Цель - максимизация прибыли

Прибыль, или, точнее, экономическая прибыль, определяется как разница между валовым доходом и валовыми издержками, включающими все издержки — и явные, и неявные, связанные с упускаемыми возможностями лучшего использования ре­сурсов. Это определение значительно отличается от определения, используемого бухгалтерами и лицами, не имеющими отношения к экономике, которые не вычи­тают вмененные издержки из валового дохода. Бухгалтерская прибыль — это просто валовой доход за вычетом всех произведенных явных издержек.

Чтобы проиллюстрировать это различие, представим, что фирма производит 100 ед. продукции в неделю, используя для этого 10 ед. капитала и 10 ед. труда. Пред­положим, что цена единицы каждого фактора составляет 10 долл. в неделю и что фирма располагает 10 ед. собственного капитала. Если продукцию продают по 2,5 долл. за единицу, то валовой доход фирмы будет равен 250 долл. в неделю. Чтобы рассчитать недельную экономическую прибыль, из 250 долл. мы вычитаем 100 долл., затраченных на труд (явные издержки), и 100 долл. вмененных издержек на капи­тал. Остается 50 долл. (Предполагая, что фирма может сдать в аренду свой капитал другим фирмам при недельной ставке 10 долл. за единицу, 100 долл. вмененных из­держек — это просто упущенная выгода, от которой фирма отказывается.) Бухгал­терская прибыль для такой фирмы в противоположность изложенному составит 150 долл. — это разница между 250 долл. валового дохода и 100 долл. явных издер­жек немедленной оплаты за труд.

Бухгалтерскую прибыль можно рассматривать как сумму двух компонентов: нормальной прибыли, представляющей собой вмененные издержки ресурсов, кото­рыми владеет фирма (в нашем примере это 100 долл.), и экономической прибыли, определение которой уже было дано (здесь 50 долл.). Экономическая прибыль — это прибыль, полученная сверх нормального уровня прибыли. Важность различия между бухгалтерской и экономической прибылью будет проиллюстрирована следу­ющим примером.

ПРИМЕР 11.1

Калин Трамп использовал небольшую площадку для игры в гольф в Валдосте, штат Джорджиа. Он арендовал эту пло­щадку и оборудование у крупной фирмы индустрии развлечений и сам ее обслу­живал. Его месячный доход без рентных платежей составлял 800 долл., и он счи­тал такую работу более привлекательной, чем работа клерка в бакалейной лавке за те же 800 долл. в месяц.

Недавно родственник Калина оставил ему в наследство небольшой участок зем­ли в Нью-Йорк Сити (участок граничит с улицами, как показано на рис. 11.1), и строительная компания готова смонтировать и содержать на нем площадку для гольфа за 4000 долл. в месяц. Калин изучил рынок и обнаружил, что он сможет получать доход в 16 000 долл. в месяц, создав здесь площадку для гольфа (возмож­ности в Манхэттене больше, чем в Валдосте). После выплат 4000 долл. в месяц в пользу строительной компании у него останется 12 000 долл. в месяц. Располагая этими цифрами и представляя себе стоимость жизни в Нью-Йорке и в Валдосте, должен ли Калин, стремящийся максимизировать прибыль, переехать на работу в Манхэттен?

Стремясь получить максимальную прибыль, он должен переехать в Манхэттен только в том случае, если его экономическая прибыль будет выше, чем в Валдосте. Предположим, что он не знаком с категорией экономической прибыли и вместо этого сравнивает бухгалтерские прибыли. В Валдосте его бухгалтерская прибыль составляет 800 долл. в месяц — это та сумма, которая остается после уплаты по всем счетам. В Манхэттене бухгалтерская прибыль составит 12 000 долл.

Однако если сравнивать экономические прибыли, то вывод будет прямо про­тивоположным. В Валдосте его экономическая прибыль равна 0, если считать вме­ненными издержками оплату его труда. (Он мог бы зарабатывать 800 долл. в месяц как клерк, что точно составляет его бухгалтерскую прибыль.) Чтобы рассчитать его экономическую прибыль в Нью-Йорке, надо вычесть из 12 000 долл. в месяц бухгалтерской прибыли не только 800 долл. в месяц вмененных издержек на опла­ту труда, но и вмененные издержки за землю. Цена земли в Манхэттене гораздо «выше, чем в других городах. Предположим, что по самым заниженным оценкам участок земли, который унаследовал Калин, по сегодняшним рыночным ценам можно продать за 100 млн. долл. и что процентная ставка составляет 1% в месяц. Вмененные издержки при создании на земле Манхэттена площадки для гольфа будут равны (0,01 • 100 000 000 долл.) = 1 000 000 долл. в месяц. При этом эконо­мическая прибыль в месяц в Манхэтгене будет составлять 12 000 долл. - 800 долл.— — 1 000 000 долл. = —988 800 долл. Таким образом, если мы определим любую при­емлемую оценку вмененных издержек на землю, то станет очевидно, что Калину выгоднее продать или сдать землю в аренду и остаться в Валдосте. Реальная оцен­ка земли в Манхэттене столь велика, что на этой земле целесообразнее строить небоскребы и взимать высокую ренту с их владельцев. Построить маленькую пло­щадку для гольфа в Манхэттене — все равно что топтать ногами алмазы.

УПРАЖНЕНИЕ 11.1

Какой должна быть месячная процентная ставка в примере 11.1, чтобы Калин был заин­тересован переехать в Манхэттен?

Вернемся к предположению о максимизации прибыли. Чтобы предсказать дей­ствия любого экономического объекта — фирмы, человека, комитета или прави­тельства — при определенных условиях, необходимо знать, что он хотел бы сделать, и исходя из этого строить различные предположения. Если нам известны желания человека, то нам легче предсказать его действия.

Предположения о максимизации прибыли весьма противоречивы и проблема­тичны. Некоторые критики считают, что цель фирмы — максимизировать свои шансы на выживание; другие — что фирмы стремятся максимизировать весь товарооборот или валовые доходы; некоторые же заявляют, что фирмы ничего не стремятся мак­симизировать.

Одна из причин таких разногласий в изобилии примеров недостаточной компе­тенции или информированности менеджеров или фирм, не позволяющих им пред­принять необходимые действия для максимизации прибыли. Однако важно понять, что некомпетентность менеджеров не опровергает предположения о максимизации прибыли. Конечно, на разных этапах бизнеса возможны различные, иногда случай­ные, действия, но все же долговременная стратегия направлена на реализацию глав­ной цели — максимизацию прибыли¹.

Причина этого аналогична теории Ч. Дарвина об эволюции естественного отбо­ра и упрощенно заключается в следующем. Предположим, некоторые фирмы не­осознанно более явственно, чем другие, демонстрируют поведение, характери­зующееся стремлением к максимизации прибыли. В результате их доходы окажутся гораздо выше, и они будут развиваться быстрее, чем их конкуренты. Обратная сто­рона медали в том, что фирмы, чье поведение не характеризуется этим стремлени­ем, вероятно, окажутся ближе к банкротству. Так же, как пища является естест­

венным источником жизни для животных, прибыль является источником сущест­вования на рынке конкурирующих продавцов. Фирмам с наивысшими прибылями значительно легче выжить. В длительной перспективе поведение фирм, направлен­ное на максимизацию прибыли, рассматривается как результат жесткой конкурент-, ной борьбы.

59th Street

58th Street

Рис.

Но давление естественного отбора не является единственной причиной стрем­ления к максимизации прибыли. Не менее важны и сознательные действия людей, реализующих свои идеи. Например, банки и другие кредиторы, желающие умень­шить риск, предпочитают иметь дело с высокорентабельными фирмами. Такие фир­мы имеют больше возможностей для увеличения внутренних ресурсов и более лег­кий доступ к внешним источникам капитала, позволяющим им финансировать свою деятельность. Другой важный аргумент, поддерживающий стремление к максими­зации прибыли, — это угроза поглощения одних фирм другими. Цена акций фирмы определяется ее прибыльностью (более подробно это изложено в главе 17). В ре­зультате акции фирмы, не стремящейся к максимизации прибыли, зачастую прода­ются по ценам гораздо ниже их потенциальной оценки. Это создает возможность посторонним фирмам покупать акции по заниженным ценам, а затем, совершенст­вуя основы деятельности фирмы и обеспечивая этим рост ее прибыльности, прода­вать акции по более высоким ценам.

Другим фактором, способствующим максимизации прибыли, является то, что владельцы многих фирм вознаграждают своих менеджеров, передавая им опреде­ленную долю прибыли фирмы. Это создает явный финансовый стимул для менед­жеров увеличивать прибыльность фирмы, увеличивая тем самым и собственные до­ходы.

В заключение отметим, что из предположения о максимизации прибыли вовсе не следует, что работа фирмы с течением времени будет все более эффективной. Мы живем в мире не только интеллектуалов и компетентных менеджеров. Не стоит говорить о том, что каждая задача может решаться лишь компетентным специали­стом. В разумном мире более важные задачи решают более компетентные менедже­ры, менее важные задачи — менее компетентные менеджеры. Поэтому простые, час­то наблюдаемые нами факты неразумных действий со стороны фирм совсем не сви­детельствуют о том, что у них отсутствует стремление к максимизации прибыли.

Максимизировать прибыль просто означает работать как можно лучше в данных обстоятельствах и не иметь дела с безынициативными менеджерами.

В целом изложенные нами наблюдения являются достаточным подтверждением стремления фирм к максимизации прибыли. Мы можем также утверждать, что су­ществуют силы, препятствующие максимизации прибыли в ущерб другим целям. И все же этот вопрос остается эмпирическим, и в последующих главах мы рассмот­рим случаи, когда фирмы не оправдывают ожиданий. Однако при этом допущение о максимизации прибыли является достаточным основанием для начала нашего ана­лиза поведения фирмы, поскольку наше предположение обеспечивает необходи­мое представление о том, как фирмы реагируют на все изменения цен на вводимые факторы или на продукт, налоги и другие важные условия их деятельности.