~Ю~

СПИСОК АББРЕВИАТУР

АСУ Автоматизированная система управления

ВТО Всемирная торговая организация

ГК РФ Гражданский кодекс Российской Федерации

ИПБ России Институт профессиональных бухгалтеров и ауди­торов России ЛПР Лицо, принимающее решения

ЛИФО Метод списания запасов на затраты по ценам по­

следних партий (last-in-first-out — LIFO, «послед­ний на приход, первый на списание») ^МРОТ Минимальный размер оплаты труда

МСФО Международные стандарты финансовой отчет­

ности

^МСФООС Международные стандарты финансовой отчет­ности для общественного сектора НДС Налог на добавленную стоимость

^НИОКР Научно-исследовательские и опытно-

конструкторские разработки ^{НК РФ} Налоговый кодекс Российской Федерации

ООН Организация Объединенных Наций

^ПБУ Положение по бухгалтерскому учету

^ПИФ Паевой инвестиционный фонд

^ФИФО Метод списания запасов на затраты по ценам

первых партий (first-in-first-out — FIFO, «первый на приход, первый на списание») AAA American Association of Accountants (Американ­

ская ассоциация бухгалтеров) AAPA American Association of Public Accountants (Аме­

риканская ассоциация публичных бухгалтеров) ABC Activity-Based Costing (система калькулирования

по видам деятельности) ^ACCA Association of Chartered Certified Accountants (Ас­

социация присяжных сертифицированных бух­галтеров)

AJA American Institute of Accountants (Американский

институт бухгалтеров) ^AJCPA American Institute of Certified Public Accountants

(Американский институт сертифицированных публичных бухгалтеров)

АРВ Accounting Principles Board (Комитет по принци­

пам бухгалтерского учета) ^ASB Accounting Standards Board (Совет по стандартам

бухгалтерского учета ) ASL Admission of securities to listing (допуск к бирже­

вой котировке)

CA Chartered Accountant (присяжный бухгалтер)

CAPM Capital Asset Pricing Model (модель оценки капи­

тальных финансовых активов, или модель ценоо­бразования на рынке капитальных финансовых активов)

^CCAB Consultative Committee of Accountancy Bodies

(Консультативный комитет бухгалтерских орга­низаций)

CFO Chief Financial Officer (финансовый директор)

CIA Certified Internal Auditor (сертифицированный

внутренний аудитор) CME Chicago Mercantile Exchange (Чикагская товарная

биржа)

^СРА Certified Management Accountant (сертифици­

рованный бухгалтер в области управленческого учета)

^СРА Certified Public Accountant (сертифицированный

публичный бухгалтер) Cum div Cum-dividend (дивидендная цена акции)

DC Dividend cover (дивидендное покрытие)

EBIT Earnings Before Interests and Taxes (прибыль до

вычета процентов и налогов, или операционная прибыль)

^EBITDA Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and

Amortization, EBITDA (прибыль до вычета амор­тизации, процентов и налогов) EBT Earnings Before Taxes (прибыль до вычета нало­

гов, или налогооблагаемая прибыль) ^EC European Communities (Европейское сообщество,

Евросоюз)

EPS Earnings per Share (прибыль на акцию); в русско­

язычной литературе используется также синоним «доход на акцию» EVA Economic Value Added [добавленная экономиче­

ская стоимость (ценность)] Ex div Ex-dividend (экс-дивидендная цена акции)

Financial Accounting Standards Board (Совет по разработке стандартов финансового учета) Fellow of the Institute of Chartered Accountant in England and Wales (член Института присяжных бухгалтеров Англии и Уэльса) Free cash flaw to equity [свободный денежный по­ток (для акционеров)]

Free cash flaw to firm [свободный денежный поток (для фирмы)]

Federation des experts comptables europeens (Евро­пейская федерация бухгалтеров) Мультиплицирующий множитель для единично­го платежа (FVIF)

Дисконтирующий множитель для единичного платежа (PVIF)

Мультиплицирующий множитель для аннуитета (FVIFA)

Дисконтирующий множитель для аннуитета (PVIFA)

Financial Reporting Council (Совет по представле­нию финансовой отчетности) Future-Value Interest Factor (мультиплицирую­щий множитель для единичного платежа) Future-Value Interest Factor for an Annuity (муль­типлицирующий множитель для аннуитета) Generally Accepted Accounting Principles (обще­принятые принципы бухгалтерского учета); как официально признанный термин используется в США (US GAAP — система регулирования учета в США), в других странах этот термин (GAAP) при­меняется как неофициальное обобщенное на­звание системы регулирования учета со стороны государства и профессионального сообщества Generally accepted auditing standards (общеприня­тые стандарты аудита, ГААС — система регулиро­вания аудита в США)

International Auditing and Assurance Standards Board (Совет по международным стандартам ау­дита)

International Association of Insurance Supervisors (Международная ассоциация страховщиков)

International Accounting Standards (Международ­ные стандарты бухгалтерского учета, или Между­народные стандарты финансовой отчетности); в последние годы вместо этого термина все чаще используется термин IFRS

International Accounting Standards Board (Совет по международным стандартам финансовой от­четности)

International Accounting Standards Committee (Ко­митет по международным стандартам финансо­вой отчетности)

The Institute of Chartered Accountants in England and Wales (Институт присяжных бухгалтеров Англии и Уэльса)

The Institute of Chartered Accountants of Scotland (Институт присяжных бухгалтеров Шотландии)

International education standards for professional accountants (Международные образовательные стандарты для профессиональных бухгалтеров)

International Federation of Accountants (Междуна­родная федерация бухгалтеров) International Financial Reporting Standards (Меж­дународные стандарты финансовой отчетности) The Institute of Internal Auditors (Институт внут­ренних аудиторов)

Institute of Management Accountants (Институт бухгалтеров управленческого учета) International Monetary Fund (Международный валютный фонд)

Investment Opportunity Schedule (график инвести­ционных возможностей)

International Organization of Securities Commissions (Международная организация ко­миссий по ценным бумагам)

Institute of Professional Accountants of Russia (Ин­ститут профессиональных бухгалтеров и аудито­ров России)

Initial Public Offering (первоначальное публичное размещение акций фирмы на рынке капитала, ее акционирование, т.

IPSAS International Public Sector Accounting Standards

(Международные стандарты финансовой отчет­ности для общественного сектора) IRR Internal Rate of Return (внутренняя норма при­

были)

LBO Leveraged buyout (выкуп контрольного пакета ак­

ций с привлечением заемного финансирования) LCM Lower of cost and market valuation rule (правило

оценки по минимуму из себестоимости и теку­щей рыночной стоимости) LIBOR London inter-bank offered rate (ставка ЛИБОР)

^LSE London Stock Exchange (Лондонская фондовая

биржа)

MACRS Modified Accelerated Cost Recovery System (систе­

ма ускоренного возмещения вложений в основ­ные средства)

MBO Management buyout (выкуп контрольного пакета

акций администрацией) ^MCC Marginal Cost of Capital Schedule (график пре­

дельной стоимости капитала) ^NASDAQ National Association of Securities Dealers

Automated Quotations (система автоматизирован­ной котировки Национальной ассоциации диле­ров по ценным бумагам) NPV Net Present Value (чистая дисконтированная

стоимость)

NYSE New York Stock Exchange (Нью-Йоркская фондо­

вая биржа)

OECD Organization for Economic Cooperation and

Development (Организация экономического со­трудничества и развития) PI Profitability index (индекс рентабельности инве­

стиции)

^PV Present Value (дисконтированная стоимость);

встречающиеся в специальной литературе сино­нимы приведенная, настоящая, сегодняшняя стои­мости

PVIF Present-Value Interest Factor (дисконтирующий

множитель для единичного платежа) PVIFA Present-Value Interest Factor for an Annuity (дис­

контирующий множитель для аннуитета)

…

УКАЗАТЕЛЬ РУССКИХ ТЕРМИНОВ

~ А ~

Абсорпшен-костинг.............................

Аваль.................................................... 9

Аванс.................................................... 9

Агент.................................................... 9

Агентские издержки............................ 9

Агентские отношения ......................... 9

Актив безрисковый ......................... 10

Актив бухгалтерского

баланса................................................ 10

Актив капитальный.......................... 11

Актив капитальный

финансовый....................................... 11

Актив условный............................... 11

Актив рисковый .............................. 11

Активная часть

основных средств ............................ 12

Активы.............................................. 12

Активы внеоборотные..................... 13

Активы монетарные......................... 14

Активы нематериальные.................. 14

Активы немонетарные .................... 16

Активы оборотные .......................... 16

Активы чистые ................................ 17

Акцепт................................................ 20

Акциз ................................................. 20

Акции классифицированные

(см. Акция) ........................................ 20

Акционер-бенефициар ..................... 20

Акционер номинальный .................. 20

Акционеры внешние ........................ 20

Акция ............................................... 20

Акция обыкновенная ....................... 21

Акция привилегированная ............... 22

Акция привилегированная

кумулятивная .................................. 23

Акция привилегированная с правом участия в прибылях 23

Аллонж............................................... 23

Американская депозитарная

расписка ............................................ 23

Американская ассоциация публичных бухгалтеров (см. Общественные бухгалтерские

организации в США).........................

Американский институт сертифицированных

публичных бухгалтеров ................... 23

Амортизационные группы................ 23

Амортизация...................................... 24

Амортизация долга........................... 25

Амортизация линейная

(равномерная) .................................. 25

Амортизация по методу списания стоимости пропорционально объему

продукции (работ) ........................... 25

Амортизация ускоренная................ 25

Амортизация ускоренная по методу уменьшаемого

остатка .............................................. 27

Амортизация ускоренная по методу списания

по сумме чисел лет .......................... 28

Анализ............................................... 28

Анализ безубыточности .................. 29

Анализ детерминированный

факторный ....................................... 29

Анализ взаимосвязей (см.

Анализ коэффициентный).............. 30

Анализ комплексный

(микроэкономический) ................... 30

Анализ коэффициентный................. 30

Анализ тематический

(микроэкономический) ................... 30

Анализ факторный........................... 30

Анализ финансовой

отчетности ........................................ 31

Анализ финансовый......................... 32

Анализ финансовый внешний .... 32 Анализ финансовый

внутрифирменный ............................ 33

Анализ финансовый

макроэкономический........................ 33

Анализ финансовый

микроэкономический ....................... 34

Анализ хозяйственной

деятельности...................................... 35

Анализ экономический..................... 36

Андеррайтер....................................... 37

Аннуитет............................................ 37

Аннуитет бессрочный ....................... 38

Аннуитет возрастающий

(см. Аннуитет).................................. 37

Аннуитет отложенный ...................... 40

Аннуитет постнумерандо

(см.

Аннуитет постоянный

(см. Аннуитет) ................................ 37

Аннуитет пренумерандо

(см. Аннуитет) ................................ 37

Аннуитет срочный............................. 40

Аннуитет уменьшающийся

(см. Аннуитет) ................................ 37

Арбитраж ......................................... 40

Аренда................................................ 41

Аренда операционная ....................... 41

Аренда финансовая .......................... 42

Ассоциация присяжных сертифицированных

бухгалтеров ....................................... 42

Аудит ................................................ 42

Аудит внешний.................................. 44

Аудит внутренний ............................ 44

Аудитор ............................................ 45

Аудиторское заключение ................ 45

Аудиторское заключение

безоговорочно положительное ....... 45

Аудиторское заключение

модифицированное .......................... 45

Аудиторское заключение отрицательное 46

Аудиторское заключение

с оговоркой........................................ 46

Аутсайдеры ....................................... 46

Аффилированная компания............. 46

Аффилированное лицо ..................... 46

~ Б ~

Базовые, или фундаментальные, концепции финансового

менеджмента...................................... 47

Бакалавр прикладных наук в области бухгалтерского учета

(см. Бухгалтер) ................................ 80

Баланс ............................................... 47

Баланс-брутто .................................. 48

Баланс бухгалтерский........................ 49

Баланс динамический ....................... 50

Баланс-нетто ...................................... 53

Баланс пробный ............................... 54

Баланс прогнозный .......................... 54

Баланс статический ..........................

Балансоведение ................................ 55

Балансовое уравнение....................... 57

Банкротство....................................... 61

Бартер ............................................... 61

Башелье Луи ..................................... 61

Безрисковый эквивалент................... 62

«Белый рыцарь»................................ 62

Бета-коэффициент ........................... 62

Бизнес-планирование......................... 65

Бизнес-риск........................................ 66

Биржа ................................................ 68

«Больные» статьи

в отчетности ...................................... 69

«Большая четверка».......................... 71

Бонус ................................................ 72

Брокер .............................................. 72

Бренд.................................................. 72

Будущая стоимость........................... 72

Будущая стоимость аннуитета

постнумерандо ................................. 75

Будущая стоимость аннуитета пренумерандо 76

Будущая стоимость

денежного потока.............................. 76

Будущая стоимость денежного

потока постнумерандо ...................... 77

Будущая стоимость денежного

потока пренумерандо........................ 78

Будущая стоимость

единичного платежа........................... 79

Бухгалтер .......................................... 80

Бухгалтер присяжный ...................... 82

Бухгалтер профессиональный .... 82 Бухгалтер, сертифицированный в области управленческого

учета................................................... 83

Бухгалтер сертифицированный

публичный.......................................... 84

Бухгалтерия двойная ........................ 84

Бухгалтерия камеральная................. 87

Бухгалтерия простая......................... 87

Бухгалтерский учет как наука.......... 87

Бухгалтерский учет как

практика ........................................... 91

«Бык» ................................................ 92

Бюджет............................................... 92

Бюджет генеральный......................... 93

Бюджет гибкий.................................. 94

Бюджет операционный...................... 95

Бюджет скользящий

(непрерывный) .................................. 97

Бюджет финансовый......................... 97

Бюджетирование .............................. 97

Бюджетирование гибкое................... 98

~ В ~

Валюта баланса.................................. 99

Варрант ............................................. 99

Вексель............................................... 99

Верифицируемость......................... 101

Внутренняя норма прибыли ......... 102

Возвратный поток.......................... 106

Возмещаемая сумма ..................... 107

Возможная чистая

стоимость продажи ........................ 107

Враждебное поглощение ............... 107

Временная неограниченность

функционирования фирмы ........... 108

Временная определенность фактов хозяйственной жизни

(принцип) ........................................ 108

Временная ценность

денежных средств........................... 109

Выкуп контрольного пакета

акций администрацией ................... 110

Выкуп контрольного пакета акций с привлечением

заемного финансирования............. 110

Выкупной фонд

(см. Фонд погашения) ................... 612

Выручка ......................................... 110

ГААП.............................................. 111

Гармонизация и стандартизация

бухгалтерского учета..................... 111

Герб бухгалтеров............................ 112

Гиперинфляция............................... 113

Гипотеза.......................................... 115

Гипотеза

эффективности рынка ................... 115

Главная книга ................................ 116

Главный бухгалтер ........................ 116

Глобальный ГААП ....................... 116

Годовой отчет ................................ 117

Голубая фишка............................... 119

График инвестиционных

возможностей ................................ 119

График предельной

стоимости капитала ....................... 121

Гудвилл .......................................... 122

~ Д ~

Двойная запись............................... 134

Дебет................................................ 135

Дебитор .......................................... 135

Дебиторская задолженность ......... 135

Девиз бухгалтеров

(см. Герб бухгалтеров).................. 113

Делистинг ....................................... 137

Деловая активность ....................... 137

Деловая репутация ......................... 137

Денежный поток.............................. 137

Дерево решений ............................. 139

Дериватив ....................................... 140

Дефляция......................................... 140

Дефолт ............................................ 140

Дивиденд ........................................ 140

Дивиденд в денежной форме .... 142

Дивиденд в форме акций ............... 142

Дивиденд кумулятивный .............. 142

Дивидендная

доходность акции ........................... 142

Дивидендное покрытие................... 143

Дивидендный выход....................... 143

Дилер .............................................. 143

Директ-костинг............................... 143

Дисконт............................................ 143

Дисконтирование

и наращение .................................... 144

Дисконтированная стоимость .. 146 Дисконтированная стоимость

аннуитета постнумерандо .............. 147

Дисконтированная стоимость

аннуитета пренумерандо................. 148

Дисконтированная стоимость

денежного потока............................ 148

Дисконтированная стоимость денежного потока

постнумерандо................................ 149

Дисконтированная стоимость денежного потока

пренумерандо ................................. 150

Дисконтированная стоимость

единичного платежа........................ 151

Дифференциация

права голоса.................................... 153

Добавленная рыночная

стоимость (ценность) ..................... 153

Добавленная экономическая

стоимость (ценность) ..................... 154

Доверенность.................................. 156

Договор .......................................... 156

Договор банковского вклада (депозита) 157

Договор банковского счета........... 157

Договор займа................................ 157

Договор кредитный........................ 158

Договор финансирования под уступку денежного требования

(факторинг) .................................... 158

Договор финансовой аренды

(лизинга).......................................... 159

Договоры поручительства

и банковской гарантии................... 160

Документирование и

регистрация .................................... 161

Долг безнадежный.......................... 161

Долг гарантированный

(или обеспеченный) ....................... 161

Долг младший................................. 162

Долг сомнительный........................ 162

Долг старший.................................. 165

Долг субординированный.............. 165

Долевой инструмент....................... 165

Должная проверка.......................... 165

Доля меньшинства ........................ 165

Достоверность ............................... 165

Доу Чарльз ..................................... 166

Доход маржинальный ................... 166

Доход начисленный ....................... 166

Доход от капитализации ................ 167

Доход удельный

маржинальный ............................... 167

Доход условный............................. 167

Доход эмиссионный....................... 167

Доходность .................................... 167

Доходность акции .......................... 167

Доходность

досрочного погашения................... 169

Доходность к погашению.............. 172

Доходность

обыкновенной акции ..................... 174

Доходность

привилегированной акции ............. 174

Доходность

финансового актива ....................... 175

Доходы............................................ 180

Дружественное поглощение (см. Враждебное поглощение) 108

~ З ~

Задаток............................................ 181

Заем................................................. 181

Залог................................................ 181

Затраты ........................................... 181

Затраты альтернативные................ 182

Затраты безвозвратные.................. 184

Затраты вмененные......................... 184

Затраты (издержки)

экономические................................ 185

Затраты (расходы)

конверсионные................................ 185

Затраты (расходы) маржинальные (предельные) .... 185 Затраты (расходы) накладные ... 186 Затраты (расходы) накладные

(производственные) ....................... 187

Затраты (расходы) накладные

переменные .................................... 187

Затраты (расходы) накладные

постоянные...................................... 188

Затраты (расходы) на период ........ 188

Затраты (расходы) на продукт ...... 188

Затраты (расходы)

непроизводственные ...................... 188

Затраты (расходы) первичные ...... 188

Затраты (расходы) переменные .. 188 Затраты (расходы)

полупеременные............................. 189

Затраты (расходы) постоянные ... 189 Затраты (расходы) приростные ... 190 Затраты (расходы)

производственные ......................... 190

Затраты (расходы) релевантные .. 190 Затраты (расходы) совокупные ... 190

Затраты связанные ......................... 190

«Золотой парашют»........................ 190

Зонненфельс Йозеф ....................... 190

~ И ~ Игнорирование риска

(см. Управление риском) ............... 583

Идентифицируемые активы и обязательства 192

Иерархия целей .............................. 192

Избегание риска

(см. Управление риском) ............... 583

Избежание налогов ........................ 192

Издержки........................................ 192

Издержки трансакционные ........... 192

Иммобилизация ............................. 192

Имплицитный контракт

(см. Контракт) ............................. 246

Импондерабиль.............................. 194

Имущественная и правовая

обособленность .............................. 194

Имущество ..................................... 195

Инвентаризация ............................. 196

Инвентариум .................................. 196

Инвентарь....................................... 197

Инвестиционный проект................ 197

Инвестиционный фонд .................. 199

Инвестиционный фонд

акционерный .................................. 199

Инвестиционный фонд паевой ... 199

Инвестиция .................................... 200

Инвестиция портфельная .............. 201

Инвестор ........................................ 201

Инвесторов типизация .................. 201

Индекс ............................................ 202

Индекс Доу — Джонса ................... 202

Индекс кредитоспособности

Альтмана.......................................... 206

Индекс падения покупательной способности денежной единицы 206

Индекс рентабельности инвестиции 208

Индекс «Стэндард энд пурз».......... 209

Индекс цен ..................................... 209

Индоссамент.................................... 212

Индоссант......................................... 212

Инсайдер ........................................ 212

Институт бухгалтеров управленческого учета (см. Общественные бухгалтерские организации в США) 375

Институт внутренних аудиторов (см. Общественные бухгалтерские

организации в США) .................... 375

Институт присяжных бухгалтеров Англии и Уэльса .... 212 Институт присяжных

бухгалтеров Шотландии................. 212

Институт профессиональных бух­галтеров и аудиторов России .... 213

Инфляция ...................................... 214

Информационная база.................... 216

Информационное обеспечение системы управления

предприятием ................................ 217

Информация.................................... 217

Информация инсайдерская ............ 218

Ипотека............................................ 218

Источник средств............................ 218

Источники средств

долгосрочные.................................. 219

Источники средств краткосрочные 219

~ К ~

Казначей........................................... 220

Калькулирование

себестоимости ................................ 220

Калькулирование

себестоимости позаказное ............ 220

Калькулирование

себестоимости попередельное .... 221

Камералистика ................................ 221

Капитал .......................................... 222

Капитал акционерный ................... 228

Капитал безвозмездно

предоставленный ........................... 228

Капитал добавочный ..................... 228

Капитал заемный ............................ 231

Капитал объявленный

(см. Капитал подписной).............. 232

Капитал оплаченный ...................... 231

Капитал резервный ......................... 231

Капитал подписной ........................ 232

Капитал собственников (фирмы) . 233

Капитал складочный........................ 234

Капитал уставный ........................... 234

Капитал чистый оборотный .......... 234

Капитализация доходов ................ 234

Капитализация процентов ............. 234

Капитализация расходов ............... 235

Капитализация рыночная .............. 235

Капиталоемкость ........................... 236

Классификация

инвестиционных проектов ............ 236

Классическая фирма

(см. Фирма) ................................... 611

Клиринг .......................................... 238

Кодекс профессиональной

этики ............................................... 238

Количественные характеристики

ряда динамики ............................... 239

Коллация ........................................ 241

Комитет по международным стандартам финансовой

отчетности ....................................... 241

Коммандитист ................................ 242

Компания ....................................... 242

Компания дочерняя ....................... 242

Компания материнская ................. 243

Компания частная .......................... 243

Компенсационный остаток ............ 243

Комплементарность ...................... 243

Конвергенция ................................. 243

Конгруэнтность целей ................... 244

Коносамент .................................... 244

Консерватизм ................................. 245

Консолидирование ......................... 245

Консоль .......................................... 246

Контракт ......................................... 246

Контроллинг .................................. 246

Конфликт (см. Типы ситуаций

в теории решений) ........................ 570

Концептуальные основы

бухгалтерского учета .................... 246

Концептуальные основы

финансового менеджмента............. 248

Концепция агентских отношений . 249

Концепция

альтернативных затрат................... 250

Концепция асимметричности

информации ................................... 250

Концепция временной неограни­ченности функционирования

хозяйствующего субъекта ............ 250

Концепция временной ценности

денежных ресурсов ....................... 250

Концепция денежного потока .... 251 Концепция достоверности

и непредвзятости............................. 251

Концепция имущественной и правовой обособленности

субъекта хозяйствования .............. 253

Концепция компромисса между риском

и доходностью ............................... 253

Концепция поддержания физической природы

капитала ......................................... 253

Концепция поддержания финансовой природы

капитала ......................................... 254

Концепция предпринимательс­кого и финансового рисков 255

Концепция

стоимости капитала ....................... 255

Концепция эффективности

рынка капитала .............................. 255

Кооператив потребительский ....... 255

Кооператив производственный

(артель) .......................................... 256

«Короткая» продажа....................... 256

Корпорация .................................... 256

Корреспонденция счетов................ 256

Коэффициент абсолютной

ликвидности ................................... 256

Коэффициент быстрой

ликвидности ................................... 257

Коэффициент выбытия................... 258

Коэффициент генерирования

доходов .......................................... 258

Коэффициент годности .................. 258

Коэффициент износа....................... 259

Коэффициент

капиталоемкости ............................ 261

Коэффициент конвертации............. 261

Коэффициент концентрации

привлеченных средств ................... 261

Коэффициент концентрации

собственного капитала .................. 262

Коэффициент

котируемости акции ...................... 262

Коэффициент маневренности (подвижности) оборотных

активов ........................................... 263

Коэффициент маневренности (подвижности) собственных оборотных средств (функциони­рующего капитала) 264

Коэффициент покрытия (обеспеченности) процентов

к уплате............................................ 264

Коэффициент обновления............... 265

Коэффициент покрытия денежным потоком

капитальных затрат ....................... 265

Коэффициент покрытия денежным потоком погашаемой

долгосрочной задолженности ....... 265

Коэффициент покрытия оборотных активов

собственным капиталом ................ 266

Коэффициент покрытия постоянных нефинансовых

расходов ......................................... 267

Коэффициент покрытия постоянных финансовых

расходов ......................................... 267

Коэффициент

реинвестирования прибыли ........... 267

Коэффициент рыночной

оценки акции .................................. 268

Коэффициент текущей

ликвидности ................................... 268

Коэффициент Тобина, или

^-отношение..................................... 269

Коэффициент финансовой

зависимости ................................... 271

Коэффициенты

капитализации ................................ 272

Коэффициенты оценки внутри­фирменной, или операционной,

эффективности................................. 272

Коэффициенты оценки имущественного потенциала

фирмы ............................................ 272

Коэффициенты оценки инвестиционной, или рыночной,

привлекательности фирмы............ 272

Коэффициенты оценки ликвидности и платеже­способности фирмы 273

Коэффициенты оценки прибыльности

и рентабельности............................. 273

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости

фирмы ............................................ 273

Коэффициенты покрытия .............. 274

Коэффициенты

рентабельности инвестиций .......... 274

Коэффициенты

рентабельности продаж ................. 275

Коэффициенты структуры долгосрочных источников

финансирования ............................. 275

Креативный учет.............................. 277

Кредит акцептный............................ 278

Кредит амортизируемый................. 278

Кредит банковский ......................... 278

Кредит ипотечный .......................... 278

Кредит как бухгалтерская

категория ........................................ 278

Кредит контокоррентный................ 278

Кредит онкольный .......................... 278

Кредит промежуточный.................. 279

Кредит револьверный .................... 279

Кредит срочный .............................. 279

Кредит товарный ........................... 279

Кредит учетный (вексельный) ...... 279

Кредит шаровой ............................. 279

Кредитная линия ............................ 279

Кредитная организация ................. 279

Кредитование ................................. 279

Кредитор ........................................ 280

Кредиторская задолженность ... 280

Кривая безразличия ....................... 280

Критерии оценки

инвестиционных проектов.............. 281

Критический объем продаж............ 282

~ Л ~

Леверидж ......................................... 288

Леверидж капитальный................... 290

Леверидж операционный................. 290

Леверидж финансовый ................... 295

Лендер ............................................ 300

ЛИБОР............................................ 300

Лизинг............................................. 300

Лизинг возвратный ........................ 302

Лизинг операционный.................... 302

Лизинг финансовый........................ 303

Ликвидность .................................. 303

Ликвидность предприятия ............ 304

Листинг ........................................... 304

ЛИФО ............................................ 305

Лицо юридическое ......................... 305

Лондонская фондовая биржа .... 305

~ М ~

Макроэкономика ........................... 307

Маржа ............................................. 307

Маржа безопасности....................... 307

Маржа валовая .............................. 307

Маржа удельная валовая .............. 307

«Медведь» ..................................... 308

Международная организация комиссий по ценным бумагам

и биржам ........................................ 308

Международная федерация

бухгалтеров .................................... 309

Международные образовательные стандарты для профессиональных

бухгалтеров .................................... 311

Международные стандарты

аудита............................................... 313

Международные стандарты

финансовой отчетности ................. 313

Международные стандарты

финансовой отчетности

для общественного сектора........... 314

Меновые рыночные операции ... 315

Меры риска............................ 315

Меры риска на

финансовом рынке................. 316

Метод арифметических разниц .... 316

Метод валовой цены ............. 316

Метод депозитной книжки.... 318

Метод кассовый..................... 319

Метод косвенный................... 320

Метод начисления.................. 320

Метод «Объединение

интересов».............................. 321

Метод «Покупка контроля». 322

Метод прямой........................ 323

Метод цепных подстановок.. 323

Метод чистой цены ............... 325

Методика оценки финансового состояния неплатежеспособного предприятия арбитражным

управляющим........................ 325

Методы детерминированного

факторного анализа............... 327

Методы обоснования

управленческих решений....... 328

Методы оценки запасов......... 328

«Мертвая точка» (см. Критический

объем продаж)...................... 283

Микроэкономика................... 333

Миноритарии ......................... 333

Множитель дисконтирующий

для аннуитета ........................ 333

Множитель дисконтирующий

для единичного платежа ....... 333

Множитель мультиплицирующий

для аннуитета.......................... 333

Множитель мультиплицирующий

для единичного платежа......... 334

Моделирование ..................... 334

Модель .................................. 334

Модель аддитивная .............. 334

Модель Альтмана ................. 334

Модель Баумоля ................... 336

Модель Гордона ................... 337

Модель дескриптивная ......... 338

Модель дисконтированного

денежного потока .......................... 338

Модель жестко детерминиро­ванная факторная 342

Модель имитационная................... 344

Модель кратная ............................. 345

Модель мультипликативная ......... 345

Модель нормативная .................... 345

Модель однофакторная Шарпа (см. Модель оценки капитальнъх

финансовъх активов) .................... 346

Модель оценки капитальных

финансовых активов ..................... 345

Модель предикатная ..................... 349

Модель рынка

неоклассическая ............................. 349

Модель смешанная ........................ 349

Модель стохастическая

факторная ....................................... 349

Модель Уильямса ......................... 351

Модель фирмы «Дюпон».............. 353

Модель ценообразования на рынке капитальных

финансовых активов ..................... 354

Модильяни — Миллера теория ... 355 Модифицированная

внутренняя норма прибыли .......... 356

Монетаризм ................................... 357

Монетарная квантифицируе-

мость .............................................. 357

Монетарные объекты .................... 358

«Мудиз» (см. Рейтингование облигаций) 471

~ Н ~

Надежность..................................... 359

Налог............................................... 360

Налог на прибыль........................... 360

Налог на прибыль отложенный .. 360

Налоговая гавань .......................... 360

Налоговая защита .......................... 360

Налоговая льгота .......................... 361

Налоговая ориентация бухгалтерского учета 361

Налоговый кредит.......................... 361

Налоговый период.......................... 362

Налоговый щит .............................. 362

Наращение....................................... 362

НАСДАК (см. Система автома­тизированной котировки...) 500

Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам 362

Нейтральность................................ 362

Неликвид......................................... 362

Неналоговая ориентация

бухгалтерского учета ..................... 362

Неограниченная

ответственность.............................. 363

Неопределенность (см. Типы

ситуаций в теории решений) ....... 570

Неотфактурованная поставка ... 363 Непрерывность деятельности ... 363

Нетто-принцип ............................... 363

Неудовлетворительная

структура баланса............................ 364

Номинал ......................................... 366

Норма валовой маржи................... 366

Норма валовой прибыли (см. Рентабельность реализо­ванной продукции валовая) 477

Норма маржинального дохода (см. Рентабельность реализо­ванной продукции по EBITDA) 477

Норма операционной прибыли (см. Рентабельность реализо­ванной продукции операционная) .. 477

Норма прибыли.............................. 366

Норма чистой прибыли (см. Рентабельность реализо­ванной продукции чистая) 478

Нью-Йоркская

фондовая биржа.............................. 367

~ О ~

Обеспечение.................................... 368

Облигационная премия ................. 368

Облигационный дисконт ............... 368

Облигация....................................... 368

Облигация безотзывная ................ 369

Облигация бессрочная .................. 369

Облигация государственная.......... 369

Облигация мусорная

(бросовая) ...................................... 369

Облигация необеспеченная ........... 369

Облигация обеспеченная ............... 369

Облигация отзывная ..................... 369

Облигация с правом

участия в прибылях........................ 370

Облигация субординированная .. 370

Оборачиваемость .......................... 370

Оборачиваемость запасов ............. 371

Оборачиваемость средств

в расчетах........................................ 372

Обратная задача оценки

денежного потока .......................... 372

Общепринятые принципы

бухгалтерского учета ГАПП......... 373

Общепринятые

стандарты аудита............................ 373

Общественные бухгалтерские

организации .................................... 373

Общественные бухгалтерские

организации в США....................... 374

Общество акционерное ................. 375

Общество

акционерное закрытое ................... 376

Общество

акционерное открытое ................... 376

Общество с дополнительной

ответственностью .......................... 377

Общество с ограниченной

ответственностью .......................... 377

Общество хозяйственное .............. 377

Общество хозяйственное

дочернее ......................................... 378

Общество хозяйственное

зависимое ....................................... 378

Объективность ............................... 378

Объект калькулирования .............. 379

Обязательство ............................... 379

Обязательство начисленное .......... 380

Обязательство условное ............... 380

Овердрафт....................................... 380

Ограниченная

ответственность ............................. 381

Операционный цикл....................... 381

Оплата ............................................ 381

Определенность (см. Типы

ситуаций в теории решений) ....... 570

Оптимальная партия заказа........... 381

Оптимизация бюджета

капитальных вложений.................. 382

Опцион ........................................... 383

Опцион «колл» .............................. 384

Опцион «пут».................................. 384

Организация коммерческая .......... 385

Организация некоммерческая ... 385

Ответственность ............................ 385

Отдача от масштаба ....................... 386

Отложенные налоговые активы .. 386 Отложенные налоговые

обязательства ................................. 386

«Отпугивание акул» ...................... 388

«Отравленная пилюля» ................. 388

Отчет о движении

денежных средств .......................... 388

Отчет о прибылях и убытках ........ 390

Отчетная дата ................................. 393

Отчетность бухгалтерская

(финансовая) .................................. 393

Отчетность бухгалтерская

консолидированная ....................... 396

Отчетность бухгалтерская

прогнозная ..................................... 397

Отчетность бухгалтерская

сводная ........................................... 397

Отчетность сегментарная .............. 397

Отчетность финансовая ................ 397

Отчетный период ........................... 398

Отчетный период (постулат) ......... 398

Оферта ............................................ 399

Оценка ............................................ 399

«Очистка» баланса ......................... 399

~ П ~

Парадигма счетоведения ............... 401

Пассив баланса ............................... 401

Пассивы .......................................... 404

Пачоли Лука ................................... 404

Пеня ................................................ 404

Первоначальное публичное

размещение акций .......................... 404

Передача риска

(см. Управление риском) ............... 584

Передел............................................ 405

Переоценка ..................................... 405

Период погашения........................... 405

Период погашения

дебиторской задолженности ......... 405

Период погашения кредиторской задолженности ... 405 Период эффективного

использования ............................... 406

Перпетуитет (см. Аннуитет

бессрочный) ...................................... 38

Петербургский парадокс................. 406

План счетов

бухгалтерского учета .................... 408

Планирование ................................ 409

Планирование налоговое................ 410

Планирование стратегическое ... 411

Планирование финансовое.............. 412

Платежеспособность ..................... 413

Подходы к оценке

рискового актива ........................... 414

Показатели вариации ..................... 417

Показатели изменения

основных средств .......................... 418

Полезность ..................................... 419

Политика «выжженной земли» ... 420

Полнота .......................................... 420

Полный контракт

(см. Контракт) ............................. 246

Полный товарищ ........................... 420

Положения по

бухгалтерскому учету..................... 420

Пользователь бухгалтерской

отчетности ....................................... 421

Портфель ........................................ 421

Портфель рыночный....................... 421

Последовательность применения учетной политики 421

Постоянное налоговое

обязательство ................................ 422

Постоянный налоговый актив ... 422 Постулаты (допущения)

бухгалтерского учета .................... 423

Потенциал предприятия

имущественный ............................. 424

Потенциал предприятия

финансовый .................................... 424

Потенциал предприятия

экономический ............................... 424

Потери ............................................ 424

Потери от масштаба

[см. Отдача от масштаба] ........ 386

Правило оценки по минимуму из себестоимости и текущей

рыночной стоимости....................... 425

Право собственности ..................... 428

Прайм-рейт [(см. Ставка

базовая (ссудная)] ......................... 518

Предмет залога ............................... 428

Предоплата (предварительная

оплата товара) ................................ 428

Предпринимательская

деятельность .................................. 429

Предприятие .................................. 429

Предприятие унитарное ................ 429

Премия выкупная .......................... 430

Премия за риск .............................. 430

Прибыль ......................................... 430

Прибыль балансовая ..................... 432

Прибыль бумажная ....................... 432

Прибыль бухгалтерская ................ 433

Прибыль валовая .......................... 434

Прибыль до вычета амортизации,

процентов и налогов ...................... 434

Прибыль до вычета процентов

и налогов ........................................ 434

Прибыль маржинальная ............... 435

Прибыль (доход) на акцию ........... 435

Прибыль на акцию базовая .......... 435

Прибыль на акцию

разводненная .................................. 436

Прибыль налогооблагаемая ......... 436

Прибыль нераспределенная .......... 436

Прибыль операционная................... 437

Прибыль остаточная ..................... 437

Прибыль, остающаяся в «распоряжении» предприятия .... 437 Прибыль

предпринимательская .................... 438

Прибыль чистая ............................. 439

Прибыль экономическая .............. 440

Прибыльность ................................ 441

Привлекательность фирмы

инвестиционная ............................... 441

Привлекательность фирмы

контрагентская ................................ 441

Привлекательность фирмы

рыночная ......................................... 441

Приемлемый темп роста................. 441

Признак .......................................... 442

Признак вторичный ....................... 443

Признак качественный .................. 443

Признак количественный .............. 443

Признак первичный ....................... 443

Признак результатный

(результативный) ........................... 443

Признак факторный ...................... 443

Приложения к финансовой

отчетности ...................................... 443

Принцип ......................................... 444

Принципал ...................................... 444

Принцип соответствия (или

соотнесения доходов и затрат) ..... 444

Принципы (требования)

бухгалтерского учета .................... 444

Приоритет содержания

перед формой ................................. 445

Прирост от переоценки

активов ........................................... 445

Проводка бухгалтерская ............... 445

Продажа без покрытия

(см. «Короткая» продажа») ....... 256

Продажа в кредит............................ 446

Продажа в рассрочку...................... 446

Продажа со скидками...................... 446

Продолжительность операционного цикла 446

Продолжительность периода погашения дебиторской задол­женности (см. Оборачиваемость

средств в расчетах)............ 372

Продолжительность

финансового цикла ............. 447

Производительность труда.. 448

Процент дисконтный............ 448

Процент добавленный ......... 448

Процент регулярный............ 448

Прямая задача оценки

денежного потока ............... 448

Прямые инвестиции

(см. Инвестиция) ............... 200

Публикация отчетности....... 449

~ р ~

Развитие интенсивное........... 450

Развитие экстенсивное ........ 450

Разводнение.......................... 450

Разница курсовая ................. 450

Разница суммовая .............. 451

Разницы временные

(налоговые) ......................... 451

Разницы постоянные

(налоговые) ......................... 453

Раскрытие.............................. 454

Распределение прибыли ...... 454

Расходы ............................... 460

Расходы капитальные (см. Расходы —

Затраты — Издержки)..... 463

Расходы текущие (см. Расходы —

Затраты — Издержки) .... 463

Расходы — затраты — издержки ... 461

Расходы контролируемые.... 463

Расходы на замену актива.... 464

Расходы неконтролируемые 464

Расходы организационные .. 464

Рау Карл................................ 464

Регистр бухгалтерского учета 465

Регулирование бухгалтерского

учета...................................... 465

Резерв на переоценку........... 467

Резервный заемный потенциал .. 468

Резерв под обесценение

ценных бумаг................................... 468

Резерв по сомнительным

долгам.............................................. 468

Резервы ........................................... 469

Резервы оценочные......................... 470

Рейдер ............................................. 471

Рейтингование облигаций .............. 471

Рекапитализация.............................. 471

Релевантность.................................. 473

Ремитент........................................... 475

Рентабельность................................ 475

Рентабельность активов.................. 476

Рентабельность инвестиций ........... 476

Рентабельность(доходность)

собственного капитала.................... 476

Рентабельность (доходность) собственного обыкновенного

капитала............................................ 477

Рентабельность реализованной

продукции валовая......................... 477

Рентабельность реализованной

продукции операционная............... 477

Рентабельность реализованной

продукции по EBITDA.................... 477

Рентабельность реализованной

продукции чистая........................... 478

РЕПО ............................................... 478

Репрезентативность ........................ 479

Ресурсоотдача.................................. 479

Ресурсы............................................ 479

Реформация баланса........................ 479

Риск.................................................. 479

Риск аудиторский............................ 482

Риск актуарный................................ 482

Риск валютный................................ 483

Риск несистематический ................. 483

Риск общий...................................... 484

Риск операционный

(производственный)........................ 484

Риск политический ......................... 484

Риск предпринимательский ........... 484

Риск процентный ............................ 484

Риск систематический .................... 485

Риск снижения покупательной способности денежной

единицы .......................................... 485

Риск суверенный (страновой) ....... 485

Риск трансакционный .................... 486

Риск трансляционный .................... 486

Риск финансовый ........................... 487

Роялти ............................................ 487

Рынок активный ............................ 487

Рынок акций ................................... 487

Рынок биржевой ............................ 487

Рынок валютный ........................... 487

Рынок внебиржевой ...................... 488

Рынок вторичный .......................... 488

Рынок денежных средств .............. 488

Рынок золота ................................. 488

Рынок капитала .............................. 488

Рынок первичный .......................... 489

Рынок капитала совершенный ... 489

Рынок совершенный ...................... 489

Рынок спотовый ............................ 489

Рынок срочный .............................. 490

Рынок ссудного капитала .............. 490

Рынок финансовый ........................ 490

Рынок ценных бумаг ..................... 490

Рынок эффективный ..................... 490

Рычаг (см. Леверидж) .................... 288

Ряд динамический,

или временной................................. 490

~ С ~

Сальдо ............................................ 492

Сальдо конечное ............................ 492

Сальдо начальное .......................... 492

Самофинансирование .................... 492

Сбор ................................................ 493

Свертка (уплотнение) баланса .... 493 Свободный денежный поток

(для акционеров) ............................ 493

Свободный денежный поток

(для фирмы)..................................... 493

Своевременность ........................... 494

Своп ................................................. 494

Своп валютный .............................. 494

Своп процентный ........................... 494

Связь корреляционная .................. 495

Связь экономических явлений ... 495 Связь причинно-следственная ... 495 Связь стохастическая

(вероятностная)............................... 495

Связь функциональная

(жестко детерминированная) ........ 496

Сделка ............................................ 496

Сделка «на расстоянии

вытянутой руки»............................. 496

Себестоимость полная ................... 496

Себестоимость

проданных товаров.......................... 497

Себестоимость производства .... 497

Себестоимость усеченная .............. 498

Сегмент географический ............... 498

Сегмент операционный ................. 498

Сегмент отчетный .......................... 498

Секьюритизация активов .............. 499

Сертификат сберегательный

(депозитный) .................................. 499

Сильная форма эффективности рынка (см. Гипотеза

эффективности рынка) ............... 116

Система .......................................... 500

Система автоматизированной котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным

бумагам .......................................... 500

Система калькулирования

по видам деятельности .................. 502

Система показателей ..................... 503

Система социально-

экономическая ............................... 504

Система управления ...................... 504

Система ускоренного возмещения вложений

в основные средства....................... 505

Система факторная ........................ 508

Системообразующий

элемент отчетной формы............... 508

Скорость товарооборота

(см. Оборачиваемость запасов) .... 371

Скрытый резерв.............................. 510

Слабая форма эффективности рынка (см. Гипотеза

эффективности рынка) ............... 115

Собственник ................................... 510

Собственник предприятия ............ 510

Собственные акции,

выкупленные у акционеров .......... 511

Собственные

оборотные средства ....................... 513

Событие .......................................... 515

Совет по международным стандартам аудита

и уверенности ................................. 515

Совет по международным стандартам финансовой

отчетности ...................................... 515

Спекуляция .................................... 515

Средства основные ........................ 515

Срок окупаемости инвестиции ... 516 Срок окупаемости инвестиции

дисконтированный ......................... 517

Ссуда .............................................. 518

Ставка ............................................. 518

Ставка базовая (ссудная) ............... 518

Ставка дисконтирования ............... 518

Ставка заимствования ................... 518

Ставка инвестирования ................. 518

Ставка наращения .......................... 518

Ставка процентная ......................... 518

Ставка процентная

номинальная .................................. 519

Ставка процентная реальная ......... 519

Ставка учетная,

или дисконтная .............................. 519

Ставка эффективная ...................... 520

Стандарт-костинг............................ 521

Стоимость....................................... 521

Стоимость балансовая................... 522

Стоимость внутренняя,

или теоретическая .......................... 522

Стоимость восстановительная .... 523

Стоимость добавленная ................ 523

Стоимость источника «Банковский кредит» 523

Стоимость источника «Вновь эмитируемые

обыкновенные акции» ................... 523

Стоимость источника «Краткосрочная кредиторская задолженность» (см. Дебиторская

задолженность)..................... 136, 523

Стоимость источника «Краткосрочный банковский

кредит» ........................................... 523

Стоимость источника «Нераспределенная прибыль» .... 526 Стоимость источника

«Облигационный заем» ................. 526

Стоимость источника «Привилегированные акции» ... 526 Стоимость источника

финансирования ............................. 526

Стоимость капитала ...................... 527

Стоимость капитала

средневзвешенная .......................... 529

Стоимость конверсионная............. 532

Стоимость ликвидационная .......... 532

Стоимость наращенная

(см. Будущая стоимость)................ 72

Стоимость нарицательная ............. 532

Стоимость номинальная ............... 532

Стоимость остаточная ................... 532

Стоимость первоначальная........... 533

Стоимость реальная ...................... 533

Стоимость справедливая............... 533

Стоимость учетная ........................ 535

Стоимость (ценность)

акции обыкновенной ..................... 535

Стоимость (ценность)

акции привилегированной ............. 535

Стоимость (ценность) акции

с постоянным темпом роста ......... 536

Стоимость (ценность)

облигации безотзывной ................. 536

Стоимость (ценность)

облигации отзывной ...................... 538

Стоимость (ценность) фирмы....... 538

Стоимость (ценность)

фирмы рыночная совокупная........ 540

Сторно ............................................ 541

Структура источников

финансирования ............................ 542

Структура капитала........................ 542

Структура капитала целевая ......... 543

«Стэндард энд пурз»

(см. Рейтингование облигаций).... 471

Сублизинг ...................................... 543

Существенность ............................ 543

Схватка за доверенности .............. 544

Схема начисления

простых процентов ........................ 544

Схема начисления

сложных процентов ....................... 545

Схемы и варианты

начисления процентов ................... 545

Счетоведение ................................. 549

Счетоводство ................................. 550

Счет (бухгалтерский) .................... 550

Счет аналитический ....................... 551

Счет капитализируемый

[см. Счет (бухгалтерский)] ......... 550

Счет контрарный............................ 551

Счет номинальный

[см. Счет (бухгалтерский)] ......... 550

Счет регулирующий ...................... 553

Счет синтетический ....................... 553

Счет-фактура ................................. 553

Таблицы финансовые .................... 554

Теорема

разграничения Фишера.................. 554

Теории бухгалтерского учета (см. Бухгалтерский

учет как наука) ............................... 87

Теория агентских отношений ... 554 Теория арбитражного

ценообразования ........................... 556

Теория Доу..................................... 555

Теория финансов классическая .. 556 Теория финансов

неоклассическая ............................ 562

Теория «ходьбы наугад»

(см. Подходы к оценке

рискового актива) ........................ 414

Технический анализ ....................... 566

Технократический подход (см. Подходы к оценке

рискового актива) ........................ 414

Технология

бухгалтерского учета .................... 566

Типовые задачи детерминиро­ванного факторного анализа 568

Типы рынков .................................. 570

Типы ситуаций

в теории решений ........................... 570

Товарищество на вере (коммандитное товарищество) ... 572

Товарищество полное .................... 572

Товарищество хозяйственное ... 572

Торговая марка (см. Бренд) ............ 72

Транспарентность .......................... 572

Трассант .......................................... 574

Трассат ............................................ 574

Тратта ............................................. 574

Требование на маржу .................... 574

Тургенев Н. И................................. 576

~ У ~

Убытки............................................ 579

Убыток бумажный......................... 579

Убыток от капитализации.............. 579

Убыток условный .......................... 579

Уклонение от (уплаты)

налогов ........................................... 579

Умеренная форма эффектив­ности рынка (см. Гипотеза

эффективности рынка) ............... 115

Унифицированность ...................... 579

Управление .................................... 580

Управление риском........................ 582

Уровень финансового

левериджа........................................ 584

Условия франкировки................... 584

Устойчивые пассивы...................... 585

Участие в прибыли......................... 585

Учет бухгалтерский

динамический ................................. 586

Учет бухгалтерский статический .. 587

Учет бюджетный ........................... 588

Учет диграфический

(см. Бухгалтерия двойная) ............. 84

Учет налоговый ............................. 588

Учет униграфический

(см. Бухгалтерия простая) ............ 87

Учет управленческий .................... 589

Учет финансовый .......................... 591

Учетная норма прибыли ............... 592

Учетная политика .......................... 593

Учреждение .................................... 594

~ Ф ~

Факт хозяйственной

деятельности условный.................. 595

Факт хозяйственной жизни ........... 595

Фактор ............................................ 596

Фактор интенсивный...................... 596

Фактор экстенсивный..................... 596

Факторинг ...................................... 596

Факторное разложение .................. 596

Фандрайзинг .................................. 597

Филиал............................................ 597

Финансовая рента

(см. Аннуитет) ................................ 37

Финансовая устойчивость ............ 597

Финансовое обязательство ........... 598

Финансовые инвестиции

(см. Инвестиция) .......................... 200

Финансовые ресурсы ..................... 598

Финансовые отношения................. 598

Финансовый актив ......................... 598

Финансовый год............................. 599

Финансовый директор ................... 599

Финансовый инжиниринг .............. 600

Финансовый инструмент ............... 600

Финансовый инструмент

первичный ...................................... 602

Финансовый инструмент

производный .................................. 602

Финансовый менеджмент.............. 603

Финансовый рынок ....................... 607

Финансовый цикл .......................... 607

Финансы ......................................... 607

Финансы как наука ........................ 610

Фирма ............................................ 611

Фирма финансово зависимая .... 611 Фирма финансово

независимая ................................... 611

ФИФО ........................................... 611

Фонд ............................................... 611

Фонд погашения ............................ 612

Фондовая биржа ............................ 613

Фондовооруженность ................... 615

Фондоотдача .................................. 615

Форвардные и фьючерсные

контракты ...................................... 615

Форма счетоводства

(бухгалтерского учета) ................. 618

Форум финансовой

стабильности .................................. 618

Форфейтинг ................................... 619

Франчайзинг .................................. 619

Фундаментальный анализ ............. 619

Фундаменталистский подход (см. Подходы к оценке

рискового актива) ........................ 414

Функция полезности ..................... 620

Функция управления .................... 620

Функция управления общая ......... 620

~ Х ~

Хеджирование................................ 621

Хеджирование риска (см. Управление риском) 582

Холдинг.......................................... 621

~ Ц ~

Цена ................................................ 622

Цена выкупная .............................. 622

Цена дивидендная.......................... 622

Цена исполнения ........................... 623

Цена конверсионная....................... 623

Цена покупки ................................. 623

Цена предложения ......................... 623

Цена рыночная............................... 623

Цена с включенным дивидендом . 624

Цена трансфертная......................... 624

Цена экс-дивидендная.................... 624

Ценная бумага гибридная ............. 624

Ценная бумага листинговая .......... 624

Ценная бумага погашаемая .......... 625

Ценная бумага эмиссионная ......... 625

Ценностно-ориентированный

менеджмент .................................... 625

Ценность ........................................ 626

Ценность от использования........... 626

Ценность экономическая .............. 626

Центр ответственности .................. 627

Центр ответственности

доходообразующий ....................... 627

Центр ответственности

затратообразующий ....................... 627

Центр ответственности инвестиционно-развивающий .... 627 Центр ответственности прибылеобразующий 627

~ ч ~

Чек .................................................. 628

Человеческий капитал ................... 629

Чистая дисконтированная

стоимость ....................................... 629

Чистая терминальная

стоимость........................................ 631

Чрезмерная финансовая зависимость (см. Резервный заемный потенциал) 468

~ Э ~

Эквивалент денежных средств .... 633 Экономика, базирующаяся на знании (см. Человеческий

капитал) ........................................ 629

Экономика в системе наук............. 634

Экономика в системе практических видов

деятельности................................... 634

Экономико-правовая

среда (бизнес-среда)........................ 634

Экономическая выгода ................. 634

Экономическая нормаль................ 634

Экономическая теория

(экономикс) .................................... 635

Экономия от масштаба ................. 636

Экономия (перерасход) издержек обращения

абсолютная ..................................... 636

Экономия (перерасход) издержек обращения

относительная ................................ 636

Экспресс-анализ финансовой

отчетности ...................................... 637

Электронные деньги ...................... 637

Элиминирование ............................ 638

Эмиссия ценных бумаг ................. 638

Эмитент .......................................... 638

Эффект ........................................... 638

Эффект Фишера............................. 639

Эффективность .............................. 640

Эффективность

внутрифирменная .......................... 641

Эффективность рынка................... 641

~ Ю ~

Юсти Иоганн................................... 642

УКАЗАТЕЛЬ И МИНИ-СЛОВАРЬ АНГЛИЙСКИХ ТЕРМИНОВ

Abnormal spoilage Absorption costing

ACCA (Chartered Association of Certified Accountants) Accelerated depreciation Accept

Acceptance credit Account Accountant Accountants' emblem Accounting as a science Accounting as an art Accounting entity postulate

Accounting paradigm Accounting profit Accounting entry Accounting for taxation Accounting information processing cycle Accounting policy Accounting rate of return, ARR

Accounting regulation Accounting theories

Accounts Accounts payable Accounts payable period

Accounts receivable Accounts receivable period Accounts receivable turnover

~ А ~

Потери

Метод калькулирования себестоимости про­дукции с полным поглощением всех произ­водственных затрат (см. Абсорпшен-костинг) Ассоциация присяжных сертифицирован­ных бухгалтеров

Амортизация ускоренная Акцепт

Кредит акцептный

Счет (бухгалтерский)

Бухгалтер

Герб бухгалтеров

Бухгалтерский учет как наука

Бухгалтерский учет как практика

Имущественная и правовая обособленность

Парадигма счетоведения Прибыль бухгалтерская Проводка бухгалтерская Учет налоговый

Технология бухгалтерского учета

Учетная политика Учетная норма прибыли

Регулирование бухгалтерского учета Теории бухгалтерского учета (см. Бухгалтер­ский учет как наука) Отчетность бухгалтерская (финансовая) Кредиторская задолженность Период погашения кредиторской задолжен­ности

Дебиторская задолженность

Период погашения дебиторской задолженности

Оборачиваемость средств в расчетах

Accrual accounting Accruals principle

Accrued income (revenue) Accrued liabilities (expenses) Accumulated value

Acid-test ratio Acquisition accounting Active market Activity-based costing, ABC

Actuarial risk Additive model Add-on interest Admission of securities to listing, ASL Advance

Adverse audit opinion Affiliated company Agency costs Agency relations concept Agency relationship Agency theory Agent

Aggregated financial

statements

Agreement

Allonge

Allowances

Allowance for doubtful (bad) debts Allowance to reduce securities from cost to market

Altman's model Altman's Z-score American association of public accountants, AAPA

Метод начисления

Временная определенность фактов хозяй­ственной жизни Доход начисленный Обязательство начисленное

Наращенная стоимость (см. Будущая стои­мость)

Коэффициент быстрой ликвидности Метод «Покупка контроля» Рынок активный

Система калькулирования по видам деятель­ности

Риск актуарный

Модель аддитивная

Процент добавленный

Допуск к биржевой котировке (см. Листинг)

1) Предоплата;

2) Аванс;

3) Задаток

Аудиторское заключение отрицательное

Аффилированная компания

Агентские издержки

Концепция агентских отношений

Агентские отношения

Теория агентских отношений

Агент

Отчетность бухгалтерская сводная

Договор Аллонж Резервы

Резерв по сомнительным долгам Резерв под обесценение ценных бумаг

Модель Альтмана

Индекс кредитоспособности Альтмана Американская ассоциация публичных бух­галтеров

American depository receipt, ADR

American institute of certified public accountants, AICPA Amortization Amortized loan Analysis

Analytical account

Annual report

Annuity

Annuity certain

Annuity due

Appraisal capital

Approaches to risky asset valuation

Arbitrage

Arbitrage pricing theory Arm's length transaction Asked price

Asset management ratios

Asset turnover Assets

Assets to equity ratio Assets valuation ratios

Associate

Associated company Asymmetric information concept Audit

Audit opinion Audit risk Auditor

Authorized stock capital Authorized share capital Aval

Американская депозитарная расписка

Американский институт сертифицирован­ных публичных бухгалтеров

Амортизация

Кредит амортизируемый

Анализ

Счет аналитический Годовой отчет Аннуитет Аннуитет срочный

Аннуитет пренумерандо (см. Аннуитет)

Капитал добавочный

Подходы к оценке рискового актива

Арбитраж

Теория арбитражного ценообразования Сделка «на расстоянии вытянутой руки» Цена предложения

Коэффициенты оценки внутрифирменной (или операционной) эффективности

Оборачиваемость

1) Актив бухгалтерского баланса;

2) Активы

Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициенты оценки имущественного потенциала фирмы

Общество хозяйственное зависимое

Общество хозяйственное зависимое

Концепция асимметричности информации

Аудит

Аудиторское заключение Риск аудиторский Аудитор

Капитал уставный Капитал уставный Аваль

~ B ~

Brand

Break-even analysis

Break-even sales

Bridge credit (loan) swing

loan

Broker

Budget

Budgeted balance sheet

Budgeted financial

statements

Budgeting

Bull

Business activity

Business activity ratios

Business environment Business planning Business reputation Business risk

Business risk and financial risk concept Business segment

Call loan

Call option

Call premium

Call price

Callable bond

Cameralistic accounting

Cameralistics

Capital

Capital asset

Capital asset pricing

model, CAPM

Capital expenditure

Capital gain

Бренд

Анализ безубыточности Критический объем продаж Кредит промежуточный

Брокер Бюджет

Баланс прогнозный

Отчетность бухгалтерская прогнозная

Бюджетирование «Бык»

1) Предпринимательская деятельность;

2) Эффективность внутрифирменная;

3) Деловая активность Коэффициенты оценки внутрифирменной (или операционной) эффективности Экономико-правовая среда (бизнес-среда) Бизнес-планирование

Деловая репутация

1) Бизнес-риск;

2) Риск предпринимательский Концепция предпринимательского и фи­нансового рисков

Сегмент операционный

~ С ~

Кредит онкольный Опцион «колл» Премия выкупная Цена выкупная Облигация отзывная Бухгалтерия камеральная Камералистика Капитал

Актив капитальный

Модель оценки капитальных финансовых активов (или модель ценообразования на рынке капитальных финансовых активов) Капитальные расходы [см. Расходы — Затра­ты — Издержки] Доход от капитализации

Capital intensity Capital investment

Capital lease

Capital leverage

Capital loss

Capital market

Capital market efficiency

concept

Capital output ratio (capital intensity ratio) Capital rationing

Capital stock Capital stock subscribed Capital structure Capitalization of interest Capitalization ratios Carrying value Cash basis accounting Cash cycle Cash cycle period Cash discont

Cash dividend Cash equivalent Cash flaw

Cash flaw future value Cash flow concept Cash-flaw-to-capital- expenditures ratio Cash-flaw-to-total-debt ratio

Cash flow statement Cash ratio Cause-and-effect relationship Certainty

Certainty equivalent Certificate of deposit

Капиталоемкость

Реальные, или прямые, инвестиции (см. Ин­вестиция)

Аренда финансовая Капитальный леверидж Убыток от капитализации Рынок капитала

Концепция эффективности рынка капитала

Коэффициент капиталоемкости

Оптимизация бюджета капитальных вложе­ний

Капитал уставный Капитал подписной Структура капитала Капитализация процентов Коэффициенты капитализации Стоимость учетная Метод кассовый Финансовый цикл

Продолжительность финансового цикла Скидка за ускоренную оплату товара (см. Продажа со скидками) Дивиденд в денежной форме Эквивалент денежных средств Денежный поток

Будущая стоимость денежного потока Концепция денежного потока Коэффициент покрытия денежным потоком капитальных затрат

Коэффициент покрытия денежным потоком погашаемой долгосрочной задолженности Отчет о движении денежных средств Коэффициент абсолютной ликвидности Связь причинно-следственная

Определенность (см. Типы ситуаций в тео­рии решений) Безрисковый эквивалент Сертификат депозитный

Certified management accountant, CMA Certified public accountant, CPA Chart of accounts Chartered accountant, CA Chartered Association of Certified Accountants (ACCA) Check

Chief accountant Chief financial officer, CFO

Classes for depreciable assets

Classical firm Classical theory of finance Classified stock

Clearing

Closed corporation,

closely-held corporation

Closing balance

Code of professional ethics

Collateral

Collateral bond

Collection period

Common share, common

stock

Company

Compensating balance Complete contract Completeness principle Comprehensive income Compound interest scheme Compounding Conceptual framework of accounting

Conceptual framework of financial management Conflict

Бухгалтер, сертифицированный в области

управленческого учета

Бухгалтер сертифицированный публичный

План счетов бухгалтерского учета Бухгалтер присяжный Ассоциация присяжных сертифицирован­ных бухгалтеров

Чек

Главный бухгалтер Финансовый директор

Амортизационные группы

Классическая фирма (см. Фирма) Теория финансов классическая Классифицированный акционерный капи­тал, классифицированные акции (см. Акция) Клиринг

Общество акционерное закрытое

Сальдо конечное

Кодекс профессиональной этики

Обеспечение

Облигация обеспеченная

Период погашения

Акция обыкновенная

Компания

Компенсационный остаток Полный контракт (см. Контракт) Полнота

Прибыль предпринимательская Схема начисления сложных процентов

Наращение

Концептуальные основы бухгалтерского учета

Концептуальные основы финансового ме­неджмента

Конфликт (см. Типы ситуаций в теории ре­шений)

Conservatism principle Consistency principle

Consol

Consolidated financial statements Consolidation Constant annuity Constant returns to scale

Consumer cooperative Content prior to form principle Contingency Contingent asset Contingent gain Contingent liability Contingent loss Continuous budget Contra account

Contra entry Contract

Contributed capital Contributed capital in excess of par Contribution margin Contribution margin method

Contribution margin per unit

Contribution-margin percentage

Contribution-margin ratio Controllable costs Controller Controlling Convergence Conversion cost Conversion price Conversion ratio Conversion value

Консерватизм

Последовательность применения учетной

политики

Консоль

Отчетность бухгалтерская консолидирован­ная

Консолидирование Постоянный аннуитет (см. Аннуитет) Постоянная отдача от масштаба (см. Отдача от масштаба)

Кооператив потребительский Приоритет содержания перед формой (принцип)

Факт хозяйственной деятельности условный Актив условный Доход условный Обязательство условное Убыток условный

Бюджет скользящий (непрерывный) Счет контрарный (синонимы счет регули­рующий, регулятив) Сторно Контракт

Капитал оплаченный Доход эмиссионный

Маржа валовая

Метод расчета удельной валовой маржи (см. Критический объем продаж)

1) Доход удельный маржинальный;

2) Маржа удельная валовая Норма валовой маржи

Норма валовой маржи Расходы контролируемые Главный бухгалтер Контроллинг Конвергенция

Затраты (расходы) конверсионные Цена конверсионная Коэффициент конвертации Стоимость конверсионная

Corporation Corporation tax Correlation Cost

Cost allocation Cost assignment Cost center Cost distribution Cost of a source of financing Cost of bank loan Cost of capital Cost of capital concept Cost of debt

Cost of goods manufactured Cost of goods sold Cost-of-goods-sold budget

Cost of newly issued common equity Cost of preferred stock

Cost of retained earnings

Cost of short-term bank loan

Cost of trade credit

Costing object Cost-volume-profit analysis, CVP-analysis Country risk Coverage ratios Covered option Creative accounting Credit

Credit institution Credit line

Корпорация Налог на прибыль Связь корреляционная

1) Расходы;

2) Издержки

Калькулирование себестоимости Калькулирование себестоимости Центр ответственности затратообразующий Калькулирование себестоимости Стоимость источника финансирования

Стоимость источника «Банковский кредит» Стоимость капитала Концепция стоимости капитала Стоимость источника «Облигационный за­ем»

Себестоимость производства

Себестоимость проданных товаров Бюджет себестоимости реализованной про­дукции (см. Бюджет операционный) Стоимость источника «Вновь эмитируемые обыкновенные акции»

Стоимость источника «Привилегированные акции»

Стоимость источника «Нераспределенная прибыль»

Стоимость источника «Краткосрочный бан­ковский кредит»

Стоимость источника «Краткосрочная кре­диторская задолженность» Объект калькулирования Анализ безубыточности

Риск суверенный (страновой) Коэффициенты покрытия Покрытый опцион (см. Опцион) Креативный учет

1) Крёдит как бухгалтерская категория;

2) Ссуда

Кредитная организация Кредитная линия

Credit market

Crediting

Creditor

Criteria for projects appraisal

Cum-dividend, cum div Cumulative preferred share (stock) Currency swap Current account Current ratio CVP analysis

Data base DCF-model

Deal

Debenture Debit

Debt amortization Debt capital Debt overhang

Debt to equity

Debtor

Debtors

Decision making methods

Decision situations Decision tree Decreasing annuity Default

Deferred annuity Deferred income tax Deferred income tax charge

Deferred income tax liability Deflation Delisting

Deposit agreement

Рынок ссудного капитала

Кредитование

Кредитор

Критерии оценки инвестиционных про­ектов

Цена дивидендная

Акция привилегированная кумулятивная

Своп валютный Кредит контокоррентный Коэффициент текущей ликвидности Анализ безубыточности

~ D ~

Информационная база Модель дисконтированного денежного по­тока Сделка

Облигация необеспеченная Дёбет

Амортизация долга Капитал заемный

Чрезмерная финансовая зависимость (см. Резервный заемный потенциал) Уровень финансового левериджа Дебитор

Дебиторская задолженность Методы обоснования управленческих реше­ний

Типы ситуаций в теории решений Дерево решений

Уменьшающийся аннуитет (см. Аннуитет) Дефолт

Аннуитет отложенный Налог на прибыль отложенный Отложенные налоговые активы

Отложенные налоговые обязательства

Дефляция Делистинг

Договор банковского вклада (депозита)

Depreciation Depreciation and amortization coverage ratio

Derivative financial instrument Descriptive model Deterministic analysis Deterministic relationship

Differential costs Differential voting rights Dealer

Diluted earnings per share Dilution Direct costing Direct investment

Direct labor budget

Direct materials budget

Direct method Disclosure principle Discount Discount interest Discount rate

Discounted cash flow model, DCF-model Discounted payback period, DPP Discounted value Discounting and compounding Diseconomies of scale

Diversifiable risk Dividend

Dividend cover, DC Dividend in arrears Dividend payout

Амортизация

Коэффициент покрытия постоянных нефи­нансовых расходов

Финансовый инструмент производный

Модель дескриптивная Анализ детерминированный факторный Связь функциональная (жестко детермини­рованная)

Затраты (расходы) приростные Дифференциация права голоса Дилер

Прибыль на акцию разводненная

Разводнение

Директ-костинг

Реальные, или прямые, инвестиции

(см. Инвестиция)

Бюджет прямых затрат труда

(см. Бюджет операционный)

Бюджет прямых затрат сырья и материалов

(см. статью Бюджет операционный)

Метод прямой

Раскрытие

Дисконт

Процент дисконтный

1) Ставка дисконтирования;

2) Ставка учетная, или дисконтная Модель дисконтированного денежного по­тока

Дисконтированный срок окупаемости инве­стиции

Дисконтированная стоимость Дисконтирование и наращение

Потери от масштаба (см. Отдача от масштаба) Риск несистематический Дивиденд

Дивидендное покрытие Дивиденд кумулятивный Дивидендный выход

Dividend yield, YLD

Documentation and

registration principle

Donation capital

Double entry

Double entry accounting

Double-declining balance

method

Doubtful debt

Dow Charles

Dow Jones index

Dow theory

Drawee

Drawer

Due diligence

DuPont model

Dynamic accounting

Dynamic balance sheet

Earnings before interest and taxes, EBIT Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization, EBITDA EBITDA ratio

Earnings per share, EPS Economic analysis Economic benefit Economic life Economic profit Economic order quantity, EOQ

Economic value Economic value added, EVA

Economics

Economics as a science Economics as an art

Economies of scale

Дивидендная доходность акции Документирование и регистрация

Капитал безвозмездно предоставленный Двойная запись Бухгалтерия двойная

Амортизация ускоренная по методу умень­шаемого остатка Долг сомнительный Доу Чарльз

Индекс Доу — Джонса Теория Доу Трассат Трассант

Должная проверка Модель фирмы «Дюпон» Учет бухгалтерский динамический Баланс динамический

~ E ~

Прибыль до вычета процентов и налогов

Прибыль до вычета амортизации, процентов и налогов

Рентабельность реализованной продукции по EBITDA

Прибыль (доход) на акцию Анализ экономический Экономическая выгода Период эффективного использования Прибыль экономическая Оптимальная партия заказа

Ценность экономическая Добавленная экономическая стоимость (ценность)

Экономическая теория (экономикс) Экономика (в системе наук) Экономика (в системе практических видов деятельности) Экономия от масштаба

Effect

Effective rate Efficiency Efficient market Efficient-market hypothesis Electronic money, e-money Elimination

Ending Inventory budget

Endorsement

Endorser

Entity

Entrepreneurship Equity capital Equity owner Equity ratio

Equity to total assets ratio

Estimation

Event

Exchange

Exchange prices postulate Exchange rate risk Excise

Ex-dividend, ex div Exercise price Exit value Expenditure Expenses

Extensive development Extensive-form variable External audit External financial analysis

Face value Factoring

Factoring agreement

Эффект

Ставка эффективная Эффективность Рынок эффективный Гипотеза эффективности рынка

Электронные деньги

Элиминир ование

Бюджет запасов сырья, готовой продукции

(см. Бюджет операционный)

Индоссамент

Индоссант

Предприятие

Предпринимательская деятельность Капитал собственников (фирмы) Собственник предприятия Коэффициент концентрации собственного капитала

Коэффициент концентрации собственного

капитала

Оценка

Событие

Биржа

Меновые рыночные операции

Риск валютный

Акциз

Цена экс-дивидендная Цена исполнения Стоимость ликвидационная Затраты Затраты

Развитие экстенсивное Фактор экстенсивный Аудит внешний Анализ финансовый внешний

F

Номинал Факторинг

Договор финансирования под уступку де­нежного требования (факторинг)

Factory overhead

Fair value

FIFO

Finance

Finance as a science Finance planning Financial accounting Financial analysis Financial asset Financial capital asset Financial capital maintenance concept Financial engineering Financial instrument Financial investment Financial lease Financial leverage Financial liability Financial management Financial market Financial obligation Financial relations Financial resources Financial risk Financial stability forum, FSF

Financial statement analysis

Financial statements Financial year Financing structure Financing lease Fine Firm

Fisher effect

Fisher separation theorem Fitch Investors Service

Fixed asset turnover Fixed assets

Затраты (расходы) накладные (производ­ственные)

Стоимость справедливая

ФИФО

Финансы

Финансы как наука Планирование финансовое Учет финансовый Анализ финансовый Финансовый актив Актив капитальный финансовый Концепция поддержания финансовой при­роды капитала Финансовый инжиниринг Финансовый инструмент Финансовые инвестиции (см. Инвестиция) Лизинг финансовый Леверидж финансовый Финансовое обязательство Финансовый менеджмент Рынок финансовый Финансовое обязательство Финансовые отношения Финансовые ресурсы Риск финансовый Форум финансовой стабильности

Анализ финансовой отчетности

Отчетность бухгалтерская (финансовая) Финансовый год

Структура источников финансирования Аренда финансовая Пеня, штраф Фирма

Эффект Фишера

Теорема разграничения Фишера

Рейтинговое агентство (см. Рейтингование

облигаций)

Фондоотдача

Средства основные

Fixed charge coverage ratio, FCC Fixed cost Fixed overhead Flexible budget Flexible budgeting Floating capital

Foreign exchange market Forex market Forfaiting

For-profit organization Forward and futures contracts Forward market Franchising

Free cash flaw to equity, FCFE

Free cash flaw to firm, FCFF

Friendly takeover Full costing

Fund

Fund accounting Fundamental analysis Fundamental approach to security analysis Fund-raising Future value

Future value of a cash flaw due

Future value of a single amount

Future value of an ordinary cash flaw Future value of annuity due

Future value of ordinary annuity

Коэффициент покрытия постоянных фи­нансовых расходов Затраты (расходы) постоянные Затраты (расходы) накладные постоянные Бюджет гибкий Бюджетирование гибкое

1) Собственные оборотные средства;

2) Капитал чистый оборотный Рынок валютный

Рынок валютный Форфейтинг

Организация коммерческая Форвардные и фьючерсные контракты

Рынок срочный Франчайзинг

Свободный денежный поток (для акционе­ров)

Свободный денежный поток (для фирмы)

Дружественное поглощение (см. Враждебное поглощение)

Метод калькулирования себестоимости про­дукции с полным поглощением всех произ­водственных затрат (см. Абсорпшен костинг) Фонд

Учет бюджетный Фундаментальный анализ Фундаменталистский подход

Фандрайзинг Будущая стоимость

Будущая стоимость денежного потока пре- нумерандо

Будущая стоимость единичного платежа

Будущая стоимость денежного потока пост- нумерандо

Будущая стоимость аннуитета пренумерандо Будущая стоимость аннуитета постнумерандо

Future-value Interest factor, FVIF Future-value interest factor for an annuity, FVIFA

Gearing General ledger General partner General partnership Generally accepted accounting principles, GAAP

Generally accepted auditing standards, GAAS Geographical segment Global GAAP Goal congruence Goal hierarchy Going concern concept

Going concern postulate Going public

Gold market Golden parachute Goodwill Gordon's model Government bond Green book Gross margin Gross price method Gross profit

Gross profit margin, GPM Growth rate

Harmonization and standardization of accounting

Множитель мультиплицирующий для еди­ничного платежа

Множитель мультиплицирующий для ан­нуитета

~ G ~

Действие рычага (см. Леверидж)

Главная книга

Полный товарищ

Товарищество полное

Общепринятые принципы бухгалтерского

учета, ГААП

Общепринятые стандарты аудита, ГААС

Сегмент географический Глобальный ГААП Конгруэнтность целей Иерархия целей

Концепция временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъ­екта

Непрерывность деятельности Первоначальное публичное размещение акций

Рынок золота «Золотой парашют» Гудвилл

Модель Гордона Облигация государственная «Зеленая книга» (см. Листинг) Прибыль маржинальная Метод валовой цены Прибыль валовая

Рентабельность реализованной продукции валовая

Ставка наращения ~ Н ~

Гармонизация и стандартизация бухгалтер­ского учета

Hedging Hedging Hidden reserve Hire-purchase sale Holding company Hostile takeover Human capital Hybrid security Hyperinflation Hypothesis

Identifiable assets and liabilities Immobilization Implicit contract Implicit costs Imputed costs Income statement Incorporated company Increasing annuity Incremental costs Independent variable Index

Indifference curve Indirect method Industry segment Inflation Information

Initial public offering, IPO

Inside information Insider

Institute of Chartered Accountants in England and Wales, ICAEW Institute of Chartered Accountants of Scotland, ICAS

Institute of Internal Auditors, IIA

Хеджирование риска

Хеджирование (см. Управление риском)

Скрытый резерв

Продажа в рассрочку

Холдинг (холдинговая компания)

Враждебное поглощение

Человеческий капитал

Ценная бумага гибридная

Гиперинфляция

Гипотеза

Идентифицируемые активы и обязательства Иммобилизация

Имплицитный контракт (см. Контракт)

Затраты вмененные

Затраты вмененные

Отчет о прибылях и убытках

Общество акционерное

Возрастающий аннуитет (см. Аннуитет)

Затраты (расходы) приростные

Фактор

Индекс

Кривая безразличия Метод косвенный Сегмент операционный Инфляция Информация

Первоначальное публичное размещение акций

Информация инсайдерская Инсайдер

Институт присяжных бухгалтеров Англии и Уэльса

Институт присяжных бухгалтеров Шотлан­дии

Институт внутренних аудиторов (см. Аудит внутренний)

Institute of Professional Accountants of Russia, IPAR

Intangible assets Intensive development Intensive-form variable Interest rate Interest rate risk Interest rate swap Internal audit Internal rate of return, IRR

International accounting standards board, IASB International accounting standards committee, IASC

International auditing and assurance standards board, IAASB

International education standards for professional accountants, IES International federation of accountants, IFAC International financial reporting standards, IFRS International organization of securities commissions, IOSCO

International Public Sector Accounting Standards, IPSAS International standards on auditing

Intrafirm financial analysis Intrinsic value Inventory Inventory counts Inventory turnover Inventory valuation Investment

Институт профессиональных бухгалтеров и аудиторов России (ИПБР)

Нематериальные активы Развитие интенсивное Фактор интенсивный Ставка процентная Риск процентный Своп процентный Аудит внутренний Внутренняя норма прибыли

Совет по международным стандартам фи­нансовой отчетности

Комитет по международным стандартам фи­нансовой отчетности

Совет по международным стандартам аудита и уверенности

Международные образовательные стандар­ты для профессиональных бухгалтеров

Международная федерация бухгалтеров

Международные стандарты финансовой от­четности

Международная организация комиссий по ценным бумагам и биржам

Международные стандарты финансовой от­четности для общественного сектора

Международные стандарты аудита

Анализ финансовый внутрифирменный

Стоимость внутренняя, или теоретическая

Инвентарь

Инвентаризация

Оборачиваемость запасов

Методы оценки запасов

Инвестиция

Investment center

Investment opportunity schedule, IOS Investment project Investment rate Investor Invoice

Irredeemable bond Issuer

Job order costing Junior bond Junior debt Junk bond Juridical person Justi Johannes

Knowledge-based economy

Labor productivity Lease

Lease agreement

Lender

Leverage

Leveraged buyout, LBO

Leveraged lease

Levered firm

Liability

LIFO

Limited liability Limited partner Limited partnership

Liquidation value Liquidity

Центр ответственности инвестиционно- развивающий

График инвестиционных возможностей

Инвестиционный проект Ставка инвестирования Инвестор Счет-фактура Облигация безотзывная Эмитент

~ J ~

Калькулирование себестоимости позаказное

Облигация субординированная

Долг младший

Облигация мусорная

Лицо юридическое

Юсти Иоганн

~ К ~

Экономика, базирующаяся на знании (см. Человеческий капитал)

~ L ~

Производительность труда

1) Аренда; 2) Лизинг

Договор финансовой аренды (лизинга)

Лендер

Леверидж

Выкуп контрольного пакета акций с привле­чением заемного финансирования Аренда (лизинг) с привлечением заемного финансирования (см. Лизинг) Фирма финансово зависимая 1) Обязательство; 2) Ответственность ЛИФО

Ограниченная ответственность Коммандитист

Товарищество на вере (коммандитное това­рищество)

Стоимость ликвидационная Ликвидность

Liquidity ratios

Listed security

Listing

Loan

London inter-bank offered rate, LIBOR London Stock Exchange, LSE

Long-term (long-lived) assets

Long-term debt Long-term financing structure ratios Long-term solvency Long-term solvency ratios

Long-term sources of

financing

Loss

Lower of cost and market valuation rule

Macroeconomic financial analysis

Macroeconomics Management Management accounting Management buyout, MBO

Management control information Management system Managerial accounting Manufacturing cost Manufacturing overhead budget Margin Margin call Margin ratios Marginal cost of capital schedule, MCC

Коэффициенты оценки ликвидности и пла­тежеспособности фирмы Ценная бумага листинговая Листинг Заем, ссуда ЛИБОР

Лондонская фондовая биржа

Активы внеоборотные (синоним «долго­срочные») Капитал заемный

Коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования Финансовая устойчивость Коэффициенты оценки финансовой устой­чивости фирмы

Источники средств долгосрочные Убытки

Правило оценки по минимуму из себестои­мости и текущей рыночной стоимости

~ м ~

Анализ финансовый макроэкономический

Макроэкономика

Управление

Учет управленческий

Выкуп контрольного пакета акций админи­страцией

Информационное обеспечение системы

управления предприятием

Система управления

Учет управленческий

Затраты (расходы) производственные

Бюджет переменных накладных расходов

(см. Бюджет операционный)

Маржа

Требование на маржу Коэффициенты рентабельности продаж График предельной стоимости капитала

Marginal cost

Marginal income Marginal income ratio Market capitalization Market efficiency Market portfolio Market price Market ratios

Market-to-book ratio Market value added, MVA

Master budget Matching principle

Materiality principle Measures for time-series analysis

Measures of dispersion Measures of risk Measures of risk on financial market Merger accounting Microeconomic complex analysis

Microeconomic financial analysis

Microeconomics Minority Minority interest Model Modeling

Modified accelerated cost recovery system, MACRS Modified audit opinion

Modified internal rate of return, MIRR Modigliani-Miller theory Monetarism Monetary assets

Затраты (расходы) маржинальные (предель­ные)

Маржа валовая Норма валовой маржи Капитализация рыночная Эффективность рынка Портфель рыночный Цена рыночная

Коэффициенты оценки инвестиционной, или рыночной привлекательности фирмы Коэффициент рыночной оценки акции Добавленная рыночная стоимость (цен­ность)

Бюджет генеральный

Принцип соответствия (или соотнесения

доходов и затрат)

Существенность

Количественные характеристики ряда дина­мики

Показатели вариации Меры риска

Меры риска на финансовом рынке

Метод «Объединение интересов» Анализ комплексный (микроэкономиче­ский)

Анализ финансовый микроэкономический

Микроэкономика Миноритарии Доля меньшинства Модель

Моделирование

Система ускоренного возмещения вложений в основные средства

Аудиторское заключение модифицирован­ное

Модифицированная внутренняя норма при­были

Модильяни — Миллера теория

Монетаризм

Активы монетарные

Monetary items Monetary unit postulate Money market Money risk Moody's

Mortgage

Mortgage credit (loan) Multiplicative model Mutual fund

National association of securities dealers National association of securities dealers automated quotations, NASDAQ

Neoclassical market model

Neoclassical theory of

finance

Net assets

Net income

Net present value

Net price method

Net profit

Net profit margin, NPM

Net realizable value Net receipts cash flaw Net terminal value, NTV Net working capital

Neutrality

New York stock exchange, NYSE

Nominal account

Nominal interest rate Nominal value Nominee shareholder Non-autonomous branch

Монетарные объекты Монетарная квантифицируемость Рынок денежных средств Риск процентный

Рейтинговое агентство (см. Рейтингование облигаций)

Залог, ипотека, кредит ипотечный Кредит ипотечный Модель мультипликационная Инвестиционный фонд акционерный

~ N ~

Национальная ассоциация дилеров по цен­ным бумагам

Система автоматизированной котировки Национальной ассоциации дилеров по цен­ным бумагам

Модель рынка неоклассическая Теория финансов неоклассическая

Активы чистые Прибыль чистая

Чистая дисконтированная стоимость Метод чистой цены Прибыль чистая

Рентабельность реализованной продукции чистая

Возможная чистая стоимость продажи

Возвратный поток

Чистая терминальная стоимость

1) Собственные оборотные средства;

2) Капитал чистый оборотный Нейтральность

Нью-Йоркская фондовая биржа

Счет номинальный [см. Счет (бухгалтер­ский)]

Ставка процентная номинальная Стоимость номинальная Акционер номинальный Филиал

Non-controllable costs Non-controllable risk Non-diversifiable risk Non-manufacturing cost Non-monetary assets Non-profit-making organization Normative model Notes to financial statements

Objectivity principle Offer price Operating budget Operating cost Operating cycle Operating cycle period Operating efficiency ratios

Operating income Operating lease

Operating leverage Operating profit margin, OPM

Operating risk Opportunity cost Opportunity costs concept Option

Ordinary annuity Organization costs Original cost Outside shareholders Overdraft Overhead

Over-the-counter stock

market

Owner

Ownership

Расходы неконтролируемые

Риск несистематический

Риск систематический

Затраты (расходы) непроизводственные

Активы немонетарные

Организация некоммерческая

Модель нормативная

Приложения к финансовой отчетности

~ О ~

Объективность

Цена предложения

Бюджет операционный

Затраты (расходы) непроизводственные

Операционный цикл

Продолжительность операционного цикла Коэффициенты оценки внутрифирменной (или операционной) эффективности Прибыль операционная 1) Аренда операционная; 2) Лизинг опера­ционный

Леверидж операционный Рентабельность реализованной продукции операционная

Риск операционный (производственный) Затраты альтернативные Концепция альтернативных затрат Опцион

Аннуитет постнумерандо (см. Аннуитет) Расходы организационные Стоимость первоначальная Аутсайдеры Овердрафт

Затраты (расходы) накладные Рынок внебиржевой

Собственник Право собственности

P/B ratio Pacioli Luca Paid-in capital Paid-in surplus Paper loss

Paper profit

Par value Parent company Partially amortized loan Participating bond Participating preferred share (stock) Partnership Past costs

Payback period, PP

Payee

Payment

Perfect capital market Perfect market Performance analysis Period costs Permanent differences Perpetual bond Perpetuity Petersburg paradox Physical capital maintenance concept Physical inventory Planning Pledged asset Poison pill Political risk «Pooling-of-interests» method Portfolio

Portfolio investment Postulates of accounting

Коэффициент рыночного роста акции Пачоли Лука Капитал оплаченный Доход эмиссионный

Убыток бумажный (непризнанный, нереа­лизованный убыток)

Прибыль бумажная (непризнанный, нереа­лизованный доход) Номинал

Компания материнская Кредит шаровой

Облигация с правом участия в прибылях Акция привилегированная с правом участия в прибылях

Товарищество хозяйственное Затраты связанные (безвозвратные) Срок окупаемости инвестиции Ремитент Оплата

Рынок капитала совершенный Рынок совершенный Анализ хозяйственной деятельности Затраты (расходы) на период Разницы постоянные (налоговые) Облигация бессрочная Аннуитет бессрочный Петербургский парадокс Концепция поддержания физической при­роды капитала Инвентаризация Планирование Предмет залога «Отравленная пилюля» Риск политический Метод «Объединение интересов»

Портфель

Инвестиция портфельная

Постулаты (допущения) бухгалтерского

учета

Predictive model Preferred share (stock) Preliminary expenses Present value Present-value interest factor for an annuity, PVIFA

Present-value interest factor, PVIF Present value of annuity due

Present value of cash flaw

Present value of cash flaw due

Present value of ordinary annuity

Present value of ordinary cash flaw

Present value of single

amount

Price

Price index

Price/earnings ratio, P/E

Price-to-book ratio

Primary financial

instrument

Primary market

Prime cost

Prime rate

Principal

Principle

Principles of accounting

Private company, privately-held company Process costing

Producers' cooperative Product cost Production budget

Professional accountant

Модель предикатная Акция привилегированная Расходы организационные Дисконтированная стоимость Множитель дисконтирующий для аннуитета

Множитель дисконтирующий для единич­ного платежа

Дисконтированная стоимость аннуитета пренумерандо

Дисконтированная стоимость денежного потока

Дисконтированная стоимость денежного потока пренумерандо Дисконтированная стоимость аннуитета постнумерандо

Дисконтированная стоимость денежного потока постнумерандо Дисконтированная стоимость единичного платежа Цена

Индекс цен

Коэффициент котируемости акции Коэффициент рыночной оценки акции Финансовый инструмент первичный

Рынок первичный

Затраты (расходы) первичные

Ставка базовая (ссудная)

Принципал

Принцип

Принципы (требования) бухгалтерского учета

Компания частная

Калькулирование себестоимости попере- дельное

Кооператив производственный (артель) Затраты (расходы) на продукт Бюджет производства (см. Бюджет операци­онный)

Бухгалтер профессиональный

Professional institutions Professional institutions in the USA

Profit and loss account/ statement

Pro forma balance sheet Pro forma financial statements Profit

Profit center Profit distribution Profit sharing Profitability Profitability index, PI Profitability ratios

Profit margin ratio

Proxy

Proxy fight

Projects classification

Promissory note

Proposal

Public corporation, publicly-held corporation «Purchase accounting» method

Purchasing power risk Put option

q-ratio

Qualified audit opinion Qualitative factor Quantitative factor Quick ratio

Raider

Random walk theory Rate

Rate of return

Общественные бухгалтерские организации Общественные бухгалтерские организации в США

Отчет о прибылях и убытках

Баланс прогнозный

Отчетность бухгалтерская прогнозная

Прибыль

Центр ответственности прибылеобразующий Распределение прибыли Участие в прибыли Прибыльность

Индекс рентабельности инвестиции

Коэффициенты оценки прибыльности и

рентабельности

Рентабельность

Доверенность

Схватка за доверенности

Классификация инвестиционных проектов

Вексель (простой)

Оферта

Общество акционерное открытое

Метод «Покупка контроля»

Риск снижения покупательной способности денежной единицы

Опцион «пут» ~ Q ~

Коэффициент Тобина, или ^-отношение Аудиторское заключение с оговоркой Признак качественный Признак количественный Коэффициент быстрой ликвидности

И

R

Рейдер

Теория «ходьбы наугад» Ставка

Доходность, норма прибыли

Rate of return on a

preferred stock

Rate of return on a stock

Rate of return on an

ordinary stock

Rate of return on financial

asset

Ratio analysis Rau Karl Real account

Real interest rate Real investment

Real value Recapitalization Reconciliation Recoverable amount Redeemable security Red-ink entry Regular interest Relationship Relevance Reliability Replacement cost Reporting date Reporting period Reporting segment Reproduction cost Repurchase agreement, REPO Reserves

Reserve borrowing capacity Reserve capital Residual income Residual value Resources Responsibility Responsibility center Retained earnings Retention rate

Доходность привилегированной акции

Доходность акции Доходность обыкновенной акции

Доходность финансового актива

Анализ коэффициентный Рау Карл

Счет капитализируемый [см. Счет (бухгал­терский)]

Ставка процентная реальная Реальные, или прямые, инвестиции (см. Ин­вестиция)

Стоимость реальная

Рекапитализация

Коллация

Возмещаемая сумма Ценная бумага погашаемая Сторно

Процент регулярный Связь экономических явлений Релевантность Надежность

Расходы на замену актива Отчетная дата Отчетный период Сегмент отчетный Стоимость восстановительная РЕПО

Резервы

Резервный заемный потенциал

Капитал резервный Прибыль остаточная Стоимость остаточная Ресурсы

Ответственность Центр ответственности Прибыль нераспределенная Коэффициент реинвестирования прибыли

Salvage value Savings certificate Scorched earth policy Scrap value Scrip dividend Secondary market Secured debt Securities issue Securities market Securitization Security

Segmented reporting Self-financing Selling & administrative expense budget Semistrong-form market efficiency Semivariable cost Senior debt Share instrument Share

Shareholders' equity Shark repellants Short selling Short-term sources of financing Shrinkage

Simple Interest scheme Simple interest Simulation model Single entry accounting Sinking fund Socio-economic system Solvency

Sonnenfels Joseph Source of financing Speculation Spot market Standard & Poor's

Стоимость остаточная Сертификат сберегательный Политика «выжженной земли» Стоимость остаточная Дивиденд в форме акций Рынок вторичный

Долг гарантированный (или обеспеченный)

Эмиссия ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Секьюритизация активов

Ценная бумага эмиссионная

Отчетность сегментарная

Самофинансирование

Бюджет управленческих и коммерческих

расходов (см. Бюджет операционный)

Умеренная форма эффективности рынка

(см. Гипотеза эффективности рынка)

Затраты (расходы) полупеременные

Долг старший

Долевой инструмент

Акция

Капитал собственников (фирмы) «Отпугивание акул» «Короткая» продажа Источники средств краткосрочные

Потери

Схема начисления простых процентов Процент регулярный Модель имитационная

Бухгалтерия простая, или Униграфический учет Фонд погашения

Система социально-экономическая

Платежеспособность

Зонненфельс Йозеф

Источник средств

Спекуляция

Рынок спотовый

Рейтинговое агентство (см. Рейтингование облигаций)

Standard & Poor's composite index, S&P 500 Standard costing Static accounting Static balance sheet Stochastic model Stochastic relationship Stock

Stock exchange Stockholders' equity Stock market Stockholders' equity Straight-line depreciation Strategic planning Striking price Strong-form market efficiency Sublease

Subordinated bond

Subordinated debt

Subsidiary

Subsidiary company

Sum-of-years'-digits

method

Sunk costs

Sustainable growth rate Swap

Swing loan Synthetic account System

System of factors System of indicators System of variables Systematic risk

Target capital structure Tax

Tax avoidance Tax break Tax credit

Индекс «Стэндард энд пурз»

Стандарт-костинг

Учет бухгалтерский статический

Баланс статический

Модель стохастическая факторная

Связь стохастическая (вероятностная)

Акция

Фондовая биржа Капитал акционерный Рынок акций

Капитал собственников (фирмы) Амортизация равномерная Планирование стратегическое Цена исполнения

Сильная форма эффективности рынка (см. Гипотеза эффективности рынка) Сублизинг

Облигация субординированная Долг субординированный Общество хозяйственное дочернее Компания дочерняя

Амортизация ускоренная по методу списа­ния по сумме чисел лет Затраты связанные (безвозвратные) Приемлемый темп роста Своп

Кредит промежуточный Счет синтетический Система

Система факторная Система показателей Система факторная Риск систематический

Структура капитала целевая Налог

Избежание налогов Налоговая льгота Налоговый кредит

Tax evasion Tax haven Tax period Tax planning Tax shield Tax shelter Taxable income Technical analysis Technical approach to security analysis Temporary differences The firm and its owners separation concept Theoretical value Time period postulate Time value of money Time value of money concept

Timeliness principle Times interest earned, TIE

Time-series Total asset turnover Total cost Total debt ratio

Total debt to total assets ratio

Total firm risk

Total market value of a firm

Total risk Trade discounts

Trade mark Transaction costs Transaction risk Transfer price Translation risk Transparency Treasurer

Уклонение от (уплаты) налогов Налоговая гавань Налоговый период Планирование налоговое Налоговый щит Налоговая защита Прибыль налогооблагаемая Технический анализ Технократический подход

Разницы временные (налоговые) Концепция имущественной и правовой обо­собленности субъекта хозяйствования Стоимость внутренняя, или теоретическая Отчетный период

Временная ценность денежных средств Концепция временной ценности денежных ресурсов Своевременность

Коэффициент покрытия (обеспеченности) процентов к уплате Ряд динамический, или временной Ресурсотдача

Затраты (расходы) совокупные Коэффициент концентрации привлеченных средств

Коэффициент концентрации привлеченных средств

Общий риск деятельности фирмы (см. Бизнес-риск)

Стоимость (ценность) фирмы рыночная со­вокупная Риск общий

Скидка за объемность приобретаемой пар­тии товара (см. Продажа со скидками) Торговая марка (см. Бренд) Издержки трансакционные Риск трансакционный Цена трансфертная Риск трансляционный Транспарентность Казначей

Treasury stock Trial balance

True and fair view concept Truth

Types of investors Types of market

Uncertainty

Uncovered option Undated bond Underwriter

Unified CPA examination

Uniformity principle Unlevered firm Unlimited liability Unlisted security

Unrealized gain Unrealized loss

Unqualified audit opinion

Unsystematic risk

User of financial information

Utility

Utility function Value

Value added

Value-based management, VBM

Value in use Value of a bond Value of a callable bond Value of a common share Value of a constant growth share

Собственные акции, выкупленные у акцио­неров

Баланс пробный

Концепция достоверности и непредвзятости

Достоверность

Инвесторов типизация

Типы рынков

~ и ~

Неопределенность (см. Типы ситуаций в теории решений) Непокрытый опцион (см. Опцион) Облигация бессрочная Андеррайтер

Экзамен для получения сертификата СРА (см. Бухгалтер сертифицированный публичный) Унифицированность Фирма финансово независимая Неограниченная ответственность Ценная бумага нелистинговая (см. Ценная бумага листинговая)

Прибыль бумажная (нереализованный доход) Убыток бумажный (нереализованный, не­признанный убыток)

Аудиторское заключение безоговорочно по­ложительное Риск несистематический Пользователь бухгалтерской отчетности Полезность Функция полезности

~ V ~

1) Стоимость;

2) Ценность Стоимость добавленная Ценностно-ориентированный менеджмент

Ценность от использования Стоимость (ценность) облигации безотзывной Стоимость (ценность) облигации отзывной Стоимость (ценность) акции обыкновенной Стоимость (ценность) акции с постоянным темпом роста

Value of a firm Value of a preferred share

Variable Variable cost Variable overhead Variance analysis Verifiability

Warrant Waste

Weak-form market efficiency

Weighted average cost of capital White knight Williams' model Working capital

Yellow book Yield

Yield to call, YTC Yield to maturity, YTM

Стоимость (ценность) фирмы Стоимость (ценность) акции привилегиро­ванной Признак

Затраты (расходы) переменные Затраты (расходы) накладные переменные Анализ факторный Верифицируемость

~ W ~ Варрант Потери

Слабая форма эффективности рынка (см. Гипотеза эффективности рынка) Стоимость капитала средневзвешенная

«Белый рыцарь» Модель Уильямса Активы оборотные

Желтая книга (см. Листинг) Рентабельность

Доходность досрочного погашения Доходность к погашению

ПРИЛОЖЕНИЯ

Составлено по: Блейк Дж., Амат О. Европейский бухгалтерский учет: справочник / пер. с англ. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1997; Бухгалтерский учет в зарубежных странах: учеб. / отв. ред. Ф. Ф. Бутынец. М.: Изд-во «Проспект», 2005; GAAP 2001. A Survey of National Accounting Rules / editor C. Nobes / Joint publication ofAndersen, BDO, at al. 2001; The History ofAccounting: An International Encyclopedia / edited by M. Chatfield, R. Vangermeersch. Garland Publishing, Inc., 1996.

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

на________________ 200____ г.

Форма № 1 по ОКУД Дата (год, месяц, число)

Организация_________________________________________________________ по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН

Вид деятельности____________________________________________________ по ОКВЭД

Организационно-правовая форма/форма собственности____________________

_____________________________________________________________ по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб./млн руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ Местонахождение (адрес)

Дата утверждения Дата отправки (принятия)

200 г.

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

за________________ 200 г.

Форма № 2 по ОКУД Дата (год, месяц, число)

Организация_________________________________________________________ по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН

Вид деятельности____________________________________________________ по ОКВЭД

Организационно-правовая форма/форма собственности____________________

____________________________________________________________ по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб./млн руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ

Форма 0710002 с. 2

РАСШИФРОВКА ОТДЕЛЬНЫХ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ

Руководитель_________________________________ Главный бухгалтер_________________________________________

(подпись) (расшифровка подписи) (подпись) (расшифровка подписи)

200 г.

ОТЧЕТ ОБ ИЗМЕНЕНИЯХ КАПИТАЛА

за 200 г.

КОДЫ

Организация___________________________________

Идентификационный номер налогоплательщика Вид деятельности

Форма № 3 по ОКУД Дата (год, месяц, число)

_________ по ОКПО

ИНН

_________ по ОКВЭД

Организационно-правовая форма/форма собственности _

Единица измерения: тыс. руб./млн руб. (ненужное зачеркнуть)

I. Изменения капитала

Руководитель_______________________________ Главный бухгалтер_______________________________________

(подпись) (расшифровка подписи) (подпись) (расшифровка подписи)

" " ______________________ 200 г.

ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

за 200_ г.

Форма № 4 по ОКУД Дата (год, месяц, число)

Организация________________________________________________ по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН

Вид деятельности___________________________________________ по ОКВЭД

Организационно-правовая форма/форма собственности___________

___________________________________________________________ по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб./млн руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ

Руководитель_______________________________ Главный бухгалтер_______________________________________

(подпись) (расшифровка подписи) (подпись) (расшифровка подписи)

200 г.

ПРИЛОЖЕНИЕ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ

за 200 г.

Организация___________________________________

Идентификационный номер налогоплательщика Вид деятельности

Форма № 5 по ОКУД Дата (год, месяц, число) по ОКПО ИНН

_________ по ОКВЭД

Организационно-правовая форма/форма собственности _

по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб./млн руб. (ненужное зачеркнуть)

Форма 0710005 с. 2

Форма 0710005 с. 3

Форма 0710005 с. 5

Форма 0710005 с. 6

Руководитель Главный бухгалтер

(подпись) (расшифровка подписи) (подпись) (расшифровка подписи) 200 г.

ОТЧЕТ О ЦЕЛЕВОМ ИСПОЛЬЗОВАНИИ ПОЛУЧЕННЫХ СРЕДСТВ

за 200 г.

Организация__________________________________

Идентификационный номер налогоплательщика Вид деятельности

Организационно-правовая форма/форма собственности _

Единица измерения: тыс. руб./млн руб. (ненужное зачеркнуть)

Руководитель_______________________________ Главный бухгалтер

(подпись) (расшифровка подписи) (подпись) (расшифровка подписи) 200 г.

Структура отчетности, рекомендованная Четвертой директивой ЕС

БАЛАНС

Формат 1

A. Объявленный неоплаченный капитал

B. Основные средства и внеоборотные активы

I. Нематериальные активы

1. Затраты на НИОКР и развитие производства

2. Концессии, патенты, лицензии, торговые марки

3. Гудвилл

4. Предоплата

II. Материальные активы

1. Земля и здания

2. Машины и оборудование

3. Инвентарь, инструменты и прочее оборудование

4. Предоплата и незавершенное строительство

III. Долгосрочные финансовые инвестиции

1. Акции дочерних компаний

2. Кредиты дочерним компаниям

3. Акции ассоциированных компаний

4. Кредиты ассоциированным компаниям

5. Прочие финансовые инвестиции

6. Прочие кредиты

7. Собственные акции в портфеле

C. Оборотные средства (текущие активы)

I. Запасы

1. Сырье и материалы

2. Незавершенное производство

3. Готовая продукция и товары

4. Предоплата

II. Дебиторская задолженность

1. Покупатели

2. Задолженность дочерних компаний

3. Задолженность ассоциированных компаний

4. Прочие дебиторы

5. Подписной капитал, подлежащий оплате в течение года

6. Предоплата и расходы будущих периодов

III. Краткосрочные финансовые инвестиции

1. Акции дочерних компаний

2. Собственные акции в портфеле

3. Прочие финансовые вложения

IV. Денежные средства в кассе и на банковских счетах

D. Предоплата и расходы будущих периодов

E. Краткосрочная кредиторская задолженность

1. Обеспеченные кредиты

2. Банковские кредиты и овердрафты

3. Авансы

4. Расчеты с кредиторами

5. Векселя выданные

6. Задолженность дочерним компаниям

7. Задолженность ассоциированным компаниям

8. Прочие кредиторы, включая расчеты по налогам

9. Начисления и доходы будущих периодов

F. Чистые оборотные активы (кредиторская задолженность)

G. Всего активов за минусом краткосрочной кредиторской задолженности

H. Долгосрочная кредиторская задолженность

1. Обеспеченные кредиты

2. Банковские кредиты и овердрафты

3. Авансы

4. Расчеты с кредиторами

5. Векселя выданные

6. Задолженность дочерним компаниям

7. Задолженность ассоциированным компаниям

8. Прочие кредиторы, включая расчеты по налогам

9. Начисления и доходы будущих периодов

I. Резервы и фонды

1. Пенсионный фонд

2. Отложенный к выплате налог

3. Прочие резервы

J. Начисления и доходы будущих периодов К. Капитал и резервы

I. Акционерный капитал

II. Эмиссионный доход

III. Резерв на переоценку

IV. Прочие резервы

1. Резервный фонд для погашения срочных привилегированных акций

2. Резервный капитал

3. Специальные резервы

4. Прочие резервы

V. Нераспределенная прибыль

Примечание. Статьи, помеченные арабскими цифрами, могут по усмотрению администрации приводиться не собственно в балансе, а в приме­чаниях и расшифровках к финансовой отчетности.

БАЛАНС

Формат 2

АКТИВЫ

A. Объявленный неоплаченный капитал

B. Основные средства и внеоборотные активы

I. Нематериальные активы

1. Затраты на НИОКР и развитие производства

2. Концессии, патенты, лицензии, торговые марки

3. Гудвилл

4. Предоплата

II. Материальные активы

1. Земля и здания

2. Машины и оборудование

3. Инвентарь, инструменты и прочее оборудование

4. Предоплата

III. Долгосрочные финансовые инвестиции

1. Акции дочерних компаний

2. Кредиты дочерним компаниям

3. Акции ассоциированных компаний

4. Кредиты ассоциированным компаниям

5. Прочие финансовые инвестиции

6. Прочие кредиты

7. Собственные акции в портфеле С Оборотные средства (текущие активы)

I. Запасы

1. Сырье и материалы

2. Незавершенное производство

3. Готовая продукция и товары

4. Предоплата

II. Дебиторская задолженность

1. Покупатели

2. Задолженность дочерних компаний

3. Задолженность ассоциированных компаний

4. Прочие дебиторы

5. Подписной капитал, подлежащий оплате в течение года

6. Предоплата и расходы будущих периодов

III. Краткосрочные финансовые инвестиции

1. Акции дочерних компаний

2. Собственные акции в портфеле

3. Прочие финансовые вложения

IV. Денежные средства в кассе и на банковских счетах D. Предоплата и расходы будущих периодов

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА A. Капитал и резервы

I. Акционерный капитал

II. Эмиссионный доход

III. Резерв на переоценку

IV. Прочие резервы

1. Резервный фонд для погашения срочных привилегированных акций

2. Резервный капитал

3. Специальные резервы

4. Прочие резервы

V. Нераспределенная прибыль

Доля миноритариев (меньшинства)

B. Резервы и фонды

1. Пенсионный фонд

2. Отложенный к выплате налог

3. Прочие резервы

C. Кредиторская задолженность

1. Обеспеченные кредиты

2. Банковские кредиты и овердрафты

3. Авансы

4. Расчеты с кредиторами

5. Векселя выданные

6. Задолженность дочерним компаниям

7. Задолженность ассоциированным компаниям

8. Прочие кредиторы, включая расчеты по налогам

9. Начисления и доходы будущих периодов

D. Начисления и доходы будущих периодов

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

Формат 1

1. Выручка от продаж

2. Себестоимость реализованной продукции

3. Валовая прибыль (убыток)

4. Коммерческие расходы

5. Административные расходы

6. Прочие операционные доходы

7. Прибыль от участия в капитале дочерних компаний

8. Прибыль от участия в капитале ассоциированных компаний

9. Прибыль от прочих долгосрочных инвестиций

10. Проценты к получению и прочие подобные доходы

11. Суммы списанных инвестиций

12. Проценты к уплате и прочие подобные расходы

13. Налог на прибыль (убыток) от основной деятельности

14. Прибыль (убыток) от основной деятельности после вычета налогов

15. Непредвиденные доходы

16. Непредвиденные расходы

17. Прибыль (убыток) от непредвиденных доходов и расходов

18. Налог на прибыль (убыток) от непредвиденных доходов и расходов

19. Прочие налоги

20. Прибыль (убыток) финансового года

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

Формат 2

1. Выручка от продаж

2. Изменение в запасах готовой продукции и незавершенного производства

3. Капитализация собственной деятельности

4. Прочие операционные доходы

5. а) Сырье и полуфабрикаты

Ь) Прочие расходы по оплате услуг сторонних организаций

6. Расходы по оплате труда:

a) заработная плата

b) расходы по социальному страхованию и обеспечению

c) прочие расходы на пенсионное обеспечение

7. а) Амортизация и другие расходы, связанные со списанием основных средств и нематериальных активов

Ь) Суммы списанных оборотных средств

8. Прочие операционные расходы

9. Прибыль от участия в капитале дочерних компаний

10. Прибыль от участия в капитале ассоциированных компаний

11. Прибыль от прочих долгосрочных инвестиций

12. Проценты к получению и прочие подобные доходы

13. Суммы списанных инвестиций

14. Проценты к уплате и прочие подобные расходы

15. Налог на прибыль (убыток) от основной деятельности

16. Прибыль (убыток) от основной деятельности после вычета налогов

17. Непредвиденные доходы

18. Непредвиденные расходы

19. Прибыль (убыток) от непредвиденных доходов и расходов

20. Налог на прибыль (убыток) от непредвиденных доходов и расходов

21. Прочие налоги

22. Прибыль (убыток) финансового года

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

Формат 3

A. Расходы

1. Себестоимость реализованной продукции

2. Коммерческие расходы

3. Административные расходы

4. Суммы списанных инвестиций

5. Проценты к уплате и прочие подобные расходы

6. Налог на прибыль (убыток) от основной деятельности

7. Прибыль (убыток) от основной деятельности после вычета налогов

8. Непредвиденные расходы

9. Налог на прибыль (убыток) от непредвиденных доходов и расходов

10. Прочие налоги

11. Прибыль (убыток) финансового года

B. Доходы

1. Выручка от продаж

2. Прочие операционные доходы

3. Прибыль от участия в капитале дочерних компаний

4. Прибыль от участия в капитале ассоциированных компаний

5. Прибыль от прочих долгосрочных инвестиций

6. Проценты к получению и прочие подобные доходы

7. Прибыль (убыток) от основной деятельности после вычета налогов

8. Непредвиденные доходы

9. Прибыль (убыток) финансового года

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

Формат 4

A. Расходы

1. Уменьшение запасов готовой продукции и незавершенного производства

2. а) Сырье и полуфабрикаты

Ь) Прочие расходы по оплате услуг сторонних организаций

3. 3. Расходы по оплате труда:

a) заработная плата

b) расходы по социальному страхованию и обеспечению ^ прочие расходы на пенсионное обеспечение

4. а) Амортизация и другие расходы, связанные со списанием основных средств и нематериальных активов

Ь) Суммы списанных оборотных средств

5. Прочие операционные расходы

6. Суммы списанных инвестиций

7. Проценты к уплате и прочие подобные расходы

8. Налог на прибыль (убыток) от основной деятельности

9. Прибыль (убыток) от основной деятельности после вычета налогов

10. Непредвиденные расходы

11. Налог на прибыль (убыток) от непредвиденных доходов и расходов

12. Прочие налоги

13. Прибыль (убыток) финансового года

B. Доходы

1. Выручка от продаж

2. Уменьшение запасов готовой продукции и незавершенного произ­водства

3. Капитализация собственной деятельности

4. Прочие операционные доходы

5. Прибыль от участия в капитале дочерних компаний

6. Прибыль от участия в капитале ассоциированных компаний

7. Прибыль от прочих долгосрочных инвестиций

8. Проценты к получению и прочие подобные доходы

9. Прибыль (убыток) от основной деятельности после вычета налогов

10. Непредвиденные доходы

11. Прибыль (убыток) финансового года

Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности фирмы

Примечания.

1) В таблице подразумевается структура отчетности, рекомендованная при­казом Минфина России от 22 июля 2003 г. № 67н «О формах бухгалтер­ской отчетности организаций».

2) В таблице приведены лишь ориентировочные алгоритмы расчета ана­литических коэффициентов. При проведение конкретных расчетов эти алгоритмы могут уточняться. Так, в случае использования балансов в структуре, предписанной ранее действовавшими регулятивами, может понадобиться процедура дополнительной очистки от регулятивов.

3) При расчете отдельных показателей, в которых предусмотрено исполь­зование статьи «Долгосрочные обязательства», в расчет может прини­маться как весь одноименный подраздел, так и данный подраздел за ми­нусом статьи «Отложенные налоговые обязательства» (в частности, при исчислении уровня финансового левериджа в расчет может приниматься сумма долгосрочных кредитов и облигационных займов).

4) Алгоритмы расчета отдельных показателей см. в соответствующих раз­делах книги.

5) В таблице использованы следующие обозначения: ИБ_А — итог баланса по активу; ЗУ — задолженность учредителей по взносам в уставный капитал; И_1У - итог раздела IV баланса; И_у - итог раздела V баланса; ДБП - доходы будущих периодов; p — цена единицы продукции; v — переменные произ­водственные расходы на единицу продукции; FC — условно-постоянные расходы производственного характера; NOPLAT — чистая операционная прибыль, скорректированная на налоговые выплаты; DCC — нормаль­ные затраты капитала; MV_c — рыночная оценка капитала (собственного и заемного); WACC — средневзвешенная стоимость капитала (по рынку в целом, сегменту рынка); S — выручка от продаж; VC — переменные рас­ходы; EBITDA — маржинальный доход; DA — амортизационные отчис­ления за отчетный период; EBIT — операционная прибыль; Т — сумма уплаченных налогов; TC_m — совокупная рыночная стоимость фирмы как сумма рыночных оценок капитала собственников и заемного капитала; TC_b — совокупная учетная (балансовая) стоимость фирмы как сумма ба­лансовых оценок капитала собственников и заемного капитала.

АЛГОРИТМЫ ФИНАНСОВЫХ И КОММЕРЧЕСКИХ ВЫЧИСЛЕНИЙ

Процентная ставка

_ БУ- РУ ^Г,~ РУ '

Учетная ставка

ГУ- РУ

Соотношение между ставками

к =------ , ----- -

' 1 -d_t 1 + r_t

Формула простых процентов

FV = P • (1 + n • r). Формула сложных процентов

F„ = P-(\ + r)ⁿ = P- FM\(r%,n).

Формула для расчета суммы, выплачиваемой банком при учете векселей

P = F • (1 - f • d),

где Р — выплачиваемая сумма; F — вексельная сумма; d — банковская учетная ставка;

f — относительная длина периода до погашения векселя. Внутригодовые начисления в рамках одного года

Fn = P • (1 + t • r/T),

где r — годовая ставка;

t — продолжительность периода начисления в днях; T — продолжительность года в днях.

Возможны три варианта начисления:

а) точный процент и точная продолжительность периода (Т = 365 или 366 дней);

б) обыкновенный процент и точная продолжительность перио­да (Т = 360, t — точное);

в) обыкновенный процент и приблизительная продолжитель­ность периода (Т = 360, t — приблизительное, когда считает­ся, что в месяце 30 дней).

Внутригодовые процентные начисления с целым числом лет

~ т-к

⁴ т' ¹

где г — годовая ставка;

m — количество начислений в году; k — количество лет.

Начисление процентов за дробное число лет

а) по формуле сложных процентов

Г„ = Р.(\ ₊ гГ^+/;

б) по смешанной схеме

^ = Р.(1 + гГ-(1+/т),

где w — целое число лет; Г — дробная часть года.

Начисление процентов по внутригодовым подпериодам, когда про­должительность периода не равна целому числу подперидов

а) по схеме сложных процентов

^ = 1+Л) Л

⁴ т'

б) по смешанной схеме

Рп=Р'(\+—У '(1+/-—)•

⁴ тп ' ⁴ ■' т'

где w — целое число подпериодов в п годах; f — дробная часть подпериода; m — количество начислений в году; г — годовая ставка.

Формула дисконтированной стоимости

РГ = —^— = Я. ■ ^М2(г%, п) (1 + г)" " ' ^Л

где F_n — денежное поступление в году п.

Дисконтированная стоимость денежного потока с неравными по­ступлениями

СР*

Будущая стоимость срочного аннуитета постнумерандо (однократные поступление платежа и начисление процентов в базисном периоде)

^ п-к (1 + r) -1

FV = A-2__t(\_+r) =А-~---------- ----- =AFMi(t%,ri).

к=1 ^г

Будущая стоимость срочного аннуитета пренумерандо (однократные поступление платежа и начисление процентов в базисном периоде)

FV = A ■ FM3(r%,n) ■ (1 + r).

Дисконтированная (текущая) стоимость срочного аннуитета пост- нумерандо (однократные поступление платежа и начисление про­центов в базисном периоде)

^ А 1-(1 + гГ PV=^--- _F = А - L— = а -FM4(r%, и).

*=i(l + r) ^г

Дисконтированная (текущая) стоимость срочного аннуитета пре- нумерандо (однократные поступление платежа и начисление про­центов в базисном периоде)

PV = A ■ FM4(r%, n) ■ (1+r).

Будущая стоимость j-срочного аннуитета постнумерандо при несо­впадающих моментах поступления платежей и начисления процен­тов (m > j)

₌ А (\+^r_m)^{m k} -1

^г' pst . т '

^J +

где А — суммарный годовой платеж; r — годовая ставка; k — количество лет; m — количество начислений в году; j — количество равных поступлений средств в году.

Будущая стоимость j-срочного аннуитета постнумерандо при несо­впадающих моментах поступления платежей и начисления процен­тов (m > j)

Дисконтированная стоимость бессрочного аннуитета постнумерандо

Р = А/г.

Ожидаемая средняя доходность финансового актива (к)

п

^ко =

1=\

где к. — возможная доходность 1-го актива; р— вероятность появления.

Вариация

;=i

Среднее квадратическое (стандартное) отклонение

SD = ст.

Размах вариации

R = k — k .

max min

Коэффициент вариации

V = ст/k.

Ожидаемая доходность портфеля (k_op)

п

^кО_Р ⁼ 'dl,

1=1

где k — ожидаемая доходность 1-го актива; d. — доля i-го актива в портфеле.

Стандартное отклонение доходности портфеля

1=1

где к — доходность портфеля при i-м состоянии экономики.

Вариация доходности портфеля, состоящего из двух активов

о^ -cyf -g^ + 2-ßfj -d₂ -r_n - Ol >

где d. — доляу-го актива в портфеле;

r₂ — коэффициент корреляции между ожидаемыми доходностями активов; ст. — вариация доходности у-го актива.

Модель оценки финансовых активов (Capital Asset Pricing Model, CAPM)

к = k + ß • (k — k),

o f ' ^v m f'

где k_g — ожидаемая доходность акций данной компании; k, — доходность безрисковых ценных бумаг; ß — бета-коэффициент для данной компании; k_m — доходность на рынке в среднем.

Базовая формула оценки стоимости финансового актива, ^CF-модель _m

CF

⁽¹⁾

где V_t — текущая цена финансового актива (в условиях равновесного рынка совпадает с внутренней, или теоретической, стоимостью актива);

СЕ_к — прогнозируемый денежный поток;

г_к — требуемая норма прибыли в к-м периоде (чаще всего берется посто­янной).

Примечание. В случае когда оцениваемый актив является акцией, а множество {С/^} представляет собой поток ожидаемых дивидендов, модель (1) называется моделью Уильямса.

Оценка безотзывной облигации с годовым начислением процентов

п /Т 1 /

V, = ^ _к + ------------- — = CF• ^М4(г%,и) + М-^М2(г%,и), (2)

^k=l (l+r) (l+г)"

где CF — годовой купонный доход;

М — нарицательная стоимость, выплачиваемая при погашении облигации; r — требуемая норма прибыли; n — число лет до погашения облигации; V — текущая цена облигации (теоретическая стоимость).

Оценка безотзывной облигации с полугодовым начислением про­центов

2п CF/ ,,

= (3)

— Доходность облигации без права досрочного погашения; си­нонимы общая доходность, доходность к погашению (Yield to Maturity, YTM). Показатель YTM, характеризующий эффек­тивность инвестирования в данную ценную бумагу, может быть найден из уравнений (2) или (3), т. е.

YTM = r.

— Поскольку уравнения (2) и (3) могут быть решены относи­тельно r лишь с помощью компьютера или финансового калькулятора, на практике используют ориентировочное значение YTM, найденное по формуле

_{YTM =} CFHM-VW_L> (4)

(М+ V)/2

где k — число лет (в общем случае — базисных периодов), оставшееся до по­гашения облигации.

Оценка облигации с правом досрочного погашения или отзыва с рынка (возвратной облигации) выполняется с помощью формул (2) и (3), в которых номинал Мзаменен ценой отзыва (выкупной ценой) С_р.

Доходность отзывной облигации (доходность досрочного погаше­ния) (Yield to Call, YTC) рассчитывается по формуле (4), в которой номинал М заменен выкупной ценой. Эффективная годовая процентная ставка (r)

Показатели YTM для различных облигаций могут быть несопо­ставимы, так как проценты могут начисляться с различной часто­той, поэтому в анализе используют г:

Г_е = (1+ r/m)^m — 1,

где r — номинальная годовая процентная ставка (доходность); m — количество начислений в году.

Оценка привилегированных акций и бессрочных облигаций выпол­няется по формуле

PV = CF / r.

Виды доходности:

• Текущая (дивидендная) доходность (k_d):

_ Купонный доход Текущая цена

• Капитализированная доходность (k_c):

^с Ро

где Р_г — цена актива на конец периода; Р_о — цена актива на начало периода.

• Общая доходность

к = k_d + к.

t d c

• Купонная доходность (к)

Купонный доход

с ⁼ '

Номинал

• Доходность к погашению = YTM.

• Доходность досрочного погашения = YTC.

Оценка обыкновенных акций с постоянным темпом прироста диви­дендов (§) выполняется с помощью модели Гордона

£>o'(l+g) А _{; (5)}

т—g ^r~g '

где Р_о — ожидаемая стоимость (например, на конец истекшего года); г — требуемая норма прибыли;

Б — последний выплаченный годовой дивиденд (истекшего года);

Соотношение между дивидендной и экс-дивидендной ценой акции

Цена, найденная по формуле (5), называется экс-дивидендной; если к ней добавить последний выплаченный дивиденд, получим дивидендную цену.

Непостоянный темп прироста дивиденда

Оценка обыкновенных акций с непостоянным темпом прироста дивидендов в том смысле, что в первые годы (обычно в годы ста­новления фирмы) дивиденды могут варьировать и лишь по истече­нии некоторого времени (п периодов) они выйдут на постоянный темп прироста g, выполняется по формуле

( ¹

_t=f(l + r)^k r-g \1 + г

Расчет чистой дисконтированной стоимости (Net Present Value, NPV)

" P NPV = Y Цг-/С,

йа+г)*

если NPV > 0, проект принимается;

NPV < 0, проект следует отвергнуть; NPV = 0, любое решение, где P_k — денежные поступления, генерируемые проектом в году к; IC — величина первоначальной инвестиции; r — коэффициент дисконтирования.

Расчет чистой терминальной стоимости (Net Terminal Value, NTV)

NTV = £p_t • (1 + r)"~^k-IC- (1 ■+ r)ⁿ.

k=1

Расчет индекса рентабельности инвестиции (Profitability Index, PI)

^(1 + r)

если PI > 1, проект принимается;

PI < 1, проект следует отвергнуть; PI = 1, любое решение.

Расчет внутренней нормы прибыли (Internal Rate of Return, IRR)

IRR = r, при котором NPV=f(r) = 0,

если IRR > CC, проект принимается;

IRR < CC, проект следует отвергнуть; IRR = CC, любое решение, где CC — стоимость капитала или соответствующего источника средств.

Нахождение IRR методом линейной аппроксимации

1Ш^, = г₁+—Щ—-{г₂-г₁), /0,)-/0₂)

где r₍ — значение табулированной ставки дисконтирования, при которой f(r) > 0 (f(r) < 0);

r₂ — значение табулированной ставки дисконтирования, при которой f(r) < 0 (f(r) > 0).

Расчет модифицированной внутренней нормы прибыли (Modified Internal Rate of Return, MIRR)

!—к

n r\T7

^ ^Utk _ k=0_________________

к J (! + ^rt (I + MIRR)"

где OF_k — отток денежных средств в k-м периоде (по абсолютной величине); IF_k — приток денежных средств в k-м периоде; r — стоимость источника финансирования данного проекта; n — продолжительность проекта.

Срок окупаемости инвестиции (Payback Period, PP)

п

РР= min п, при котором ^ CFk ^ 1С,

к= 1

где CF_k — поступления по годам, n < m, m — срок продолжительности проекта.

В зависимости от поставленной цели возможно вычисление значения РР с различной точностью.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиции (Discounted Payback Period, DPP)

" CF

DPP= min n, при котором V----- > 1С ,

где CF_k — поступления по годам, n < m, m — срок продолжительности проекта. Учетная норма прибыли (Accounting Rate of Return, ARR)

PN

ARR-

\-VC+RV)

где РМ — среднегодовая прибыль, генерируемая проектом; 1С — величина исходной инвестиции; ВУ — величина остаточной стоимости активов.

NPV проекта с бесконечным числом реализаций

NPV(k,) = NPV(k) ■ (1 +r)^k / [(1 +r)^k — 1],

где к — продолжительность проекта при однократной реализации. Расчет оптимальной партии заказа

где EOQ — объем партии в единицах;

F — стоимость выполнения одной партии заказа; Б — общая потребность в сырье на период, ед.; Н — затраты по хранению единицы сырья.

Алгоритмы управления запасами:

RP = MU ■ MD;

SS = RP - AU AD;

MS = RP + EOQ - LULD,

где Аи — средняя дневная потребность в сырье, ед.;

АБ — средняя продолжительность выполнения заказа (от момента размеще­ния до момента получения сырья), дн.;

— наиболее вероятный минимальный уровень запасов, ед.; МБ — максимальный уровень запасов, ед.; ЯР — уровень запасов, при котором делается заказ, ед.; Ьи — минимальная дневная потребность в сырье, ед.; Ми — максимальная дневная потребность в сырье, ед.; МБ — максимальное число дней выполнения заказа; ЬБ — минимальное число дней выполнения заказа.

Расчет приемлемого темпа развития фирмы

r-ROE rp-ROFD

где PN — чистая прибыль отчетного периода (прибыль после вычета налогов); PR — реинвестированная прибыль отчетного периода; S — выручка от реализации; E — собственный капитал; L — заемный капитал;

ROE — рентабельность собственного капитала: ROE = PN/E; r — коэффициент реинвестирования прибыли: r = PR/PN; р — коэффициент чистой рентабельности продукции: р = PN/S; q — темп прироста объема продукции (желаемый или прогнозируемый); RO — ресурсоотдача (показывает, сколько рублей объема реализованной продукции приходится на один рубль средств, инвестированных в дея­тельность предприятия): RO = S/A;

FD — коэффициент финансовой зависимости (показывает, сколько ру­блей капитала, авансированного в деятельность предприятия, приходится на 1 рубль собственного капитала): FD = A /E = 1 + L/E.

Чистые активы акционерного общества

ЧА = [ВА + (ОА - ЗУ)] - [ДО + (КО - ДБП)],

где ВА — внеоборотные активы (итог первого раздела актива баланса); ОА — оборотные активы (итог второго раздела актива баланса); ЗУ — задолженность учредителей по взносам в уставный капитал (в слу­чае ее обособления в балансе); ДО — долгосрочные обязательства; КО — краткосрочные обязательства; ДБП — доходы будущих периодов.

Уровень операционного левериджа (ВОЬ)

ООЬ,=1£, или DOL^ =——— УС РС+ УС

где /С — условно-постоянные расходы; УС — переменные расходы.

Уровень операционного левериджа (оценка через темповые пока­затели)

Т_р

^LEBIT

^TQ '

где Т_ЕШ — темп изменения прибыли до вычета процентов и налогов (в про­центах);

T_Q — темп изменения объема реализации в натуральных единицах (в про­центах).

Уровень финансового левериджа (DFL)

DFL₁ = А, или DFL₂ = , Ь Ь + L

где Е — собственный капитал; L — заемный капитал.

Уровень финансового левериджа (оценка через темповые показатели)

DFLr⁼~~~' Тевіт

где T_NI — темп изменения чистой прибыли (в процентах);

Т_ЕШ — темп изменения прибыли до вычета процентов и налогов (в про­центах).

Индивидуальный индекс цен

i = p, :p .

р ^[89] 1 ¹ o

Приложение 7_ 753

Индекс цен (индекс Карли)

уРк

/ -

Р п

Примечание: в нижеследующих формулах суммирование по / не показано, хотя оно подразумевается для всех членов, входящих под знак суммы.

Индекс цен (индекс Ласпейреса)

_т _ ЪРх-до

/р — т;----------

ИРо'Чо

Индекс цен (индекс Пааше)

, _ Т.Р1-91 ТРо'Я!

Индекс цен (индекс Эджуорта)

Индекс цен (индекс Фишера)

1_р = д/Индекс Ласпейреса -Индекс Пааше .

Коэффициент падения покупательной способности денежной еди­ницы ^

^крс=у р

Прирост товарооборота за счет изменения цен

^Ар^Т = ^РіЯі~^РоЯу. Пересчет товарооборота (Т) в сопоставимые цены:

Т = Т_А : I ,

с ф Р '

где Т_с — товарооборот сопоставимый;

Тф — товарооборот фактический (отчетного периода); I — индекс цен.

Расчет индекса цен за произвольное число дней п

г_р=(У+КУ,

где 7^я — значение индекса за п дней; р

Ар — однодневный темп изменения цен. Модель авторегрессионной зависимости

= « + « * ^-1 + «2 * Ъ + - + «к * ^

Коэффициент парной корреляции

_{г =}___________ п-^х-у-^х-^У____________ .

Средневзвешенная стоимость капитала

тсс =

где к. — стоимость г'-го источника;

й. — доля г'-го источника в общей их сумме.

Стоимость источника «Собственный капитал» финансово зависи­мой компании (kg) в условиях предпосылки об отсутствии налогов

к = к + (к - к.) • Б/Е,

g и ^у и а' ' '

где к_и — стоимость источника «Собственный капитал» финансово независи­мой компании;

k_J — стоимость заемного капитала;

а '

Б — рыночная оценка заемного капитала; Е — рыночная оценка собственного капитала.

Стоимость источника «Собственный капитал» финансово зависи­мой компании (kg) в условиях предпосылки о существовании налога на прибыль по ставке Т

к, = ки + (ки — к) • (1 — Т) • Б / Е.

Стоимость краткосрочного источника «Кредиторская задолжен­ность» при наличии опции о скидке с цены

- ' ³⁶⁰ 100%,

^с 100-Й? п-к

где d — скидка, которую можно получить, оплатив товар в течение к дней, п — число дней, в течение которых товар подлежит обязательной оплате.

Конверсионная стоимость облигации (привилегированной акции)

P = P_h • к,

c h c

где P_h — рыночная цена базисного актива (обыкновенной акции); к_с — коэффициент конверсии.

Прибыль (доход) на акцию (Earningsper Share, EPS)

Прибыль за минусом дивидендов по привилегированным акциям

Ьго =------------------ •

Число обыкновенных акций

Коэффициент котируемости акции (Price-earnings ratio, P/E ratio)

P/E = Рыночная цена акции/EPS. Дивидендное покрытие (Dividend Cover, DC)

DC = EPS/DPS,

где DPS — дивиденд на одну обыкновенную акцию. Показатель DPS в оценке брутто и нетто

DPSh = DPS_n / (1 - T),

где DPS_h — DPS в оценке брутто; DPS_n - DPS в оценке нетто; T_d — ставка налога на дивиденды.

Примечание. В некоторых странах, например в Великобритании, компания должна авансом выплатить налог с суммы объявленных к выплате дивидендов. Национальным стандартом SSAP 3 предписывается рассчитывать и публиковать DPS в оценке нетто, т. е. за вычетом уплаченного налога, однако в некоторых солидных изданиях и бюллетенях, например в Financial Times, DPS публикуется в оценке брутто.

Расчет ожидаемого значения обменного курса валют (на примере базовой валюты — доллара США)

ж_е = ^eR • [¹ + о; — ⁱд^,

где ER_s — текущий спотовый обменный курс (например, объем некоторой валюты за доллар);

ER_e — ожидаемый обменный курс через t лет;

i_; — прогнозируемый годовой темп инфляции (в стране, валюта которой обменивается на доллар);

i_s — прогнозируемый годовой темп инфляции (в США).

Финансовые таблицы

Таблица 1

Мультиплицирующий множитель для единичного платежа

¥Ы1(г, п) = ГУЩг, п) = (1 + г)^п. Характеризует будущую стоимость одной денежной единицы, наращенную по ставке г на конец периода п.

Интерпретация. 1 рубль, вложенный в банк на 11 базисных периодов (на­пример, лет) под 12% процентов (годовых), к концу опе­рации превратится в 3,479 руб. Подразумевается, что процентная ставка в этой и последующих финансовых та­блицах соответствует длине базисного периода: так, если в первой графе таблицы пронумерованы кварталы, то про­центная ставка — квартальная, если годы — годовая, и др.

Таблица 2

Дисконтирующий множитель для единичного платежа

FM2(r, п) = РУ1Е(г, п) = п •

Характеризует дисконтированную по ставке г стоимость одной денежной единицы, ожидаемой к получению через п периодов.