11. Законы денежного обращения

Денежное обращение обслуживает поток товаров, работ и услуг, и именно через него материализуется функционирование фи­нансовой системы (накопление и перераспределение ресурсов).

Обращение денег не происходит стихийно — оно подчиняется определенным законам. Их знание позволяет оперативнее реагиро­вать на те или иные изменения, принимать соответствующие кор­ректирующие решения и воздействовать на экономическое разви­тие самым благоприятным образом.

Эти правила обращения называются законами денежного обра­щения;

Основной закон денежного обращения, формула которого была представлена К. Марксом, связывает цены, скорость обращения и ко­личество денег:

Количество денег = Сумма цен / Число оборотов денежных единиц.

Однако необходимо помнить, что указанная формула в большей степени справедлива для золотого обращения. Дело в том, что при обращении золота в качестве денег из-за ограниченности золотых запасов соотношение между количеством золота (монет) и товара­ми устанавливается стихийно, но относительно точно: избыток де­нег изымается из обращения и переходит в сферу накопления (со­кровищ), а при недостатке монет их изъятая часть возвращается в обращение.

Когда появляются кредитные деньги, происходит практиче­ски необеспеченная эмиссия, т.е. количество денег может быть сколь угодно велико. В этом случае неизбежно появление инфля­ции, т.е. обесценения денег из-за их возросшего количества. В этом случае необходимо отслеживать ту часть денежных обя­зательств, которые могут быть взаимно погашены без дополни­тельной эмиссии. Указанное выше уравнение принимает следую­щий вид:

КД=(СЦ-К + П-В)Ю,

гдеКД— количество денег;

СЦ— сумма цен реализуемых товаров;

К — товары, проданные в кредит;

П— платежи, срок которых наступил;

В — взаимопогашающиеся платежи;

О — скорость оборота одноименных денежных единиц.

Этот закон называют законом бумажно-денежного обращения.

На первый взгляд может показаться, что для выполнения деньга­ми функции средства платежа необходимо их дополнительное ко­личество. Это не совсем так. Дело в том, что часть товаров продается в кредит и оплачивается в пределах определенного периода. В ре­зультате на соответствующую величину уменьшится нужное коли­чество денежных единиц. Кроме того, значительная часть долговых обязательств погашается не наличными, а их взаимным зачетом. Сле­дует также учитывать сумму платежей за товары, проданные в кре­дит ранее расчетного периода. Основными параметрами, опреде­ляющими массу денег, необходимых для обращения, являются товарная масса, которая пребывает в обращении, уровень цен товаров и ско­рость обращения денег, причем увеличение скорости обращения денежной единицы равноценно уменьшению денежной массы.

Когда функционировали полноценные деньги, в обращении нахо­дилось только нужное количество денежных единиц. Роль резерва, регулирующего их количество, стихийно играла часть денег, выпол­няющая функцию средства накопления богатства (сбережения, со­кровища). Если потребность в деньгах снижалась, часть их «выпада­ла» из обращения, превращаясь в сбережения; если, наоборот, потребность обращения в деньгах росла, то дополнительное их коли­чество поступало в обращение из сбережений. Функция денег как средства накопления играла роль приводных и отводных каналов де­нежного обращения, поэтому в нем не могло быть излишка денег.

Однако в обращении, кроме полноценных денег, с XVII в. нахо­дятся бумажно-кредитные деньги, подчиненные закону обращения

бумажных денег. Суть этого специфического закона состоит в том, что количество денег в сфере обращения должна равняться коли­честву золотых денег, нужных для нормального функционирования товарооборота. Каждый бумажный доллар приравнивался к золо­тому и имел такую же покупательную цену, как и золотой. Закон обращения бумажных денег действовал в условиях, когда основой денежной формы стоимости было золото.

Современная количественная теория денег и цен, основополож­ником которой является американский экономист И. Фишер, коли­чество денег в обращении определяет по формуле:

К=РУ1У,

где Р— абсолютный уровень цены;

У — реальный объем производства;

V — скорость обращения денег.

В современной западной экономической литературе основным фактором спроса на деньги считается богатство. Кроме того, при­нимаются во внимание изменения в ожиданиях населения (в случае оптимистических прогнозов относительно экономической конъюн­ктуры спрос на деньги растет, и наоборот), объемы номинальных и реальных доходов, ставки процента и т.д.

Из сформулированных законов следует очень важный принцип денежного обращения, гласящий, что равновесие в экономике, сба­лансированность спроса и предложения обеспечиваются товарной массой, которая оценивается суммой покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственное обращение и принадлежа­щих государству, фирмам и отдельным лицам. В денежной массе различают активные деньги, находящиеся в наличном и безналич­ном обращении, и пассивные (накопления, резервы, остатки на сче­тах), которые только потенциально могут использоваться в согла­шениях.

Они представляют собой составные элементы денежной массы и условно могут быть охарактеризованы следующим образом:

1) агрегат МО (наличные средства, находящиеся в обращении (мо­неты и банкноты)). Обычно в развитых странах преобладающее значение имеет безналичное обращение (оно тесно связано с кре­дитом, а кредит дает существенную экономию издержек обра­щения), поэтому роль этого агрегата невелика;

2) агрегат М1 (МО + остатки на счетах). Средства на счетах в банках используются для совершения текущих платежей, поэтому объем данного агрегата в значительной степени характеризует ликвидность денежной массы. Вместе с тем чем большие оборотные средства предприятия «заморожены» на счете, тем меньше средств может быть инвестировано в основной капитал. Данный агрегат в большей степени выполняет функцию средства обращения (платежа);

3) агрегат М2 (М1 + срочные и сберегательные депозиты).

4) агрегат М3 (М2 + сберегательные вклады, а также ценные бума­ги). Указанный агрегат может быть полностью охарактеризован как выполняющий функцию средства накопления. Вместе с тем если под ценными бумагами, составляющими данный агрегат, понимать и векселя, то в таком случае этот агрегат может выпол­нять функцию средства обращения.

Основную часть денежной массы составляют различные виды банковских депозитов (кредитных денег), а также некоторые виды ценных бумаг, у которых такая же покупательная способность, как и у банковских счетов. Денежная масса в наше время формируется на основе кредитов. Это значит, что банки, предоставляя кредит предприятиям, организациям, отдельным лицам, тем самым увели­чивают денежную массу, поскольку в обращение при этом посту­пает их добавочное количество, что вызывает рост цен.

Рост скорости обращения денег обусловлен также активным вмешательством государства в процесс воспроизводства капита­ла, усилением огосударствления кредитно-финансовой сферы и развитием кредитной системы, совершенствованием безналич­ных платежей.

Факторами ускорения обращения денег являются развитие функ­ций коммерческого банковского кредита, увеличение текущего потре­бительского кредита, внедрение расчетных терминалов ЭВМ и т.д.

12.