12.4. Дефицит платежного баланса, пути его ликвидации

■ изменение потоков торговли и капитала (применение тари­фов или пошлин, специальных сборов, квот, стандартов, лицензиро­вание, субсидии, административные ограничения и др.);

■ корректировка внутренних экономических перекосов;

■ принудительное или разрешительное изменение курса ва­люты.

Второй из названных путей восстановления равновесия — устранение перекосов во внутренней экономике — связан прежде всего с антиинфляционными мерами. Темп роста инфляции можно снизить посредством жесткой денежной и финансовой политики, высоких процентных ставок, контроля над заработной платой и це­нами. Но такой подход чреват экономическим застоем и безработи­цей. ведущими к политической нестабильности. Можно разнообра- зить экспорт путем перераспределения ресурсов на производство продукции, более конкурентоспособной на внешних рынках. Мож­но поощрять производство продукции, способной конкурировать с импортируемой, в интересах развития собственной экономики.

Покрытие пассивного сальдо платежного баланса возможно за счет официальных золотовалютных резервов страны.

Вспомогательным средством покрытия пассивного сальдо пла­тежного баланса может быть про/цока иностранных и национальных ценных бумаг за рубеж. Нельзя также исключать возможности из­менения валютного курса в целях восстановления равновесия в пла­тежном балансе. Многие страны рассматривают платежный баланс как ключевой фактор принятия решений о целесообразности или необходим (юти изменения курса их валюты.

Дефицит платежного баланса определенной страны в отноше­ниях с другой страной ведет к снижению курса валюты первой стра­ны в валюте второй. Соответственно растет курс национальной ва­люты второй в валюте первой ввиду того, что дефицит платежного баланса одной страны означает положительное сальдо платежного баланса другой страны. Вместе с тем любая страна в одно и то же время может иметь с некоторыми государствами положительный пла­тежный баланс, а с другими — отрицательный.

Материальной основой регулирования платежного баланса служат следующие базовые составляющие:

■ государственная собственность, в том числе официальные золотовалютные резервы страны;

■ национальный доход, перераспределяемый через государ­стве н н ы й бюджет;

■ непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капитала, кредитора, гаранта, заемщика;

■ законодательная регламентация и контроль внешнеэконо­мических операций с помощью нормативных актов и органов госу­дарстве! iного контроля.

В целом государственное регулирование платежного баланса можно охарактеризовать как совокупность экономических (в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных) мероприятий, направленных на рациональное формирование основных статей платежного баланса, устранение причин и факторов появления не­равновесного состоя н и я.

Страны с дефицитным платежным балансом обычно прини­мают меры, стимулирующие экспорт товаров и ввоз иностранных капиталов, сдерживающие импорт товаров и ограничивающие вы­воз капиталов. В число таких мер входят:

■ дефляционная политика — ограничение бюджетных расхо­дов преимущественно на гражданские цели, замораживание цен и за­работной платы и др. Она направлена на сокращение внутреннего спроса. Ее составляющие — финансовые и денежно-кредитные ин­струменты. позволяющие добиться уменьшения бюджетного дефи­цита: изменения учетной ставки центрального банка (дисконтная политика): кредитные ограничения; установление пределов роста денежной массы. В условиях системного кризиса (экономический спад, высокий уровень безработицы и т.д.) такая политика грозит обострением социальных конфликтов;

■ девальвация (понижение курса национальной валюты) в це­лях стимулирования экспорта и сдерживания импорта товаров. Но такое воздействие на национальную экономику возможно только при наличии в стране высокого экспортного потенциала, конкуренто­способных товаров и услуг, а также благоприятной ситуации на ми­ровом рынке. В противном случае, вызывая удорожание импорта, девальвация может привести к росту издержек производства от ис­пользования импортных товаров, повышению цен в стране и после­дующей утрате полученных с ее помощью временных конкурентных преимуществ на внешних рынках;

■ введение валютных ограничений в виде блокирования ино­странной валютной выручки экспортеров, лицензирования, прода­жи иностранной валюты импортерам, сосредоточения валютных операций в уполномоченных банках и т.д.;

■ финансовая и денежно-кредитная политика выделения бюджетных субсидий экспортерам, повышения пошлин на импорт­ные товары.

Для регулирования платежей и поступлений по «невидимым» операциям платежного баланса принимаются следующие меры:

■ ограничение нормы вывоза валюты туристами из страны;

■ прямое или косвенное участие государства в создании инфра­структуры туризма и привлечении в страну иностранных туристов;

■ увеличение государственных расходов на НИОКР в целях повышения объемов поступлений от торговли патентами, лицензи­ями, научно-техническими знаниями (информацией) и т.д.;

■ регулирование миграции рабочей силы, в частности огра­ничение въезда иммигрантов для сокращения переводов за рубеж доходов иностранных рабочих и специалистов.

В современных условиях государственное регулирование ох­ватывает не только сферу обращения, но и само производство экс­портных товаров. Для создания долгосрочной заинтересованности экспортеров в вывозе товаров и освоении внешних рынков государ­ство предоставляет им целевые экспортные кредиты, страхует от экономических и политических рисков, вводит льготный режим амортизации основного капитала, предоставляет и иные финансо­во-кредитные льготы (валютные, налоговые, ценовые и т.н.) в обмен на обязательства выполнять определенную экспортную программу.