1.1. Сущность и функции инвестиционного менеджмента

Управленческая деятельность, связанная с инвестицион­ным процессом, может осуществляться на различных уровнях: на уровне государства, территории, региона, отрасли, предпри­ятия. Это порождает особенности управления инвестиционной деятельностью в масштабах государства и в рамках отдельных хозяйствующих субъектов. Вместе с тем, менеджмент на всех уровнях опирается на единую методологическую базу оценки эффективности использования ограниченных ресурсов.

Инвестиционный менеджмент выполняет ряд функций:

• планирующая - стадия процесса управления, на которой осуществляется разработка инвестиционной стратегии и инвестиционной политики. Инвестиционная стратегия непосредственно связана с общей политикой производст­венно-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъ­екта и направлена на обеспечение его устойчивости и на­дежности в текущем периоде и в перспективе;

• организационная - для осуществления разработанных инвестиционной стратегии и политики требуется опре­деление потребности в финансовых средствах, соотноше-

ния между собственными и привлеченными ресурсами, форм привлечения средств. Необходим поиск стратеги­ческих инвесторов, наиболее выгодных инвестиционных проектов и портфелей, алгоритма организации управле­ния инвестиционным процессом в целом;

• координирующая - для получения эффективного ре­зультата от инвестиционной деятельности необходимо на каждом этапе инвестиционного процесса осуществ­лять мониторинг и координацию всех действий и меро­приятий, направленных на достижение предусмотрен­ных инвестиционной политикой целей и задач, коррек­тировку принятых решений в связи с изменением конъ­юнктуры на инвестиционном рынке.

• обеспечение роста экономического и производственного потенциала хозяйствующего субъекта;

• максимизация доходности инвестиционного объекта;

• минимизация рисков инвестиционной деятельности; Инвестиционный менеджмент предполагает анализ, вы­бор и оценку инвестиционных объектов с учетом риска и до­ходности.

Цель инвестиционного менеджмента заключается в вы­боре такой инвестиции, которая давала бы наибольшую вы­году (доход) и сопровождалась бы с наименьшим риском.

Итак, инвестиционный менеджмент можно определить как систему эффективных мер, направленных на сохранение и приумножение капитала хозяйствующего субъекта.

Большую роль в осуществлении результативного управле­ния инвестиционным процессом играет инвестиционный ме­неджер. Он выполняет следующие основные функции:

• обеспечивает инвестиционную деятельность хозяйст­вующего субъекта;

• определяет инвестиционную стратегию и тактику;

• разрабатывает инвестиционную политику;

• составляет бизнес-план инвестиционного проекта;

• обеспечивает снижение риска и повышение доходности различных вложений;

• анализирует финансовое состояние хозяйствующих субъектов в целях инвестирования;

• определяет количество и качественные характеристики инвестиционных ценных бумаг;

• добивается оптимизации инвестиционных портфелей;

• осуществляет корректировку инвестиционных портфелей;

• прогнозирует оценку инвестиционной привлекательно­сти и отбор конкретных проектов;

• производит оценку эффективности инвестиционных проектов;

• осуществляет планирование и оперативное управление реализацией конкретных инвестиционных проектов;

• обеспечивает регулирование инвестиционного процесса. Инвестиционный менеджер должен быть квалифициро­ванным специалистом в своей области. Он обязан знать тео­рию инвестиционного менеджмента, бухгалтерский учет, микро- и макроэкономику, принципы технического и фунда­ментального анализа, математическое моделирование, основ­ные законодательные и нормативные акты, в том числе ка­сающиеся вопросов налогообложения.

Инвестиционный менеджмент - это целое искусство. Оно проявляется в том, что определенному инвестору удается выбирать инвестиционные объекты, которые приносят боль­ше дохода, чем другим инвесторам, причем иногда с мень­шим риском.

Но интуиции недостаточно. Без знаний, без расчетов, без соответствующего анализа инвестор не сможет добиться ус­пешных результатов. Для плодотворной работы в области ин­вестиционного менеджмента требуются знания многих дис-

циплин. Разработаны теории, на основе которых созданы ме­тодики расчета рисков и доходности вложения денежных средств, оптимизации инвестирования, оценки эффективно­сти инвестиционных проектов. Освоение подобных методик, методов, принципов желательно для каждого, кто намерен за­ниматься инвестированием.