4.1. Традиционные теории международного движения капитала 4.1.1. Вывоз капитала в классических и неоклассических теориях

Изучаются основные теории и воззрения основоположников экономической науки и их последователей, взгляды марксистов, Дж. М. Кейнса и неокейнсиан- цев, Рассматриваются основные концепции и модели вывоза/ввоза капитала, его перемещения между развитыми странами, прямого зарубежного инвестирования, Ознакомление с этими теориями помогает понять причины масштабной мигра­ции капиталов, мотивацию расширения иностранного инвестирования, механиз­мы образования и накопления зарубежных активов и обязательств в условиях глобал изаиии.

В работах основоположников классической школы — Адама Смита и Давида Ри- кардо — нашли отражение начавшиеся процессы вывоза капитала из стран с его относительным избытком в страны, испытывающие его острую нехватку и готовые платить за него дороже, чем он стоит в стране происхождения. Еще в последней четверти XVIII в. А. Смит отметил главную причину движения денежного капи­тала между странами — соотношение вексельных курсов. Он показал, что при определенных условиях «бегством денежного капитала из страны неизбежно, несмотря ни на какие запреты

Это произойдет в том случае, если вексель будет стоить дороже номинала, т. е. вексельный курс национальной валюты снизится. Важное замечание оставил Смит и о способах урегулирования внешней задолженности.

В начале XIX в. Д. Рикардо теоретически обосновал возможность перемеще­ния предпринимательского капитала из одной страны в другую страну в поисках более прибыльного занятия. Рассматривая сравнительные затраты труда на произ­водство сукна и вина в Англии и Португалии, он писал, что как для английских капиталистов, так и для потребителей обеих стран было бы выгодно, чтобы анг­лийский труд и капитал, занятые в производстве сукна, переместились для этой цели в Португалию, где издержки труда значительно ниже, чем в Англии.

Идеи основоположников экономической теории развид \Дж. Ст. Миляъ, кото­рый отразил вывоз капитала из Англии в 1830-1840-е гг., увязав его с внешней торговлей. Он утверждал, что вывоз капитала всегда способствует расширению торговли и наиболее рациональной производственной специализации стран. Он сформулировал значимость вывоза капитала для вывозящей страны и способы его получения и погашения для принимающей страны. Милль считал вывоз ка­питала основным противодействующим фактором понижению нормы прибыли в вывозящей стране, ибо вывоз капитала позволяет получать более дешевые, чем национальные, продукты питания сырье и т.д.

Более того, экспорт капитала является очень эффективным средством расши­рения сферы применения той части капитала, которая остается в стране. Он по­зволяет, не понижая нормы прибыли, больше вкладывать капитала в производ­ство промышленных товаров, которые могут быть использованы в уплату за сырые продукты, Как и Рикардо, Милль полагал, что не может быть свободного движе­ния капиталов между странами, подобно его движению между отраслями и пред­приятиями в пределах национальных границ.

Для вывоза капитала обязательно нужен дополнительный мотив, в качестве которого выступает тенденция нормы прибыли к понижению в стране-экспорте-' ре.

Милль обосновывает высокую стоимость внешних кредитов и правительствен­ные гарантии для менее богатых стран высокими рисками, которые принимают на себя кредиторы. После получения кредита для страны-заемщика главной зада­чей становится потратить его на производительные цели, чтобы повысить нацио­нальный доход. Милль особо подчеркивал, что для обслуживания внешнего долга необходимо ежегодное превышение экспорта над импортом, равное стоимости пере ВцДИ М Ы X де н е г,

Неоклассическая теория международного движения капитала была сформу­лирована в первые десятилетия XX в. представителями шведской экономической школы Э, Хекшером, Б. Олиным, а также австрийцем Р. Нурксе и датчанином К. Иьерсеном. В неоклассической трактовке движение капитала рассматривает­ся в качестве условия, обеспечивающего рациональное распределение факторов производства и установления наиболее благоприятных цен, В концепции Э. Хек- шера международная миграция капиталов выступала как дополнительная функ­ция международной торговли. Опираясь на теорию предельной полезности, он сформулировал тезис о наличии в условиях свободной торговли тенденции к международному равновесию цен товаров и факторов производства (труда и ка­питала) — закон равновесия факторных цен.

Его последователь Б. Олин утверждал, что основным стимуломмеждународно- го движения капитала служит норма процента, или предельная производитель­ность капитала, который перемещается из мест, где его предельная производи­тельность низка, в места, где она высока. Олин указывал и на дополнительные стимулы, которые могут влиять на масштабы движения капитала: политические мотивы, стремление к диверсификации инвестиций в международном масштабе, тарифные ограничения, затрудняющие товарный экспорт и стимулирующие вы­воз капитала, различия в нормах прибыли.

Верхний предел для чистого движения капитала из одной страны в другую Олин определял предложением отечественного ликвидного капитала, объем ко­торого зависит от новых сбережений и доходов от ранее сделанных инвестиций. Иными словами, он полагал, что вывезен может бьпь не только избыточный, но и необходимый капитал, т. е. ставил вопрос об обмене капиталами между странами.

Вывоз капитала, по Олину, означает, что отношения равных контрагентов по международной торговле заменяются отношениями кредитора/инвестора и ре­ципиента/должника, а конкуренция товаров заменяется конкуренцией капита­лов. При вывозе капитала в ссудной форме экспортер стремится обеспечить себе гарантированный рынок в стране-дебиторе, преодолеть обострение конкуренции. Вывозя капитал в предпринимательской форме, экспортер стремится наладить производство в стране-импортере. Таким образом, товарный обмен и экспорт ка- п и тал а вза и м п за vie н и е м ы

Р. Нурксе рассматривал в качестве основы международного движения капита­ла различия в процентных ставках, динамика которых определяется условиями, влияющими на спрос и предложение капитала. Он предложил несколько моде­лей движения капитала, выводы из которых стали важнейшими постулатами нео­классической трактовки движения капитала.

В первой модели рассматривается движение капитала между двумя странами, производящими потребительские товары. Автор полагает, что движение капита­ла начнется лишь в том случае, если в одной из них произойдет изменение в объе­ме производства из-за внедрения новых технологий. Если это капиталоемкое производство, возрастет импорт капитала, трудоемкое — увеличится экспорт ка- П и'гала

Вторая модель связывает движение капитала с развитием международной тор­говли. При одном и том же уровне предложения капитала его движение между странами начнется в том случае, если изменится спрос на их товары на мировом рынке. При увеличении спроса увеличится приток капитала, и наоборот.

К. Иверсен дополнил неоклассическую теорию некоторыми новыми положе­ниями, в частности делением международных потоков капитала на реальные и уравновешивающие платежный баланс.

Он попытался установить взаимосвязь движения капитала и мировых цен. Ограничения на приток иностранного капитала, по его мнению, всегда побужда­ют импортеров увеличивать товарный экспорт и сокращать импорт, поддержи­вать активный торговый баланс. Увеличение предложения товаров ведет к сни­жению мировых товарных цен, особенно сырьевых с низкой эластичностью. Мировые цены падают, снижается норма прибыли, приток капитала сокращает­ся, ухудшается соотношение экспортных и импортных цен («условий торговли^. Этот вывод впоследствии стал одним из важнейших исходных положений трак­товки экспорта капитала в развивающиеся страны.