1.2. Роль инвестиций в экономике

Обеспечивая накопление фондов предприятий, производствен­ного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. Для эконо­мики имеет большое значение эффективность использования инвести­ций. Увеличение масштабов инвестирования без достижения опреде­ленного уровня его эффективности не способствует стабильному экономическому росту. Вложение средств в морально устаревшие технологии и средства производства также не может иметь положи­тельного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции.

Инвестиции находятся в определенной зависимости от фактора экономического роста. При этом индикатором состояния экономи­ки является динамика показателей валовых и чистых инвестиций.

Валовые инвестиции представляют собой совокупный объем инвестируемых средств, направляемых в основной капитал и в мате­риально-производственные запасы в течение определенного периода времени, и включают в себя инвестиции расширения и инвестиции обновления.

Источником инвестиций расширения является вновь созданная стоимость, фонд чистого накопления национального дохода. Пред­приниматели мобилизуют ее за счет собственной прибыли и на рынке ссудных капиталов. Источником инвестиций обновления являются средства из фонда возмещения потребленного основного капитала, т.е. амортизационные отчисления.

Чистые инвестиции отражают сумму валовых инвестиций, умень­шенную на величину амортизационных отчислений в определенном периоде. Размер чистых инвестиций (при определенном уровне эф­фективности их использования) показывает, в какой фазе развития находится экономика страны.

Если объем валовых инвестиций превышает объем амортизаци­онных отчислений (положительная величина чистых инвестиций), прирост производственного потенциала обеспечивает расширенное воспроизводство, экономика находится на стадии подъема, растущей деловой активности, а государство имеет «развивающуюся экономику».

При равенстве валовых инвестиций и амортизационных отчис­лений (нулевое значение чистых инвестиций) в экономику поступает такое же количество инвестиционных средств, какое и потребляется, имеет место простое воспроизводство общественного продукта (по стоимости), характеризующееся отсутствием экономического роста, «топтанием на месте» экономики.

Если величина валовых инвестиций меньше суммы амортизаци­онных отчислений (отрицательная величина чистых инвестиций), происходит сокращение инвестиций, что вызывает уменьшение про­изводственного потенциала и, как следствие, экономический спад, «проедание» государством своего капитала.

Стабильное и сбалансированное развитие экономики обеспечива­ется бесперебойностью инвестиционного процесса, в рамках которого изменение объема чистых инвестиций не только влияет на измене­ние доходов в экономике, но и вызывает эффект мультипликатора. Данный эффект заключается в том, что в условиях повторяющегося в экономике характера потоков инвестиционных расходов и получа­емых благодаря им доходов расходы одного субъекта выступают как доходы другого, а всякое изменение дохода при определенном соотно­шении между потреблением и сбережением вызывает соответствующее изменение потребления и сбережения, так что первоначальные коле­бания величины инвестиций ведут к многократному, хотя и умень­шающемуся с каждым последующим циклом, изменению дохода.

Таким образом, рост инвестиций вызывает увеличение уровня объема производства и дохода, который на стадии использования распада­ется на потребляемую и сберегаемую части. При этом часть, направ­ляемая на потребление (например, покупку товаров), служит источни­ком дохода для производителей. Полученный доход, в свою очередь, также распадается на потребление и сбережение и т.д. В итоге перво­начальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода.

Эффект мультипликатора действует и в обратном направлении. При незначительном сокращении инвестиционных расходов может произойти существенное снижение дохода. Поэтому для эффектив­ного функционирования экономики следует обеспечивать определен­ное значение коэффициента мультипликации, создавать условия для бесперебойной инвестиционной деятельности.