1.4. Организационные формы, типы и виды современного лизинга

Согласно мировой практике схемы, включающие передачу имущества во временное пользование, и соответствии со степе­нью окупаемости этого имущества (предмета договора) разделяют на две группы — финансовый и оперативный лизинг (с полной и с неполной окупаемостью).

Финансовый лизинг. Схемы, включающие полную (или близ­кую к полной) окупаемость имущества, называют «финансовый лизинг» («лизинг», «финансовая аренда») (finance leasing).

В общем случае по такой схеме лизинговой фирмой осуще­ствляется покупка имущества для передачи его пользователю за плату согласно договору на определенный срок, продолжитель­ность которого близка к нормативному сроку службы имущест­ва. Предметом лизинга обычно является дорогостоящее обору­дование с большим сроком физического износа.

Классический финансовый лизинг характеризуется также следующими признаками:

• участием продавца (поставщика) имущества (продавец знает, что имущество приобретается для сдачи в лизинг);

• приобретением имущества лизингодателем в собственность специально для сдачи в лизинг (с учетом интересов потенциаль­ного лизингополучателя);

• поставкой имущества непосредственно пользователю (ли­зингополучателю), который принимает его, и возникающие пре­тензии по качеству предъявляются лизингополучателем продав­цу имущества.

При условии выплаты лизингополучателем полной суммы оговоренных договором лизинговых платежей, как правило, пред­мет лизинга переходит в собственность к лизингополучателю.

В мировой практике так называемый действительный, ис­тинный лизинг (true leasing) включает опцион на покупку обо­рудования по номинальной иене по истечении срока действия договора^[12].

В США лизинговая операция считается, истинным лизингом, если удовлетворяет ряду требований Налогового управления США, часто классифицируется как нормативный лизинг и дает право лизингодателю на налоговые льготы (инвестиционную скидку, ус­коренную амортизацию), а лизингополучатель — на вычеты суммы лизинговых платежей из доходов, заявляемых для уплаты налогов.

Оперативный лизинг. В российской практике используется термин «оперативный лизинг» («лизинг с неполной окупаемо­стью», «сервисный лизинг») (operative leasing) для определения действий, в результате которых фирмой осуществляется покупка имущества в целях передачи его пользователю согласно договору на определенный срок, продолжительность которого меньше, чем нормативный срок службы имущества, т.е. за период действия договора происходит только частичная амортизация имущества.

Хозяйствующие субъекты обычно применяют такую форму приобретения необходимого им имущества при возникновении кратковременной потребности в нем: в мировой практике широко используется на транспорте, в строительстве, в сельском хозяй­стве, а также в областях, где используется оборудование с высо­кими темпами морального старения.

Очевидно, что фирма, сдающая имущество во временное поль­зование на срок меньше его нормативного срока службы, при­обретая его в собственность, ориентируется на многократные сделки, как правило, с разными потребителями.

Высокие ставки платежей в этом случае по сравнению со стоимостью имущества объясняются следующим:

• доходы лизингодателя в большой степени зависят от изме­нений конъюнктуры рынка и, следовательно, у него нет гарантии окупаемости затрат;

• обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, стра­хование и т.д.

По своему характеру оперативный лизинг чрезвычайно бли­зок к традиционной аренде, а договор оперативного лизинга в соответствии с российским гражданским правом является дого­вором аренды:

• срок договора значительно меньше нормативного срока службы имущества;

• во временное пользование сдается имущество, которое при­обреталось фирмой без ориентации на конкретного пользователя;

• обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, стра­хованию лежат на фирме, сдающей имущество во временное пользование;

• риск случайной гибели, утраты, порчи имущества лежит на фирме, сдающей имущество во временное пользование;

• по истечении срока действия договора имущество возвра­щается собственнику.

По окончании срока действия договора пользователь (арен­датор) имеет право:

• продлить срок договора на более выгодных условиях — в этом случае заключается новый договор;

• купить имущество, заключив договор купли-продажи.

Основные различия между финансовым и оперативным лизин­гом. Комитет по международным стандартам бухгалтерского уче­та (IASS) в сентябре 1982 г. опубликовал стандарт бухгалтерско­го учета для лизинговых операций (IAS 17), в котором приведе­ны определения финансового и оперативного лизинга и их ос­новные отличия.

Под финансовым лизингом в IAS 17 понимаются экономи­ческие взаимоотношения, в которых практически все риски и доходы, связанные с владением имуществом, могут передаваться (или не передаваться) в конце срока договора. Лизинговые пла­тежи в течение неразрывного срока лизинга обеспечивают ли­зингодателю возврат стоимости имущества и получение прибы­ли на вложенный капитал. Финансовому лизингу предшествуют следующие действия потенциальных партнеров. Сначала фирма- лизингополучатель отбирает необходимую ей технику и ведет переговоры с- фирмой-производителем о цене и сроках поставки, хотя контракт на покупку оборудования будет подписывать не лизингополучатель, а будущий лизингодатель-банк либо лизинго­вая компания.

Под оперативным лизингом в IAS 17 понимаются экономи­ческие взаимоотношения, при которых все риски и потери, свойственные владельцу имущества', в основном несет владелец имущества, сдающий это имущество во временное пользование. Срок логовора соответствует короткому сроку найма имущества. Это важное условие для пользователя, так как оно страхует его на случай непредвиденного морального старения техники, а также дает возможность своевременно освободиться от арендуе­мого имущества, если потребность в нем миновала.

Основные различия между обеими схемами лизинга приве­дены в табл. 1.3.

Классификация лизинговых схем. Под действие Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» подпадают сделки, ко­торые квалифицируются как финансовая аренда (лизинг). Закон предусматривает только две основные формы лизинга: внутрен­ний и международный. Однако мировая практика формирует постоянно расширяющийся рынок лизинговых услуг с различны­ми видами, формами организации и модификациями лизинговых технологий, юридических норм, отношением к системе налогов, составом участников, сроками действия, содержанием и ценой контрактов, а также рынками, на которых проводятся лизинго­вые операции, а также вопросами, которым должно быть уделе-, но особое внимание. Например, при реализации схем лизинга с дополнительным привлечением средств возникают вопросы, связанные с залоговым правом, страхованием, различного вида гарантиями, при реализации схем международного лизинга — связанные с выбором валюты платежа, оценкой изменения кур­са валюты, таможенный режим лизингополучателя и др.

Уточненные и разработанные классификационные признаки (табл. 1.4), по-нашему мнению, позволяют увеличить степень объ­ективности оценки лизинга.

В зависимости от типа имущества можно выделить лизинг движимого и недвижимого имущества. С позиций инновацион­ного развития на первый взгляд интерес представляет лизинг движимого имущества. Однако при организации новых произ­водств (в том числе малого и среднего бизнеса), гостиничного бизнеса лизинг недвижимости может быть очень интересен. Тем не менее в настоящее время для российских условий лизинг не­движимости остается проблемным: его использование ограничи­вается относительно высокими сроками окупаемости объектов недвижимости производственного назначения.

В зависимости от принадлежности субъектов лизинга к одной или разным странам лизинг может быть внутренний и междуна­родный (внешний).

Внутренним лизинг называется, когда все субъекты лизинго­вой сделки представляют одну страну, например, если лизинго­датель и лизингополучатель являются резидентами Российской Федерации.

В международном (внешнем) лизинге (cross-border leasing) хотя бы одна из сторон или все стороны лизинговой сделки одновременно принадлежат разным странам. В Российской Федерации при осуществлении международного лизинга или лизингодатель, или лизингополучатель являются нерезидентом Российской Федерации.

Международный лизинг может быть импортным и экспорт­ным. В противоположность экспортному лизинг считается им­портным в случае, когда зарубежной стороной является лизин­гополучатель (например, при движении сдаваемого в лизинг имущества из России).

К проблемам организации международных лизинговых взаи­моотношений можно отнести различия в национальных законо­дательствах, налоговых режимов, существующие в разных стра­нах, что требует тщательной проработки схемы с учетом осо­бенностей национального законодательства.

В зависимости от состава субъектов взаимоотношений лизинг может быть прямой, возвратный, раздельный (групповой или акционерный).

Прямой лизинг означает, что функции лизингодателя вы­полняет собственник имущества. Крупные производители созда­ют подразделение, которое занимается сдачей производимого им имущества во временное пользование. Такая схема получила распространение, способствуя реализации продукции предпри­ятий — поставщиков оборудования.

Особой формой является возвратный лизинг (sale and lease­back). При возвратном лизинге (рис. 1.6) собственник Имущества продает свое имущество лизингодателю (обычно с определенным дисконтом), который, в свою очередь, сдает это имущество во временное пользование бывшему собственнику. Собственник имущества функционирует по отношению к имуществу сначала как продавец, а затем как лизингополучатель. По окончании срока действия договора бывший собственник имеет право выку­пить оборудование и восстановить право собственности на него.

Предприятию, использующему возвратный лизинг, эта схема позволяет, продолжая использовать свое же имущество:

• получить дополнительные финансовые средства в резуль­тате продажи своего имущества;

• осуществить корректировку стоимости активов в балансе, улучшая свое финансовое состояние.

Для российских условий эта форма может представлять осо­бый интерес.

Косвенный или раздельный лизинг (кредитный или лизинг с дополнительным привлечением средств, лсвередж-лизинг) явля­ется наиболее сложным и используется при лизинге дорого­стоящих объектов (авиатехники, морских и речных судов, ком­плексного оборудования предприятий и др.): лизингодатель, приобретая имущество — предмет лизинга, выплачивает из соб­ственных средств только часть стоимости, а для оплаты остав­шейся части берет в ссуду у одного или несколько кредиторов.

Разновидностями раздельного лизинга являются групповой, паевой или акционерный — лизинг с участием нескольких ком- паний-поставщиков, лизингодателей, с привлечением кредит­ных средств у ряда банков, страхованием лизингового имущест­ва и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов.

По объему обслуживания лизингодателем в процессе эксплуа­тации имущества можно выделить три формы: чистый, полный, частичный.

Чистый, или сухой, лизинг (dry lease или net lease), или ли­зинг без обслуживания означает, что лизингополучатель прини­мает на себя все расходы по обслуживанию имущества и платит лизингодателю только так называемые чистые (сухие или нетто-) платежи.

Лизинг является полным (т.е. с полным набором дополнитель­ных услуг), или мокрым (wet leasing), если лизингодатель принима­ет на себя все расходы по обслуживанию имущества.

Промежуточной формой между чистым и полным лизингом может считаться частичный лизинг (с частичным набором допол­нительных услуг¹). В этом случае на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

В зависимости от количества заключенных лизинговых сделок между лизингодателем и лизингополучателем лизинг классифи­цируется как срочный и возобновляемый.

Срочным обычно называют лизинг, если лизинговая сделка между субъектами взаимоотношений совершается однократно.

При возобновляемом лизинге (револьверном или лизинге с последовательной заменой имущества) договор после истечения первого срока продлевается на следующий период. По желанию лизингополучателя предмет лизинга могут через определенное время поменять на другой, более совершенный.

Генеральный лизинг является разновидностью возобновляе­мого. В соответствии с генеральным лизингом лизингополучатель может дополнять перечень лизингового имущества без заключе­ния новых контрактов.

На наш взгляд, отношения; возобновляемые сторонами дого­вора лизинга по истечении его срока, не совсем корректно назы­вать лизинговыми: при их анализе становится очевидно, что они не полностью соответствуют содержанию термина «лизинг».

По отношению к льготам (налоговым, амортизационным) лизинг, используемый в мировой практике, может иметь льготы по налогообложению, и (или) амортизации (имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренная амортизация и др.) или не иметь их.

В зависимости от формы и характера лизинговых платежей используют денежный, компенсационный, смешанный лизинг. Подробнее особенности лизинговых платежей будут рассмотре­ны ниже. Здесь только отметим, что компенсационный лизинг, предусматривающий оплату обязательств лизингополучателем за счет поставок продукции, произведенной на оборудовании, по­лученном в лизинг, актуален для использования в российской экономике, часто испытывающей недостаток валютных средств, необходимых для приобретения высокотехнологичного зарубеж­ного оборудования. Но при этом очень важно правильно опре­делить ценовые характеристики выпускаемой продукции.

Важным классификационным признаком является срок дей­ствия договора лизинга. Как правило, финансовый лизинг явля­ется средне- или долгосрочной операцией. Однако в российской практике встречаются и краткосрочные, например на два года.

В зависимости от степени новизны предмета лизинга он де­лится на лизинг нового имущества и имущества, бывшего в употреблении (second hand).

«Новое имущество» используется впервые. К. имуществу, быв­шему в употреблении, относят то, что уже использовалось в производственном процессе и было выкуплено лизингодателем (лизинговой компанией) в целях последующей сдачи в лизинг.

В России лизинг подержанного имущества может стать дос­таточно перспективным направлением. Это связано с тем, что в настоящее время, с одной стороны, на внутреннем рынке име­ется определенный дефицит многих товарно-материальных цен­ностей, с другой — производственные мощности многих пред­приятий используются не полностью. Однако оптовая торговля средствами производства до сих пор в России развита недоста­точно, а товарные биржи имеют относительно небольшие мас­штабы деятельности.

Лизинг подержанного имущества объективно позволяет ожи­вить предпринимательскую деятельность,.так как дает возмож­ность получить дополнительные финансовые средства от реали­зации ненужного имущества его владельцу, а лизингополучатель в данном случае может получить дополнительную выгоду от ис­пользования относительно недорогого оборудования.

Для более полного раскрытия сущности лизинговых взаимо­отношений в экономическом развитии, выявления его иннова­ционных аспектов автором была дополнена традиционная клас­сификация видов лизинга (Т.Г. Философова^[13], 2006).

Традиционное деление лизинга на лизинг нового и подер­жанного оборудования, на наш взгляд, не позволяет определить точно содержание и функции лизинга (например, новая, но ранее не эксплуатируемая техника может быть устаревшей, а техника «поддержанная» может полностью соответствовать требованиям конкретного проекта). Кроме того, достаточно распространена точка зрения, что предметом лизинга яачяется имущество «уста­ревшее», «неходовое».

В соответствии с уровнем техники (предмета лизинга) и ее способностью повысить конкурентоспособность предприятия и его продукции можно выделить лизинг инновационный, обеспе­чивающий повышение инновационного потенциала предпри­ятия и формирующий долгосрочные конкурентные преимущества, и поддерживающий, связанный с функционированием фирмы в традиционных рамках.

, Вопросы для самоконтроля

1. Охарактеризуйте лизинг, как способ отношения к собственности.

2. В чем заключается сущность лизинга?

3. Что относят к предмету лизинга?

4. Как строятся взаимоотношения между субъектами лизинга?

5. Приведите классификацию видов и форм лизинга.

6. В чем проявляются основные отличительные черты финансового лизинга?

7. Назовите основные особенности возвратного лизинга.

8. Перечислила достоинства и недостатки лизинга с точки зрения поставщика (производителя) оборудования, лизингополучателя.

2.1. Финансовый лизинг как вид инвестиционной деятельности

2.2. Международный лизинг е системе мирохозяйственных связей

2.3. Лизинг в системе источников финансовых ресурсов предприятия

2.^А. Особенности лизинга в России