8.8.Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации

Причинами, обусловившими возникновение и функциониро­вание международных валютно-финансовых институтов, являют­ся следующие: глобализация мировой экономики; расширение и Углубление мирохозяйственных связей; усиление процессов эко­номического регулирования в условиях нестабильности. Они при­званы решать такие основные задачи, как осуществление межго- ^сУдарственного валютно-финансового регулирования, разработ­ка стратегии и тактики мировой валютно-финансовой и кредитной Политики в целях стабилизации международных финансов и ряд Других.

Основными международными валютно-кредитными и финан- ^совыми организациями являются МВФ, Всемирный банк, Евро­пейский банк реконструкции и развития, Банк международных Расчетов.

ни

Международный валютный фонд (МВФ) был учрежден на международной валютно-финансовой конференции ООН (июль 1944 г.) в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Гемпшир). На конфе- ренции был принят Устав МВФ (статьи Соглашения о МВФ), ко­торый вступил в силу 27 декабря 1945 г., а деятельность Фонда началась в мае 1946 г. в составе 39 стран-членов, непосредственно валютные операции стали проводиться с 1 марта 1947 г.

Россия вступила в МВФ в июле 1992 г. По состоянию на ян­варь 1999 г. число стран — членов МВФ составляет 182. Штаб- квартира организации находится в Вашингтоне (США), а отделе­ния — в Париже (Франция), Женеве (Швейцария), Токио (Япо­ния) и при ООН (Нью-Йорк).

Основная миссия МВФ — регулирование валютно-кредитных отношений государств-членов и оказание им финансовой помощи при валютных затруднениях путем предоставления кредитов в иностранной валюте.

1) расширение сотрудничества стран в валютно-финансовой сфере;

2) поддержка стабильности валют и регулирование отношений в валютной области среди государств-членов;

3) оказание помощи в создании многосторонней системы рас- четов по текущим операциям платежного баланса между страна­ми-членами;

4) устранение валютных ограничений;

5) временное предоставление странам-членам средств в инос­транной валюте для решения проблем в финансово-кредитной сфере.

Высшим органом управления МВФ является Совет управля­ющих, в ведение которого входит решение таких вопросов, как внесение изменений в статьи Устава, прием и исключение стран- членов, определение и пересмотр долей государств-членов в ка­питале, выборы исполнительных директоров.

Принятие решений в МВФ определяется голосованием, при­чем доля голосов стран-членов зависит от их доли в капитале Фон­да. В соответствии с этим наибольшим количеством голосов в МВФ обладают (1998 г.): США— 17,78 %; Германия — 5,53 %; Япония-" 5,53 %; Великобритания — 4,98 %; Франция — 4,98 %; СаудовскаЯ Аравия — 3,45 %; Италия — 3,09 %; Россия — 2,90 %.

Совет управляющих делегирует ряд своих полномочий Испол­нительному совету (директорату), который решает многие поли­тические и административные вопросы деятельности МВФ. Чис­ло исполнительных директоров равно 24. Кроме того, Исполни­тельный совет выбирает директора-распорядителя, который воз­главляет штат сотрудников Фонда в течение пяти лет.

Финансовые ресурсы МВФ образуются за счет капитала Фон­да и заемных средств. Капитал формируется за счет взносов госу­дарств-членов, проводимых по подписке. Каждая страна-член имеет квоту, выраженную в СДР, которая определяет: а) сумму подписи на капитал; б) возможности использования ресурсов Фон­да; в) сумму СДР, получаемую государством-членом при распре­делении; г) количество голосов страны в Фонде.

Размеры квот зависят: от объема ВВП; суммы текущих опе­раций платежного баланса, размера официальных золотовалют­ных резервов.

Заемные средства МВФ привлекаются в соответствии с Гене­ральным соглашением о займах, заключенным между централь­ными банками ведущих стран и Фондом об открытии кредитной линии на возобновляемой основе. Кроме того, МВФ прибегает к займам у ряда стран на двухсторонней основе и у Банка между­народных расчетов.

МВФ осуществляет кредитование стран-членов в иностран­ной валюте для покрытия дефицитов платежных балансов, под­держки макроэкономической стабилизации и структурной пере­стройки экономики. Фонд проводит операции только с официаль­ными органами стран-членов.

За счет собственных ресурсов МВФ предоставляет следующие виды кредитов:

1. Резервная позиция, представляющая собой сумму займов в виде резервной доли, т. е. возможности получения кредита в пре­делах 25% квоты страны-заемщика, и кредитной позиции, т. е. сум­мы займов, предоставленной страной-членом Фонду в рамках до­полнительных кредитных соглашений.

2. Кредитные доли, т. е. средства в иностранной валюте, кото­рые страна-член может получить сверх резервной доли.

3. Резервные кредиты «стенд-бай» и расширенное финанси­рование дополняют резервную позицию и кредитные доли и обес­печивают стране-члену гарантию того, что при соблюдении опре­деленных условий и проведении соответствующей финансово-эко­номической политики она может получить определенную сумму в иностранной валюте в обмен на национальную на определенный срок для решения экономических проблем.

4. Специальные кредитные механизмы, включающие такие виды кредитов, как компенсационное и чрезвычайное финанси­рование, дополнительный резервный механизм, чрезвычайные кредитные линии и другие, различающиеся по целям, условиям и стоимости.

За счет других источников Фонда оказывается льготная по­мощь наименее развитым странам с помощью механизма расши­рения финансирования структурной перестройки. В связи с глобальными экономическими и финансовыми кризисами МВФ в 90-х годах ввел новые механизмы финансовой поддержки стран- членов, такие, как экстренное финансирование, экстренная под­держка, помощь странам после конфликта и др.

Предоставление кредитов со стороны МВФ обусловливается выполнением определенных политических и экономических ус­ловий, в связи с чем Фонд оказывает воздействие на выбор пути развития страны-заемщика, расстановку социально-политичес­ких сил, согласование экономической политики.

Группа Всемирного банка представляет собой специализиро­ванное учреждение ООН, включающее Международный банк ре­конструкции и развития (МБРР), Международную ассоциацию развития (МАР), Международную финансовую корпорацию (МФК), Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ).

Ведущей организацией в группе является Международный банк реконструкции и развития (МБРР), учрежденный Бреттон- Вудским соглашением в 1944 г. и начавший функционировать с июля 1946 г. Целями МБРР являются: содействие реконструк­ции и развитию территории государств-членов за счет поощре­ния капиталовложений на производственные цели; стимулиро­вание частных и иностранных инвестиций путем предоставления гарантий, участия в займах и других инвестициях частных кре­диторов; содействие росту международной торговли и поддержа­ние сбалансированности платежного баланса.

Организация принятия решений в МБРР основана на количе­стве набираемых голосов, которые определяются долей страны- члена в капитале Банка. На 1998 г. США имело 16,68% общего ко­_личества голосов, Япония — 8%, Германия — 4,57%, Франция и Великобритания по 4,38%, Россия — 2,83%.

Управление Банком осуществляют совет управляющих и ди­ректорат. Совет управляющих, состоящий из министров финан­сов и управляющих центробанков, сосредоточен на принятии наи­более важных решений, определяющих стратегическую полити­ку, а работа директората связана с оперативным функционирова­нием. Членами МБРР могут являться только члены МВФ, таким образом, число стран-участниц составляет 182.

Финансовые ресурсы для предоставления кредитов Банк фор­мирует за счет паевых взносов стран-участниц и аккумулирует на мировом рынке ссудных капиталов. Кредиты выдаются либо правительством государств, либо под их гарантию.

В соответствии с провозглашенными целями Банк кредитует страны, реализующие программы экономических реформ, осно­ванные на таких принципах, как снижение государственного воз­действия на экономику, либерализация цен и отмена контроля за ними, стимулирование привлечения частного капитала для раз­вития экономики стран, реформирование государственных финан­сов, укрепление финансового рынка и т. д.

Кредитование отдельных программ в странах-заемщиках обусловлено предоставлением Банку мировой информации об эко­номическом положении и исполнении предложенных рекоменда­ций. Как правило, выдача ссуд осуществляется путем совместно­го финансирования проектов, причем доля Банка в них составля­ет 30%. Срок предоставляемых кредитов колеблется от 12 до 20 лет, а стоимость зависит от конъюнктуры финансового рынка, по­скольку большую часть ресурсов МБРР мобилизует путем эмис­сии облигаций.

Международная ассоциация развития (МАР) была создана в 1960 г. для льготного кредитования развивающихся стран. МАР выдает кредиты правительствам стран-участниц на срок от 35 до 40 лет на беспроцентной основе, взимая только плату за админис­тративные издержки в размере 0,5% годовых. Финансовые ресур­сы МАР формируются за счет взносов развитых стран и транс­ферта прибыли МБРР, в связи с чем кредитование многих проек­тов МАР осуществляется совместно с МБРР. Страны — члены МБРР имеют право вступить в МАР, вместе с тем в данную орга­низацию вошли только 160 государств (1998 г.)

Международная финансовая корпорация (МФК) создана в 1956 г. для стимулирования частных инвестиций в экономику раз­вивающихся государств. Финансовые ресурсы МФК формирует путем привлечения средств с мирового рынка капиталов. При кре­дитовании особый упор делается на отбор и анализ проектов, по­скольку МФК не требует правительственных гарантий страны- заемщика, а берет все риски на себя. Кредиты МФК предостав­ляются на срок от 7 до 15 лет. Число стран-членов, входящих в состав корпорации, — 174.

Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) создано в 1988 г.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) пред­ставляет собой международную организацию, созданную 29 мая 1990 г. на основе Соглашения между учредителями, которыми вы­ступили 40 стран мира, а к 1999 г. число стран-участниц достигло 60. Штаб-квартира ЕБРР находится в Лондоне. Основной целью ЕБРР является содействие реформам в европейских постсоциа- листических странах, направленных на формирование рыночных отношений, развитие частной и предпринимательской инициати­вы. Исходя из этого деятельность Банка направлена на решение таких задач, как стимулирование развития частного сектора эко­номики путем мобилизации для этого иностранного и местных ка­питалов; инвестирование в производственную, финансовую и сфе­ру услуг для поддержки частной инициативы; стимулирование развития и расширения национальных рынков капиталов; оказа­ние поддержки, технического содействия для подготовки и реа­лизации экономически выгодных проектов и ряд других.

Руководящими органами в ЕБРР являются Совет управляю­щих, Совет директоров и Президент. Совет управляющих явля­ется высшим распорядительным органом, решающим принципи­альные вопросы деятельности Банка, куда входят по два предста­вителя от страны-участницы. Совет управляющих на ежегодном заседании выбирает председателя, координирующего деятель­ность Совета. В исключительную компетенцию Совета управля­ющих входит решение следующих вопросов: прием новых членов _в ЕБРР и приостановка членства; избрание директоров и прези­дента ЕБРР; увеличение или уменьшение установленного капи­тала ЕБРР; предоставление полномочий на заключение генераль­ных соглашений о сотрудничестве с другими международными организациями; утверждение финансовой отчетности Банка; вне­сение изменений в Соглашение об учреждении ЕБРР.

Решение других оперативных вопросов Совет управляющих делегирует Совету директоров, который является исполнитель­ным органом, состоящим из 23 членов, избираемых на три года. Президент Банка избирается Советом управляющих на четыре года и осуществляет управление текущей деятельностью данной организации под руководством Совета директоров.

Финансовые ресурсы ЕБРР сформированы за счет акционер­ного капитала, составляющего 20 млрд евро и распределенного среди стран-участниц, при этом наибольшими долями обладают США— 10%, Италия, Германия, Франция, Великобритания и Япо­ния — по 8,5%, квота России — 4%. Совокупные финансовые ре­сурсы Банка состоят из обычных ресурсов, включающих: устав­ный капитал ЕБРР; привлеченные заемные средства; средства, по­лученные в счет погашения займов или по гарантиям; прочие сред­ства и средства специальных фондов, включающих фонды тех­нического и инвестиционного сотрудничества, целью которых является оказание содействия в подготовке и реализации различ­ных видов проектов.

Формы деятельности ЕБРР разнообразны, но в целом направ­лены на рыночные преобразования и включают: предоставление кредитов на развитие производства; инвестирование в капитал; предоставление гарантий и оказание содействия в размещении Ценных бумаг; размещение ресурсов фондов в соответствии с их Целевым назначением и др.

Наиболее важными направлениями кредитной политики ЕБРР являются финансовый сектор, энергетика, телекоммуникации, транспорт, агробизнес, приватизация.

Наряду с мировыми валютно-финансовыми учреждениями активно функционируют региональные банки развития, обра­зовавшиеся в связи с необходимостью решения региональных про­блем, развития регионального сотрудничества и экономической Интеграции. Основными региональными банками являются: Меж­американский банк развития (МаБР) со штаб-квартирой в Вашингтоне; Африканский банк развития (АфБР) с главным офи-

⁶ Деньги, кредит, банки

сом в Абиджане; Азиатский банк развития (АзБР), располагаь щийся в Маниле. Несмотря на определенные различия стран-уча* стниц, входящих в данные банки, они имеют определенное сход» ство, поскольку преследуют единые цели; у них аналогичные по! рядки формирования пассивов и близкая по направлениям кре| дитная политика. I

Финансовые ресурсы банков образуются путем формирования уставных капиталов и привлечения заемных средств с мировых рынков капиталов путем выпуска и размещения облигаций. Отли4 чительной особенностью банков является создание специальный фондов, предназначенных для льготного кредитования низкорен! табельных, но общественно необходимых объектов и проектов. I Условия предоставления и объемы кредитов, выдаваемые бан| ками развития, различны и зависят от размера имеющихся ре] сурсов, при этом льготные кредиты выдаются на срок до 40 лет, а процентная ставка составляет от 1 до 4% годовых. Основными на! правлениями кредитования являются объекты инфраструктуры! сельское хозяйство, добывающая промышленность. §

В Европе также функционирует ряд региональных валютной кредитных и финансовых организаций, являющихся составной частью системы европейской интеграции и направляющих свон| деятельность на развитие экономики стран ЕС, проведение еди| ной сельскохозяйственной политики, укрепление валютного СО| юза и т. д. Основными валютно-кредитными организациями ЕС яв­ляются: I

Европейский инвестиционный банк (1958 г.), предоставляю* щий долгосрочные кредиты от 7 до 40 лет на освоение наименее развитых районов стран ЕС; реконструкцию и строительств! предприятий при нехватке финансовых ресурсов у страны-кре| дитора; развитие приоритетных для стран Союза отраслей хозяй| ства и т. д. Формирование ресурсов осуществляется за счет взно| сов в уставный капитал, образования резервов и привлечений средств путем выпуска облигационных займов.

Европейский фонд развития (1958 г.) создан в целях осущесТ| вления коллективной политики ЕС по отношению к ассоциирщ ванным с ним странам, в соответствии с этим основной задаче! Фонда является координация программ предоставления помощ| для развития ассоциированным странам. Финансовые ресурс» формируются за счет взносов стран ЕС и направляются в виЩ

льготных кредитов и субсидий на конкретные программы разви­тия.

Европейский фонд ориентации и гарантирования сельского хозяйства (1962 г.) ориентирован на финансирование развития, концентрации и специализации хозяйственного производства и проведения единой политики в данной отрасли хозяйства стран ЕС. Источником финансовых ресурсов служит общий бюджет ЕС. формируемые средства распределяются на Фонд гарантирования, за счет которого поддерживаются единые сельскохозяйственные цены и субсидируется экспорт аграрной продукции, и Фонд ори­ентации, служащий для развития аграрно-промышленного ком­плекса.

Европейский фонд регионального развития (1975 г.) создан для выравнивания региональных диспропорций в странах ЕС. Финансовые ресурсы формируются за счет совместного бюджета Союза, а распределяются в соответствии с задачами Фонда на кон­курентной основе между странами — членами ЕС.

Европейский фонд валютного сотрудничества (1973— 1993 гг.); Европейский валютный институт (1994—1998 гг.); Ев­ропейский центральный фонд предназначен для регионального межгосударственного валютного регулирования и в соответствии с этим контролирует соблюдение общей экономической полити­ки, устанавливает единые валютные курсы и банковские процент­ные ставки, осуществляет эмиссию евро и другие мероприятия в целях обеспечения экономического роста и валютно-финансовой стабилизации в странах Союза. Банк международных расчетов является первым межгосударственным банком, созданным в Ба­зеле в 1930 г. на основе межправительственного Гаагского согла­шения шести государств (Великобритания, Франция, Италия, Гер­мания, Бельгия, Япония) и группы американских коммерческих банков во главе с банкирским домом Моргана для облегчения рас­четов по репатриационным платежам Германии и военным дол­гам. В настоящее время в составе БМР — 34 страны-члена, он вы­полняет функцию координатора центральных банков ведущих Развитых стран.

Исходя из этого БМР выполняет такие операции, как прием правительственных вкладов, купля-продажа и хранение золота, Депозитно-ссудные операции с центробанками, операции с валю­той, ценными бумагами и ряд других. Источниками финансовых Ресурсов являются уставный капитал (1,5 млрд золотых франков) и краткосрочные вклады (до трех месяцев) центральных банков^ иностранной валюте или золоте, которые Банк размещает на ры% ночных условиях в других банках.

Вопросы для повторения

1. Что представляют из себя международные валютные отношения?

2. Дайте характеристику валютной системы.

3. Какие компоненты включает в себя международная валютная лик­видность?

4. Назовите структурные факторы, определяющие валютный курс.

5. Дайте характеристику конъюнктурным факторам, определяющим валютный курс.

6. Какие формы конвертируемости валюты вы знаете?

7. Назовите этапы эволюции мировой валютной системы.

8. Дайте характеристику платежного баланса страны.

9. Какие формы валютной политики вы знаете?

10. Охарактеризуйте валютное законодательство и валютный контроль

РФ.

11. Назовите формы международных расчетов.

12. Дайте понятие международных кредитных отношений.

13. В чем отличие мировых валютно-кредитных и финансовых рынков от национальных?

14. Дайте характеристику основным международным валютно-кредит­ным и финансовым организациям.