СИСТЕМА ТОВАРНОГО СТАНДАРТА

Денежная база Введение золотого стандарта означает, что в основу национальной денежной системы положено определенное количество золота. Как и в системе товар­ных денег, базирующейся на золоте, люди могут использовать это золото в качестве денег и в других целях. Количество золота, которое лежит в основе системы золотого стандарта, экономисты называют золотым резервом (gold bullion).

При полном золотом обеспечении обращающихся денег величина золотого резерва образует национальную денежную базу (monetary base). Денежная база представля­ет собой именно то, что следует из ее названия: она является базовым количеством золота, положенным в основу национальной денежной системы.

При товарном стандарте уже нет необходимости измерения цен товаров и услуг в весовых единицах золота. Вместо этого цены измеряются в денежных единицах (currency units), например в долларах в расчете на товарную единицу, т. е. валюта функционирует как средство обращения, единица счета, средство сохранения стоимости и средство пла­тежа. Однако стоимость денег связана с золотом. Эта связь проявляется в том, что устанавливается обменный курс (rate of exchange) национальной валюты на золото.

В прошлом, как правило, «центральный банк», например частный банк, такой, как Банк Англии (Bank of England), который находился в частном владении с 1694 по 1946 г., или государственный орган, например Федеральная резервная система, фикси­ровали обменный курс валюты (фунта или доллара) на золото на определенном уровне.

Предположим, например, что золотой резерв составляют 100 ООО тройских унций золота и что фиксированный обменный курс доллара на золото, установленный пра­вительством, равен 30 долл. за тройскую унцию золота. Тогда общая долларовая стоимость золотого резерва равна 30 долл. за тройскую унцию, умноженным на 100 000 тройских унций, т. е. 3 млн. долл.

Денежная масса и уровень цен Денежная масса в обращении в условиях золотого стандарта имеет по крайней мере два компонента. Один — это реальное золото в золотом резерве, обычно в форме золотых монет или тщательно взвешенных и про­маркированных слитков золота, которые могут служить средством обращения и, сле­довательно, являются деньгами. Другой компонент — обеспеченные золотом денеж­ные знаки, используемые в качестве средства обращения. Они могут существовать в нескольких возможных формах: обеспеченные золотом монеты, денежные знаки, вы­пущенные частными банками, или денежные знаки, выпущенные правительством. Ис­торически разные страны использовали все эти виды денег в условиях золотого стан­дарта.

Что получает общество от использования товарного стандарта? Как уже отмеча­лось, одно из его преимуществ — более низкие трансакционные издержки. Денежные знаки, выпущенные частными банками или правительством, гораздо легче использо­вать как средство платежа, чем тяжелый металл вроде золота.

Есть, однако, и другое потенциальное преимущество. В условиях золотого стан­дарта правительство может вести определенную политику регулирования количества денег в обращении. Например, в системе, в которой в качестве денег циркулируют банкноты частного банка, правительство (или центральный банк) может устанавли­вать соотношение между количеством банкнот, которое выпускает банк, и золотым резервом, т.

Правительственная политика может влиять на уровень цен товаров и услуг в усло­виях золотого стандарта. Поскольку правительство устанавливает стоимость бумажных денег и монет в золоте, равновесие на рынке золота по-прежнему определяет равновес­ный уровень цен на товары и услуги в золотом выражении. Хотя цены в магазинах выражены в долларах, золотое содержание доллара фиксировано, поэтому долларовая цена эквивалентна выраженной непосредственно в весовых единицах золота. Например, если цена платья 60 долл., а обменный курс доллара на золото равен 30 долл. за трой­скую унцию золота, то цена платья в весовых единицах золота равна в тройских унциях 60 долл., деленным на 30 долл. за тройскую унцию, т. е. 2 тройским унциям.

Таким образом, в условиях золотого стандарта уровень цен в весовых единицах золота остается величиной, обратной цене золота, выраженной в товарных единицах, как и в системе товарных денег, основанной на золоте (рис. 2-10). Уровень цен това­ров и услуг в долларах может быть рассчитан путем деления уровня цен в золотом выражении на обменный курс доллара на золото.

Это не означает, тем не менее, что золотой стандарт идентичен системе товарных денег, основанной на золоте. В условиях золотого стандарта правительство может влиять на положение кривой спроса на золото. Оно может это делать путем изменения золотого покрытия: для того чтобы увеличить спрос на золото, правительство может потребовать, чтобы банки хранили в большем объеме золотые резервы в обеспечение выпущенных ими денежных знаков и монет; для того чтобы уменьшить спрос на золото, правитель­ство может уменьшить требуемое от банков золотое покрытие. Таким образом, в прин­ципе правительство может изменять золотое покрытие так, чтобы стабилизировать цену на золото, несмотря на открытие новых золотых месторождений или изменение спроса на золото, используемое в промышленных целях. Стабилизируя цену на золото, правительство может стабилизировать и уровень цен на товары и услуги.