4.2. Денежная масса и скорость обращения денег

Одним из основных ориентиров денежно-кредитной политики является денежная масса. Именно этот параметр денежного обращения оказывает влияние на экономический рост, динамику цен, занятость, бесперебойное функционирование платежно-расчетной системы.

Денежная масса —, это сумма наличных,и безналичных денежных средств, а также других средств платежа. Исторически длительное время денежные системы многих стран опирались на жесткую привязку денежной массы к золоту. Денежной единице соответствовало определенное количество золота, и держатели бумажных денег всегда могли обменять их, на золото. Динамика цен на золото играла исключительную роль в общей ценовой конъюнктуре и тем самым воздействовала на денежную массу. С отходом от этого золотого правила денежного обращения в качестве обеспечения денег выступают товарная масса и финансово- экономические активы, включая, конечно, и золото. Эти факторы формирования денежной массы действуют и в настоящее время, хотя общие факторы, влияющие на ее формирование, безусловно, усложнились. С учетом опыта зарубежных стран ЦБ РФ ведет расчеты следующих денежных агрегатов: М₀ — наличные деньги в обращении;

М, = М₀ + средства на расчетных, текущих и специальных счетах юридических лиц, средства страховых компаний, депозиты населения до.востребования в банках. М₂ = М,+ срочные вклады населения в Сбербанке; М₃=М₂ + сертификаты и облигации госзайма. Состав денежных агрегатов в разных странах неодинаков. Так, в США для определения денежной массы используются четыре денежных агрегата, причем в М₂ входят ценные бумаги по однодневным операциям РЕПО; депозитные счета денежного рынка; взаимные фонды денежного рынка. А в М₃ дополнительно к М₂ включаются краткосрочные векселя казначейства, срочные соглашения о выкупе, заключаемые коммерческими банками.

В Японии и Германии используются три, а в Англии — пять денежных агрегатов. Все денежные агрегаты выстраиваются в иерархическую систему: каждый последующий денежный агрегат включает в свой состав предыдущий. Денежные агрегаты отличаются по степени ликвидности. Самой высокой ликвидностью обладает денежный агрегат М₀ (наличные деньги), ликвидность М, ниже, чем М₀, но выше, чем М₂, поскольку вклады до востребования должны быть возвращены вкладчику по его заявлению, а срочные вклады могут в течение всего срока вклада использоваться банком для своих целей и возвращаются вкладчику по истечении этого срока. Денежная масса М₂ определяется движением наличных денег и безналичных средств, которые, в свою очередь, находятся в прямой зависимости от сбережений населения и остатков средств на счетах юридических лиц. Отсюда следует, что если процесс сбережений населения идет интенсивно, население доверяет банкам и держит свои деньги на их счетах, то Центральный банк имеет возможность увеличить денежную массу. Сбережения населения выполняют, таким образом, как бы функцию обеспечения новых денег. Самостоятельным компонентом денежной массы в России является денежная база. Она включает агрегат М₀ + денежные средства в кассах коммерческих банков, обязательные резервы банков и их средства на корреспондентских счетах в ЦБ РФ. Эти деньги не только имеют большую ликвидность, но и показывают дееспособность Центрального банка, его возможности в выполнении своих обязательств. Некоторые экономисты называют их сильными деньгами, поскольку эта категория денег может прямо контролироваться Центральным банком, чего нельзя сказать о других элементах совокупной денежной массы. Так, количество и сумма банковских вкладов зависит не только от эффективности политики Центрального банка, но и от того, как воспринимают эту политику инвесторы, доверяют ли они банкам или не доверяют. Использование различных показателей денежной массы позволяет дифференцированно подойти к анализу состояния денежного обращения.

Изменение объема денежной массы может быть результатом как изменения массы денег в обращении, так и ускорения их оборота. Скорость обращения денег — показатель интенсификации движения денег при функционировании их в качестве средства обращения и средства платежа и представляет собой число оборотов денежной масры в год, где каждый оборот обслуживает расходование доходов. Таким образом, скорость обращения денег, как считает П. Самуэльсон, показывает скорость обращения дохода. Скорость обращения денег изменяется во времени в зависимости от изменения финансовой системы, привычек, мнений, видов на будущее и распределения денежной массы между различными видами организаций и группами людей с различными доходами '. Очевидно, что данный показатель трудно поддается количественной оценке, поэтому для его расчета используются косвенные данные. В большинстве зарубежных стран обычно исчисляются два показателя: 1) показатель скорости обращения в кругообороте доходов: внп М, или М₂' ¹ Самуэльсон П. Экономика. М.: — Машиностроение, 1997. Т. 1. С. 260. 2) показатель оборачиваемости денег в платежном обороте: сумма переведенных средств по банковским текущим счетам . средняя величина денежной массы В России в практике статистической работы различают: скорость возврата _суммы поступающих денег в кассы ЦБ РФ денег в кассы = —------------------------------------------------------- —------- ; учреждений ЦБ РФ среднегодовая масса денег в обращении скорость обращения г и« сумма поступлении и выдачи наличных денег денег в налично- = —---------------------------------------------------------------------- . денежном обороте среднегодовая масса денег в обращении Безусловно, изменение скорости обращения денег зависит от большого числа факторов как общеэкономического, так и монетаристского характера.

<< | >>

↑

Источник: Свиридов О. Ю.. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. — Москва: ИКЦ «МарТ»; Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», — 480 с.. 2004

Еще по теме 4.2. Денежная масса и скорость обращения денег:

- Банковское дело - Бизнес - Бюджет - Государственные и муниципальные финансы - Деньги, кредит, банки - Доходы и расходы - Инвестиции - Инвестиционный менеджмент - Корпоративные финансы - Лизинг - Международные финансы - Управление финансами - Финансовая математика - Финансовая статистика - Финансовый анализ - Финансовый менеджмент - Финансовый учет - Финансы - Финансы (шпаргалки) - Финансы и кредит - Финансы организаций (предприятий) - Ценные бумаги - Экономическая оценка инвестиций -

- Здоровье и правильное питание - Менеджмент и маркетинг - Социология - Технические науки - Финансы - Экономика - Юриспруденция -