Функция спроса на деньги

При достаточной степени неопределенности экономической конъюнктуры, естествен­но, экономисты-классики признавали также существование мотива предосторожно­сти, т. е. хранения денег на непредвиденные сделки. Оба мотива относятся к одной и той же идее, что индивиды склонны хранить деньги как доступное в любое время средство платежа. Поскольку оба мотива касаются роли денег как средства обраще­ния, экономисты классической школы предполагали, что основным детерминантом спроса на номинальные денежные остатки (наличные деньги) является уровень номи­нального дохода индивида. Они выразили основной вывод этой теории в виде кемб­риджского уравнения,

(20-1)

где М* — спрос на номинальные денежные остатки;

к — отношение номинальных денежных остатков к номинальному доходу,

при 0 < к < 1; У — номинальный национальный доход, равный Ру.

Некоторые экономисты классической школы признавали, что кембриджское урав­нение дает лишь упрощенное представление спроса на деньги. Они понимали, что повышение процентной ставки приводит к увеличению альтернативных издержек хра­нения денег, поскольку индивиды могут приобрести облигации и получать доход в виде процентов. Тем не менее эти экономисты утверждали, что процентная ставка играет ограниченную роль в качестве фактора, влияющего на спрос на деньги. Вместо этого они акцентировали внимание на доходе как ключевом детерминанте спроса на деньги.

Важным вкладом Дж. М. Кейнса и его последователей в экономическую науку было развитие теории спроса на деньги, в которой особая роль отводилась процентной ставке. Эта теория к тому же включала в себя объяснение механизма установления процентной ставки, который значительно отличался от классической модели. Она также показала, что механизм осуществления денежно-кредитной политики значительно отличается от модели, разработанной экономистами-классиками.