25.2. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС: ПОНЯТИЕ И ОСНОВНЫЕ СТАТЬИ

Составляемые по методике МВФ платежные балансы включают не только поступления и платежи, которые фактически осуществлены или немедленно долж­ны быть произведены, но и будущие платежи по международным требованиям и обязательствам, т.е.

Расчетный баланс — соотношение валютных требований и обязательств данной страны к другим странам — практически не составляется, за исключением некоторых аналитических исследований, поскольку при современной системе учета трудно отделить фактически произведенные платежи от будущих. Однако в допол­нение к платежному балансу составляется баланс международных активов и пас­сивов страны, характеризующий ее международные валютно-финансовые позиции.

Различаются платежный баланс на определенную дату (в виде ежеднев­но меняющегося соотношения поступлений и платежей) и баланс за определен­ный период (на основе статистических показателей о сделках, например, за месяц, квартал, год).

Платежный баланс включает два основных раздела:

1) текущие операции (торговый баланс — соотношение между экспортом и импортом товаров; баланс «невидимых» операций, включающий услуги и неком­мерческие платежи);

2) операции с капиталом и финансовыми инструментами (показывает ввоз и вывоз государственных и частных капиталов, получение и предоставление меж­дународных кредитов).

Рост показателей международной миграции капитала опережает динамику мирового ВВП и внешней торговли, однако на долю России приходится лишь 1 % ино­странных инвестиций, а их вложение в производственный сектор составляет 0,5%.

Движение предпринимательского капитала осуществляется в форме пря­мых иностранных (в предприятия) и портфельных (в ценные бумаги) инвестиций.

В платежном балансе выделена статья «Ошибки и пропуски», в которую относят статистические неточности и неучтенные операции, особенно по разделу движения капиталов и кредитов. «Бегство» капиталов обычно характерно для стран, испытывающих социально-экономические и политические трудности.

В России статья «Ошибки и пропуски» в начале 90-х годов составляла 8,8 млрд дол., или V5 экспорта товаров и услуг, по сравнению с 10% в развивающихся странах и примерно 1% в развитых странах. Столь крупные «ошибки и пропуски» в платежном балансе России отражали неэквивалентность бартерной торговли, занижение экспорт­ных иен на вывозимые российские товары по сравнению со среднемировыми, а также «бегство» капиталов. После преодоления кризисной ситуации «беглый» капитал стал частично репатриироваться, т.е. возвращаться на родину.

Платежный баланс занимает значительное место в системе макроэкономи­ческих показателей. При определении ВВП и национального дохода учитывается чистое сальдо международных требований и обязательств.

По международной методике сальдо платежного баланса измеряется путем отнесения (часто произвольного) статей к основным и балансирующим. С середи­ны 70-х годов XX века США и другие ведущие страны вернулись к измерению сальдо платежного баланса лишь по его текущим операциям (торговый баланс и «невидимые» операции). Движение капиталов и кредитов отнесено к баланси­рующим статьям платежного баланса. Традиционно для погашения дефицита пла­тежного баланса, если платежи превышают валютные поступления, используются иностранные кредиты и ввоз капиталов. Это временный метод покрытия дефи­цита платежного баланса, так как страны-должиики обязаны выплатить процен­ты, дивиденды и основную сумму займа.

Окончательным методом покрытия пассивного сальдо платежного баланса служит использование официальных золотовалютных резервов страны.

С 1970 года для покрытия дефицита платежного баланса используются СДР путем перевода этих безналичных международных активов со счета одной стра­ны на счет другой в МВФ в обмен на иностранную валюту. В 1979—1998 годах страны — члены ЕВС использовали экю для приобретения необходимой иност­ранной валюты в целях покрытия дефицита платежного баланса.

Вспомогательным средством покрытия пассивного сальдо платежного баланса может быть продажа иностранных и национальных ценных бумаг за грани­цей. Таким средством служит и официальная помощь развитию в форме субси­дий, даров, кредитов.

Состояние платежного баланса страны зависит от темпа экономического роста, инфляции, динамики валютного курса, места страны во всемирном хозяйст­ве, конъюнктуры мирового рынка, политической ситуации, чрезвычайных обстоя­тельств. В свою очередь состояние платежного баланса влияет на динамику валют­ного курса, золотовалютных резервов, внешней задолженности, на валютно-эко- номическое положение страны в целом. В связи с этим платежный баланс является объектом не только рыночного, но и государственного регулирования.