Центральный банк Англии (Банк Англии)

В 1946 г. Банк Англии был национализирован. Акционерный капитал Банка Англии был передан казначейству, а бывшие вла­дельцы акций получили компенсацию в виде государственных об­лигаций. Национализация законодательно оформила тесные связи правительства и банка, которые сложились исторически: Банк Анг­лии выполнял функции банкира правительства и до его национали­зации. Согласно Акту 1946 г. казначейство может после предвари­тельной консультации с управляющим Банка Англии дать Банку рекомендации, которые он обязан выполнить. Формально ответст­венность за принятие решений в области денежно-кредитной поли­тики возложена на главу казначейства, подотчетного парламенту.

Банк консультирует правительство по вопросам денежно-кредитной политики, координирует эти вопросы с казначейством. Таким обра­зом, законодательно закреплены очень широкие права казначейства в отношении Банка Англии. Среди центральных банков промыш­ленно развитых стран Банк Англии является одним из наиболее за­висимых по закону от правительства. На практике Банк Англии ра­ботает в тесном контакте с казначейством. Следует подчеркнуть, что несмотря на формальную зависимость от казначейства, трудно переоценить роль Банка Англии в регулировании денежно-кредит­ной и валютной сферы, в управлении государственным долгом.

Согласно Акту Роберта Пиля (1844 г.) Банк Англии должен еже­недельно публиковать свой баланс. После национализации Банк стал также публиковать ежегодный доклад о своей деятельности, а с 1961 г. — ежеквартальный бюллетень.

Баланс Банка Англии подразделяется на две части в соответст­вии с Актом, введенным Робертом Пилем, о разделении Банка на два департамента — Эмиссионный и Банковский, что служит исклю­чительно целям учета. Счета Эмиссионного департамента связаны лишь с выпуском банкнот и их обеспечением, чистая прибыль это­го департамента перечисляется в Национальный фонд займов. Вся остальная деятельность Банка Англии отражается на счетах Банков­ского департамента, прибыль от нее передается раз в полугодие ка­значейству.

Пассив Эмиссионного департамента состоит из двух статей: «Банкноты в обращении» и «Банкноты в Банковском департаменте». Выпущенные Эмиссионным департаментом банкноты передаются в Банковский департамент, где они лежат в качестве резерва до тех пор, пока не потребуются клиентам. Выпуск банкнот полностью фидуциарный, т.е. обеспечен не золотом, а различными обязатель­ствами, которые отражаются в активе Эмиссионного департамента.

Первая статья актива называется «Государственные обязатель­ства», в нее входят в основном государственные облигации и казна­чейские векселя. Вторая статья актива — «Другие обязательства» — включает коммерческие векселя, обязательства местных органов власти, а также долговые расписки для рефинансирования экспорт­ных кредитов и кредитов судостроительным компаниям.

Первая статья пассива Банковского департамента называется «Резервы и другие счета». В нее входят: собственный капитал Банка Англии (с 1844 г. составляет неизменную сумму в 14,5 млн ф. ст.), счета иностранных центральных банков, Международного валютно­го фонда, Международного банка реконструкции и развития. Две другие статьи пассива — «Правительственные депозиты» и «Депози­ты банков».

В активе баланса Банковского департамента отражаются «Госу­дарственные обязательства» (куда входят казначейские векселя и государственные облигации, которые не служат обеспечением вы­пуска банкнот), «Учтенные векселя», «Ссуды».

Ключевая роль Банка Англии в кредитной системе определяется прежде всего тем, что он служит эмиссионно-кассовым центром страны. Банк монопольно осуществляет выпуск банкнот. Его обяза­тельства (как в виде банкнот, так и в форме депозитов других бан­ков) являются денежной базой всей кредитной системы. Любой банк рассматривает депозиты в Банке Англии в качестве своего кассового резерва, так как в случае необходимости он всегда может отозвать средства со счета в Банке. Сокращая или расширяя объем своих обязательств, Банк Англии влияет на величину кассовых ре­зервов банков и денежной массы в обращении.

Банк Англии — консультант правительства по вопросам денежно­кредитной политики и ее проводник. В послевоенный период он использовал практически все основные методы денежно-кредитной политики (как общие, так и селективные). В 1940-х гг. денежно­кредитная политика в соответствии с кейнсианскими рецептами рассматривалась как дополнение к финансовой и была нацелена главным образом на максимальное удешевление государственного долга: проводилась политика «дешевых» денег, т.е. поддержания ссудного процента на низком уровне. Банк Англии не пользовался таким традиционным методом регулирования, как изменение учет­ной ставки. Основными инструментами денежно-кредитной поли­тики служили установление фиксированного отношения кассовых резервов к депозитам банков и операции на открытом рынке.

В 1950—1960-х гг. денежно-кредитная политика осуществлялась на основе неокейнсианских концепций антициклического регули­рования. Особенностями механизма денежно-кредитного регулиро­вания были частые изменения официальной учетной ставки, уже­сточение или ослабление прямых ограничений банковских ссуд в зависимости от состояния экономической конъюнктуры, состояния платежного баланса, масштабов инфляции, а также использование операций с государственными облигациями преимущественно для стабилизации их курсов и понижения цены государственного долга.

В 1971 г. пришедшие к власти консерваторы провозгласили «но­вый подход» к денежно-кредитному регулированию, основанный на неоконсервативных концепциях. Были отменены прямые кредит­ные ограничения и приняты меры для расширения конкуренции в банковской сфере. Это сопровождалось резким ростом денежной массы и цен, и уже в 1973 г. Банк Англии возвратился к активному использованию ранее применявшихся прямых методов ограничения кредита. В то же время с середины 1970-х гг. наблюдалось усиление влияния неоконсервативных концепций на денежно-кредитную по­литику: были установлены пределы роста денежной массы, прове­ден ряд мер по стимулированию размещения государственных дол­говых обязательств вне банковской системы, финансовая политика стала рассматриваться прежде всего с точки зрения ее влияния на денежную массу.

С приходом к власти в 1979 г. консервативного правительства М. Тетчер, провозгласившего себя «монетаристским», денежно-кре­дитная политика стала главным инструментом осуществления эко­номической стратегии, правительство отказалось от краткосрочной политики «стоп—вперед». Направление денежно-кредитной поли­тики стало определяться отклонением темпов роста денежной мас­сы от установленных пределов. Главным методом контроля Банка Англии за ростом денежной массы стали его операции по купле- продаже векселей, причем преимущественно коммерческих, а не казначейских, и размещение государственных обязательств за пре­делами банковской системы. В 1990-е гг. основным инструментом денежно-кредитной политики в Великобритании, как и в других раз­витых странах, стали операции на открытом рынке.

Осуществляя внешнеэкономическую функцию, Банк Англии от имени казначейства проводит операции по управлению официаль­ными золотовалютными резервами, которые с 1939 г. переданы Урав­нительному валютному фонду. Банк Англии проводит валютные интервенции для регулирования курса фунта стерлингов, активно участвует от имени правительства в международных валютно-фи­нансовых организациях.

Банк Англии является банкиром всех других банков. Почти все банки страны имеют счета в Банке Англии. Самые важные из них — счета лондонских клиринговых банков, которые хранят существен­ную часть своих кассовых резервов в форме депозитов в Банке Анг­лии. Посредством записей на этих счетах регулируются расчеты банков друг с другом.

Банк Англии осуществляет кредитование банковской системы либо путем покупки у банков долговых обязательств, либо через механизм выдачи ссуд под обеспечение государственными обяза­тельствами.

В 1979 г. Закон о банковской деятельности впервые в истории Великобритании закрепил за Банком Англии уставные права и обя­занности по надзору за банковской системой. До этого регламента­ция деятельности кредитных учреждений осуществлялась в порядке «джентльменских соглашений» между ними и Банком Англии и по­следний опирался скорее на традиции, чем на правовые нормы. За­кон 1987 г. расширил права и обязанности Банка Англии по надзо­ру за банковской системой. В 1998 г. было объявлено о передаче функций банковского надзора вновь созданному контролирующему органу — Управлению финансовых услуг (УФУ). С 1 декабря 2001 г. УФУ стал единственным органом надзора за всем сектором финан­совых услуг.

Банк Англии является банком правительства. В нем открыты счета правительства и правительственных ведомств. Все доходы правительства поступают на счет казначейства в Банке Англии, а расходы покрываются с этого счета. Важнейшей функцией Банка Англии является управление государственным долгом. Хотя Банк Англии хранит в своем портфеле часть государственных обяза­тельств, большая часть правительственных потребностей в фондах удовлетворяется с помощью рынка, т.е. размещения Банком от имени казначейства государственных обязательств на рынке ценных бумаг. Текущие расходы правительства финансируются путем крат­косрочного кредитования государства, главным инструментом ко­торого являются казначейские векселя.

Необходимость в краткосрочном кредитовании государства су­ществует всегда.

Помимо казначейских векселей инструментом краткосрочного кредитования служат краткосрочные государственные облигации. Краткосрочными в Великобритании принято считать облигации со сроком погашения до пяти лет.

Для удовлетворения долгосрочных финансовых потребностей госу­дарства выпускаются долгосрочные облигации (сроком более 15 лет).

Большая часть нового выпуска таких облигаций покупается Банком Англии, который затем постепенно распродает их на открытом рынке. При этом основной объем облигаций продается страховым компани­ям, инвестиционным и пенсионным фондам, банкам, минуя фондо­вую биржу. Меньшая часть облигаций реализуется через фондовую биржу в основном среди нефинансовых компаний. Обычно Банк Англии старается размещать новые облигации на рынке постепенно, с тем чтобы не вызвать резкого изменения условий рынка.

Параллельно Банк занимается выкупом облигаций, срок пога­шения которых приближается. Банк Англии всегда готов купить у держателей облигации, если срок их погашения наступает не позд­нее, чем через год. При этом Банк может скупать облигации или предлагать взамен более долгосрочные, т.е. осуществлять консоли­дацию государственного долга. Банк Англии производит также вы­плату процентов по облигациям, регистрацию облигаций централь­ного правительства, национализированных отраслей и некоторых местных органов власти.

С 1 января 1999 г. Банк Англии входит в Европейскую систему центральных банков (ЕСЦБ), которую возглавляет Европейский центральный банк (ЕЦБ). Банк Англии (подобно центральнм бан­кам других стран-членов ЕС, не входящих в зону евро: Дании и Швеции) является членом ЕСЦБ со специальным статусом: имеет полномочий участвовать в принятии решений по вопросам единой денежно-кредитной политики. Великобритания использует собст­венную денежную единицу и проводит самостоятельную денежно­кредитную политику.

27.1.