7.3. Способы измерения денежных потоков

♦ их величину за определенное время (месяц, квартал, год);

♦ основные их элементы;

♦ виды деятельности, генерирующие поток денежных средств;

♦ распределение общего объема денежных потоков разных видов по отдельным интервалам рассматриваемого периода;

♦ основные факторы внутреннего и внешнего характера, влияющие на формирование денежных потоков.

На практике используют два метода расчета денежных потоков — пря­мой и косвенный. Прямой метод имеет более простую процедуру расчета параметров, понятную отечественным специалистам — бухгалтерам и фи­нансистам. Он непосредственно связан с регистрами бухгалтерского уче­та (Главной книгой, журналами-ордерами и другими документами), удо­бен для расчета показателей и контроля поступления и расходования денежных средств. Годовая форма Отчета о движении денежных средств предприятия построена на основе прямого метода. При этом превышение поступлений над выплатами — как по предприятию в целом, так и по ви­дам деятельности — выражает приток денежных средств, а превышение выплат над поступлениями — их отток. Формат Отчета о движении де­нежных средств представлен в табл. 7.2.

В долгосрочном периоде прямой метод расчета объема денежных по­токов позволяет оценить уровень ликвидности предприятия. Его можно использовать для контроля за процессом формирования выручки от про­даж и выводов относительно достаточности денежных средств для плате­жей по товарным и финансовым обязательствам. Недостаток данного ме­тода состоит в том, что он не учитывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера де­нежных средств.

Косвенный метод предпочтительнее с аналитической точки зрения, так как позволяет установить взаимосвязь полученной прибыли с измене­нием денежных средств. Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими его корректи­ровками на статьи, не отражающие движения реальных денежных средств по счетам бухгалтерского учета.

Таким образом, косвенный метод основан на анализе движения де­нежных средств по видам деятельности и показывает, где конкретно ове­ществлена прибыль предприятия и куда вложены «живые деньги». Кос­венный метод базируется на изучении «Отчета о прибылях и убытках» (но форме 2) снизу вверх, поэтому его иногда называют нижним. Прямой метод называют верхним, поскольку «Отчет о прибылях и убытках» ана­лизируют сверху вниз.

Аналитический отчет о движении денежных средств, составленный косвенным методом, служит связующим звеном между бухгалтерским ба­лансом на начало и конец отчетного периода, так как он раскрывает связь изменений по счетам учета денежных средств с изменениями по другим статьям баланса. Для преобразования прибыли в денежный поток приме­няют ряд корректировок, устраняющих влияние неденежных факторов и временного лага между моментом совершения хозяйственных операций и движением денежных средств.

В условиях современной России неденежные операции чаще всего связаны с бартерными сделками, которые относят к текущей деятельно­сти. Наличие подобных сделок можно установить путем аналитических корректировок при расчете денежных потоков косвенным методом. Такие корректировки могут увеличивать или понижать показатель чистой при­были.

Наиболее существенные корректировки, увеличивающие чистую при­быль, следующие:

♦ начисленная за период амортизация по основным средствам и нема­териальным активам;

♦ снижение остатков запасов;

♦ уменьшение остатков дебиторской задолженности;

♦ снижение НДС по приобретенным материальным ценностям;

♦ уменьшение краткосрочных финансовых вложений;

♦ увеличение кредиторской задолженности по товарным и финансо­вым операциям;

♦ увеличение прочих краткосрочных обязательств.

Вычитают из чистой прибыли:

♦ сумму переоценки основных средств;

♦ увеличение запасов;

♦ повышение дебиторской задолженности;

♦ увеличение краткосрочных финансовых вложений;

♦ рост остатка НДС по приобретенным материальным ценностям;

♦ снижение кредиторской задолженности;

♦ уменьшение прочих краткосрочных обязательств;

♦ использование средств резервных фондов и др.

Подготовка аналитического отчета о движении денежных средств кос­венным методом включает несколько этапов (шагов).

1. Сначала определяют изменения статей баланса (формы № 1) за изу­чаемый период.

2. Затем устанавливают их влияние на объем денежных потоков.

3. Далее по показателям, взятым из отчета о прибылях и убытках и от­чета об изменениях капитала, устанавливают факторы, которые способствовали увеличению объема денежных средств, и факторы, приводящие к их снижению.

4. Полученную информацию объединяют по видам деятельности в специальной форме аналитического отчета (табл. 7.3).

Если по результатам отчетного периода получен убыток, то при кос­венном методе расчеты осуществляют, исходя из его величины. Возмож­но, что последующие корректировки могут превысить сумму убытка — и чистый результат движения денежных средств по текущей деятельно­сти будет положительным. Преимущество косвенного метода при исполь­зовании в оперативном управлении денежными потоками состоит в том, что он позволяет установить соответствие между финансовым результа­том и чистым оборотным капиталом. С его помощью можно выявить наи­более проблемные места в деятельности предприятия и разработать пути выхода из негативной ситуации.

При проведении аналитической работы оба метода (прямой и косвен­ный) дополняют друг друга и дают реальное представление о движении денежных средств на предприятии в расчетном периоде.

.