7.2. Теории трансакционного спроса на деньги
1.2Л. Модель Баумоля—Тобина
Предположим, что индивид держит на сберегательном счете годовой доход в размере У и собирается постепенно потратить его и течение года. Какое количество денег он будет в среднем держать на руках в течение этого периода?
Допустим, что индивид тратит деньги равномерно, т.е. если он снимает их со своего счета N раз в год, то каждый раз берет из У
нанка сумму — целиком и равномерно расходует ее до следующего посещения. Тогда в среднем он будет держать количество
} +0 V
А/ У
—— = -^г денег на руках. Очевидно, что чем выше N, тем
меньше среднее количество денег на руках и меньше потери от недополученных процентов, однако больше неудобств в связи с необходимостью часто посещать банк.
Пусть Р — стоимостной показатель, измеряющий издержки, связанные с каждым посещением банка (дорога туда и обратно, сIояние в очереди и т.п.), / — годовая ставка процента.
Тогда совокупные издержки от хранения денег на руках (ТС) равны:
ТС = —1 + т. 27У
Индивид, определяя, сколько раз посещать банк в течение года и какое количество денег в среднем хранить на руках, старается минимизировать совокупные издержки, т.е. решает задачу:
ТС = —1 + Ш ->т т. (7.12)
2 ТУ /V ;
Решение задачи (7.12) состоит в нахождении /V*, при котором функция ГС принимает минимальное значение:
(7.13)
При этом значении УУ* сумма денег на руках (т.е.
спрос на ичн.ги) составит:У [УР
г = л—• (7.14)
2М V 2/
Из уравнения (7.14) следует, что с ростом дохода спрос на деньги растет, а с ростом ставки процента падает, т.е. модель под-тверждает принятый нами ранее вид функции спроса на деньги:
Из (7.14) следует, что эластичность спроса на деньги по доходу равна 0,5, а по проценту (-0,5). Эмпирические исследования показывают, что модель Баумоля—Тобина занижает эластичность спроса на деньги по доходу и завышает (в абсолютном выражении) эластичность спроса на деньги по проценту. Возможное объяснение состоит в том, что, как правило, уравнение (7.13) не дает в результате натурального числа, поэтому в реальности индивид
походов
походов. Часть людей выберет первую величину, а часть — вторую. Третьи предпочтут вообще снять весь доход единовременно, т.е. пренебрегут доходностью, связанной с достаточно скромным процентом. Для этих последних эластичность спроса на деньги по доходу равна 1, а по проценту — 0. Поэтому на практике эластичность совокупного спроса на деньги по доходу лежит между 0,5 и 1, а по проценту — между (-0,5) и 0. Другими словами, фактические значения будут несколько отличаться от предсказанных теорией.
может выбирать
Еще по теме 7.2. Теории трансакционного спроса на деньги:
- 6.2. СПРОС НА ДЕНЬГИ: КЛАССИЧЕСКАЯ И КЕЙНСИАНСКАЯ КОНЦЕПЦИИ
- 18-2. Спрос на деньги
- 20.5. Спрос на деньги. Монетаристская и кейнсианская теории спроса. Кейнсианская теория предпочтения ликвидности. Психологические мотивы хранения сбережений в денежной форме
- Кейнсианская теория предпочтения ликвидности или спроса на деньги
- СПРОС НА ДЕНЬГИ И ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ
- 7.1. Портфельные теории спроса на деньги
- 7.2. Теории трансакционного спроса на деньги
- 2.1. Спрос на деньги
- 3.2. Спрос на деньги
- 8.1. Факторы, определяющие спрос на деньги
- § 6. Спрос на деньги. Равновесие на денежном рынке
- Классическая и кейнсианская теории спроса на деньги
- 95. СПРОС НА ДЕНЬГИ
- 3.3. СПРОС НА ДЕНЬГИ