является электронный депозитный перевод, который существенно ускоряет денежные поступления.

4. Контроль выплат — важная сторона деятельности финансовой дея­тельности, контролю за денежными выплатами способствует централизация расчетов с кредиторами и дебиторами.