<<
>>

8.1.Международная валютная система

Развитие рыночных отношений и интеграция России в миро­вое сообщество предполагают развитие форм международного со­трудничества как путем активного участия в международных организациях и фондах, так и с помощью проведения сбаланси­рованной валютно-финансовой политики.
В связи с этим важным является понимание сути международных валютно-финансовых отношений и роли валютной системы.

Международные валютные отношения представляют собой совокупность экономических отношений, складывающихся прй функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживаю­щих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Они опосредуют международные экономические отно­шения, объективной основой которых являются процесс общест­венного производства и международный обмен товарами, капита­лами и услугами.

В процессе эволюции международные валютные отношений приобрели определенные формы организации в виде образований валютных систем.

Валютная система — это форма организации и регулирова­ния валютных отношений, закрепленная национальным законі дательством или международными соглашениями. Различают на" ционалъную, мировую и международную (региональную) валют­ные системы.

Мировая валютная система включает ряд ключевых элемен­те, основными из которых являются: мировой денежный товар, включающий резервные валюты и международные счетные ва­лютные единицы; валютный курс; международная ликвидность; международные расчеты; валютные рынки; международные ва­лютно-финансовые организации.

Мировая валютная система базируется на функциональных формах мировых денег, обслуживающих международные отноше­ния, таким образом деньги, используемые в международных эко­номических отношениях, становятся валютой. Различают понятия национальная валюта, т. е. установленная законом денежная еди­ница данного государства, и иностранная валюта — денежная единица других стран.

Кроме того, важным понятием является ре­зервная (ключевая) валюта, выполняющая функции международ­ного платежного и резервного средства, а также служащая базой определения валютного паритета и валютного курса других стран. Международная счетная валютная единица используется как условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса, а так­же как международное платежное и резервное средство, к кото­рым относятся СДР.

Международная валютная ликвидность представляет собой возможность страны или группы стран обеспечивать свои крат­косрочные внешние обязательства приемлемыми платежными средствами.

Структура международной ликвидности включает в себя сле­дующие компоненты:

1) официальные валютные резервы страны;

2) официальные золотые резервы;

3) резервную позицию в МВФ (право страны-члена автомати­чески получить безусловный кредит в иностранной валюте в пре­делах 25% от ее квоты в МВФ);

4) счета в СДР.

Международная ликвидность выполняет три функции:

а) средство образования ликвидных резервов;

б) международное ликвидное средство;

в) средство валютной интервенции.

Различают безусловную ликвидность, т. е. сумму собствен­ных резервов страны, и условную ликвидность, включающую за- еМные ресурсы.

Валютный курс представляет собой стоимость денежной еди­ницы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны или международных денежных единицах. Валютный курс необходим для: а) обмена валютами при торговле товарами, услу­гами, при движении капиталов и кредитов; б) сравнения цен ми­ровых и национальных рынков, а также стоимостных показате­лей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах; в) периодической переоценки счетов в иностранной ва­люте фирм и банков.

Внешне валютный курс представляется участниками обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяе­мый соотношением спроса и предложения на валютном рынке. На самом деле стоимостной основой валютного курса является поку­пательная способность валют.

На валютный курс влияют различные факторы, в том числе: структурные, конъюнктурные, политические, психологические.

Рис. 8.1. Структурные факторы, определяющие валютный курс

Изменение процентной ставки в сторону увеличения созда­ет условия для притока иностранного капитала, так как именно 9 этой стране становится наиболее выгодным и прибыльным раз­мещение ресурсов, и, наоборот, при снижении процентной ставкй происходит отлив капитала из страны.

Платежный баланс страны. На валютный курс существен­ное влияние оказывает платежный баланс страны, в котором от­ражаются ее мирохозяйственные связи. Активный платежный баланс означает рост спроса со стороны иностранных должников, который в свою очередь ведет к росту ее валютного курса.

Чрезмерное укрепление национальной валюты по отношению к другим приводит к снижению конкурентоспособности отече­ственных товаров, так как они становятся дорогими для потреби­телей соседних стран. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как дол-* жники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств.

Уровень инфляции оказывает обратно пропорциональное воз­действие на валютный курс. Чем выше темп инфляции, тем ниже курс валюты страны. В странах с высоким уровнем инфляции по­является избыточная денежная масса.

Валовой национальный продукт. Отражает состояние эко­номики, рост которого влечет за собой удорожание национальной валюты, и, наоборот, его уменьшение ведет к снижению валютно­го курса.

Конъюнктурные факторы

+ + _______________________________________________

Спекуляция на валютном рынке Уровень деловой активности в стране
Если курс какой-либо валюты имеет тен­денцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более ус­тойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты Летом во время отпусков деловая активность падает, а вместе с ней и спрос на валюту.
Пе­ред Рождеством и новогодними каникулами на­блюдается рост деловой активности и валютно­го курса

Рис. 8.2. Конъюнктурные факторы, определяющие валютный курс

Политические факторы оказывают прямое воздействие на валютный курс. На понижение курса влияние оказывают внешние факторы: смена властей, отсутствие программы выхода из кри­зиса, разногласия между политическими силами в стране, степень защищенности частного капитала и т. д.

К психологическим факторам относятся: степень доверия к национальной валюте, ожидание инфляции, отсутствие экономи­ческого мышления и т. д.

Таким образом, формирование валютного курса — многофак­торный процесс, уровень и колебания которого оказывают влия­ние как на экономическую, так и на социальную сферы. Важное значение имеет обратимость валюты.

Полная обратимость охватывает все виды внешнеэконо­мических операций, действует в равной степени в отношении всех категорий юридических и физических лиц, распространяет­ся на все регионы и валюты мира.

Частичная обратимость — это те случаи, когда на какие-то отрасли внешнеэкономической деятельности или на некоторые Категории владельцев валюты режим конвертабельности не рас­пространяется. Здесь возможны разные комбинации. Из режимов частичной обратимости наибольшее распространение имеет Бриант, когда свободный обмен национальной валюты на иност-

^ Деньги, кредит, банки

ранные денежные ценности разрешается только в отношеА нии текущих операций и не допускается по сделкам, связана ным с заграничными инвестициями и другими международным^ перемещениями капиталов.

Конвертируемость валюты
Внешняя Внутренняя 1
Полная свобода обмена денежных средств, зарабо­танных в стране, для расчетов с заграницей, предос­тавляемая только иностранным лицам (нерезидентам) Свобода обмена денежных средств на 1 иностранные валюты разрешается! лишь резидентам 1

Рис.
8.3. Формы конвертируемости валют

В зависимости от режима выделяют два основных вида валют-] ных курсов: фиксированные и плавающие.

Валютный рынок — сфера экономических отношений, воз*| никающих при осуществлении операций по купле-продаже ино-т странной валюты, а также операций по движению капитала ино-* странных инвесторов. С организационно-технической точки зре- ния валютный рынок представляет собой сеть современных средств связи, соединяющих национальные и иностранные банщ и брокерские фирмы, а с институциональной — совокупности банков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых и валютных бирж, через которые осуществляется ДВИ1 жение финансовых потоков. В зависимости от объема и характер ра операций, количества используемых валют и степени либерал лизации различают мировые, региональные и национальные ва­лютные рынки.

Основными задачами, стоящими перед валютными рынками* являются: своевременное осуществление международных расче| тов; страхование валютных и кредитных рынков; обеспечение вза-§ имосвязи мировых валютных, кредитных и финансовых рынков^ диверсификация валютных резервов банков, предприятий, госу-| дарства; регулирование валютных курсов.

Структура международных валютно-кредитных и финансовый отношений включает в себя многочисленные международный организации, осуществляющие регулирование данных отношений, выработку рекомендаций проведения валютно-финансовой полИ^ тики на основе изучения валютных проблем и выполняющие ДРУ! гие функции. I

Основными международными валютно-финансовыми институ­тами являются: Международный валютный фонд (МВФ), группа всемирного банка, Банк международных расчетов, Европейский банк реконструкции и развития, Межамериканский банк разви­тия, Африканский банк развития, Азиатский банк развития и др.

8.1.

<< | >>
Источник: Владимирова М.П.. Деньги, кредит, банки: учебное пособие / М.П. Владимирова, А.И. Коз­лов. — 2-е изд., стер, — М.: КНОРУС, — 288 с. 2007

Еще по теме 8.1.Международная валютная система:

  1. МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА
  2. Вопрос 4. Международная валютная система и валютные отношения
  3. 12.3 МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И ВАЛЮТНЫЙ КУРС
  4. Глава 27. МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА
  5. 23.2. Международная валютная система как форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства
  6. 3. Международная валютная система
  7. Международная валютная система
  8. МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА
  9. МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА
  10. Глава 2 1 . МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И ВАЛЮТНЫЙ КУРС