9.4. Международная валютная система и валютный курс.

Составными элементами международной валютной системы являются:

- основные международные платежные средства (национальные валюта, золото и т.п.);

механизм установления и поддержания валютных курсов;

порядок балансирования международных платежей;

условия обратимости (конвертируемости) валют;

международные валютные рынки и рынки золота;

международные институты, регулирующие валютные отношения.

Национальная валюта - это денежная единица данной страны (рубль, доллар, иена).

Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран.

Валютная система прошла сложный путь исторического развития.

Первый этап - золотой стандарт (1879-1934). Он основался на соотношении золотого содержания единиц, т.е. на золотом паритете (от лат. parity - равенство). Так, если золотое содержание английского фунта стерлинга составило 1/4 унции золота (1 тройская унция равна 31.1. г.), а доллар США - 1/20, то их валютный курс составил 1:5, т.е. 1 фунт стерлингов равен 5 долларам. Это была система твердых валютных курсов, отклонение валютного курса от золотого паритета допускался в пределах +/- 1%.

Спрос и предложение иностранной валюты

Второй этап - система фиксированных курсов валют (золотовалютный стандарт). Эта валютная система оформилась на Брет- тон-Вудсской конференции (США) в 1944 г., где страны участники этой международной конференции подписали соглашение и зафиксировали курсы своих валют в долларах. Доллар был увязан с золотом (35 долл. За 1 унцию золота) и признавался основной резервной и расчетной валютой. США взяли на себя обязательства по размену доллара на золото по фиксированному курсу.

J TklLil UJHOJO

j-fl.U.iipN Л руО.^ЯД

Третий этап - плавающие курсы валют. Эта система существует в настоящее время. Она была оформлена в 1976 г. в Кингстоне (Ямайка).

Сущность системы плавающих курсов валют состоит в том, что каждая национальная валюта (например, рубль) может свободно обмениваться на другую национальную валюту (доллар, юань и т.п.) на основе их покупательной способности и воздействием спроса и предложения валют.

Размер спроса на индустриальную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов, разного рода платежами которые обязана производить страна и т.

Обычно выделяют номинальный и реальный курсы валют:

Номинальный валютный курс представляет собой относительную цену валют двух стран, т.е. цену одной валюты в единицах другой.

Реальный валютный курс - это относительная цена товаров, производящихся в двух странах. В этом случае определяется экономическая сила той или иной валюты.

Паритет покупательной способности валюты обычно устанавливается на основе сопоставления цены условной корзины потребительских товаров двух стран. Так, если в России такая корзина стоит, скажем 3500 руб., а в США 100 долл., то поделив 3500 на 100, мы получим цену 1 долл. Равную 35 руб.

Определение с помощью этой теории равновесного обменного валютного курса может быть только приблизительно.

Валютный курс устанавливается на валютном рынке. Так, в России он определяется на Московской межбанковской валютной бирже с участием Внешторгбанка и Центрального банка. В России валютный курс функционирует легально с 1992 г.

Обычно существуют методы государственного регулирования валютных курсов, которые могут быть прямыми и косвенными. 1. Прямые методы - это дисконтная политика и валютная интервенция на внешневалютных рынках. Дисконтная политика подразумевает изменение ставки рефинансирования. Валютная интервенция проводится Центральным банком путем скупки или продажи своих денежных знаков и таким образом он имеет возможность влиять на валютный курс. Если курс иены необходимо уменьшить, то Центральный банк выбрасывает на рынок дополнительное количество иен. Понижение валютного курса называется девальвацией, а повышение - ревальвацией.

Косвенные методы - это денежно-кредитная политика государства внутри страны в условиях открытого рынка. Это величина обязательной нормы резерва, контроль над операциями с золотом и валютой, право продажи иностранной валюты на рынке экспортерами товаров, количество вывоза валюты за рубеж, и т.п.

Относительно валютных курсов, обычно различают курс покупателя, т.

Режим конвертируемости (обратимости) национальных валют является одним из важнейших факторов, определяющих условия включения национальной экономики в мировую.

Существуют три вида конвертируемости:

Свободно-конвертируемая валюта (СКВ) - это валюта сильных стран. Где отсутствуют валютные ограничения любого порядка (твердые валюты) - доллары США, Канады, евро, иена Японская и др.

Частично конвертируемая валюта - это валюта, которая сохраняет валютные ограничения по определенным операциям. Возможно это ограничения вывоза валюты за рубеж, регулирование объема золота, ограничения переводов, платежей за границу и др.

Неконвертируемая валюта - это замкнутая изолированная от мира валюта тех государств у которых существуют ограничения и запреты купли-продажи иностранной валюты, ввоз и вывоз валютных ценностей.

Экономические и финансовые возможности России на мировом рынке весьма ограничены, поскольку ее доля в мировом ВВП примерно в 2002 г. составляла всего 2%, тогда как доля Японии - 8,2%, Китая - 9,8%, США - около 30%.