Государственное регулирование кредитно-финансовых институтов

Основными направлениями государственного регулирования явля­ются: политика центрального банка в отношении кредитно-финан­совых институтов, особенно банков; налоговая политика правитель­ства на центральном и местном уровне; участие правительства в смешанных (полугосударственных) или государственных кредитных институтах; законодательные мероприятия исполнительной и зако­нодательной власти, регулирующие деятельность различных инсти­тутов кредитной системы.

В промышленно развитых странах политика центрального банка распространяется главным образом на коммерческие и сберегатель­ные банки и осуществляется в следующих формах: учетная полити­ка; регулирование нормы обязательных резервов; операции на от­крытом рынке; прямое воздействие на кредит.

Учетная политика центрального банка состоит в учете и переуче­те коммерческих векселей, поступающих от коммерческих банков, которые в свою очередь, получают их от промышленных, торговых и транспортных компаний. Центральный банк выдает кредитные ре­сурсы на оплату векселей и устанавливает так называемую учетную ставку. Как правило, учетная политика центрального банка направ­лена на лимитирование переучета векселей, установление предельной суммы кредита для каждого коммерческого банка. Таким образом осуществляется воздействие на объем выдаваемых ссуд.

Учетная политика обычно сочетается с государственным регули­рованием процентных ставок по вкладам и кредитам. Хотя банки в основном самостоятельно определяют проценты по вкладам и ссу­дам, тем не менее они ориентируются на учетную ставку центрально­го банка — так называемое дисконтное окно. При этом необходимо отметить, что в каждой стране существует своя специфика учетной политики, определяемая традициями, развитием кредитной системы, ролью государства и центрального банка в экономике.

Следующей формой регулирования центрального банка являет­ся определение нормы обязательных резервов для коммерческих бан­ков. Смысл этой формы регулирования заключается в том, что коммерческие банки обязаны хранить часть своих кредитных ресур­сов на беспроцентном счете в центральном банке. Норма резерва может уменьшаться или увеличиваться в зависимости от конъюнк­туры на рынке капиталов. Ее увеличение ведет к ограничению кре­дитной экспансии коммерческих банков и, наоборот, снижение — к расширению кредитных ресурсов. Нормы резервов существенно различаются по странам и колеблются в пределах от 5 до 20%.

Политика регулирования нормы резервов распространяется главным образом на все виды банков (а в ряде стран и на некоторые специальные кредитно-финансовые институты), однако основным ее объектом являются коммерческие банки, которые определяют про­центные ставки по кредитам. Большинство других кредитно­финансовых институтов в процентной политике следует за коммер­ческими банками. С помощью нормы резервов центральный банк воздействует в целом на ссудный процент, который, в свою оче­редь, влияет на доходность тех или иных ценных бумаг (курс акций и облигаций).

Еще одной формой регулирования центральным банком кре­дитной системы являются операции на открытом рынке с государст­венными облигациями путем их купли-продажи кредитно-финан­совыми институтами. Продавая государственные облигации, цен­тральный банк тем самым уменьшает денежные ресурсы банков и других кредитно-финансовых институтов и таким образом способ­ствует повышению процентной ставки на рынке ссудных капита­лов. Это заставляет кредитные институты либо продавать ценные бумаги, либо сокращать кредиты. При этом все кредитно-финан­совые институты согласно законодательству обязаны покупать оп­ределенную часть государственных облигаций, финансируя таким образом дефицит бюджета и государственный долг.

Формой регулирования является также прямое государственное воздействие центрального банка на кредитную систему путем пря­мых предписаний органов контроля в форме инструкций, директив, применения санкций за нарушения.

Один из методов регулирования — налоговая политика. Она за­ключается в изменении налоговых ставок на прибыль, получаемую различными кредитно-финансовыми институтами. Как правило, последние облагаются налогом на прибыль, как и все прочие юри­дические лица, действующие в определенных экономических усло­виях. В то же время взимание налогов существенно различается по странам и кредитным институтам в соответствии с их функцио­нальной спецификой.

Увеличение налогов может способствовать уменьшению кре­дитно-ссудных операций и повышению процентных ставок. Наобо­рот, сокращение налогов на доходы этих учреждений ведет к рас­ширению таких операций и может содействовать снижению про­центных ставок. Поэтому налоговое воздействие представляет собой достаточно эффективное государственное регулирование деятельно­сти кредитной системы.

В ряде стран в отличие от промышленных и торговых компаний кредитно-финансовые учреждения имеют определенные налоговые льготы. Они обычно распространяются на специализированные не­банковские кредитно-финансовые учреждения (страховые, инвести­ционные, финансовые компании, благотворительные фонды).

Другим регулирующим методом кредитной системы является уча­стие государства в деятельности кредитно-финансовых учреждений. Это выражается в трех основных направлениях, приобретение части кредитных институтов государством путем национализации; органи­зация новых учреждений как дополнение к частным; долевое участие государства путем приобретения акций кредитно-финансовых учреж­дений и, таким образом, создание смешанных институтов.

Посредством данного метода государство оказывает достаточно эффективное воздействие на функционирование всей кредитной системы.

Необходимо отметить, что в большинстве промышленно разви­тых стран государственная собственность в кредитной системе рас­пространяется и на банковский сектор. Это позволяет государству быстрее и эффективнее решать проблему государственного долга путем продажи правительственных ценных бумаг своим кредитным институтам и за счет последних финансировать крупные инвести­ционные проекты национальных масштабов. Кроме того, при нали­чии государственных и полугосударственных кредитных учреждений осуществляется воздействие на спрос и предложение ссудного капи­тала, динамику его рынка, процентные ставки.

Большое влияние на регулирование кредитной системы оказы­вают законодательные меры, осуществляемые центральным прави­тельством, местными органами, а также законодательной властью. Они разрабатывают пакеты законов и инструкций, регламентирую­щих различные сферы деятельности кредитно-финансовых институ­тов. При этом основную регулирующую функцию выполняют цен­тральная исполнительная и законодательная власти, которые соз­дают главные законы, определяющие деятельность кредитно-фи­нансовых институтов.

В рамках исполнительной власти основными регулирующими органами являются центральный банк и министерство финансов. В ряде стран создаются дополнительные регулирующие органы цен­трального правительства. Обычно они действуют в странах со срав­нительно высоким уровнем огосударствления кредитной системы. Так, во Франции, кроме центрального банка и министерства фи­нансов, в регулировании кредитной системы участвуют Националь­ный совет по кредиту, Комиссия контроля над банками, Комиссия биржевых операций.

Наряду с исполнительными органами активное участие в регу­лировании принимают законодательные органы (парламенты). В их структуре действуют специальные комитеты, комиссии, подко­миссии, которые корректируют как правительственную политику, так и деятельность кредитной системы. Они могут быть дополнены другими органами парламента. Так, в Конгрессе США длительное время эффективно работает Комиссия по ценным бумагам, регу­лирующая инвестиционную деятельность кредитно-финансовых институтов.

Особое место в государственном регулировании занимают стра­ховые компании (особенно компании страхования жизни) как по­ставщики долгосрочных кредитов на рынке ссудных капиталов. Ос­новным объектом их регулирования являются страховые тарифы (ставки страховых премий). При этом главным органом регулиро­вания, как правило, выступает министерство финансов (исключе­нием из этого правила являются США, где страховые тарифы регу­лируются исполнительными органами штатов). Особенность регу­лирования кредитной системы с помощью страховых тарифов заключается в том, что страховые компании стремятся повысить ставки, особенно в области имущественного страхования, так как оно является убыточным. Поэтому уровень пределов страховых та­рифов по имущественному страхованию регулируется довольно же­стко как со стороны министерства финансов, так и местных орга­нов власти, если они участвуют в этом, как в США.

Таким образом, система государственного регулирования кре­дитной системы в промышленно развитых странах представляет со­бой сложный, эффективный и довольно противоречивый механизм. Однако он складывался длительное время, пройдя этапы приспо­собления и структурных изменений. Современному механизму ре­гулирования кредитной системы в значительной степени способ­ствовали такие события, как кризис 1929—1933 гг., послевоенное восстановление, валютно-финансовый кризис 1960—1970-х гг., инфляция и банкротства коммерческих и сберегательных банков в 1970— 1980-х гг.